海格通信搭上此次商业航天板块的热潮，主要源自公司旗下西安驰达承制的"九天"无人机完成首飞。 2025年12月11日，"九天"无人机在陕西蒲城圆满完成首飞任务。据媒体报道，"九天"无人机由陕西无人 装备科技有限责任公司委托，航空工业第一飞机设计研究院设计、海格通信持股56.4050%的西安驰达 飞机零部件制造股份有限公司承制。 海格通信曾表示，此次首飞成功标志着我国大型无人机技术实现新突破，其规模化应用将加速产业链与 创新链的协同融合，为低空经济高质量发展注入新质生产力动能，助力航空产业创新升级。不过，"九 短短一个月内，海格通信股价出现过山车式的大起大落。在2025年12月以来商业航天板块的持续高热过 程中，海格通信股价则曾快速上涨，在一个月内就实现翻倍，是一时风头无两的大牛股。然而，1月14 日公告2025年业绩预计将出现上市以来首度亏损后，海格通信股价连续下挫，截至1月20日收盘，海格 通信股价18.10元，跌6.70%，较1月14日高点26.62元已累计跌去32%，为此，海格通信还在当晚发布了 股票交易异常波动公告。 海格通信的亏损并非没有预兆。2024年，海格通信业绩就已出现明显下滑，2025年上半年 ...

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the commercial aerospace industry [1] Core Insights - The aerospace sector is transitioning from being viewed as a "cost center" driven by national will to a "growth engine" driven by commercial demand, with significant investments and strategic planning from both the US and China [6][9] - The global aerospace economy is projected to reach $613 billion in 2024, with commercial aerospace contributing 78%, and is expected to exceed $1 trillion by 2032 [6][9] - The value chain of commercial aerospace is divided into five core levels: "space, ground, terminal, rocket, and application," each presenting unique market opportunities and technical challenges from 2026 to 2030 [10][29] Summary by Sections 1. Space: Satellite Manufacturing - The satellite manufacturing market in China is expected to grow from approximately 7.1 billion yuan in 2025 to about 39.4 billion yuan by 2030, reflecting a shift from sporadic research models to continuous, batch engineering deliveries [16][18] 2. Ground: Ground Systems - The ground systems market is projected to increase from around 1.2 billion yuan in 2025 to approximately 39.1 billion yuan by 2030, evolving from a supporting role to a core infrastructure essential for stable satellite constellation operations [21][22] 3. Terminal: Key Variable for Commercial Aerospace - The terminal market is anticipated to grow from 500 million yuan in 2025 to about 141.9 billion yuan by 2030, driven by multiple vertical industries and potential consumer scenarios [23][24] 4. Rocket: Core Constraint - The cost of rocket launches is a critical constraint, with reusable technology expected to reduce costs by 80%-90% compared to traditional expendable rockets. The market for rocket launch services is projected to grow from approximately 10.7 billion yuan in 2025 to about 34.3 billion yuan by 2030 [25][26] 5. Application: Final Value Realization - The application market is expected to expand from 200 million yuan in 2025 to 525 billion yuan by 2030, with the revenue share from applications projected to rise from single digits to over 67% by around 2030 [27][28] 6. Investment Opportunities - Investment opportunities in commercial aerospace can be categorized into three main tracks: 1. Launch and manufacturing segments, which are expected to benefit directly from increased orders and visibility 2. Core components and systems, characterized by high technical barriers and critical for long-term competitiveness 3. Downstream applications and operational services, which, while currently limited in scale, hold the greatest long-term potential for value realization [29][30]

昨日沪深两市的融资融券余额为27003.83亿元，其中融资余额26830.44亿元，融券余额173.39亿元。两市融资融券余额较前一交易日减少136.8亿元。分市场 来看，沪市两融余额为13644.95亿元，相较前一交易日减少76.94亿元；深市两融余额13358.87亿元，相较前一交易日减少59.87亿元。 两市共有3478只个股有融资资金买入，其中特变电工、中际旭创、新易盛排名前三，买入金额分别29.12亿元、23.59亿元、20.75亿元。融资买入额前10个股 详情见下表： 一、证券市场回顾 南财金融终端数据显示，昨日（1月20日，下同）上证综指日内下跌0.01%，收于4113.65点，最高4128.93点；深证成指日内下跌0.97%，收于14155.63点，最 高14337.12点；创业板指日内下跌1.79%，收于3277.98点，最高3347.94点。 二、融资融券情况 昨日龙虎榜营业部净买入额前10详情见下表： | 证券代码 | 证券简称 | 龙虎榜净买入额(万元) | | --- | --- | --- | | 002716.SZ | 湖南白银 | 12554.74 | | 300242.SZ ...

证券日报网讯1月20日，海格通信（002465）在互动平台回答投资者提问时表示，在卫星通信领域，公 司深度参与天通卫星通信系统，新一代卫星通信系统与国家卫星互联网重大工程。是特殊机构市场地面 终端的主流供应商和优势企业，已实现了全产业链的布局，包括芯片、终端、信关站和系统运营。公司 近年来持续加大芯片领域研发投入，自主研制的射频、基带芯片已通过用户验证，成为卫星互联网关键 芯片供应商；民用市场正在积极布局运营商、行业和消费市场，天通芯片已经应用于众多主流手机厂 家，在"手机直连"基础上，也在积极拓展"汽车直连"市场，与国内知名汽车厂商建立了合作关系。先后 中标了用户产品化窄带数据终端和窄带手持终端，多款通信和导航增强终端已通过在轨测试验证，部分 终端已交付用户试用。目前公司已完成某信关站建设和空口自动化测试系统部署与试运行，将有力支撑 低轨卫星数据落地和系统运营管理。同时，公司也在积极布局空间段新领域，凭借已有的技术和市场优 势，从核心部件切入，拓展卫星通信载荷领域，开拓新市场和新利润增长点。 ...

证券日报网讯1月20日，海格通信（002465）在互动平台回答投资者提问时表示，经公司财务部门初步 测算，受行业客户调整及周期性波动影响，以及创新业务的持续加大投入等原因影响，预计2025年年度 公司归属于上市公司股东的净利润为负值，公司2025年年度经营业绩将出现亏损。公司将严格遵循《深 圳证券交易所股票上市规则》等相关规定，加快推进财务核算工作，尽快披露2025年年度业绩预告。最 终财务数据请以公司正式披露的2025年年度报告为准。 ...

证券日报网讯 1月20日，海格通信在互动平台回答投资者提问时表示，基于未来业务布局和经营发展需 要，公司控股子公司西安驰达飞机计划在西安市投资建设智能制造基地，进一步提升大型飞机零部件、 无人机整机研发制造能力。 （编辑 任世碧） ...

Group 1 - The terahertz concept sector experienced a decline of 3.15%, ranking among the top declines in concept sectors, with major declines seen in companies like Shenglu Communication, Tianyin Machinery, and Leike Defense [1] - Among the terahertz concept stocks, only four saw price increases, with Hengtong Optic-Electric rising by 2.58%, Changfei Fiber by 0.48%, and Phoenix Optical by 0.28% [1] - The terahertz concept sector faced a net outflow of 3.063 billion yuan, with 15 stocks experiencing net outflows, and 10 stocks seeing outflows exceeding 100 million yuan [2] Group 2 - The leading stock in terms of net outflow was ZTE Corporation, with a net outflow of 781 million yuan, followed by Haige Communication, Tianyin Machinery, and Saiwei Electronics with net outflows of 560 million yuan, 445 million yuan, and 407 million yuan respectively [2] - The stocks with the highest net inflows included Hengtong Optic-Electric, Changfei Fiber, and Taihao Technology, with net inflows of 253 million yuan, 71.9 million yuan, and 7.57 million yuan respectively [2] - The terahertz concept stocks with significant declines included ZTE Corporation (-2.43%), Haige Communication (-6.70%), Tianyin Machinery (-7.74%), and Leike Defense (-7.67%) [3]

据交易所数据显示，截至1月20日午后一小时，主力资金流出前20的股票分别为： 新易盛（-20.21亿元）、 中际旭创（-18.09亿元）、 阳光电源（-15.07亿 元）、 胜宏科技（-14.52亿元）、 中国卫星（-13.92亿元）、 隆基绿能（-12.68亿元）、 工业富联（-11.96亿元）、 北方稀土（-10.19亿元）、 英维克 （-9.72亿元）、 金风科技（-9.66亿元）、 中国卫通（-9.16亿元）、 沪电股份（-8.48亿元）、 先导智能（-8.47亿元）、 烽火通信（-8.24亿元）、 天孚通信 （-8.16亿元）、 海格通信（-8.13亿元）、 三花智控（-8.02亿元）、 中芯国际（-7.75亿元）、 比亚迪（-7.64亿元）、 华工科技（-7.28亿元）。 | 沪电股份 | -5.06 | -8.48亿元 | 电子元件 | | --- | --- | --- | --- | | 先导智能 | -4.03 | -8.47亿元 | 电池 | | 烽火通信 | -6.26 | -8.24亿元 | 通信设备 | | 天孚通信 | -4.54 | -8.16亿元 | 通信设备 | | 海格通 ...

热门股海格通信午后触及跌停，连续4日跌停。 ...

格隆汇1月20日｜A股热门股海格通信午后触及跌停，连续4日跌停。 ...