传媒 证 券 研 究 报 告 2024 年 09 月 02 日 恺英网络 (002517) ——24H1 业绩符合预期，新品产能释放在即 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 09 月 02 日 | | 收盘价（元） | 8.88 | | 一年内最高/最低（元） | 14.53/8.33 | | 市净率 | 3.4 | | 息率（分红/股价） | 2.25 | | 流通 A 股市值（百万元） | 16,999 | | 上证指数 / 深证成指 | 2,811.04/8,172.21 | | --- | --- | |------------------------------|-------------------------------| | | | | 基础数据 : | 2024 年 06 月 30 日 | | | | | 每股净资产（元） | 2.64 | | 资产负债率 % | 21.01 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 2,153/1,914 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 27 日 证券研究报告•2024年半年报点评 买入（维持） 当前价：8.66 元 恺英网络（002517）传媒 目标价：——元（6 个月） 业绩符合预期，关注储备项目上线进展 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年半年报，24H1公司实现营收 25.6亿元，同比+29.3%， 归母净利润 8.1亿元，同比+11.7%；扣非归母净利润 8亿元，同比+18.6%；公 司拟向全体股东每 10股派发现金红利 1元（含税），今年公司已实施 2023年 度分红约 2.13 亿元，准备实施 2024 年中期分红约 2.13 亿元，合计约 4.25 亿 元。 聚焦核心赛道，"形意"大模型投入研发场景。研发方面，24H1公司研发投入 2.3 亿元，占营收的 8.9%。公司成立 AI 应用研究中心，AI 模型新突破公司自 研的"形意"大模型已应用于实际研发场景中，提供图像生成和文本内容的理 解与处理。公司旗下臣旎网络原创自研 VR版 MOBA 游戏《机甲派对》登录 PS 北美服和 Steam 平台。IP 品类游戏与创新精品类游戏齐头并进，构筑丰富 ...

[Table_Profit] 基本状况 总股本(百万股) 2,153 流通股本(百万股) 1,914 市价(元) 8.71 市值(百万元) 18,748 流通市值(百万元) 16,673 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------|-----------------------------------------------|------------------------------|-------|-------|-------|-------| | [Table_Title] 评级：买入（维持） [Table_Industry] \n市场价格： 8.71 | [Table_Finance 公司盈利预测及估值 1] \n指标 | \n2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 分析师：康雅雯 | 营业收入（百万元） | 3,726 | 4,295 | 5,230 | 6,015 ...

最近一年走势 | --- | --- | |--------------------|------------| | 市场数据 | | | | 08月26日 | | 当前价格（元） | 8.61 | | 52 | 8.33-15.52 | | 总市值（百万元） | 18,533.18 | | 流通市值（百万元） | 16,481.76 | | 总股本（万股） | 215,251.76 | | 流通股（万股） | 191,425.77 | | 近一月换手（%） | 51.23 | 传媒 报告日期：2024 年 08 月 27 日 IP 与 AI 共同赋能公司发展，海外部署初见成效 ——恺英网络（002517.SZ）2024 年半年报点评报告 华龙证券研究所 投资评级：买入（首次覆盖） 分析师：孙伯文 执业证书编号：S0230523080004 邮箱：sunbw@hlzqgs.com 相关阅读 事件： 公司 2024 年 8 月 23 日发布 2024 年半年度报告。报告表明，公 司上半年营业收入为 25.55 亿元，同比增长 29.28%；归属于上市公司 股东的净利润为 8.09 亿元，同比增长 11.72%； ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 恺英网络(002517.SZ) 2024 年 08 月 27 日 买入（维持） 所属行业：传媒/游戏Ⅱ 当前价格(元)：8.61 证券分析师 马笑 资格编号：S0120522100002 邮箱：maxiao＠tebon.com.cn 王晶晶 资格编号：S0120524080001 邮箱：wangjj5＠tebon.com.cn 市场表现 恺英网络 沪深300 -46% -34% -23% -11% 0% 11% 2023-08 2023-12 2024-04 | --- | --- | --- | --- | |-------------|-------|-------|--------| | 沪深300对比 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅(%) | -1.37 | -8.70 | -21.00 | | 相对涨幅(%) | 0.83 | -4.83 | -13.30 | 资料来源：德邦研究所，聚源数据 相关研究 1.《恺英网络 2023 及 24Q1 点评：业 绩增长彰显公司业务能力，分红回购 有望持续提升投资回报》，2024.5.14 2 ...

2024 年 08 月 26 日 恺英网络(002517.SZ) 海外新游起量，下半年产品储备丰富 事件： 998345867 公司发布 2024 年半年报：1）2024 年上半年公司实现营收 25.55 亿 元，同比增长 29.28%；归母净利润 8.09 亿元，同比增长 11.72%；扣 非净利润 8.01 亿元，同比增长 18.55%；2) 2024 年 Q2 单季公司实现 营收 12.48 亿元，同比增长 22.13%；归母净利润 3.83 亿元，同比减 少 11.85%；扣非净利润 3.77 亿元，同比减少 3.30%;3）公司拟每 10 股派息 1 元（含税），合计派息金额超过 2 亿元。 上半年营收和净利实现双位数增长, 海外新游开始起量。 1）分业务看，2024 年上半年公司移动游戏业务收入 20.95 亿元，同 比增长 23.42%，为收入增长主力；信息服务业务收入 3.97 亿元，同 比大幅增长 76.59%。公司业绩增长，主要系公司复古情怀的《原始传 奇》《热血合击》《敢达争锋对决》等长线产品的稳定运营，创新品类 的《仙剑奇侠传：新的开始》《石器时代：觉醒》等产品贡献增量， 以及收购浙江 ...

证券研究报告 | 2024年08月26日 传媒·游戏Ⅱ 证券分析师：张衡 证券分析师：陈瑶蓉 收盘价 8.60 元 总市值/流通市值 18512/16463 百万元 52 周最高价/最低价 15.52/8.33 元 近 3 个月日均成交额 367.08 百万元 | --- | --- | |----------------------------------------|-------------------------------------------| | 021-60875160 | 021-61761058 | | zhangheng2@guosen.com.cnS0980517060002 | chenyaorong@guosen.com.cn S0980523100001 | | 基础数据 | | | 投资评级 | 优于大市(维持) | | 合理估值 | | | 市场走势 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------|----------|-----------|----------|----------| ...

传媒 分析师：乔琪 登记编码：S0730520090001 qiaoqi@ccnew.com 021-50586985 半年度业绩规模创新高，关注新产品进展 ——恺英网络(002517)中报点评 发布日期：2024 年 08 月 23 日 证券研究报告-中报点评 买入(维持) 市场数据(2024-08-22) | --- | --- | |----------------------|----------------------| | 收盘价(元) | 8.74 | | 一年内最高/最低(元) | 15.14/8.40 | | 沪深 300 指数 | 3,313.14 | | 市净率(倍) | 3.31 | | 流通市值(亿元) | 167.31 | | 基础数据(2024-06-30) | | | 每股净资产(元) | 2.64 | | 每股经营现金流(元) | 0.43 | | 毛利率(%) | 82.01 | | 净资产收益率_摊薄(%) | 14.22 | | 资产负债率(%) | 21.01 | | 总股本/流通股(万股) | 215,251.76/191,425.7 | | | 7 | B 股/H ...

[Table_MainInfo] 公司研究/信息服务/互联网软件与服务 证券研究报告 恺英网络（002517）公司半年报点评 2024 年 08 月 23 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 股票数据 08[Table_StockInfo 月 22日收盘价（元）] 8.74 52 周股价波动（元） 8.33-15.52 总股本/流通 A 股（百万股） 2153/1914 总市值/流通市值（百万元） 18813/16731 相关研究 [Table_ReportInfo] 《年报及 24Q1 业绩增速亮眼，公司新品储备 丰富，高增长态势有望延续》2024.05.01 《23Q3 营收、利润高增长，新品持续发力， 董事长增持坚定信心》2023.11.03 《Q2 延续高增长态势，23H1 公司实现归母 净利润 7.24 亿元公司，治理能力不断完善》 2023.09.05 市场表现 [Table_QuoteInfo] 恺英网络 海通综指 -39.39% -30.39% -21.39% -12.39% -3.39% 5.61% 2023/8 2023/11 2024/2 2024/5 [ ...

证券研究报告 | 半年报点评 gszqdatemark 2024 08 23 年 月 日 恺英网络（002517.SZ） 上半年业绩显著增长，境外新游表现卓越 事件：公司发布 2024 年半年报，2024H1 公司实现营业收入 25.55 亿元，同 比增长 29.28%；实现归母净利润 8.09 亿元，同比增长 11.72%；实现扣非归 母净利润 8.01 亿元，同比增长 18.55%。2024Q2，公司实现营业收入 12.48 亿元，同比增长 22.13%；实现归母净利润 3.83 亿元，同比下滑 11.85%；实 现扣非归母净利润 3.77 亿元，同比下滑 3.30%。 IP 类游戏长线运营，创新类游戏矩阵扩充。2024H1，《热血合击》《热者传奇》《 热天使之战《等复古情怀类 IP 游戏保持长线运营，热石器时代：觉醒《热龙神 八部之西行纪《等创新品类游戏齐头并进。2024 年 1 月，公司推出回击制 RPG 对战游戏热仙剑》侠奇：新的开始《；2024 年 3 月，公司旗下臣旎网络研发的 VR MOBA 多人竞技游戏热Mecha Party《登陆 PlayStation 北美服与 Steam 平 台；20 ...