[Table_Page] 中报点评|游戏Ⅱ 证券研究报告 [Table_Title] 恺英网络（002517.SZ） 产品及 IP 储备丰富，海外发行初显成效 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 事件：恺英网络发布 2024 年中报。中报显示，公司 2024 年上半年实 现营业收入 25.55 亿元，同比增长 29.28%；归母净利润 8.09 亿元， 同比增长 11.72%；扣非归母净利润 8.01 亿元，同比增长 18.55%；经 营性现金流净额 9.23 亿元，同比增长 63.2%。公司 2024Q2 实现营业 收入 12.48 亿元，同比增长 22.1%；归母净利润 3.83 亿元，同比下降 11.9%；扣非归母净利润 3.77 亿元，同比下降 3.3%。 ⚫ IP 资源及游戏产品储备丰富，上线有望贡献增量。根据公司投资者关 系公众号，公司后续新品丰富。游戏方面储备有《斗罗大陆：诛邪传 说》、《关于我转生变成史莱姆这档事：新世界》、《盗墓笔记：启程》、 《数码宝贝：源码》等。 IP 方面储备有"奥特曼"、"BLEACH 千年血 战篇"、"拳皇"、"射雕三部曲"等。公司围绕 IP 研发新品， ...

业绩简评 8月22日，公司发布24年中报，H1收入25.6亿元/同增29.3%， 归母净利 8.1 亿/同增 11.7%，扣非归母 8.0 亿/同增 18.6%；24 年中期拟现金分红 0.1 元/股。2Q24 收入 12.5 亿/同增 22.1%，归 母净利 3.83 亿/同降 11.9%，扣非归母 3.77 亿/同降 3.3%。 经营分析 收入：H1 同比双位数增长，Q2 环比表现稳健。1）H1 收入同 比+29.3%，①分业务看，移动游戏收入 20.95 亿/同增 23.4%，信 息服务收入 3.97 亿/同增 76.6%，页游收入 0.6 亿/同增 91.9%， 预计主要系传奇奇迹游戏稳健，2H23 上线的《石器时代:觉醒》等 表现良好，1H24 持续贡献利润，且去年同期基数较低。②分地区 看，境外收入快速增长，同增 3.3 倍至 1.26 亿，主要系在中国大 陆地区以外发行《纳萨力克之王》（中国港澳台）等游戏，同时去 年发行的《新倚天屠龙记》（中国港澳台）、《KR 灵蛇》（韩国）持 续贡献收入。2）Q2 收入同增 22.1%，环比-4.6%，整体表现稳健。 盈利：净利率降低，主要系毛利率降低、营销推 ...

传媒/游戏Ⅱ 公 司 研 究 恺英网络（002517.SZ） 2024 年 08 月 23 日 2024H1 业绩稳健，系列 IP 游戏上线或继续驱动增长 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 方光照（分析师） 田鹏（分析师） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 tianpeng@kysec.cn 证书编号：S0790523090001 2024H1 业绩稳健增长，看好储备新游戏继续驱动增长，维持"买入"评级 公司 2024H1 实现营业收入 25.55 亿元（同比+29.28%），归母净利润 8.09 亿元（同 比+11.72%），其中 Q2 营业收入 12.48 亿元（同比+22.13%，环比-4.58%），归母 净利润 3.83 亿元（同比-11.85%，环比-10.15%）。公司 2024H1 业绩增长主要系 《原始传奇》《热血合击》《天使之战》等老游戏表现稳定，《纳萨力克之王》《石 器时代：觉醒》《仙剑奇侠传：新的开始》小游戏等新游戏贡献业绩增量所致。 2024Q2 公司业绩环比 Q1 有所下滑主要因产品周期影响，Q2 新游戏贡献相对较 少。 ...

证券研究报告 恺英网络 (002517 CH) H1 业绩稳步增长，期待重磅 IP 新品 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 11.23 华泰研究 中报点评 2024 年 8 月 22 日│中国内地 文化娱乐 风险提示：新游上线进度不及预期、AI 发展落地较慢、老游戏流水下滑。 研究员 朱珺 SAC No. S0570520040004 SFC No. BPX711 zhujun016731@htsc.com +(86) 10 6321 1166 研究员 吴珺 SAC No. S0570523100001 wujun023190@htsc.com +(86) 755 8249 2388 24H1 营收同增 29%，海外业务进展顺利 24H1 年公司实现营收 25.6 亿元，yoy+ 29.3%，归母净利润 8.1 亿元，yoy+ 11.7%，扣非归母净利润 8.0 亿元，yoy+ 18.6%。其中 24Q2 实现营业收入 12.5 亿元(yoy+22.1%，qoq-4.6%)，归母净利润 3.8 亿元(yoy-11.9%，qoq10.2%)，扣非归母净利润 3.8 亿元(yoy-3.3%，qoq-1 ...

2024 年 08 月 22 日 公司点评 买入/维持 恺英网络(002517) 目标价:12.00 昨收盘:8.74 传媒互联网 24H1 业绩平稳增长，关注下半年多款新游上线表现 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------|-----------------------------------------------------|-------------------|-------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | | | ◼ | 走势比较 | | | 事件： | | ...

恺英网络股份有限公司 2024 年半年度报告全文 恺英网络股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 23 日 1 恺英网络股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人沈军、主管会计工作负责人黄振锋及会计机构负责人(会计主 管人员)肖宁军声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本半年度报告涉及公司未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的 实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理 解计划、预测与承诺之间的差异。 公司已在本报告中详细阐述公司可能存在的风险，请查阅本报告中第三 | --- | |----------------------------------------------------------------------| | | | 节"管理层讨论与分析"的第十部分"公司面临的风险和应对措施"部分描 | ...

传媒/游戏Ⅱ 公 司 研 究 恺英网络（002517.SZ） 2024 年 08 月 08 日 多款重磅 IP 手游定档及开启预约，开启新一轮成长 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 方光照（分析师） 田鹏（分析师） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 tianpeng@kysec.cn 证书编号：S0790523090001 《史莱姆》公测定档，斗罗、盗墓 IP 手游开启预约，维持"买入"评级 由心光流美研发，公司负责发行的《关于我转生变成史莱姆这档事：新世界》（简 称《史莱姆》）公测定档 8 月 28 日，目前《史莱姆》全平台预约量已超 200 万。 《史莱姆》为 IP 正版授权产品，采用二次元卡牌+模拟经营玩法，原作轻小说销 量超 4000 万卷，为日本最具人气的轻小说作品之一；根据轻小说改编的同名动 画，中国大陆地区播放量达 7.2 亿。此前，公司曾代理发行心光流美研发的二次 元手游《高能手办团》并取得良好表现，《史莱姆》凭借 IP 影响力及成熟研发及 发行经验，亦或有望取得良好表现。此外，公司自研开放世界冒险游戏《斗罗大 陆：诛邪传说》及探 ...

执业证书编号： S1410523110001 联系人：吴雁宇 执业证书编号： S1410124010015 当前价格: 9.42 元 目标价格: 20.80 元 目标期限: 12 个月 市场数据 总股本(百万股) 2152.52 A 股股本(百万股) 2152.52 B/H 股股本(百万股) 0.00 A 股流通比例(%) 88.62 12 个月最高/最低(元) 12.98/8.33 第一大股东 金锋 第一大股东持股比 例(%) 14.38 上证综指/沪深 300 2938.75/3442.08 数据来源：iFinD,截至 2024 年 7 月 31 日 近十二个月股价表现 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 -0.80 -8.77 -22.09 绝对收益 -1.36 -12.62 -36.35 数据来源：iFinD,截至 2024 年 7 月 31 日 证券研究报告·公司点评报告 2024 年 8 月 1 日 江海证券研究发展部 恺英网络 002517 传媒行业 分析师：周彪 形意大模型升级，核心管理层增持 事件： 投资评级: 买入（维持） ◆2024 年 7 月 26 日，恺英网络投资者关系微信 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 ——恺英网络公司事件点评报告 游戏制作 AI 能力突破，向"全自动生成"再进一步 恺英网络(002517) 传播文化业 [Table_Industry] /社会服务 | --- | --- | --- | |-----------------------------|-----------|-------| | [Table_Invest] 评级： | | 增持 | | | 上次评级: | 增持 | | [Table_Target] 目标价格： | | 26.06 | | | 上次预测: | 26.06 | | [当前价格： Table_CurPrice] | | 8.90 | | --- | --- | --- | |----------|--------------------|-------------------------| | | 陈筱(分析师) | 杨昊(分析师) | | | 021-38675863 | 021-38032025 | | | chenxiao@gtja ...

然后最近整体文化传媒指数一直在触底在这样一个时点来开电话会虽然说行情不是太好但是确实也想说借着这个机会也能好好地把一些重点的公司的基本面去做一下梳理今天的一个个股的汇报是凯因网络 那凯因网络它整体的业绩在游戏板块中还是处于还是比较不错的有所增长像2024年的一个产品线呢包括后续储备的游戏产品非常丰富那下面呢就是汇报一下公司的一个深度以及说对它后面产品线的一个梳理那首先呢就是先简单的介绍一下公司的基本情况那公司是 成立于2008年2015年借壳完成一个上市公司是起步于业由的一个时代在2014年之前一直是深耕业由这个领域通过既有的一个团队和外部的整合在传奇赛道积累起非常强的研发和运营的一个实力在2014年之后也是顺应业转手的一个趋势 并逐渐实现品类的一个拓展在2014年之后的话就是公司整体也是顺应业转手的趋势去实现了品类的一个拓展但是在2018年 和19年公司就因为内部和外部环境的一个变化短暂的陷入了一个发展的停滞的阶段但是在近年公司的历史包袱基本上都写的差不多了从2020年开始公司的业绩重回增长的轨道公司的一个成长性和在市场上的一个关注度它算是在游戏中比较高的 这一页是公司从2014年以来所发的产品游戏产品可以 ...