%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨金雷股份（300443.SZ） [Table_Title] 金雷股份：经营短暂承压，合同负债同增有望带 动交付景气 | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------|-------| | | | | | 报告要点 | | | | [Table_Summary] 公司发布 2024 年半年报， 2024 年上半年实现营收约 7.1 亿元，同比下降 11% ，实现归母净利 | | | | 0.7 亿元，同比下降 63% ；其中 2024Q2 实现营业收入 4.6 亿元，同比提升 27% ，归母净利 0.4 | | | | 亿元，同比下降 55% 。 | | | | | | | 分析师及联系人 [Table_Author] 邬博华 曹海花 司鸿历 SAC：S0490514040001 SAC：S0490522030001 S ...

Investment Rating - The report maintains a rating of "Accumulate" for the company [1][5]. Core Views - The company's short-term performance is under pressure, but the future outlook remains promising due to the growth potential in the wind power industry [2][5]. - The company reported a significant decline in net profit for H1 2024, but there are expectations for a recovery in profitability in the second half of the year [2][5]. Financial Summary - **Revenue (Million CNY)**: - 2022A: 1,812 - 2023A: 1,946 - 2024E: 2,191 - 2025E: 2,931 - 2026E: 3,782 - Growth Rate (YoY %): 2024E: 12.6%, 2025E: 33.8%, 2026E: 29.0% [1][6][8] - **Net Profit (Million CNY)**: - 2022A: 352 - 2023A: 412 - 2024E: 363 - 2025E: 564 - 2026E: 731 - Growth Rate (YoY %): 2024E: -12.0%, 2025E: 55.6%, 2026E: 29.6% [1][6][8] - **EPS (CNY)**: - 2022A: 1.10 - 2023A: 1.29 - 2024E: 1.13 - 2025E: 1.76 - 2026E: 2.28 [1][6][8] Industry Insights - The wind power industry is expected to see significant growth, with a projected increase of 791 GW in global wind power capacity over the next five years [2]. - The company is strategically positioned to benefit from this growth, particularly in its forging and casting segments, which are expected to see increased demand [2][5]. Business Development - The company has successfully developed new clients and achieved a revenue increase of over 40% in precision shaft products, indicating a potential second growth curve [5]. - The company is expanding its capabilities in both forging and casting, with significant orders from major players in the wind power sector [2][5]. Future Projections - Revenue projections for 2024-2026 are as follows: - 2024: 2,191 million CNY - 2025: 2,931 million CNY - 2026: 3,782 million CNY - Net profit projections for the same period are: - 2024: 363 million CNY - 2025: 564 million CNY - 2026: 731 million CNY [5][6].

电力设备 证 券 研 究 报 告 2024 年 09 月 03 日 金雷股份 (300443) ——二季度营收同比转正，大兆瓦铸件产品开发顺利 | --- | --- | |------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 09 月 02 日 | | 收盘价（元） | 16.07 | | 一年内最高/最低（元） | 32.66/13.51 | | 市净率 | 0.9 | | 息率（分红/股价） | 2.57 | | 流通 A 股市值（百万元） | 3,901 | | 上证指数/深证成指 | 2,811.04/8,172.21 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |-------------------------------|-------------------------------| | | | | 基础数据 : | 2024 年 06 月 30 日 | | | | | 每股净资产（元） | 18.46 | | | | | 资产负债率 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [4] Core Views - The company's wind power business has shown significant recovery, and the development of industrial casting and forging components is promising [4] - In the first half of 2024, the company achieved operating revenue of 713 million yuan, a year-on-year decrease of 10.63%, and a net profit attributable to shareholders of 74 million yuan, down 63.11% year-on-year [2][6] - The second quarter of 2024 saw a notable increase in net profit, with operating revenue reaching 458 million yuan, up 26.84% year-on-year and 79.15% quarter-on-quarter [6] Financial Performance - The company reported a significant recovery in its wind power segment, with a doubling trend in revenue from forged main shafts and over 400% increase in revenue from cast main shaft products compared to Q1 [6] - The company has developed over 30 new domestic and international clients in various sectors, including shipbuilding and energy [6] - The company plans to invest 2.65 billion yuan to build an annual production capacity of 280,000 tons of high-end forgings, which is expected to enhance its profitability and competitiveness [6] Earnings Forecast and Investment Suggestions - The revenue forecast for 2024-2026 is adjusted to 2.485 billion yuan, 3.173 billion yuan, and 3.945 billion yuan, with year-on-year growth rates of 27.71%, 27.69%, and 24.33% respectively [6] - The net profit forecast for the same period is 360 million yuan, 600 million yuan, and 750 million yuan, with growth rates of -13.24%, 69.12%, and 24.29% respectively [6] - The company is expected to benefit from its position as a leading manufacturer of wind power main shafts, with increasing revenue from overseas and offshore markets [6]

Group 1: Company Performance - In the first half of 2024, the company achieved a sales revenue of 713 million CNY and a net profit attributable to shareholders of 74.03 million CNY [3] - In Q2 2024, the company reported a sales revenue of 458 million CNY, representing a 79% increase compared to Q1 [3] - The net profit for Q2 2024 was 44.79 million CNY, showing a 53% quarter-on-quarter growth [3] Group 2: Product Performance - In Q2, the company shipped over 1,200 forged main shafts, with a quarter-on-quarter growth of 86% [3] - Sales revenue from casting products in Q2 increased by over 400% compared to the previous quarter, with a total output of 40.12% in the first half of the year [3] - The company generated 163 million CNY in sales from precision shaft products, marking a year-on-year growth [3] Group 3: Market Outlook - The wind power industry is expected to see a significant increase in shipments in the second half of 2024, as Q3 is typically a peak season [3] - In the first half of 2024, the domestic wind power installed capacity reached 25.8 GW, a year-on-year increase of 12.4% [4] - The industry saw a total of 66.1 GW in new tenders, up 48% year-on-year, with onshore tenders accounting for 60.7 GW and offshore tenders for 5.4 GW [4] Group 4: Future Projections - According to GWEC, the global wind power installed capacity is projected to increase by 791 GW over the next five years, with an average annual addition of 158 GW, achieving a compound growth rate of 9.4% [4] - Onshore wind power is expected to grow by 653 GW, while offshore wind power will increase by 138 GW, indicating substantial future growth potential in the wind energy sector [4]

一、募集资金的基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意金雷科技股份公司向特定对象发行股票 注册的批复》（证监许可〔2023〕218号）同意注册，公司于2023年向特定对象发 行股票63,700,414股，发行价格为33.78元/股，募集资金总额为2,151,799,984.92元， 扣除发行费用合计人民币10,702,106.82元（不含税）后，本次向特定对象发行股票 实际募集资金净额为人民币2,141,097,878.10元。上述募集资金到位情况业经致同会 计师事务所（特殊普通合伙）验证，并于2023年6月15日出具了《金雷科技股份公 司验资报告》（致同验字(2023)第371C000282号）。公司根据相关法律法规、规范 性文件的规定对募集资金采取了专户存储，实行专款专用。 中泰证券股份有限公司 关于金雷科技股份公司 使用部分闲置募集资金进行现金管理的核查意见 中泰证券股份有限公司（以下简称"中泰证券"或"保荐机构"）作为金雷 科技股份公司（以下简称"金雷股份"或"公司"）2022年向特定对象发行股票 的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管指引第2 号——上市公司募集资金管理和 ...

证券代码：300443 证券简称：金雷股份 公告编号：2024-054 金雷科技股份公司 第六届监事会第三次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 金雷科技股份公司（以下简称"公司"）第六届监事会第三次会议 于 2024 年 8 月 29 日在公司以现场方式召开。会议通知于 2024 年 8 月 17 日以电话及电子邮件等方式送达给全体监事。应出席监事 3 人，实际出 席监事 3 人，本次会议由监事会主席刘明女士召集并主持。本次会议的 召集、召开符合《中华人民共和国公司法》等有关法律、行政法规、规 范性文件及《公司章程》的规定，会议决议合法、有效。会议经审议和 书面表决形成如下决议： 一、审议通过了《关于公司 2024 年半年度报告及其摘要的议案》 经审议，监事会认为：公司 2024 年半年度报告及其摘要的编制程 序符合法律、法规和中国证监会的有关规定，报告内容真实、准确、完 整地反映了公司的实际经营状况和经营成果，不存在任何虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏。 监事会认为：公司 2024 年半年度募集资金存放与使用情况符合中 国证监会、 ...

证券代码：300443 证券简称：金雷股份 公告编号：2024-053 一、审议通过了《关于公司 2024 年半年度报告及其摘要的议案》 经审议，董事会认为公司 2024 年半年度报告及摘要的内容符合法 律、行政法规、中国证监会及深圳证券交易所的相关规定，真实、准确 反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量，不存在虚假记载、误导 性陈述和重大遗漏。 表决结果：同意 5 票；反对 0 票；弃权 0 票。 二、审议通过了《2024 年半年度募集资金存放与使用情况专项报 告的议案》 金雷科技股份公司 具体内容详见公司同日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的 《2024 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》。 第六届董事会第三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 金雷科技股份公司（以下简称"公司"）第六届董事会第三次会议 于 2024 年 8 月 29 日在公司会议室以现场方式召开。会议通知于 2024 年 8 月 17 日以电话及电子邮件等方式送达给全体董事。本次会议由公司董 事长伊廷雷先生召集并主持，应出席董事 ...

证券代码：300443 证券简称：金雷股份 公告编号：2024-056 金雷科技股份公司 2024年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额、资金到位时间 经中国证券监督管理委员会《关于同意金雷科技股份公司向特定对象发行股票 注册的批复》（证监许可〔2023〕218 号）同意注册，金雷科技股份公司（以下简称 "公司"）于 2023 年 6 月向特定对象发行人民币普通股 63,700,414 股，每股面值人 民币 1 元，每股发行价格为人民币 33.78 元。公司募集资金总额 2,151,799,984.92 元， 扣除部分承销及保荐费人民币 7,800,000.00 元（不含税）后，公司实际收到募集资金 2,143,999,984.92 元。实际收到的募集资金扣除以自有资金预先支付的部分保荐承销 费、部分律师费以及尚未支付的律师费、会计师费及发行手续费等发行费用合计人 民币 2,902,106.82 元（不含税）后，本次向特定对象发行股票实际募集资金净额为人 民币 2, ...

公司法定代表人： 主管会计工作的公司负责人: 公司会计机构负责人： 非经营性资金占用 资金占用方 名称 占用方与上 市公司的关 联关系 上市公司核算 的会计科目 2024 年期 初占用资 金余额 2024 年半年 度占用累计发 生金额（不含 利息） 2024 年半 年度占用 资金的利 息(如有) 2024 年半年 度偿还累计 发生金额 2024 年半年 度期末占用 资金余额 占用形成 原因 占用性 质 控股股东、实际控制 人及其附属企业 小计 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 前控股股东、实际控 制人及其附属企业 小计 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 其他关联方及附属企 业 小计 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 总计 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 其他关联资金往来 资金往来方 名称 往来方与上 市公司的关 联关系 上市公司核算 的会计科目 2024 年期 初往来 ...