[Table_MainInfo] 公司研究/金融/银行 证券研究报告 苏州银行（002966）公司季报点评 2024年05月16日 [Table_InvestInfo] 苏州银行 2023 年& 24Q1 业绩点评：盈利 投资评级 优于大市 维持 能力稳健增长，资产质量稳中向好 股票数据 [0T5a月ble15_日St收oc盘k价In（fo元] ） 7.59 [Table_Summary] 52周股价波动（元） 6.09-7.83 投资要点：苏州银行深入区域客户群，大力推进政务金融，盈利能力 股本结构 稳健增长，业务规模质优跃升，资产质量稳中向好，维持“优于大市” [总Ta股b本le（_C百a万p股ita）lI nfo] 3667 流通A股（百万股） 3564 评级。 B股/H股（百万股） 0/0 相关研究 [《Ta苏b州le银_R行e 2p 0o 23rtI年nf三o季] 报点评：利润增  盈利能力稳健增长。苏州银行24Q1营收同比增长2.11%，归母净利润同比增长 速逐季提升，资产质量保持平稳》 12.29%；23年全年营收同比上升0.88%，归母净利润同比上升17.41%。24Q1 2023.10.3 ...

Investment Rating - The investment rating for Suzhou Bank is "Buy" [2] Core Views - Suzhou Bank has demonstrated strong credit expansion momentum, with total assets growing by 14.7% year-on-year in 2023 and 16.8% in Q1 2024. Loans increased by 17.1% and 19.8% respectively, while deposits grew by 15.0% and 13.0% [2] - The bank's net interest margin was 1.68% in 2023, down by 19 basis points year-on-year, primarily due to a decline in loan yields, particularly in personal loans. However, cost-saving effects are expected to alleviate pressure on the net interest margin in 2024 [2] - Operating income increased by 2.1% year-on-year in Q1 2024, with net profit rising by 12.3%, supported by stable asset quality and sufficient provisions [2] - The non-performing loan ratio remained stable at 0.84%, with a provision coverage ratio of 491.66%, indicating strong asset quality [2] - The bank plans to maintain a dividend payout ratio above 30%, with a proposed dividend of 0.39 yuan per share for 2023, reflecting a dividend yield of 5.19% [2] Financial Forecasts - Projected operating income for 2024 is 12,027 million yuan, with a growth rate of 1.4% [4] - Expected net profit for 2024 is 5,169 million yuan, with a growth rate of 12.4% [4] - Earnings per share (EPS) is forecasted to be 1.47 yuan for 2024, with a price-to-earnings (P/E) ratio of 5.11 [4][6] - The bank's return on equity (ROE) is expected to be 10.99% in 2024 [6] Asset Quality and Capital Adequacy - The bank's core capital adequacy ratio is projected to be 9.39% at the end of Q1 2024, slightly up from the previous year [2] - The non-performing loan balance is expected to increase gradually, but the non-performing loan ratio is projected to remain stable around 0.83% in 2024 [6]

| 证券代码：002966 | 证券简称：苏州银行 | 公告编号：2024-027 | | --- | --- | --- | | 转债代码：127032 | 转债简称：苏行转债 | | 苏州银行股份有限公司董事会 2024 年 5 月 13 日 苏州银行股份有限公司 苏州银行股份有限公司（以下简称"本行"）已于 2024 年 4 月 27 日披露了 本行 2023 年年度报告，相关内容详见巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）。 为使广大投资者能够进一步了解本行 2023 年度的经营情况，本行定于 2024 年 5 月 17 日（星期五）15:00-16:30 在全景网举办 2023 年度业绩网上说明会（以下简 称"说明会"）。本次说明会将采用视频和网络互动方式，投资者可登陆"全景路 演"（http://rs.p5w.net/）参与。出席本次说明会的人员有：董事长崔庆军先生、行 长王强先生、副行长李伟先生、副行长贝灏明先生、副行长薛辉先生、财务部门 负责人徐峰先生、独立董事李志青先生。为充分尊重投资者，提升交流的针对性， 现就本次说明会提前向投资者公开征集问题，广泛听取投资者的意见和 ...

2024年05月10日 公 司点评 公 买入 / 首次 司 苏州银行(002966) 研 究 目标价: 昨收盘:7.43 苏州银行 2023 年年报&2024 年一季报点评：营收增速边际改善， 异地扩张持续推进 事件：苏州银行发布23年及24Q1财报，23年实现营业收入/归母净 ◼ 走势比较 利润 118.66/46.01 亿元，同比+0.88%/+17.41%；24Q1 实现营业收入/归 母净利润32.25/14.55亿元，同比+2.11%/+12.29%。23年/24Q1加权ROE 太 10% 为 12.00%/3.32%，同比+0.48pct/+0.13pct。截至 24Q1 末，公司不良率 2% 0.84%，与23年末持平；拨备覆盖率491.66%，较23年末-31.11pct。 平 洋 (6%)01/5/32 22/7/32 3/01/32 51/21/32 62/2/42 9/5/42 +2.11营 %，收 营增 收速 增边 速际 边提 际升 上，中 行收 ；有 归所 母承 净压 利。 润23 同年 比、 分24 别Q1 +营 17收 .4同 1%比 、分 +1别 2.+ 20 9. %8 ，8 ...

上 市 公 司 银行 公 2024年04月28日 苏州银行 (002966) 司 研 究 ——信贷增长超预期，战略规划有序推进，ROE 稳步提升 / 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 事件：苏州银行披露2023年报及2024年一季报，2023年/1Q24实现营收119亿元/32亿 买入 （维持） 元，同比增长0.9%/2.1%；实现归母净利润46亿元/15亿元，同比增长17.4%/12.3%；1Q24 不良率季度环比持平0.84%，拨备覆盖率季度环比下降31.1pct至492%。 证 ⚫ 我们判断，1Q24是苏州银行全年营收压力最大时点，确保ROE逐步回升是苏州银行最核心的 券 市场数据： 2024年04月26日 业绩目标。2023年/1Q24苏州银行营收分别同比增长0.9%/2.1%，归母净利润分别同比增长 研 收盘价（元） 7.13 究 17.4%/12.3%，业绩表现基本符合预期。1Q24年化ROE为13.3%，同比提升0.3pct。从驱 一年内最高/最低（元） 7.85/6.09 报 动因子来看，① 息差负贡献边际扩大，掣肘一季度营收表现。2023/1Q24 利息净收入分别同 市净率 0. ...

| 证券代码：002966 | 证券简称：苏州银行 | 公告编号：2024-025 | | --- | --- | --- | | 转债代码：127032 | 转债简称：苏行转债 | | 蒋华先生确认与本行董事会无不同意见，也无任何与辞任有关而需通知本 行股东及债权人的事项。 特此公告。 苏州银行股份有限公司董事会 2024 年 5 月 6 日 本行及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 苏州银行股份有限公司（以下简称"本行"）董事会近日收到蒋华先生提交 的辞任函。蒋华先生因个人原因，向本行董事会提请辞去本行业务总监职务，自 2024 年 5 月 6 日生效。蒋华先生辞任后将不再担任本行及控股子公司任何职务。 截至公告披露日，蒋华先生持有本行 11,200 股股份。辞任后蒋华先生将按照相 关法律、法规及相关规定对其持有的本行股份进行管理。 苏州银行股份有限公司 关于高级管理人员辞任的公告 ...

苏州银行股份有限公司（以下简称"本行"）近日收到《国家金融监督管理 总局江苏监管局关于筹建苏州银行徐州分行的批复》（苏金复〔2024〕129 号）， 同意本行筹建苏州银行股份有限公司徐州分行。筹建工作完成后，本行将按照有 关规定和程序向国家金融监督管理总局江苏监管局提交开业申请。 特此公告。 苏州银行股份有限公司董事会 2024 年 5 月 6 日 | 证券代码：002966 | 证券简称：苏州银行 公告编号：2024-026 | | --- | --- | | 转债代码：127032 | 债券简称：苏行转债 | 苏州银行股份有限公司 关于获准筹建徐州分行的公告 本行及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 ...

根据年报 详解苏州银行2023年报&2024一季报：开门红成色较好，净利润保持稳健增长 苏州银行(002966.SZ)/银行 证券研究报告/公司点评 2024年04月28日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] (维持) [公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及 估值 市场价格：7.13 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 11,697 11,811 12,045 12,645 13,280 分析师 戴志锋 增长率yoy% 8.7% 1.0% 2.0% 5.0% 5.0% 执业证书编号：S0740517030004 净利润（百万元） 3,918 4,601 5,153 5,668 6,238 Email： daizf@zts.com.cn 增长率yoy% 26.1% 17.4% 12.0% 10.0% 10.0% 每股收益（元） 1.07 1.25 1.41 1.55 1.70 分析师 邓美君 净资产收益率 11.49% 12.27% 12.49% 12.54% 11.65% 执业证书编号：S0740519050002 P ...

Investment Rating - The report maintains an "Accumulate" rating for Suzhou Bank [1][6] Core Views - The bank's net interest margin for 2023 is 1.68%, down 19 basis points year-on-year and 3 basis points quarter-on-quarter, primarily due to the reduction in loan rates and the impact of LPR adjustments [1][4] - The bank's asset quality remains strong, with a non-performing loan ratio of 0.84% at the end of 2023 and Q1 2024, while the provision coverage ratio decreased slightly to 492% in Q1 2024 [1][5] - The bank's total assets grew by 14.7% year-on-year at the end of 2023 and 16.8% year-on-year at the end of Q1 2024, with loans increasing by 17.4% and 20.3% respectively [2][4] Summary by Sections Financial Performance - In 2023, the bank achieved a revenue of 11.9 billion yuan, a year-on-year increase of 0.9%, and a net profit attributable to shareholders of 4.6 billion yuan, up 17.4% [3][4] - For Q1 2024, the bank reported a revenue of 3.23 billion yuan, a 2.1% increase year-on-year, and a net profit of 1.46 billion yuan, up 12.3% [3][4] Asset Quality - The non-performing loan ratio remained stable at 0.84% for both the end of 2023 and Q1 2024, while the attention loan ratio decreased to 0.77% in Q1 2024 [5] - The provision coverage ratio was 523% at the end of 2023 and decreased to 492% in Q1 2024 [5] Capital Adequacy - As of the end of Q1 2024, the core Tier 1 capital adequacy ratio was 9.39%, the Tier 1 capital adequacy ratio was 10.77%, and the total capital adequacy ratio was 13.92% [5] Earnings Forecast - The bank's EPS is projected to be 1.39 yuan in 2024 and 1.54 yuan in 2025, with a projected PB of 0.59 times by the end of 2024 [6][8]

根据年报 详解苏州银行2023年报&2024一季报：开门红成色较好，净利润保持稳健增长 苏州银行(002966.SZ)/银行 证券研究报告/公司点评 2024年04月28日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] (维持) [公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及 估值 市场价格：7.13 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 11,697 11,811 12,045 12,645 13,280 分析师 戴志锋 增长率yoy% 8.7% 1.0% 2.0% 5.0% 5.0% 执业证书编号：S0740517030004 净利润（百万元） 3,918 4,601 5,153 5,668 6,238 Email： daizf@zts.com.cn 增长率yoy% 26.1% 17.4% 12.0% 10.0% 10.0% 每股收益（元） 1.07 1.25 1.41 1.55 1.70 分析师 邓美君 净资产收益率 11.49% 12.27% 12.49% 12.54% 11.65% 执业证书编号：S0740519050002 P ...