Group 1: Financial Performance - The company's net profit margin has steadily improved due to comprehensive advancements in medical institutions, influenced by brand reputation, medical technology, service quality, management systems, business structure, and bargaining power with suppliers [1] - Non-medical insurance ophthalmology business has increased in proportion, with myopia being the most prevalent eye condition in China, indicating significant growth potential [2] Group 2: Growth Drivers - The penetration rate of refractive surgery and optical services is currently low in China, suggesting substantial growth opportunities [2] - The company has achieved economies of scale, with fixed costs remaining stable while outpatient and surgical volumes increase, leading to improved gross and net profit margins [2] Group 3: Brand and Management Efficiency - The sales expense ratio of mature hospitals is significantly lower than that of new hospitals, as established hospitals have built a strong local reputation and larger revenue scales [2] - Continuous optimization of the management system is underway, enhancing clinical quality management and incorporating new technologies like AI and digitalization to improve efficiency [2][3] Group 4: Market Expansion and Strategy - The company has been expanding its global presence since 2016, with operations in Hong Kong, Europe, Southeast Asia, and the United States, identifying significant potential in overseas ophthalmology markets [3][4] - Recent acquisition of the UK-based Optimax group marks a strategic move to enter the British ophthalmology market, with the potential for substantial growth given the market's current penetration rates [4][5] Group 5: Future Plans and Strategic Goals - The "1+8+N" strategy aims to establish a world-class eye hospital and eight national eye centers, with a focus on achieving provincial and regional leadership in medical quality and service [6] - The company plans to continue its acquisition strategy cautiously, ensuring that each acquisition aligns with strategic goals and undergoes thorough due diligence [5]

证券代码：300015 股票简称：爱尔眼科 公告编号：2024-048 爱尔眼科医院集团股份有限公司 关于2021年限制性股票激励计划首次授予部分第三个解除限售期 解除限售条件成就但股票暂不上市的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，不存在虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏。 特别提示： 1、本次限制性股票解除限售的条件达成之日为2024年6月15日； 2、首次授予限制性股票激励计划的激励对象总人数为 4584名，其中两名激励对象因考核 不达标，本次实际符合解锁条件的激励对象共计 4582 人，申请解锁的限制性股票共计 20,000,097 股，占公司目前股本总额的0.2144%； 3、根据公司《2021年限制性股票激励计划（草案）》所有激励对象承诺，自每个解除限售 的条件达成之日起6个月内，其所持有的当批次解除限售的全部限制性股票不得转让。因此公司 申请本次解除限售的限制性股票暂不上市，继续禁售至2024年12月14日。后续，公司将向深圳 证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司申请办理本次解除限售股票的手续。 届时公司将另行公告，敬请投资者注意。 年限制性股票激励计划（草案） ...

证券代码：300015 股票简称：爱尔眼科 公告编号：2024-046 爱尔眼科医院集团股份有限公司 第六届董事会第二十三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 爱尔眼科医院集团股份有限公司董事会 2024 年 6 月 14 日 具体内容详见公司在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于2021 年限制性股票激励计划首次授予部分第三个解除限售期解除限售条件成就但股 票暂不上市的公告》。 特此公告。 爱尔眼科医院集团股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第二十三 次会议于 2024 年 6 月 14 日以通讯表决方式召开，会议通知于 2024 年 6 月 7 日 以邮件方式送达，会议由董事长陈邦先生召集。应到董事 7 人，实到董事 7 人， 会议的召开符合《公司法》和《公司章程》的有关规定，会议合法、有效。经审 议，本次会议一致通过如下议案： 《关于 2021 年限制性股票激励计划首次授予部分第三个解除限售期解除限 售条件成就但股票暂不上市的议案》 公司 2021 年限制性股票激励计划首次授予部分第三期解除限售条件 ...

证券代码：300015 证券简称：爱尔眼科 公告编号：2024-047 爱尔眼科医院集团股份有限公司 第六届监事会第十四次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 爱尔眼科医院集团股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第十四 次会议于 2024 年 6 月 14 日以通讯表决方式召开，会议通知于 2024 年 6 月 7 日 以邮件方式送达，会议由监事会主席宁俊萍女士召集主持，应到监事 3 人，实到 监事 3 人，会议的召开符合《公司法》和《公司章程》的有关规定，会议合法、 有效。经审议，本次会议一致通过如下议案： 公司 2021 年限制性股票激励计划首次授予部分第三期解除限售条件达成之 日为 2024 年 6 月 15 日；首次授予限制性股票激励计划的激励对象总人数为 4584 名，监事会对本次激励对象名单进行了核查，其中两名激励对象因考核不达标已 不具备激励资格，本次解除限售资格合法有效的激励对象为 4582 名，均满足 100% 解除限售条件，可解除限售的限制性股票数量为 20,000,097 股，占公司目前总股 本的 0.2144% ...

湖南启元律师事务所 关于爱尔眼科医院集团股份有限公司 2021 年限制性股票激励计划首次授予部分 第三个解除限售期解除限售条件成就相关事项 的法律意见书 2024 年 6 月 致：爱尔眼科医院集团股份有限公司 湖南启元律师事务所（以下简称"本所"）接受爱尔眼科医院集团股份有限公 司（以下简称"公司""爱尔眼科"）的委托，作为公司2021年限制性股票激励计 划项目（以下简称"本次激励计划""激励计划"）专项法律顾问为公司本次激励 计划提供专项法律服务。 本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中 华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）及中国证券监督管理委员会（以 下简称"中国证监会"）发布的《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管 理办法》"）、深圳证券交易所发布的《深圳证券交易所创业板上市公司自律监 管指南第1号——业务办理》（以下简称"《监管指南》"）、《深圳证券交易所 创业板股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）等现行法律、法规和规范 性文件以及《爱尔眼科医院集团股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"） 的有关规定，按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉 ...

关于完成市场主体变更登记的公告 证券代码：300015 证券简称：爱尔眼科 公告编号：2024-045 爱尔眼科医院集团股份有限公司 特此公告。 爱尔眼科医院集团股份有限公司董事会 2024 年 6 月 11 日 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 爱尔眼科医院集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 1 日召开 2024 年第一次临时股东大会，审议通过了《关于回购注销部分已授予限制性股票 的议案》《关于变更公司注册资本及办理市场主体变更登记的议案》《关于修订<公 司章程>的议案》。 公司已于 2024 年 5 月 27 日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理 完成部分已授予限制性股票回购注销，注册资本由 9,328,411,413 元调整为 9,327,014,495 元，总股本由 9,328,411,413 股调整为 9,327,014,495 股。同时根 据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（2023 年 8 月修订）、《深圳证券交 易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作（2023 年 12 月 ...

爱尔眼科医院集团股份有限公司 章 程 二Ｏ二四年六月 1 | | | | 第一章 总 | 则 4 | | --- | --- | | 第二章 | 经营宗旨和范围 5 | | 第三章 股 | 份 5 | | 第一节 | 股份发行 5 | | 第二节 | 股份增减和回购 6 | | 第三节 | 股份转让 7 | | 第四章 | 股东和股东大会 8 | | 第一节 | 股东 8 | | 第二节 | 股东大会的一般规定 11 | | 第三节 | 股东大会的召集 14 | | 第四节 | 股东大会的提案与通知 15 | | 第五节 | 股东大会的召开 17 | | 第六节 | 股东大会的表决和决议 20 | | 第五章 | 董事会 25 | | 第一节 | 董事 25 | | 第二节 | 董事会 28 | | 第六章 | 总经理及其他高级管理人员 33 | | 第七章 | 监事会 35 | | 第一节 | 监事 35 | | 第二节 | 监事会 36 | | 第八章 | 财务会计制度、利润分配和审计 37 | | 第一节 | 财务会计制度 37 | | 第二节 | 内部审计 41 | | 第三节 | 会计师事务所的聘任 ...

证券代码:300015 证券简称: 爱尔眼科 公告编号:2024-043 爱尔眼科医院集团股份有限公司 关于 2023 年年度分红派息实施后调整回购股份价格上限的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、调整前回购股份价格上限：不超过人民币 26.98 元/股（含） 2、调整后回购股份价格上限：不超过人民币 26.83 元/股（含） 3、回购股份价格调整生效日期：2024 年 6 月 6 日（分红派息除权除息日） 一、 回购公司股份方案概述 爱尔眼科医院集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 10 月 25 日召开第六届董事会第十四次会议和第六届监事会第十次会议审议通过了《关 于再次回购公司股份方案的议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易的 方式回购公司部分社会公众股份，用于实施股权激励计划或员工持股计划。回 购的资金总额不低于 2.00 亿元且不超过 3.00 亿元（均含本数）；回购股份价格 不超过 26.98 元/股（含本数）；回购股份的期限为董事会审议通过回购股份方 案之日起不超过 12 个月。具体内容详见公 ...

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the company [2] Core Views - The company announced the acquisition of a 52 medical institutions' equity stake for a total of 1.344 billion yuan, funded by its own resources [2] - The acquired institutions generated a total revenue of 954 million yuan in 2023, representing a 27% year-on-year growth, and a net profit of 16.31 million yuan, recovering from a loss of 64.27 million yuan in the previous year [2] - The report highlights that 23 of the acquired hospitals are profitable, while 29 are currently operating at a loss, indicating significant room for improvement in profitability [2] - The company aims to leverage its integration experience to enhance resource allocation efficiency and improve profitability across its network of medical institutions [2] - Following the acquisition, the total number of domestic medical institutions under the company will increase to 491, further solidifying its tiered diagnosis and treatment network across the country [2] Financial Summary - The company is projected to achieve revenues of 23.917 billion yuan, 28.763 billion yuan, and 34.243 billion yuan for the years 2024 to 2026, with year-on-year growth rates of 17.4%, 20.3%, and 19.1% respectively [3] - Expected net profits for the same period are 4.037 billion yuan, 4.879 billion yuan, and 5.811 billion yuan, with growth rates of 20.2%, 20.8%, and 19.1% respectively [3] - The report indicates a projected price-to-earnings ratio of 28x, 23x, and 19x for the years 2024 to 2026 [2][3] Market Data - As of June 3, 2024, the closing price of the company's stock is 12.03 yuan, with a one-year high of 27.4 yuan and a low of 11.8 yuan [4] - The company's market capitalization is approximately 95.097 billion yuan [4] Basic Data - As of March 31, 2024, the company's net asset per share is 2.11 yuan, and the asset-liability ratio is 32.28% [5]

证 券 研 究 报 告 [Table_Industry] 医药/必需消费 爱尔眼科(300015)[Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 [Table_Target] 目标价格： 15.91 上次预测: 15.91 [当前价格： Table_CurPrice] 12.12 并购 52 家医疗机构，完善下沉市场布局 [Table_Date] 2024.06.03 | --- | --- | --- | |----------------|-------------------|-----------------------| | | | | | [table_Authors | 丁丹 ] ( 分析师 ) | 赵峻峰 ( 分析师 ) | | | 0755-23976735 | 0755-23976629 | | | dingdan@gtjas.com | zhaojunfeng@gtjas.com | | 登记编号 | S0880514030001 | S0880519080017 | 本报告导读： 公司拟收购 52 家眼科医疗机构，将具有较大发展潜力的地市级、县级医院纳入到上 市公司体系， ...