在A股市场整体行情和成交趋向活跃的同时，作为A股市场的一股重要力量，两融资金的规模和参与度也正在快速提 升。 数据显示，截至2026年1月7日，A股市场两融余额达26047亿元，首次突破2.6万亿元大关，并进一步创出历史新高，单 日增长约248亿元。 值得注意的是，近段时间以来，两融余额规模的增长再次加速，自2025年12月22日以来，短短11个交易日，两融余额 累计已经增长超过1000亿元。 两融交易的活跃度也在提升。2026年1月7日当天，A股市场两融交易额达3312亿元，创出自2025年10月9日之后最近3 个月新高，较2025年12月份的日均两融交易额大幅提升了近七成，且已连续两个交易日超过3000亿元大关。 包括两融资金在内，近日各类资金的积极参与也明显提升了市场整体成交。 就在2026年1月7日，A股市场成交额达2.88万亿元，连续2个交易日成交额超过2.8万亿元。当天多只热门A股的成交额 也创历史天量。 比如，雷科防务当日成交额首次突破百亿元，达到132.3亿元，创出该股上市以来的历史新高，其全天成交8.42亿股， 创出历史新高。 当天海格通信成交额也历史性地首次突破百亿元，达到121.6亿元， ...

开年以来，市场交投活跃，A股市场单日成交额显著放量，融资融券（以下简称"两融"）余额也水涨船 高。最新数据显示，截至1月6日，两融余额达2.58万亿元，创历史新高。从资金流向来看，半导体、工 业金属等板块成为年初融资流入的重要方向。 ETF（交易型开放式指数基金）也是融资流入的重要渠道。同期，市场上最受融资客青睐的ETF为海富 通中证短融ETF，融资净买入额达12.22亿元；其次为富国中债7—10年政策性金融债ETF，融资净买入 额达7.82亿元；华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证500ETF融资净买入额分别为4.53亿元、3.69亿元。 资金青睐半导体等行业 中证数据有限责任公司发布的最新数据显示，截至1月6日，两融余额达2.58万亿元，较上年同期规模增 长40.93%。其中，融资余额为2.56万亿元，占据绝对主导地位；融券余额为175.96亿元。1月6日，两融 交易额达3289.07亿元，占A股当日交易额的11.61%。 对此，巨丰投资首席投资顾问张翠霞对《证券日报》记者表示："两融余额一向被视作衡量市场活跃度 与投资者情绪的重要指标。开年以来两融余额创下新高，明确释放出市场信心增强、投资者风险偏好回 升 ...

分红方面，华安证券A股上市后累计派现35.13亿元。近三年，累计派现15.95亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，华安证券十大流通股东中，国泰中证全指证券公司ETF （512880）位居第九大流通股东，持股7257.51万股，相比上期增加2929.13万股。香港中央结算有限公 司位居第十大流通股东，持股7178.07万股，相比上期减少1318.18万股。 融券方面，华安证券1月6日融券偿还1.95万股，融券卖出23.32万股，按当日收盘价计算，卖出金额 177.23万元；融券余量80.72万股，融券余额613.47万元，超过近一年90%分位水平，处于高位。 资料显示，华安证券股份有限公司位于安徽省合肥市滨湖新区紫云路1018号，成立日期2001年1月8日， 上市日期2016年12月6日，公司主营业务涉及主要从事证券经纪、证券承销保荐、证券自营、证券资产 管理以及资本中介等业务,并通过全资子公司从事证券投资咨询、股权投资等业务,通过控股子公司从事 期货经纪等业务。主营业务收入构成为：证券自营业务27.25%，证券经纪业务27.23%，期货业务 17.36%，证券金融业务11.14%，资产管理业务11 ...

12月31日，麒麟信安涨0.15%，成交额5837.90万元。两融数据显示，当日麒麟信安获融资买入额565.96 万元，融资偿还784.33万元，融资净买入-218.37万元。截至12月31日，麒麟信安融资融券余额合计1.61 亿元。 融资方面，麒麟信安当日融资买入565.96万元。当前融资余额1.61亿元，占流通市值的3.87%，融资余 额超过近一年90%分位水平，处于高位。 融券方面，麒麟信安12月31日融券偿还0.00股，融券卖出0.00股，按当日收盘价计算，卖出金额0.00 元；融券余量1.09万股，融券余额43.89万元，超过近一年90%分位水平，处于高位。 资料显示，湖南麒麟信安科技股份有限公司位于湖南省长沙高新开发区麒云路20号麒麟科技园1栋4楼， 成立日期2015年4月2日，上市日期2022年10月28日，公司主营业务涉及操作系统产品研发及技术服务, 并以操作系统为根技术创新发展信息安全、云计算等产品及服务业务。主营业务收入构成为：操作系统 62.00%，云计算24.11%，信息安全12.01%，其他0.97%，技术开发服务0.90%。 截至9月30日，麒麟信安股东户数9710.00，较上期增 ...

晨会纪要（2025/12/25） 崔健 022-28451618 SAC NO：S1150511010016 cuijian@bhzq.com 11 月我国工程机械进出口贸易额为 54 亿美元——机械设备行业周报 证 券 研 究 报 告 晨 会 纪 要 请务必阅读正文之后的声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 5 渤海证券研究所晨会纪要（2025.12.25） 金融工程研究 主要指数全部上涨，两融余额小幅上升——融资融券周报 编辑人 行业研究 晨会纪要（2025/12/25） 金融工程研究 主要指数全部上涨，两融余额小幅上升——融资融券周报 王雪莹（证券分析师，SAC NO：S1150525020001） 1、市场概况 上周（12 月 17 日-12 月 23 日）A 股市场主要指数全部上涨，其中创业板指涨幅最大，上涨了 4.34%；上证 50 涨幅最小，上涨了 2.46%。此外，上证综指上涨 2.49%，深证成指上涨 3.52%，科创 50 上涨 3.61%，沪 深 300 上涨 2.74%，中证 500 上涨 3.65%。 12 月 23 日，沪深两市两融余额为 25,236.76 ...

- The report does not contain any quantitative models or factors related to quantitative finance[1][2][3]

12月15日，在上周五美股AI科技板块重挫引发全球市场下跌的影响下，A股市场也跟随回调。 截至收市，沪深创三大指数分别收跌0.55%、1.1%、1.77%。全市场成交额1.79万亿元，较前一交易日缩量3246亿元，超2900股下跌。 但板块中，食品饮料、零售等大消费板块和保险板块却走出了逆势明显上涨的表现。其中保险股今日大涨，证券保险ETF(512070)今日涨2.02%，近7日涨 7.18%。 一直以来，券商板块都是作为股市的晴雨表，板块的涨跌与市场交易表现维持着较高的正相关性。 不过在今天，这个规律出现了明显的背离。但归结其原因，却很容易理解： 一方面，今天国内股市下跌，更多是由于周五晚美股AI科技巨头集体暴跌引发连锁反应，导致A股算力产业链跟随下跌，严重拖累指数。 另一方面，券商行业在近日却迎来了强力的利好支撑， 12月6日，证监会主席明确提出 "对优质券商适度拓宽资本空间与杠杆上限，提升资本利用效率"，这一定向宽松的信号在市场持续发酵。 简单来说，此次政策为券商开展两融、自营、国际业务等重资本业务打开空间，尤其两融业务作为核心资本中介业务。 最新数据显示，目前券商行业杠杆率仅4.42倍，政策松绑后，市 ...

融资方面，青岛港当日融资买入576.78万元。当前融资余额9946.00万元，占流通市值的0.21%，融资余 额低于近一年50%分位水平，处于较低位。 分红方面，青岛港A股上市后累计派现128.18亿元。近三年，累计派现56.87亿元。 融券方面，青岛港12月12日融券偿还0.00股，融券卖出1000.00股，按当日收盘价计算，卖出金额 8660.00元；融券余量7300.00股，融券余额6.32万元，低于近一年20%分位水平，处于低位。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，青岛港十大流通股东中，南方标普中国A股大盘红利低波50ETF联 接A（008163）位居第八大流通股东，持股2550.69万股，相比上期增加288.40万股。香港中央结算有限 公司位居第九大流通股东，持股2235.67万股，相比上期增加307.28万股。工银红利优享混合A （005833）位居第十大流通股东，持股2012.16万股，为新进股东。 来源：新浪证券-红岸工作室 资料显示，青岛港国际股份有限公司位于山东省青岛市市北区港极路7号，成立日期2013年11月15日， 上市日期2019年1月21日，公司主营业务涉及集装箱、金属矿石、 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 长江商报消息 ●长江商报记者 潘瑞冬 招商证券（600999.SH、06099.HK）继续扩充资本实力。 12月11日晚间，招商证券发布公告称，已收到中国证监会批复，获准向专业投资者公开发行面值总额不 超过400亿元的公司债券。 同日，招商证券宣布面向专业投资者公开发行次级债券（第二期）的发行结果，品种一和品种二的实际 发行规模分别为30亿元和15亿元，合计发行总额为45亿元。 长江商报记者注意到，截至目前，招商证券年内发债规模已经接近2024年全年。同花顺数据显示，截至 2025年12月12日，招商证券债券发行规模达1090亿元，与2024年全年的1095亿元仅差5亿元。 发债规模直接驱动公司的自营业务和两融业务的发展。2025年前三季度，招商证券的自营业务收入增长 主要依靠投资收益；两融业务方面，截至三季度末，招商证券融出资金为1292.79亿元，较2024年末的 955.73亿元增长35.27%。在融出资金逼近1500亿元上限之际，招商证券已计划将两融业务规模限额调整 至2500亿 ...

Core Insights - The financing and securities lending (referred to as "margin trading") business in the A-share market is showing active trends, with the total margin trading balance reaching a new high of 2.51 trillion yuan [1] - The growth of margin trading is accompanied by an increase in risk control measures, as several brokerages have raised the upper limits of their margin trading business scale in response to strong market demand [3] Summary by Sections Margin Trading Scale - As of December 9, the total margin trading balance in the A-share market reached 25,105.72 billion yuan, an increase of 100.57 billion yuan from the previous trading day [2] - The financing balance was 24,928.96 billion yuan, up by 101.53 billion yuan, while the securities lending balance decreased by 0.96 billion yuan to 176.76 billion yuan [2] - The margin trading volume accounted for 10.59% of the total A-share trading volume, with a significant increase of over 650 billion yuan since the beginning of the year [2] Market Trends and Investor Participation - The margin trading balance has experienced two significant upward cycles, with the first from September 24 to November 13, 2024, increasing by 483 billion yuan, and the second from June 20 to September 25, 2025, increasing by 623.5 billion yuan [2] - The number of new margin trading accounts opened in November reached 140,700, reflecting an 8.07% month-on-month increase, bringing the total to 15.5173 million accounts [2] Brokerages' Response and Market Outlook - In response to the growing financing demand, at least five brokerages, including China Merchants Securities and Huatai Securities, have raised the upper limits of their margin trading and related financing business [3] - Analysts express optimism about the future, anticipating that the margin trading balance will continue to rise, supported by improved liquidity and increased risk appetite in the market [3] Risk Control Measures - The China Securities Regulatory Commission emphasizes the importance of risk prevention in margin trading and related businesses, urging vigilance in monitoring credit, liquidity, and compliance risks [4] - As of December 9, the average maintenance guarantee ratio for margin trading clients was 275%, indicating that overall risk remains within a controllable range [4] - Brokerages are balancing business expansion with risk management by dynamically adjusting margin ratios and implementing tiered client management strategies [4]