港股方面，午后，恒生科技指数涨幅一度扩大至1%。半导体、黄金珠宝等概念板块走强，华虹半导体、中 芯国际等涨近5%。恒生指数也强势翻红。 6月23日，A股三大股指集体收涨，沪指涨0.65%，深成指涨0.43%，创业板指涨0.39%。北证50涨超1.5%， 成份股中长虹能源、国航远洋等涨幅居前。 盘面上，软件、港口、能源设备、航天军工等板块涨幅居前；稳定币、数字货币等概念股走强；算力、白 酒、医药、IP经济概念股走弱。 此外，富时中国A50指数期货亦直线翻红。 AI眼镜概念午后拉升 午后，AI眼镜概念震荡拉升，日久光电涨停，华灿光电、明月镜片、纬达光电、国星光电、中京电子等跟 涨。 | > ■ | 003015 日久光电 | 17.00 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 軽に | 100.00% 委差 | 53458 | す | | | | | | | 16.50 | 卖四 | | | | | | | | | 美 | 16.00 | 堂 | | | | | | | | 제 제 제 | | | | | | ...

作为全球顶尖科技盛会，MWC上海不仅展示了最前沿的产品与技术，还吸引了世界各地的专家、学者齐聚一堂，就人工智能+、5G融合等多个领域进 行深入的交流与探讨。 6月18日，备受瞩目的2025年世界移动通信大会上海站（下称"MWC上海"）在上海新国际博览中心举行拉开帷幕。今年大会的主题是"汇聚·连接·创 造"，覆盖5G融合、人工智能+、行业互联、赋能互联四大主题。 "可以确定的是，智能手机的使用时长将会被AI终端设备分流，"Neil Shah解释道，"比如在户外导航场景下，用户会更倾向于通过AI眼镜获取路线指 引，而非传统的手机操作。"他以日常场景为例，生动说明了新型AI设备将如何改变用户习惯。 针对当前白热化的AI/AR眼镜竞赛，Neil Shah 进行了专业的技术拆解："AI眼镜中最困难的部分无疑是硬件，而硬件中最难的部分是承担显示器功能的 镜片，尤其AR眼镜的显示器更为重要。因此这个领域的竞争本质上是光学显示与芯片能效的终极对决，一副合格的AR眼镜需要攻克两大技术堡垒：占系统 总功耗60%的显示模组和30%的运算芯片。" 在Neil Shah看来，Meta凭借在上述两大关键领域的突破性进展，目前处于行业领跑 ...

我们将公司评级下调至"中性"，原因是：1）由于 SiP 订单疲软和 EMS 需求前景喜忧参半（工业需求回暖但云/汽车订单下降），收入增长乏力 ；2）全球化布局产能的情况下，利用率不足带来利润率压力。部分投资 者对其在 AI/AR 眼镜领域的 SiP 业务感兴趣，但我们认为贡献应有限。 我们下调了盈利预测并预计 2024-2027 年收入/盈利年复合增长率为 3%/14%。我们认为未来 6-12 个月公司股价上行空间可能有限，并将目 标价截止时间从 2025 年 6 月延至 2026 年 6 月，我们的目标价为 15 元 （原为 19 元），基于 14 倍一年动态市盈率（原为 13 倍，原因是市场信 心发生变化）。 中国 证券研究 2025 年 6 月 13 日 环旭电子 - A 订单疲软和利润率压力造成盈利增速放缓；评级下调 至"中性" ▼ 中性 之前: 增持 601231.SS, 601231 CH 股价（2025 年 6 月 13 日）： 13.88 元 ▼ 目标价（2026 年 6 月）： 15.00 元 之前（2025 年 6 月）： 19.00 元 证券研究报告 科技 证券分析师: 冯令天 AC ( ...

5月12日，中美日内瓦经贸会谈联合声明发布后，资本市场应声沸腾，港股主要指数全线大涨，恒生指数收 涨2.98%，恒生科技指数收涨超5%，美国股指期货应声上涨，美国国债收益率和美元指数也随之上涨。 中欧基金、景顺长城基金、摩根资产管理、摩根士丹利基金、诺安基金、德邦基金等多家公募管理人向券商中 国记者表示，此次会谈进展显著超预期，关税阶段性下调为市场注入强心针，外贸相关产业链直接受益，中长 期科技自主可控与新质生产力方向仍为政策主线。 关税调整幅度超预期，短期缓和信号明确 随着中美关税政策超预期调整释放积极信号，景顺长城基金对A股市场保持乐观：本次中美谈判的关税下调幅 度大超市场预期，背后原因可能包括美国供应链对中国的依赖，以及我国综合国力的提升，有助于提振市场短 期风险偏好。并且关税回到可接受的水平后，国内经济和企业盈利复苏有望回归正常轨道，基本面预期处于改 善通道，短期不排除部分资金获利了结，但无论是盈利还是估值当前都处于相对顺风的状态，未来需要关注90 天豁免期后的关税政策变化。 中期来看，景顺长城基金认为中国市场具有政策强力支持、制度建设完善等优势，年初以来科技叙事以及地缘 叙事均出现有利变化，同时从估 ...

中欧基金、景顺长城基金、摩根资产管理、摩根士丹利基金、诺安基金、德邦基金等多家公募管理人向券商中 国记者表示，此次会谈进展显著超预期，关税阶段性下调为市场注入强心针，外贸相关产业链直接受益，中长 期科技自主可控与新质生产力方向仍为政策主线。 关税调整幅度超预期，短期缓和信号明确 5月12日，中美日内瓦经贸会谈联合声明发布后，资本市场应声沸腾，港股主要指数全线大涨，恒生指数收 涨2.98%，恒生科技指数收涨超5%，美国股指期货应声上涨，美国国债收益率和美元指数也随之上涨。 随着中美关税政策超预期调整释放积极信号，景顺长城基金对A股市场保持乐观：本次中美谈判的关税下调幅 度大超市场预期，背后原因可能包括美国供应链对中国的依赖，以及我国综合国力的提升，有助于提振市场短 期风险偏好。并且关税回到可接受的水平后，国内经济和企业盈利复苏有望回归正常轨道，基本面预期处于改 善通道，短期不排除部分资金获利了结，但无论是盈利还是估值当前都处于相对顺风的状态，未来需要关注90 天豁免期后的关税政策变化。 中期来看，景顺长城基金认为中国市场具有政策强力支持、制度建设完善等优势，年初以来科技叙事以及地缘 叙事均出现有利变化，同时从估 ...

今天，A股市场几个历史新高引人关注。 一是建设银行上涨1.54%，盘中股价创历史新高 ，这表明市场对高股息资产依旧青睐有加。银行、电力 等高股息资产今天走强。 二是重组胶原蛋白赛道龙头股锦波生物上涨9%，盘中股价创历史新高。 锦波生物也是今年新消费概念 行情的龙头股之一。今天，新消费概念再度活跃，登康口腔、丸美生物等个股大涨，股价创阶段新高。 港股方面，泡泡玛特大涨。 临近尾盘，锂电池板块直线拉升。龙头股国轩高科放量大涨，一度涨停，收盘上涨9.15%，最新市值为 419.2亿元。 招商证券表示，进入5月后，市场风格的季节性效应弱化，综合多种因素，后续A股风格有望逐渐向小 盘成长风格漂移。 今天，A股调整，截至收盘，上证指数下跌0.3%，深证成指下跌0.69%，创业板指下跌0.87%。 锂电池板块尾盘拉升 临近尾盘，锂电池板块直线拉升。 龙头股国轩高科放量大涨，一度涨停，收盘上涨9.15%，最新市值为 419.2亿元。 另外，领湃科技、力佳科技等个股也上涨。 三是微盘股指数上涨0.18%，盘中一度涨近1.2%，创历史新高。 该指数被市场视为风险偏好的指向 标。 科技股调整 今天，科技股调整，半导体产业链、AI、 ...

摩根士丹利基金认为，A股5月机会或优于4月。一季报落地后，业绩不确定性下降，风险偏好有望提升。科技成长、高端制造及新消费领域值得重点关注， 政策确定性下可逢低布局。 行业配置层面，机构普遍认同"成长+价值"的均衡策略。诺安基金中长期关注基础工业品（铜铝、军工材料）及文旅、医疗服务等方向。德邦基金短期内看 好流动性敏感的成长板块（新能源、AI+、机器人）估值修复，同时建议配置防御性板块（食品饮料、公用事业），并跟踪政策动态（降准降息、专项债发 行）。 金鹰基金表示，5月市场环境具备日历效应与风格轮动的双重利好，建议提升风险偏好，以科技产业为核心，兼顾中盘价值股防守。财报与重要会议后，科 技成长板块有望重获资金关注，政策维稳阶段市场风险偏好或边际改善。但需警惕外围风险冲击，建议配置食品饮料、基础建材等内需主导行业，对冲关税 扰动带来的出口压力。 【环球网财经综合报道】随着5月行情拉开帷幕，多家基金公司近日就市场走势与投资策略密集发声，整体传递出积极预期。 在行情节奏判断上，诺安基金认为5月可能出现筹码出清后的交易型机会。机构持仓相对分散，内需与外需主题短期对业绩波动不敏感，或成为阶段性占优 方向。重点关注的技术与 ...

证券研究报告|公司点评报告 [Table_Title2] 佳禾智能(300793) [Table_Summary] 事件概述 佳禾智能发布 2024 年及 2025 年一季报。 2024 年实现营业收入 24.67 亿元，同比+3.76%；归母净利润 0.41 亿元，同比-68.85%；扣非归母净利润 0.09 亿元，同比- 92.07%。 25Q1 实现营业收入 4.87 亿元，同比+8.95%，环比-8.81%；归 母净利润 0.16 亿元，同比+7.63%；扣非归母净利润 0.01 亿 元，同比-95.11%。 业绩短期承压 [Table_Date] 2025 年 04 月 28 日 [Table_Title] 业绩短期承压，看好 AI 端侧打开成长空间 收入端：2024 年公司营收实现小幅增长，主要得益于智能穿戴 产品实现放量。分业务看，2024 年耳机、音箱、智能穿戴产品 收入占比分别为 77.25%、11.16%、8.38%。其中，智能穿戴产 品收入占比显著提升。 利润端：2024 年公司归母净利润大幅下滑，主要由于： 1）毛利率：2024 年公司毛利率为 14.85%，同比-3.32pct。主 ...

■ 佳禾智能科技股份有限公司 一、重要提示 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者 应当到证监会指定媒体仔细阅读年度报告全文。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)对本年度公司财务报告的审计意见为：标准的无保留意见。 本报告期会计师事务所变更情况：公司本年度会计师事务所由变更为天职国际会计师事务所(特殊普通 合伙)。 非标准审计意见提示 □适用 √不适用 公司上市时未盈利且目前未实现盈利 □适用 √不适用 董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 √适用 □不适用 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除公司回购 专用证券账户中的回购股份为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.2元（含税），送红股0股（含 税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 1、公司简介 ■ 2、报告期主要业务或产品简介 （1）公司主营业务 公司立足消费电子领域核心优势，持续深化与全球顶尖电声/智能穿戴品牌商、智能终端及互联网科技 企业的战略合作，依托声学技术、信号处理等领域的深厚积 ...

本报记者 周尚伃 见习记者 于宏 4月份以来，全球资本市场出现大幅波动。A股市场在4月7日大幅回落之后有所修复。从板块表现来 看，休闲食品、一般零售、饮料乳品、种植业等板块（申万三级行业）4月份以来累计涨幅均超11%， 成为市场中的"一抹亮色"。 近期，多家券商研究团队积极行动，依托自身研究力量，提供专业的分析观点，并密集发布宏观经济展 望、A股市场策略报告，为投资者的决策提供了参考。券商分析师普遍认为，中国股市的上升趋势远未 结束，对A股后市行情持坚定看好的态度。 坚定看好A股市场 "在此轮市场波动中，央行首次明确为中央汇金提供用于稳定股票市场的流动性支持，旨在提振信 心。"中信证券研究团队表示，除此以外，财政政策和货币政策在过去几年保持了较大的克制，也积累 了足够的发挥空间。 中信证券首席A股策略分析师裘翔认为，应充分相信国家维护资本市场稳定的决心。自2023年10月份以 来，中央汇金通过增持ETF（交易型开放式指数基金）有效稳定资本市场预期、提振投资者信心。根据 公募基金2023年四季度至2025年一季度披露的持有人数据，中央汇金持有的ETF份额未出现环比净减少 的情况。2025年4月份以来，中央汇金持 ...