[Ta科ble达_Sto利ckN（am0eR0p2tT8yp5e0] ） 公司研究/公司点评 公司盈利韧性依旧，国内外扩张提速 投资评级：买入（维持） 主要观点： [Table_Rank] 报告日期： 2024-04-18 ⚫[ T事ab件le：_S公um司m发ar布y] 2023年业绩 23年公司实现营收105.11亿元，同比+21.47%，实现归母净利12.01亿 [收Ta盘bl价e_（Ba元se）D ata] 85.54 元，同比+33.47%，扣非归母净利为11.58亿元，同比+37.12%；其中23 近12个月最高/最低（元） 147.0/56.00 年Q4实现营收27.43亿元，同比+2.22%，环比-3.79%，归母净利润4.06 总股本（百万股） 270 流通股本（百万股） 192 亿元，同比+32.54%，环比41.96%；Q4扣非归母净利润3.86亿元，同 流通股比例（%） 71.19 比+33.77%，环比+40.36%。超市场预期。 ⚫ 公司盈利能力强劲，持续加大研发投入 总市值（亿元） 231 流通市值（亿元） 164 23年公司整体毛利率为23.58%，同比-0.28 pct，其中 ...

| 证券代码：002850 | 证券简称：科达利 | 公告编号：2024-022 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127066 | 债券简称：科利转债 | | 一、可转换公司债券发行上市情况 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于核准深圳市 科达利实业股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可〔2022〕 1143 号）核准，公司于 2022 年 7 月 8 日公开发行可转换公司债券（以下简称"本 次可转债发行"）15,343,705 张，每张面值为人民币 100 元，期限 6 年。经深圳 证券交易所（以下简称"深交所"）"深证上〔2022〕715 号"文同意，公司可 转换公司债券于 2022 年 8 月 3 日起在深交所挂牌交易，债券简称"科利转债"， 债券代码"127066"。 二、可转换公司债券转股价格调整情况 深圳市科达利实业股份有限公司 关于不向下修正"科利转债"转股价格的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示 1、截至 2024 年 4 月 18 日，深圳市科达利实业 ...

深圳市科达利实业股份有限公司（以下简称"公司"或"深圳科达利"）第 四届董事会第四十一次会议、2022 年度股东大会审议通过了《关于为子公司提 供担保的议案》，同意公司为惠州科达利精密工业有限公司（以下简称"惠州科 达利"）累计不超过 180,000 万元人民币的银行授信提供担保，该担保额度有效 期限为自 2022 年度股东大会审议通过之日起 12 个月，前述担保额度在有效担 保期限内可循环使用，但存续担保余额不超过本次审批的担保额度。具体内容详 见公司于 2023 年 4 月 15 日、2023 年 5 月 10 日披露于《证券时报》《中国证券 报》《上海证券报》《证券日报》及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）《公司 关于为子公司提供担保的公告》（公告编号：2023-035）、《公司第四届董事会第四 十一次会议决议公告》（公告编号：2023-030）、《公司 2022 年度股东大会决议公 告》（公告编号：2023-049）。 二、担保进展情况 公司近日与宁波银行股份有限公司深圳分行（以下简称"宁波银行"）签署 了《最高额保证合同》（以下简称《保证合同》），约定公司为惠州科达利向宁 ...

| 证券代码：002850 | 证券简称：科达利 | 公告编号：2024-021 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127066 | 债券简称：科利转债 | | 深圳市科达利实业股份有限公司 第五届董事会第四次（临时）会议决议公告 截至 2024 年 4 月 18 日，"科利转债"已触发转股价格向下修正条款。 公司董事会综合考虑公司的基本情况、股价走势、市场环境等多重因素，以 及对公司长期稳健发展与内在价值的信心，为维护全体投资者利益，公司董事会 决定本次不向下修正"科利转债"的转股价格。同时在未来 3 个月内（即 2024 年 4 月 19 日至 2024 年 7 月 18 日），如再次触发"科利转债"转股价格向下修 正条款的，亦不提出向下修正方案。在此期间之后（从 2024 年 7 月 19 日起计算）， 若再次触发"科利转债"转股价格向下修正条款，届时公司董事会将再次召开会 议决定是否行使"科利转债"转股价格的向下修正权利。 《公司关于不向下修正科利转债转股价格的公告》详见 2024 年 4 月 19 日的 《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》和《证券日报》及巨潮资讯网 （h ...

Investment Rating - The report gives an "Accumulate" rating for the company, marking the first coverage of the stock [5][2]. Core Views - The company is a leader in the lithium battery structural components industry, benefiting from the trend of mass production of large cylindrical batteries. The structural components play a crucial role in battery safety and performance [1][2]. - The global market for lithium battery structural components is projected to reach approximately 52.9 billion yuan by 2028, with a compound annual growth rate (CAGR) of 5.6% from 2024 to 2028 [1][27]. - The company has demonstrated significant revenue and profit growth, with a revenue of 10.51 billion yuan in 2023, a year-on-year increase of 21.5%, and a net profit of 1.201 billion yuan, up 33.5% year-on-year [1][15]. Summary by Sections Company Overview - The company has been focused on the research and manufacturing of precision structural components for nearly 30 years and has established itself as a domestic industry leader [9]. - The main products include lithium battery structural components and automotive structural components, serving major clients like CATL, BYD, LG Energy, and Panasonic [13][14]. Market Analysis - The structural components account for about 10% of the battery cost, with the market for lithium battery structural components expected to grow significantly due to the increasing demand for electric vehicles and energy storage [21][27]. - The company holds a market share of approximately 28-33% in the global lithium battery structural components market, with a leading position in square battery components [29]. Financial Performance - The company achieved a revenue compound annual growth rate (CAGR) of 74.3% from 2020 to 2023, with net profit CAGR of 88.6% during the same period [1][15]. - The projected net profits for 2024, 2025, and 2026 are 1.29 billion yuan, 1.4 billion yuan, and 1.483 billion yuan, respectively, indicating continued growth [2][3]. Cost Control and Client Structure - The company has a strong cost control mechanism, with gross margins for structural components significantly higher than those of competitors, attributed to improved operational efficiency and automation [31]. - The client structure is robust, with the top five clients contributing 75-85% of revenue, indicating a high level of customer loyalty and stability [31].

电力设备 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024年4月18日 002850.SZ 科达利 增持 盈利能力稳健，海外市场逐步打开 原评级：增持 公司发布2023年年报，全年实现归母净利润12亿元，同比增长33%；公司 市场价格:人民币 87.25 盈利能力保持稳健，产能建设稳步推进，市场地位不断巩固；维持增持评级。 支撑评级的要点 板块评级:强于大市 ◼ 2023年归母净利润同比增长 33.25%：公司发布 2023年年报，全年实现 营收105.11亿元，同比增长21.47%；实现归母净利润12.01亿元，同比 股价表现 增长33.47%；实现扣非归母净利润11.58亿元，同比增长37.12%。根据 公司年报测算，2023 年第四季度实现归母净利润 4.06 亿元，同比增长 6% 31.91%，环比增长 41.82%；实现扣非归母净利润 3.86 亿元，同比增长 (7%) 33.77%，环比增长40.16%。公司此前发布业绩预告，预计2023年实现盈 (19%) 利10.80–12.80亿元，同比增长19.84%–42.04%。公司业绩符合预期。 (32%) ◼ 降本增效持续推进，盈利能力保持稳健：202 ...

盈利水平提升，海外工厂 年有望放量 23Q4 24 科达利(002850.SZ)/电力设 证券研究报告/公司点评 2024年4月18日 备 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及估值 市场价格：87.25元 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 分析师：曾彪 营业收入（百万元） 8,654 10,511 13,175 15,939 19,186 153.08 增长率YoY% 94% 21% 25% 21% 20% 执业证书编号：S0740522020001 净利润（百万元） 901 1,201 1,461 1,798 2,189 Email：zengbiao@zts.com.cn 增长率YoY% 66% 33% 22% 23% 22% 每股收益（元） 3.34 4.45 5.41 6.66 8.11 分析师：朱柏睿 每股现金流量 1.62 2.77 6.50 7.72 8.51 执业证书编号：S0740522080002 净资产收益率 15% 11% 12% 13% 14% Email：zhub ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04月 15日 科达利（002850.SZ） 业绩稳健成长，加快产能建设，增强核心竞争力 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 增持（维持评级） 营业收入（百万元） 8,654 10,511 13,193 16,065 19,255 股票信息 增长率yoy（%） 93.7 21.5 25.5 21.8 19.9 归母净利润（百万元） 900 1,201 1,396 1,713 2,036 行业 电力设备及新能源 增长率yoy（%） 66.1 33.5 16.2 22.7 18.8 2024年4月12日收盘价（元） 87.72 ROE（%） 15.6 11.6 12.2 13.2 13.7 总市值（百万元） 23,684.93 EPS最新摊薄（元） 3.33 4.45 5.17 6.35 7.54 流通市值（百万元） 16,860.28 P/E（倍） 26.3 19.7 17.0 13.8 11.6 总股本（百万股） 270.01 P/B（倍） 4.3 2.3 2.1 1.8 1.6 流通股本（百万股） 192.21 资料来源：公司财 ...

证券研究报告 公司点评 科达利(002850.SZ) 电力设备｜ 电池 业绩稳步增长， 持续市场开拓 2024年 04月 15日 预测指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 评级 买入 主营收入(亿元) 86.54 105 .11 131.73 160.12 191.61 归母净利润(亿元) 9.01 12.01 12.50 15.42 18.44 评级变动 维持 每股收益（元） 3.34 4.45 4.63 5.71 6.83 交易数据 每股净资产（元） 20.46 38.12 42.49 47.89 54.35 当前价格（元） 87.72 P/E 26.28 19.72 18.95 15.36 12.84 52周价格区间（元） 58.03-146.33 P/B 4.29 2.30 2.06 1.83 1.61 总市值（百万） 23684.94 资料来源：iFinD，财信证券 流通市值（百万） 16860.28 总股本（万股） 27000.70 投资要点： 流通股（万股） 19220.60  事件：2024年 4月 12日，公司发布 2023年年报，公司全年实现营收 105.11 ...

2024年04月15日 公司研究●证券研究报告 科达利（ ） 公司快报 002850.SZ 电力设备及新能源 | 锂电池Ⅲ 盈利能力稳定，海外持续扩张 投资评级 买入-A(维持) 股价(2024-04-15) 92.00元 投资要点 交易数据 事件：公司发布2023年度财报，实现营业总收入105.11亿元，同比增长21.47%， 总市值（百万元） 24,840.56 归属于上市公司股东的净利润12.01亿元，同比增长33.47%。公司拟向全体股东 流通市值（百万元） 17,682.92 每10股派发现金红利15.00元（含税）。 总股本（百万股） 270.01 流通股本（百万股） 192.21 研发投入加大，46系圆柱电池壳体产线技术成熟。公司开展与下游高端领先客户 12个月价格区间 143.20/61.14 全程对接的交互式研发模式，以下游客户需求和行业发展趋势为导向，有助于公司 尽早确定在客户供应链中地位，取得产品量产权，同时确保公司的技术先发优势。 一年股价表现 报告期内，公司重点针对提升动力电池精密结构件的安全性、可靠性、容量空间、 轻量化等方面进行持续研究创新，以及在动力电池精密结构件的生产工艺 ...