| 证券代码：300196 | 证券简称：长海股份 | 公告编号：2024-070 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123091 | 债券简称：长海转债 | | 江苏长海复合材料股份有限公司 2、除上述调整回购股份价格上限外，回购股份方案的其他内容未发生变化。 3、回购股份价格上限调整的生效日期为2024年12月14日。 江苏长海复合材料股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年12月13日召 开第五届董事会第十八次会议和第五届监事会第十四次会议，审议通过了《关于 调整回购股份价格上限的议案》，同意将回购股份价格上限由人民币11元/股（含 本数）调整为人民币14元/股（含本数）。本次调整回购股份价格上限事项属于董 事会审批权限范围内，无需提交公司股东大会审议。具体内容公告如下： 一、本次回购股份的基本情况 公司于 2024 年 2 月 8 日召开第五届董事会第十一次会议和第五届监事会第 九次会议，审议通过了《关于回购股份方案的议案》，同意公司使用自有资金以 集中竞价交易方式回购公司已发行的人民币普通股（A 股）股票，回购的股份将 用于实施员工持股计划或股权激励。本次用于回购股份的资 ...

证券代码：300196 证券简称：长海股份 公告编号：2024-071 债券代码：123091 债券简称：长海转债 江苏长海复合材料股份有限公司 第五届董事会第十八次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 与会董事以投票表决的方式审议通过了以下议案： 一、审议通过《关于不向下修正"长海转债"转股价格的议案》 自 2024 年 11 月 25 日至 2024 年 12 月 13 日，公司股票价格已出现连续三十个交 易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格 15.64 元/股的 85%的情形，已 经触发"长海转债"转股价格向下修正条款。 经综合考虑公司的基本情况、市场环境、股价走势等多重因素，以及对公司长期稳 健发展与内在价值的信心，为维护全体投资者的利益，公司于 2024 年 12 月 13 日召开 第五届董事会第十八次会议，审议通过了《关于不向下修正"长海转债"转股价格的议 案》。公司董事会决定本次不向下修正"长海转债"转股价格，同时自本次董事会审议 通过次日起未来六个月（2024 年 12 月 14 日至 2025 年 6 月 ...

江苏长海复合材料股份有限公司 | 证券代码：300196 | 证券简称：长海股份 | 公告编号：2024-068 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123091 | 债券简称：长海转债 | | 关于长海转债预计触发转股价格向下修正条件的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示 3、转股价格：15.64 元/股 4、转股期限：2021 年 6 月 29 日至 2026 年 12 月 22 日 5、自 2024 年 11 月 25 日至 2024 年 12 月 6 日期间，江苏长海复合材料股份 有限公司（以下简称"公司"）股票已有 10 个交易日的收盘价低于转股价的 85%（即 13.29 元/股），预计后续将触发转股价格向下修正条件。若触发条件，公司将于触 发条件当日召开董事会审议决定是否修正转股价格，并及时履行信息披露义务。 （三）可转换公司债券转股期限 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等相关规定和《江苏长海复合 材料股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称"募 集说明书"）的 ...

江苏长海复合材料股份有限公司 关于回购公司股份的进展公告 | 证券代码：300196 | 证券简称：长海股份 | 公告编号：2024-067 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123091 | 债券简称：长海转债 | | 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 江苏长海复合材料股份有限公司（以下简称"公司") 于 2024 年 2 月 8 日召 开第五届董事会第十一次会议和第五届监事会第九次会议，审议通过了《关于回 购股份方案的议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司已发 行的人民币普通股（A 股）股票，回购的股份将用于实施员工持股计划或股权激 励。本次用于回购股份的资金总额不低于人民币 5,000 万元且不超过人民币 10,000 万元（均含本数），回购价格不超过人民币 11 元/股（含本数），回购期限 自公司董事会审议通过本次回购股份方案之日起不超过 12 个月。具体回购股份 的数量以回购期限届满或者回购股份实施完毕时实际回购的股份数量为准。具体 内容详见公司于 2024 年 2 月 9 日在指定信息披露网站" ...

Investment Rating - The report maintains a **Buy** rating for Changhai Company (300196 SZ) [4] Core Views - Changhai Company reported Q3 2024 revenue of 6 8 billion yuan flat YoY with net profit attributable to shareholders of 80 million yuan up 4 YoY [1][4] - The company's Q3 gross margin improved slightly to 24 5 up 0 5 percentage points QoQ while net profit margin rose to 11 8 up 0 8 percentage points QoQ [4] - The fiberglass segment showed stronger profit recovery compared to the chemical segment which faced pressure due to weaker unsaturated resin industry performance [4] - Global fiberglass demand is expected to grow by 5 in 2024 with supply-demand balance improving due to limited new capacity additions [5] - By 2025 fiberglass demand is projected to grow by 6 driven by accelerated demand in wind power and steady growth in electronics automotive and home appliances sectors [5] - Changhai is expanding its production capacity with a 600 000-ton high-performance fiberglass manufacturing base and upgrading existing lines to enhance profitability [6] - The company's net profit is forecasted to reach 290 million yuan in 2024 and 450 million yuan in 2025 with corresponding valuations of 18x and 12x P/E [6] Financial Performance Summary - In the first three quarters of 2024 Changhai achieved revenue of 19 0 billion yuan down 4 YoY and net profit attributable to shareholders of 202 million yuan down 30 YoY [1][4] - Q3 2024 revenue was 6 8 billion yuan flat YoY with net profit attributable to shareholders of 80 million yuan up 4 YoY [1][4] - The company's Q3 operating expenses ratio was 13 2 up 0 5 percentage points QoQ mainly due to increased financial expenses from foreign exchange losses [4] - Changhai's capacity is expected to expand from 300 000 tons to 500 000 tons by the end of 2024 with further growth potential from the 600 000-ton base project [6] Industry Outlook - Global fiberglass demand is expected to grow by 5 in 2024 with new capacity additions of 700 000 tons and net production increase of 400 000 tons [5] - In 2025 demand growth is projected at 6 with new capacity additions of 600 000 tons and net production increase of 650 000 tons maintaining a tight supply-demand balance [5] - The wind power sector is a key driver with domestic wind power installations expected to reach 105GW in 2025 up 20 YoY [5] - Supply additions are expected to decrease in 2026 [5]

| 证券代码：300196 | 证券简称：长海股份 | 公告编号：2024-066 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123091 | 债券简称：长海转债 | | 江苏长海复合材料股份有限公司 1、备案编码：SAPL72 2、基金名称：常州力笃创业投资合伙企业（有限合伙） 关于与专业投资机构共同投资设立产业基金的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、与专业投资机构共同投资概述 为推动江苏长海复合材料股份有限公司（以下简称"公司"）整体战略发展 需要，进一步提升公司的核心竞争力，在不影响公司日常经营和发展、有效控制 投资风险的前提下，公司作为有限合伙人于2024年9月9日与专业投资机构常州力 中投资管理有限公司及其他有限合伙人江苏雷利电机股份有限公司、江苏天元智 能装备股份有限公司、个人投资者梁化冰共同投资设立常州力笃创业投资合伙企 业（有限合伙）（以下简称"合伙企业"），并签署了《常州力笃创业投资合伙企业 （有限合伙）合伙协议》。该合伙企业的认缴出资总额为人民币3,800万元，其中 公司以自有资金认缴出资1,00 ...

| 证券代码：300196 | 证券简称：长海股份 | 公告编号：2024-065 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123091 | 债券简称：长海转债 | | 江苏长海复合材料股份有限公司 关于回购公司股份的进展公告 公司于 2024 年 2 月 22 日首次通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式实 施回购股份。截至 2024 年 10 月 31 日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价 方式累计回购股份 3,283,899 股，占公司目前总股本（公司目前总股本为 408,716,549 股）的 0.8035%，最高成交价为 10.98 元/股，最低成交价为 9.00 元/ 股，成交总金额为 31,910,902.54 元（不含交易费用）。本次回购符合公司回购股 份方案及相关法律法规的要求。 二、其他说明 （一）公司首次回购股份的时间、回购股份的数量、集中竞价交易的委托时 段及交易价格等均符合《上市公司股份回购规则》、《深圳证券交易所上市公司自 律监管指引第 9 号——回购股份》及公司回购股份方案的相关规定，具体如下： 1、公司未在下列期间内回购公司股份： （1）自可能对本公司证券及 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of 14.55 CNY, based on a 20x PE for 2024 [4][6]. Core Insights - The company achieved a net profit of 0.80 million CNY in Q3, reflecting a year-on-year increase of 3.83%. However, the revenue for the first three quarters decreased by 4.30% year-on-year [1]. - The gross margin showed signs of recovery, with Q3 gross margin at 24.45%, up 0.40 percentage points year-on-year [3]. - The company has successfully launched new production capacity, with a 15,000-ton production line in Changzhou starting operations in late August [2]. Financial Performance Summary - For the first three quarters, the company reported revenues of 190.3 million CNY and a net profit of 20.2 million CNY, with a significant decline in net profit of 29.68% year-on-year [1]. - The Q3 revenue was 67.9 million CNY, showing a slight decrease of 0.25% year-on-year, while the net profit increased by 3.83% [1]. - The overall gross margin for the first three quarters was 23.39%, down 2.79 percentage points year-on-year, but improved in Q3 [3]. - The company’s operating cash flow for the first three quarters was 153 million CNY, a decrease of 36.7 million CNY year-on-year [3]. Production Capacity and Market Outlook - The company has a total production capacity of 390,000 tons per year, with ongoing expansion plans [2]. - The demand recovery in the domestic market and overseas restocking needs are expected to provide significant growth potential for the company [2]. - The report anticipates an increase in gross profit margins due to a decrease in raw material costs, particularly oil prices [2].

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company, with a current price of 11.73 yuan and projected dynamic PE ratios of 17X, 11X, and 8X for the years 2024, 2025, and 2026 respectively [4][6]. Core Views - The company has shown a return to growth in Q3 2024, with a single-quarter revenue of 679 million yuan, a slight year-on-year decrease of 0.25%, and a net profit of 80 million yuan, reflecting a year-on-year increase of 3.83% [1]. - The gross margin for Q3 2024 was 24.45%, which is an increase of 0.40 percentage points year-on-year and 0.52 percentage points quarter-on-quarter, indicating stable profitability [1][2]. - The company is expected to benefit from its full industry chain layout and the upcoming capacity releases, which will enhance its competitive edge [4]. Summary by Sections Financial Performance - For the first three quarters of 2024, the company achieved a revenue of 1.903 billion yuan, down 4.30% year-on-year, and a net profit of 202 million yuan, down 29.68% year-on-year [1]. - The Q3 2024 single-quarter gross profit margin was 24.45%, showing resilience in profitability despite market challenges [1][2]. Market Trends - The report highlights that the rough yarn industry is experiencing price resilience, with the average price for 2400tex yarn at 3682 yuan/ton in Q3 2024, reflecting a year-on-year increase of 0.9% [2][3]. - The industry inventory levels increased to 756,000 tons by the end of Q3 2024, indicating a 20.4% rise, but the company’s inventory management is better than the industry average [2][3]. Production Capacity and Strategy - The company is advancing its high-performance glass fiber manufacturing project, with the first line expected to be operational by the end of August 2024, which will support its focus on high-end products like wind power yarn [4]. - The report anticipates that the company will continue to optimize its product structure, particularly in the wind power sector, which is expected to see increased demand [4].

| | | 江苏长海复合材料股份有限公司 关于会计政策变更的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 江苏长海复合材料股份有限公司（以下简称"公司"）根据中华人民共和国 财政部（以下简称"财政部"）颁布的《关于印发<企业数据资源相关会计处理 暂行规定>的通知》、《企业会计准则解释第17号》及《企业会计准则应用指南 汇编2024》变更相应的会计政策。根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引 第2号——创业板上市公司规范运作》等有关规定，无需提交股东大会审议，本 次会计政策变更不会对公司的财务状况、经营成果和现金流量产生重大影响，不 存在损害公司及股东利益的情形。 一、本次会计政策变更概述 2023年10月25日，财政部发布了《企业会计准则解释第17号》（财会〔2023〕 21号），其中规定"关于流动负债与非流动负债的划分"、"关于供应商融资安 排的披露"、"关于售后租回交易的会计处理"的内容，自2024年1月1日起施行。 2024年3月，财政部发布了《企业会计准则应用指南汇编2024》，规定保证 类质保费用应计入营业成本。 由于上述会计准 ...