股 票 研 究 [table_Authors] 庞钧文(分析师) 周奥铮(研究助理) 021-38674703 010-83939782 pangjunwen@gtjas.com zhouaozheng026728@gtjas.co m 登记编号 S0880517120001 S0880122080013 [当前价格： Table_CurPrice] 31.35 [Table_Market] 交易数据 52 周内股价区间（元） 24.36-43.88 总市值（百万元） 9,787 总股本/流通A股（百万股） 312/128 流通 B 股/H 股（百万股） 0/0 [Table_Balance] 资产负债表摘要(LF) 股东权益（百万元） 4,298 每股净资产（元） 13.77 市净率（现价） 2.3 净负债率 -63.35% 证 券 研 究 报 告 [Table_Trend] 升幅(%) 1M 3M 12M 绝对升幅 9% -14% 1% 相对指数 12% -3% 24% [Table_Finance] 财务摘要（百万元） 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入 3,236 4 ...

深耕输配电设备，海上+出海双轮驱动 公司受益于明阳集团的平台资源，已发展为国内输配电及控制设备龙头，主 要产品包括箱式变电站、成套开关设备与变压器。我们预计风光储下游持续 扩容，数据中心贡献新增量，电网投资稳健增长。公司进入头部客户招标名 录，业务聚焦于新能源与新基建，有望持续精准受益下游高景气，同时海风、 海光、出海业务加速开拓有望带来利润增量，我们预计公司 2024-2026 年 EPS 分别为 1.99/2.56/3.15 元，可比公司 2024 年 Wind 一致预期平均 PE 为 21 倍，考虑到公司技术优势显著，海风升压系统有望实现进口替代，间 接出海+全球化布局双轮驱动有望贡献业绩弹性，我们给予公司 2024 年 23 倍 PE，对应目标价 45.8 元，给予"买入"评级。 海风升压系统以 ABB、西门子、SGB 等海外品牌为主，2021 年海外品牌海 上特种变压器/海上中压成套设备市占率 90%/76%。公司海上干式变压器和 海上风电充气式中压开关柜性能优于进口产品，且价格较进口品牌低 7%-23%，设备交付周期和售后服务更快，有望实现进口替代。公司自主研 发 66kV 预制式智能化海上升压系 ...

证券代码：301291 证券简称：明阳电气 公告编号：2024-035 广东明阳电气股份有限公司 （一）投资风险 关于使用闲置募集资金进行现金管理的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 广东明阳电气股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 23 日召开 第二届董事会第七次会议和第二届监事会第七次会议、于 2024 年 5 月 23 日召开 的 2023 年年度股东大会，审议通过了《关于拟使用闲置募集资金进行现金管理 的议案》。为提高公司资金使用效率，实现公司与股东利益最大化，在确保不影 响募集资金投资项目建设的情况下，公司拟使用总额不超过人民币 10 亿元（含 本数；下同）的暂时闲置募集资金（含超募资金；下同）进行现金管理，投资安 全性高、流动性好、满足保本要求的产品；使用期限自 2023 年年度股东大会审 议通过之日起 12 个月内有效，在前述额度及决议有效期内，可循环滚动使用； 授权公司管理层在上述投资额度及期限内行使投资决策权并签署相关法律文件， 并由财务部负责具体实施事宜。具体内容详见公司在巨潮资讯网披露的相关公告。 ...

证券代码:301291 证券简称:明阳电 气 广东明阳电气股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |------------------------|--------------------------------------|-------------------|----------------------------------| | | | | 编号:2024-002 | | | 特定对象调研 | ☐分析师会议 | | | | ☐媒体采访 | ☐业绩说明会 | | | 投资者关系活动类别 | ☐新闻发布会 | ☐路演活动 | | | | ☐现场参观 | | | | | ☐其他(请文字说明其他活动内容) | | | | | | | | | | | | | | | 生加银、鑫元基金、浙商基金、中银资管 | | 、嘉实基金、宝盈基金、国 | | | | | | | | | | | | 参与单位名称及人员姓名 | 创金合信基金、 | Greenlane Capital | 、大朴资产、互兴资产、创富兆业、 | | | | | | | | | | | | | | ...

注：因公司已于 2024 年 1 月完成对广东博瑞天成能源技术有限公司 100%股权的收购，公 广东明阳电气股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 （一）业绩预告期间 （二）业绩预告情况 | --- | --- | --- | --- | |-----------------|-----------------------------------------|------------------|-------------------| | 项目 | 本报告期 | 调整前 | 上年同期 \n调整后 | | | 盈利： 22,000.00 万元 -26,000.00 万 | | | | 归属于上市公 | 元 | 盈利： | 盈利： | | 司股东的净利 | 比上年同期（追溯调整后）增长： | 16,271.80 万元 | 16,168.10 万元 | | 润 | 36.07%-60.81% | | | | | 盈利： 21,900.00 万元 -25,900.00 万 | | | | 扣除非经常性 | 元 | 盈利： | 盈利： | | 损 ...

造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担，本公司保留追究其法律责任的权利。好的， 各位投资者，大家早上好，我是民生电信的邓永康。非常感谢大家参加我们的电话会。今天的 电话会我们是给大家再梳理一下，绵阳电器的投资逻辑。这也是我们在一度当时重点推荐过的 标的。但是中间确实受了一些影响，大概有几个方面的影响。一个就是近期公司有解禁，那解 禁在七月，也就是上周基本上反映过了。然后另外一个，大家担心的就是二季度的盈利，因为 二季度看确实铜价涨得比较多，大家担心业绩受影响。那目前摸下来二季度情况还非常不错， 再加上此前可能受了国网的某一家上网公司的处罚，短期可能在这家上网公司没办法投标，这 些可能对公司的股价形成一定影响。 发言人 00:59 更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 明阳电气 20240708_原文 但近期来看，这些因素都已经消除。所以我们今天花点时间来给大家讲讲，我们对于李阳电器 的推荐的一些逻辑的梳理，以及当前怎么看这家公司。开始之前，我先大概汇报一下，我们对 于电网板块一些观点。因为近期其实波动也比较大我觉得主要还是受市场 ...

广东明阳电气股份有限公司 关于使用闲置募集资金进行现金管理的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 广东明阳电气股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 23 日召开 第二届董事会第七次会议和第二届监事会第七次会议、于 2024 年 5 月 23 日召开 的 2023 年年度股东大会，审议通过了《关于拟使用闲置募集资金进行现金管理 的议案》。为提高公司资金使用效率，实现公司与股东利益最大化，在确保不影 响募集资金投资项目建设的情况下，公司拟使用总额不超过人民币 10 亿元（含 本数；下同）的暂时闲置募集资金（含超募资金；下同）进行现金管理，投资安 全性高、流动性好、满足保本要求的产品；使用期限自 2023 年年度股东大会审 议通过之日起 12 个月内有效，在前述额度及决议有效期内，可循环滚动使用； 授权公司管理层在上述投资额度及期限内行使投资决策权并签署相关法律文件， 并由财务部负责具体实施事宜。具体内容详见公司在巨潮资讯网披露的相关公告。 现将公司近期使用闲置募集资金进行现金管理的相关事项公告如下： 证券代码：301291 ...

请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 8 表 4：截至 2023 年 6 月公司主要核心技术情况 核心技术达国际先进水平，产品优势显著。截至 2023 年年报，公司已取得 24 件发明专 利授权，牵头起草 1 个团体标准，参与起草 7 个国家标准和 9 个团体标准，并荣获多项殊 荣。 ➢ 特种海上干式变压器：创新变压器散热系统，温升可降低 20-30K；完善升压系统的 测控及保护系统，可实现网络远程传输；创新设计产品结构，空载损耗和负载损耗降 低 3-5%。 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|-------------------------|----------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券代码：301291 证券简称：明阳电气 公告编号：2024-032 广东明阳电气股份有限公司 2023 年度利润分配方案实施公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、股东大会审议通过利润分配及资本公积金转增股本方案情况 1、广东明阳电气股份有限公司（以下简称"公司"）2023 年度利润分配方 案已经公司于 2024 年 5 月 23 日召开的 2023 年年度股东大会审议通过，具体内 容为：以公司现有总股本 31,220 万股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 6.4 元（含税），合计派发现金红利人民币 19,980.80 万元（含税）。本次利润分配 不进行资本公积转增股本，不送红股，剩余未分配利润结转以后年度。若公司利 润分配方案公布后至实施权益分派股权登记日期间，因回购股份、重大资产重组 股份回购注销等致使公司的总股本发生变动，将维持每股分配比例不变，相应调 整分配总额。 上述事项相关公告已于 2024 年 4 月 25 日在中国证监会指定的创业板信息披 露网站巨潮资讯网上披露。 2、自利润分配方案披露至实施期间，参与分配的公司 ...

证券代码：301291 证券简称：明阳电气 公告编号：2024-031 广东明阳电气股份有限公司 关于使用闲置募集资金进行现金管理的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 广东明阳电气股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 23 日召开 第二届董事会第七次会议和第二届监事会第七次会议、于 2024 年 5 月 23 日召开 的 2023 年年度股东大会，审议通过了《关于拟使用闲置募集资金进行现金管理 的议案》。为提高公司资金使用效率，实现公司与股东利益最大化，在确保不影 响募集资金投资项目建设的情况下，公司拟使用总额不超过人民币 10 亿元（含 本数；下同）的暂时闲置募集资金（含超募资金；下同）进行现金管理，投资安 全性高、流动性好、满足保本要求的产品；使用期限自 2023 年年度股东大会审 议通过之日起 12 个月内有效，在前述额度及决议有效期内，可循环滚动使用； 授权公司管理层在上述投资额度及期限内行使投资决策权并签署相关法律文件， 并由财务部负责具体实施事宜。具体内容详见公司在巨潮资讯网披露的相关公告。 现将公司近期使 ...