Investment Rating - The report initiates coverage with a "Buy" rating for the company [4] Core Views - The company is a leading player in the domestic gaming industry, focusing on high-quality game development and operations, which has led to steady growth since 2021. In Q3 2024, the company achieved revenue of 3.928 billion yuan and a net profit of 1.280 billion yuan, with year-on-year growth rates of 29.65% and 18.27%, respectively [1][27] Summary by Sections Company Overview - The company is a well-known internet gaming listed company in China, primarily engaged in the development, production, and operation of high-quality online games. It has a long-term layout in virtual reality and the metaverse, actively exploring global distribution to reach a wider audience [16] Business Strategy - The company focuses on three main business areas: game development, publishing, and investment + IP, enhancing its competitive edge and reinforcing its core business [18] - The company has a diverse product matrix, including retro-themed games and innovative premium games, supported by strong R&D capabilities and operational experience [18][19] Market Potential - The Chinese mobile gaming market is expected to grow steadily, with projected market sizes of 344.2 billion yuan, 359 billion yuan, and 372.3 billion yuan from 2024 to 2026, with year-on-year growth rates of 5.10%, 4.30%, and 3.70%, respectively [50] - The overseas market for self-developed games is also growing, with actual sales revenue reaching 18.557 billion USD in 2024, a year-on-year increase of 13.39% [56] Financial Performance - The company has experienced significant revenue growth since 2021, with revenues of 2.375 billion yuan, 3.726 billion yuan, and 4.295 billion yuan from 2021 to 2023, and a net profit of 577 million yuan, 1.025 billion yuan, and 1.462 billion yuan during the same period [27] - The mobile gaming segment constitutes the majority of the company's revenue, accounting for 81.99% in the first half of 2024 [30] Future Outlook - The company has a robust pipeline of quality game titles, with several products already approved for release, laying a solid foundation for future growth [2] - The management has committed to not selling shares for the next five years and will continue to increase their holdings, demonstrating confidence in the company's future [3]

证券代码：002517 证券简称：恺英网络 公告编号：2025-017 恺英网络股份有限公司 关于回购股份注销完成暨股份变动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、恺英网络股份有限公司（以下简称"公司"）本次注销的回购股份数量 为 16,074,400 股，占注销前公司总股本的 0.75%。本次注销完成后，公司总股 本由注销前的 2,152,517,634 股变更为 2,136,443,234 股； 2、经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司审核确认，公司本次回购 股份注销事宜已于 2025 年 2 月 19 日办理完成。 根据《中华人民共和国公司法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》等相关法律法规规定，现就公司本次回购股份注销完成暨股 份变动的具体情况公告如下： 一、回购股份的审批程序及实施情况 1、公司于 2023 年 8 月 30 日召开了第五届董事会第四次会议，审议通过了 《关于回购公司股份方案的议案》，公司将以集中竞价交易方式回购公司股份， 用于回购股份的资金总额不超过（含）人民币 20 ...

香 港 交易 及 結 算 所 有限 公 司 及 香港 聯 合 交 易 所有 限 公 司 對 本公 告 的 內 容概 不 負 責， 對 其 準 確 性或 完 整 性 亦不 發 表 任 何 聲明 ， 並 明 確 表示 ， 概 不 對因 本 公 告全 部 或 任 何 部分 內 容 而 產生 或 因 倚 賴 該等 內 容 而 引 致的 任 何 損 失承 擔任何責任。 BINGO GROUP HOLDINGS LIMITED 比 高 集 團 控 股 有 限 公 司 （ 於開曼群島註冊成立之有限公司） （股份代號：8220） 自願公告 有關可能成立合營企業 之諒解備忘錄 本公告由比高集團控股有限公司（「本公司」，與其附屬公司統稱「本集團」） 自願作 出，旨在 讓本公司股 東（「股 東」）及潛 在投資者 了解本集 團業務之最 新情況。 諒解備忘錄 本公司董事（「董事」）會（「董事會」）欣然宣佈，於二零二五年二月十三日（ 於 交易時段後 ），本公司間接全資附屬公司輝馳（ 上海 ）投資諮詢有限公司與杭 州愷興網路科技有限公司（「愷興網路」或「潛在業務夥伴」）訂立一份不具法 律約束力的諒解備忘錄（「諒解備忘錄」）。 根 據諒 解 ...

证券代码：002517 证券简称：恺英网络 公告编号：2025-016 恺英网络股份有限公司 关于变更回购股份用途并注销暨通知债权人的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、公司变更回购股份用途并注销的情况 恺英网络股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）分别于 2025 年 1 月 10 日、2025 年 2 月 7 日召开第五届董事会第十一次会议和 2025 年第一次临时股东大 会，审议通过了《关于变更回购股份用途并注销的议案》《关于减少注册资本并修 订<公司章程>的议案》，为切实推动公司投资价值提升，响应政策号召，维护广大 投资者利益，增强投资者回报能力和水平，提振投资者信心，结合公司实际发展情 况，同意将回购股份用途由原方案"用于后续员工持股计划、股权激励计划"变更为 "用于注销并减少公司注册资本"，即对公司回购专用证券账户中的 16,074,400 股股 份进行注销并相应减少公司注册资本。 本次注销手续完成后，公司注册资本将由目前工商登记的 2,152,517,634 元减少 为 2,136,443,234 元，股份总数由 2, ...

证券代码：002517 证券简称：恺英网络 公告编号：2025-015 恺英网络股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要提示： ●本次会议召开期间无否决提案的情形。 ●本次股东大会未涉及变更前次股东大会决议的情形。 一、会议召开情况 1、会议通知情况：恺英网络股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于 2025 年 1 月 11 日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券 日报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）发布了《关于召开 2025 年第一次临 时股东大会的通知》（公告编号:2025-009）。 2、会议召开的日期、时间： （1）现场会议时间：2025年2月7日（星期五）14：00 （2）网络投票时间： 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2025年2月7日的 交易时间，即9:15—9:25，9:30－11:30，13:00－15:00； 通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为：2025年2月7日 9:15-15:00。 3、现场会议召 ...

国浩律师（上海）事务所 关于恺英网络股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会法律意见书 致：恺英网络股份有限公司 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司提供的有关本次大会各项议程及 相关文件，听取了公司董事会就有关事项所作的说明。 在审查有关文件的过程中，公司向本所律师保证并承诺，其向本所提供的文 件和所作的说明是真实的，有关副本材料或复印件与原件一致。 公司向本所律师保证并承诺，公司已将全部事实向本所披露，无任何隐瞒、 遗漏、虚假或误导之处。 本法律意见书仅用于为公司 2025 年第一次临时股东大会见证之目的。本所 律师同意公司将本法律意见书作为本次股东大会的法定文件，随其他文件一并报 送深圳证券交易所审查并予以公告。 本所律师根据《证券法》的要求，按照律师行业公认的业务标准、道德规范 和勤勉尽责精神，出具法律意见如下： 一、本次股东大会的召集、召开程序 本次股东大会的议案经第五届董事会第十一次会议审议通过，并于 2025 年 1 月 11 日在指定披露媒体上刊登《恺英网络股份有限公司关于召开 2025 年第一 次临时股东大会的通知》（以下简称"通知"），公司发布的《通知》载明了会议 的时间、地点、召开 ...

证券代码：002517 证券简称：恺英网络 公告编号：2025-014 恺英网络股份有限公司 关于 2022 年股票期权激励计划第二个行权期 行权结果暨股份上市的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、本次行权的股票期权代码：037320，期权简称：恺英 JLC3； 2、本次符合行权条件的激励对象共计 21 名，可行权的股票期权数量为 9,857,208 份，占公司目前股本总额 2,152,517,634 股的 0.46%；其中 0 名激励 对象因个人原因放弃本次行权，故本次实际行权的激励对象共 21 人，实际行权 的股票期权数量为 9,857,208 份，行权价格为 4.56 元/股； 3、本次行权股票上市流通时间为：2025 年 1 月 27 日； 4、本次股票期权行权采用集中行权模式，股票来源为公司从二级市场回购 的本公司 A 股普通股股票，行权后公司总股本无变化，985.7208 万股全部为无 限售条件流通股，行权后公司股权分布仍具备上市条件。 恺英网络股份有限公司（全文简称"公司"）于 2025 年 1 月 10 日 ...

游戏、出版、广告、影视，各显神通。 作者 | 贝壳XY 编辑 | 小白 春节将至，风云君先给大家拜个早年，祝大家蛇年大吉，我们新春看消费系列也迎来收官之作——传 媒。 截至2024年末，申万传媒指数较年初上涨2.78%，区间最大涨幅64.25%。乍一看似乎不错，但在去年 强力政策催化和宏观经济调整下，这样的涨幅显然是不够看的，不仅跑输沪深300、上证指数，而且 在31个行业大类中也位列中下游。 9月下旬起，在政策助力下，传媒板块跟随大盘大涨。11月，又受到海外AI应用陆续爆发的影响，国 内AI营销、AI玩具等赛道一时成为市场焦点，带动传媒板块进一步上涨。年尾又随着热度消退而跌 回起点，仅比年初高出2.78%。 聚焦传媒板块前十大公司，包括分众传媒（002027.SZ）、芒果超媒（300413.SZ）、昆仑万维（3004 18.SZ）、三七互娱（002555.SZ）、凤凰传媒（601928.SH）、恺英网络（002517.SZ）、光线传媒 （300251.SZ）、中南传媒（601098.SH）、万达电影（002739.SZ）、东方明珠（600637.SH），表现 多数优于板块整体。 注：剔除被实施风险警示股票S ...

证券代码：002517 证券简称：恺英网络 公告编号：2025-012 恺英网络股份有限公司 1、股东大会届次：2025 年第一次临时股东大会； 2、股东大会召集人：公司董事会； 3、会议召开的合法、合规性：本次股东大会的召开符合有关法律、行政法 规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规定； 4、会议召开的日期、时间 1）现场会议时间：2025 年 2 月 7 日（星期五）14：00； 2）网络投票时间： 关于召开 2025 年第一次临时股东大会的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、召开会议的基本情况 恺英网络股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第十一次会议审 议通过了《关于召开 2025 年第一次临时股东大会的议案》，会议通知已于 2025 年 1 月 11 日刊载于《证券时报》、《证券日报》、《中国证券报》、《上海证 券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）。根据相关规定，现将股东大会的 有关事宜提示如下： 1）现场投票：股东本人出席现场股东大会或书面委托代理人出席现场会议 和参加表决，股东委托的代理人 ...

Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the company [1] Core Views - The company is focusing on long-term shareholder returns by changing the purpose of its share repurchase plan from employee incentives to share cancellation, which will enhance EPS and long-term investment value [5] - The company has a rich pipeline of games, with several major titles set to launch in 2025, including "Douluo Continent: Legend of the Evil" and "World of Zhigu" [5] - The company is leveraging AI technology to automate and streamline game development processes, enhancing efficiency and reshaping game production workflows [5] - The company's financial performance is expected to grow steadily, with projected EPS of 0.82/0.97/1.11 yuan for 2024-2026 and PE ratios of 15.8/13.3/11.6 times based on the closing price on January 10 [5] Financial Summary - The company's total revenue is expected to grow from 4295 million yuan in 2023 to 7152 million yuan in 2026, with a CAGR of 15.1% [5] - Net profit attributable to the parent company is projected to increase from 1462 million yuan in 2023 to 2387 million yuan in 2026, with a CAGR of 18.9% [5] - The company's gross margin is expected to remain stable, increasing slightly from 83.5% in 2023 to 84.5% in 2026 [5] - ROE is projected to decline from 27.9% in 2023 to 22.5% in 2026, reflecting a gradual decrease in profitability [5] Game Pipeline and AI Integration - The company has a strong game pipeline, with titles like "Douluo Continent: Legend of the Evil" and "World of Zhigu" set to launch in 2025 [5] - The company is integrating AI technology into game development, using its proprietary "Xingyi" model to automate and enhance various aspects of game production [5] Shareholder Returns - The company has been consistently paying dividends and has implemented a semi-annual cash dividend policy since 2023 [5] - The company's executives have committed to using their post-tax dividend income to increase their holdings in the company over the next five years [5]