证券研究报告 | 2025年04月28日 伊之密（300415.SZ） 优于大市 2024 年归母净利润同比增长 27%，持续看好公司发展 2025 年第一季度营业收入同比增长 24.32%，归母净利润同比增长 14.29%。 2024 年全年实现营收 50.63 亿元，同比增长 23.61%，归母净利润 6.08 亿元， 同比增长 27.42%，扣非归母净利润 5.92 亿元，同比增长 29.85%；分季度看， 2024 年第四季度实现营收 13.9 亿元，同比增长 24.32%，归母净利润 1.27 亿元，同比增长 13.49%，扣非归母净利润 1.24 亿元，同比增长 10.93%。利 润增长主要系注塑机行业景气度回暖，同时公司产品竞争力强化所致。2025 年一季度实现 11.87 亿元，同比增长 24.32%，归母净利润 1.33 亿元，同比 增长 14.29%，扣非归母净利润 1.26 亿元，同比增长 13.57%，利润增长主要 系下游汽车、家电、3C 等行业表现较好。 2025 年一季度毛利率小幅下滑，费用率有所节省。2024 年公司毛利率/净利 率分别为 31.95%/12.41%，同比变动-1 ...

证券代码：300415 证券简称：伊之密 答：尊敬的投资者，您好。公司主要产品注塑机、压铸机和橡胶机 可以广泛应用于汽车、3C、家用电器、日用品、包装等多个行业， 拥有广阔的市场空间，未来发展前景明朗。感谢您的关注。 伊之密股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-02 | 投资者关系 | □特定对象调研 □ 分析师会议 | | --- | --- | | 活动类别 | □ 媒体采访 √ 业绩说明会 | | | □ 新闻发布会 □ 路演活动 | | | □ 现场参观 | | | （请文字说明其他活动内容） □ 其他 | | 参与单位名 | 所有投资者 | | 称及人员姓 | | | 名 | | | 时间 | 2025 年 4 月 28 日 (周一) 下午 15:00~17:00 | | 地点 | 公司通过全景网"投资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net）及约调研 | | | "约调研"小程序采用网络远程的方式召开业绩说明会 | | 上市公司接 | 1、董事长兼总经理 甄荣辉 | | 待人员姓名 | 2、董事会秘书 肖德银 | | | 杨远贵 3、财务总监 | | | 4、独立董事 杨 ...

2025 年 4 月 28 日 公司研究 业绩稳健增长，新品推出与海外拓展支撑未来成长 ——伊之密（300415.SZ）2024 年年报报、2025 年一季报点评 要点 24 年及 25Q1 业绩均实现同比稳健增长 伊之密 24 年实现营业收入 50.6 亿元，同比增长 23.6%；归母净利润 6.1 亿元，同比增长 27.4%。公司 24 年毛利率为 31.9%，同比下降 1.3 个百分点； 净利率为 12.4%，同比上升 0.4 个百分点。24 年经营性现金净流入 3.6 亿元， 同比增长 104.9%。公司拟分红每股 0.50 元（含税），分红率为 38.9%。 公司 25Q1 业绩保持快速增长，实现营业收入 11.9 亿元，同比增长 24.3%； 归母净利润 1.3 亿元，同比增长 14.3%；毛利率为 30.6%，同比下降 4.2 个百分 点；净利率为 11.5%，同比下降 0.9 个百分点。 2025 年 4 月 23 日，公司发布公告，拟以 1500-2500 万元资金回购股份， 回购价格不超过 28 元/股，占当前总股本比例为 0.11%-0.19%。此次回购彰显 了公司对未来长期发展的信心。 ...

证券代码：300415 证券简称：伊之密 公告编号：2025-042 伊之密股份有限公司 关于回购股份事项前十名股东及前十名无限售条件股东持 股情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 伊之密股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 21 日召开了第五届 董事会第九次会议及第五届监事会第九次会议，审议通过了《关于回购公司股份 方案的议案》，公司拟使用自有资金以采用集中竞价交易方式回购公司无限售条 件的 A 股流通股（以下简称"本次回购"），用于实施股权激励或员工持股计 划。具体内容详见公司在深圳证券交易所网站（http://www.szse.cn）及巨潮资讯 网（http://www.cninfo.com.cn）披露的相关公告。 序号 股东名称 持股数量 （股） 占总股本比例 1 佳卓控股有限公司 137,365,939 29.32% 2 香港中央结算有限公司 14,025,463 2.99% 3 廖昌清 12,533,714 2.67% 4 甄荣辉 7,859,917 1.68% 5 梁敬华 7,140,396 1.52% ...

Investment Rating - The report maintains a "Strong Buy" rating for the company [1][2]. Core Insights - The company is expected to achieve steady growth in 2024, with a year-on-year revenue increase of 23.61% to reach 5.063 billion yuan and a net profit growth of 27.42% to 608 million yuan [6]. - The injection molding machine business continues to lead the industry, with revenue growth of 28.80% year-on-year, outperforming the overall market [6]. - The automotive and 3C sectors remain the largest demand sources, with significant year-on-year growth rates of 16.7% and 63.6%, respectively [6]. - New products are being launched, including the A6 series high-end intelligent injection molding machines and NEXT² series die-casting machines, which support capacity expansion and performance growth [6]. Financial Performance - In Q1 2025, the company reported a revenue of 1.187 billion yuan, a year-on-year increase of 24.32%, and a net profit of 132 million yuan, up 14.29% [6]. - The company’s total revenue for 2024 is projected to be 5.699 billion yuan, with a year-on-year growth of 13% in 2025 [8]. - The gross profit margin for injection molding machines was 31.78% in 2024, slightly down by 1.52 percentage points year-on-year [6]. Market Position - The company is recognized as a leader in the injection molding machine sector, with its revenue performance consistently exceeding industry averages [6]. - The overall market for plastic processing equipment in China is expected to grow by 5.3% in 2024, indicating a favorable environment for the company’s growth [6]. Shareholder Information - The major shareholder, Jiazhuo Holdings Limited, holds a 29.32% stake in the company [2].

报告期内，公司研发总投入245,862,085.97元，同比增长15.78%。公司以技术中心为研发平台，在"让中 国装备技术与世界同步"的共识下，加大科研投入，优化公司现有生产工艺技术，促进公司新产品开 发，提高企业的综合竞争力和经济效益，实现可持续的快速发展。2024年，公司推出全新A6系列高端 智能注塑机，A6系列是公司打造的第六代高端智能注塑机，聚焦智能、精密、绿色、高效四大核心价 值，旨在通过技术创新重塑行业标杆，推动注塑行业向智能化和可持续发展方向转型。公司在2024中国 塑机制造综合实力40强企业排名第二，在2024中国塑料注射成型机行业18强企业中排名第二。 国际市场方面，公司通过现有的海外销售网络，进一步拓展现有市场份额。加大战略性市场开发力度， 实现战略性市场的新突破。在印度等重要市场实施本土化投资及经营，加大产品的直销力度及售后服务 能力，提升国际市场竞争力。利用"HPM"品牌，开拓北美及欧洲市场，发挥"YIZUMI"和"HPM"的双品 牌优势，巩固现有国际市场，开拓有潜力的新市场，全面打造伊之密品牌国际化形象。目前，公司的海 外业务覆盖90多个国家和地区。 伊之密自2002年创立发展至今 ...

Investment Rating - The report maintains an "Accumulate" rating for the company [1] Core Views - The company's performance in 2024 aligns with expectations, with total revenue reaching 5.063 billion yuan, a year-on-year increase of 23.61%, and net profit attributable to shareholders at 608 million yuan, up 27.42% [2] - The growth in revenue is primarily driven by the high increase in injection molding machine sales, with domestic revenue at 3.668 billion yuan, a 22.19% increase, and overseas revenue at 1.395 billion yuan, up 27.51% [2] - The gross margin slightly declined due to changes in accounting policies, with a gross margin of 31.95% in 2024, down 1.30 percentage points year-on-year [4] - The company has seen improvements in net cash flow from operating activities, which reached 358 million yuan in 2024, a significant increase of 104.88% year-on-year [5] - The injection molding machine product line continues to evolve, with the launch of the new A6 series high-end intelligent injection molding machine, enhancing product competitiveness [6] Financial Summary - Total revenue projections for the company are as follows: 5.063 billion yuan in 2024, 5.869 billion yuan in 2025, 6.786 billion yuan in 2026, and 7.906 billion yuan in 2027, with respective year-on-year growth rates of 23.61%, 15.92%, 15.63%, and 16.50% [1][12] - Net profit attributable to shareholders is projected to be 607.9 million yuan in 2024, 704.95 million yuan in 2025, 832.81 million yuan in 2026, and 979.31 million yuan in 2027, with growth rates of 27.42%, 15.97%, 18.14%, and 17.59% respectively [1][12] - The latest diluted EPS is expected to be 1.30 yuan in 2024, 1.50 yuan in 2025, 1.78 yuan in 2026, and 2.09 yuan in 2027 [1][12]

Financial Performance - In 2024, the company achieved total revenue of CNY 506,298.69 million, a year-on-year increase of 23.61% [4] - The net profit attributable to shareholders was CNY 60,789.54 million, up 27.42% compared to the previous year [5] - Sales of injection molding machines reached CNY 355,520.39 million, growing by 28.80% [4] - Sales of die-casting machines totaled CNY 89,349.01 million, with a growth of 14.53% [4] - Rubber machine sales were CNY 22,195.78 million, increasing by 21.42% [5] - In Q1 2025, total revenue was CNY 118,692.32 million, a 24.32% increase year-on-year, with net profit rising by 14.29% [5] Market Strategy - The company has over 40 overseas distributors, covering more than 90 countries and regions [9] - In 2024, foreign sales revenue was CNY 139,455.90 million, reflecting a growth of 27.45% [9] - The company is expanding its global footprint with factories in India and service centers in Germany, Brazil, and Vietnam [9] - The automotive industry is the largest sector for the company, with a positive outlook in the domestic new energy vehicle market [5] Research and Development - R&D expenditure in 2024 was CNY 24,586.21 million, a 15.78% increase, representing 4.86% of total revenue [8] - The company has over 900 R&D personnel and holds more than 400 patents, including 74 invention patents [8] Product Innovation - The company has developed a semi-solid magnesium alloy injection molding machine for high-performance, lightweight components in new energy vehicles [7] - Continuous investment in smart manufacturing has led to the successful operation of the fifth factory, with plans for advanced smart warehousing and manufacturing bases [10] - The all-electric injection molding machine segment is experiencing sustained growth, with a focus on performance, quality, and environmental standards [11] Future Outlook - The company aims to enhance operational management and stability, striving for more orders and better service to shareholders in 2025 [11] - The global headquarters' foundation ceremony marks the beginning of a new phase in the company's globalization efforts [11]

伊之密股份有限公司 独立董事（周亮）2024 年度述职报告 各位股东和股东代表： 本人未在公司担任除独立董事以外的其他职务，未在公司主要股东单位担任 职务，与公司及其主要股东或有利害关系的机构和人员不存在可能妨碍本人进行 独立客观判断的关系，也未从公司及其主要股东或有利害关系的机构和人员取得 额外的、未予披露的其他利益，符合监管机构对上市公司独立董事独立性的各项 要求。 二、年度履职情况 （一）出席会议及行使职权的情况 1、出席董事会及股东大会情况 报告期内，公司共召开了 7 次董事会、2 次股东大会，本人出席率为 100%， 并本着勤勉尽责的态度，认真审阅会议议案及相关材料，主动参与各议案的讨论 并提出合理建议，最终以审慎的态度对董事会各议案均投出赞成票（按规定需回 避表决事项除外）。2024 年，本人出席公司董事会和股东大会的具体情况如下： 本人自 2023 年 10 月 11 日起担任伊之密股份有限公司（以下简称 "公司"） 的独立董事。作为公司的独立董事，本人严格按照《中华人民共和国公司法》（以 下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》《上市公司独立董事管理办法》《深 圳证券交易所上市公司自律监管 ...

伊之密股份有限公司 独立董事（陈启愉）2024 年度述职报告 各位股东和股东代表： 本人自 2022 年 5 月 13 日起担任伊之密股份有限公司（以下简称"公司"） 独立董事。作为公司的独立董事，本人严格按照《中华人民共和国公司法》（以 下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》《上市公司独立董事管理办法》 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》 等相关法律法规、规范性文件的规定及《公司章程》《独立董事工作制度》的规 定，在 2024 年度工作中，忠实、勤勉独立地履行职责，及时了解公司的生产经营 信息，全面关注公司的发展状况，积极出席公司 2024 年度召开的相关会议，对公 司董事会审议的相关事项发表了独立客观的意见，现将本人 2024 年度履行独立董 事职责情况汇报如下： 一、独立董事基本情况 （一）个人履历 本人陈启愉，中国国籍，1973 年出生，1995 年毕业于华南理工大学焊接工艺 及设备专业，硕士学位。2002 年 12 月至 2013 年 9 月担任华南理工大学广东省计 算机网络重点实验室副主任；2013 年 10 月至 2016 年 3 月担任广东省工业技 ...