Q2 业绩稳健增长，稳步推进机器人核心零部件业务 斯菱股份(301550.SZ)/汽车 证券研究报告/公司点评 2024 年 9 月 1 日 [评Ta级ble：_T买itle入]（维持） 市场价格（元）：40.65元 [Table_Industry] 执业证书编号：S0740524060004 Email：caixh@zts.com.cn | --- | --- | |--------------------------------|-------| | | | | [ 基 Ta 本 ble 状 _P 况 rofit] | | | 总股本(百万股 ) | 110.0 | | 流通股本(百万股 ) | 27.5 | | 市价(元 ) | 40.65 | | 市值(百万元 ) | 4,472 | | 流通市值(百万元 ) | 1,118 | 公司持有该股票比例 相关报告 1 斯菱股份（301550）：汽车后市场 稳 扎 稳 打 ， 新 业 务 拓 展 可 期 -20231227 海外市场是公司主要收入来源，2021-2023 年、2024 年上半年海外收入占比分别为 64.9%/70.1%/69.2%/65.9% ...

证券代码：301550 证券简称：斯菱股份 编号：2024-013 浙江斯菱汽车轴承股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |------------------------|-------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | ☑ 特定对象调研 | | | | □媒体采访 | □分析师会议 | | 投资者关系活动类别 | □新闻发布会 | □业绩说明会 | | | □现场参观 | □ ...

浙江斯菱汽车轴承股份有限公司 2024 年半年度报告全文 浙江斯菱汽车轴承股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-046 2024 年 8 月 30 日 1 浙江斯菱汽车轴承股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人姜岭、主管会计工作负责人徐元英及会计机构负责人(会计主 管人员)徐元英声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中如涉及未来计划、业绩预测等方面内容，均不构成公司对投资者 的实质承诺，存在一定的不确定性，敬请投资者及相关人士对此保持足够的 风险认识，并充分理解未来计划、预测与承诺之间的差异，敬请广大投资者 注意投资风险。 公司在本报告第三节"管理层讨论与分析"的"十、公司面临的风险和应 对措施"部分描述了可能面对的相关风险，敬请投资者注意查阅。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以公司现有总股本 110,000,000 股为 ...

研发制造和销售那主要产品就是制动系统类轴承动力系统类轴承还有传统类轴承还有非汽车轴承这四个大的一个系列轴承那我们生产基地的话主要就是在浙江新昌和泰国大城浙江新昌这边有三个工厂泰国大城有一个工厂我们员工人数是1100余人年产量的话差不多是2500余万套 2023年的话我们公司实现的一个营业收入是7.38个亿那么较上年同期的话是减少了1.55 那实现净利润的是1.49个亿就要上年同期是增加了22%那么扣飞以后的净利润是1.46个亿那同比增长是17%这是我们去年的一个业绩的一个情况然后一季度一季度的话我们营收是1.63亿元同比增长是11.95 那规模净利润是4700万元同比增长是101扣费以后的净利润是3900万同比增长是78%那么这里是需要稍微解释一下因为我们增长的数据这么高主要是因为我们去年一季度因为行业的影响去年我们行业特别是北美那边去库存的一个情况所以导致 2022年的一季度的一个数据较低所以就体现出来我们2023年的一季度较低所以体现了2024年一季度的数据就会比较异常正常的话我们的一个业绩纯业绩的这块的一个增长差不多应该是50%多的一个增长那么 这里面还有一部分是我们的一个政府补贴我们上市的一个政府补贴 ...

这家汽车轴承供应商实现北美、欧洲等境外售后市场销售渠道的全覆盖，公司旗下机器人业务聚焦谐波 减速器等，预计第三季度达到量产标准。 调研要点： ①这家汽车轴承供应商实现北美、欧洲等境外售后市场销售渠道的全覆盖，公司旗下机器人业务聚焦谐 波减速器等，预计第三季度达到量产标准； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 斯菱股份董事长等公司高管于6月20-21日期间接待多家机构调研，公司已实现北美、欧洲、亚洲等境 外主要售后市场销售渠道的全覆盖。目前，公司已初步建立北美市场的本地服务能力，可为当地客户提 供更完善的销售服务。 主机市场是公司未来发展战略的重要方向之一，募投项目"年产629万套高端汽车轴承智能化建设项 目"完成后，预计可新增629万套高端汽车轴承的年生产能力。 天风证券分析师表示，公司主营汽车轴承，主要针对的是海外的汽车后市场（后市场收入占比90%左 右，海外收入占比70%左右）。公司通过内生发展+外延并购，逐步形成了以轮毂轴承单元、轮毂轴 承、离合器、涨紧轮及惰轮轴承和圆锥轴承4个系列为主要产品，以海外贸易商、独立品牌商为客户的 ...

浙江斯菱汽车轴承股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号:2024-011 | 投资者关系活动类别 | ☑ 特定对象调研 □媒体采访 □新闻发布会 □现场参观 | □分析师会议 □业绩说明会 □路演活动 | |------------------------|----------------------------------------------------|----------------------------------------------------| | | | □其他(请文字说明其他活动内容 ) | | | | 广发基金张芊、广发基金陈少平、兴证全球基金王哲宇、 | | | | 国泰基金戴计辉、中汇人寿孙海波、中汇人寿李勇钢、 | | | | 长江证券倪蕤、西部证券胡琎心、西部证券邓宇轩、西 | | | | 部证券金秋、国泰基金谢泓材、中泰证券蔡星荷、中泰 | | 活动参与人员 | | 证券徐文钰、上海证券吴婷婷、中信建投陈怀山、方正 | | | | 机械乐智华、永赢基金张璐、永赢基金范帆、华夏基金 | | | | 何竞舟、广发基金李雅哲、富安达基金路旭、诺德基金 | | | | 罗世锋、 ...

证券代码：301550 证券简称：斯菱股份 浙江斯菱汽车轴承股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-010 ☑特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他(请文字说明其他活动内容) 天风证券张童童、国盛证券丁逸朦、国盛证券江莹、国 盛君安徐乔威、圆信永丰汉元封、中泰证券计哲飞、华 夏基金艾邦妮、汇添富基金黄梓淇、华富基金时彧、中 信建投证券自营何人珂、国金基金乐梦琦、国寿安保基 金祝淼、途灵资管赵梓峰、高竹基金李心宇、信达澳亚 基金曾国富、海宸投资季晨曦、上海利幄蒋雨轩、华泰 柏瑞刘芷冰、华泰自营张端锋、融通基金李文海、摩根 基金郭晨、信达奥亚基金刘小明、国海富兰克林周俊宏、 华宝基金易镜明、涌乐资产王一伯、国元证券杨军、德 邦基金史彬、金友创智私募左佳楠、盘京投资汪林森、 活动参与人员 ...

西北农林科技大学金融学硕士，曾任职于德邦证券研究所。2022 年加入华创证券研究所。 中国科学技术大学金融硕士。2023 年加入华创证券研究所。 助理研究员：杨天翼 中山大学金融硕士。2023 年加入华创证券研究所。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 27 斯菱股份（301550）深度研究报告 华创证券机构销售通讯录 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------|--------|------------------------------|-------------------|-------------------------| | 地区 | 姓名 | 职务 | 办公电话 | 企业邮箱 | | | 张昱洁 | 副总经理、北京机构销售总监 | 010-63214682 | zhangyujie@hcyjs.com | | | 张菲菲 | 北京机构副总监 | 010-63214682 | zhangfeifei@hcyjs.com | | | 刘懿 | 副总监 | 010-63214682 | liuyi@hcyj ...

图表 37 人形机器人用谐波减速器市场规模（亿元） 图表 38 人形机器人用丝杠市场规模（亿元） 0.00% 100.00% 200.00% 300.00% 400.00% 500.00% 600.00% 700.00% 800.00% 0 50 100 150 200 250 300 2024E 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E 2030E 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 22 根据对公司主要产品业务的拆分，我们预测 2024-2026 年公司营收将达到 9.65/11.61/12.74 亿元。拆分如下： 圆锥轴承。2021-2023 年公司圆锥轴承毛利率稳步增长，叠加年产 629 万套高端汽车 轴承智能化建设项目建成后新增 219 万套乘用车圆锥轴承产能，该产品有望进一步 为公司贡献营收。我们预计公司 2024-2026 年圆锥轴承营收分别为 1.06/1.33/1.44 亿 元。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 23 （二）相对估值与投资建议 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许 ...

汽车后市场稳健增长，机器人贡献估值弹性 ✓ 市场空间：全球轴承市场高达千亿美元，在国内市场，汽车轴承占比 约 4 成。 ✓ 竞争格局：世界轴承市场 70%的份额被八大跨国轴承集团垄断（而中 国市场在全球市场份额中以 20%的占比也占据一席之地，以中低端市 场为主。单看汽车后市场轴承，欧美市场合计占比 60%+，美国市场 下游集中，欧洲分散。我们认为由于贸易商的存在和全球采购的因素， 汽车后市场轴承格局分散。 风险提示：国际贸易摩擦，产能扩张不及预期，大客户订单不及预期，公 司近日股价波动较大风险，机器人产品批量出货有不确定性，公司市值较 小，测算具有主观性。 | --- | --- | |----------------------------|-----------------------------------------| | 2024 | 证券研究报告 \n 年 06 月 12 日 | | 投资评级 | | | 行业 汽车 | / 汽车零部件 | | 6 | 个月评级 买入（首次评级） | | 当前价格 | 46.36 元 | | 目标价格 | 元 | | 基本数据 | | | A 股总股本 ( 百万 ...