从定位上看，Codex-Spark 并不是为了替代现有的 Codex，而是补齐其在"即时交互"场景中的短板：在过去，Codex 更擅长长时间运行的复杂任务，而 Codex-Spark 的目标则非常明确——把人与模型之间的交互延迟压缩到接近"无感"的程度。 这一发布同时也是 OpenAI 与 芯片初创企业 Cerebras 合作的重要阶段性成果。为了减少对英伟达芯片的依赖，上个月 OpenAI 签署了一项金额超过 100 亿 美元的协议，使用 Cerebras 的硬件以提升其模型的响应速度，而 Codex-Spark 被视为这项合作落地的第一个技术里程碑。 为实时而生：Codex-Spark 的核心是"速度" OpenAI 发布新模型，专为实时编码而生 昨晚，OpenAI正式发布了GPT-5.3-Codex-Spark的研究预览版本。这是一款从 GPT-5.3-Codex 主模型中"裁剪"而来的精简版本，同时也是 OpenAI 首个专 门围绕实时编码（real-time coding）场景设计的模型。 在官方定义中，Codex-Spark 是一个"专为实时使用 Codex 而设计的模型"，它支持进行针对性编辑、 ...

Core Viewpoint - Amazon has officially entered a technical bear market after its stock price dropped 21.4% from recent highs, while Microsoft became the first member of the Mag7 to enter a bear market. Investor confidence in the return on investment from AI spending by these companies is low, with Amazon planning capital expenditures of up to $200 billion by 2026 [1][3]. Group 1: Amazon and Microsoft Performance - Amazon's stock closed at $199.60 after eight consecutive days of decline, marking its entry into a technical bear market as the second company in the Mag7 to do so [3]. - Microsoft’s stock price fell 25.9% from recent highs after its Azure cloud business growth failed to meet investor expectations, leading to its entry into a bear market on January 29 [3]. Group 2: AI Spending and Investor Sentiment - The total projected capital expenditure for AI by Amazon, Microsoft, Meta, and Alphabet is expected to reach $650 billion by 2026, with Amazon having the highest planned expenditure [3]. - Meta's stock is close to entering a bear market, just 2.3% away from the threshold, despite exceeding Wall Street expectations for Q4 revenue and earnings, as increased AI spending and profit margin pressures have affected investor confidence [3]. Group 3: Market Dynamics and Cash Flow Concerns - There is a noticeable rotation among Mag7 members, with investors moving away from Microsoft, Nvidia, and Oracle-related OpenAI trades towards Alphabet and Broadcom ecosystems [5]. - Alphabet's vertically integrated technology stack has somewhat mitigated concerns over excessive spending, allowing it to avoid the worst impacts of the tech stock sell-off, with its stock down 9.2% from recent highs [5]. - Increased capital expenditure levels for Amazon may lead to negative free cash flow this year, prompting the company to seek additional capital through debt markets [5].

近期市场基调已转变为对AI颠覆性潜力的担忧，软件、法律服务和财富管理领域等多个行业因此遭到 冲击，投资者正重新思考如何评估这些企业的价值。 南方财经 21世纪经济报道记者吴斌 报道 投资者对AI热潮的追捧促成了美股三年牛市，如今这股热潮已经跌跌撞撞。 美国东部时间2月12日，道琼斯指数收跌1.34%，报49,451.98点；标普500指数跌1.57%，报6,832.76点； 纳斯达克指数跌2.03%，报22,597.15点。 近期，美股市场轮动的趋势正愈发明显。亚马逊、谷歌母公司Alphabet等科技巨头公布了巨额资本支出 计划，加上投资者们对Anthropic新工具的担忧再度加剧，导致众多人工智能相关的企业股票遭到抛 售，资金纷纷涌入其他板块的价值型股票。 即使是近期相对稳健的就业数据也难以提振美股。美国1月份非农就业岗位新增13万个，远超华尔街预 期，失业率也从去年12月的4.4%降至4.3%，但市场在短暂的上扬之后再度疲软。 美国银行认为，2020年以来，以"七巨头"为代表的科技巨头在美股市场上的领导地位正面临"重大威 胁"。随着美国中期选举的临近，投资者应逐步倾向于投资中小盘股票。 巨额支出回报存疑 ...

导语："每天花一小时实验 AI"是一条靠谱的建议。 AI 创业者 Matt Shumer 在 X 上发了一篇长文，核心观点： 2026 年 2 月 5 日同时发布的 GPT-5.3 Codex 和 Claude Opus 4.6 标志着 AI 能力跨过了一个临界点，对知识工作者的冲击比大多数人以为的更早、更 广。 Shumer 是 OthersideAI（HyperWrite）的 CEO，做 AI 创业六年，也 是 AI 领域的活跃天使投资人 。AI 越火，他越受益，但抛开这层不谈，他在文中引 用的数据和案例，和当前行业的主流判断大体一致。 把它当作"内部人视角的预警"来读就好，同时保持必要的批判距离。 新冠类比：你正处在"觉得夸大了"的阶段 Shumer 用 2020 年 2 月做类比。那时大多数人还在正常上班、去餐厅、握手、计划旅行。如果有人说他在囤厕纸，你会觉得他疯了。三周之内，整个世 界变了。 他说我们现在就处在AI 版的"看起来在夸大"阶段，而且规模"比新冠大得多"。 他解释自己为什么终于要写这篇文章： > 我一直给他们礼貌版的回答。鸡尾酒会版的回答。因为诚实的版本听起来像我疯了。但我一直在说的东西 ...

Market Overview - Wall Street indexes experienced a sharp decline, with the Nasdaq falling 2% as investors sold off tech shares and transportation stocks due to concerns over AI disruption [1][2] - The Dow Jones Industrial Average dropped 669.42 points (1.34%) to 49,451.98, the S&P 500 fell 108.71 points (1.57%) to 6,832.76, and the Nasdaq Composite decreased by 469.32 points (2.03%) to 22,597.15 [3] Sector Performance - Investors shifted from riskier sectors to more defensive investments such as utilities, consumer staples, and real estate [2] - Cisco Systems reported a quarterly adjusted gross margin below estimates, leading to a 12.3% drop in its shares, which negatively impacted the broader technology sector [5] - The S&P 500 software index fell 1.7%, with AppLovin being the largest decliner at 19.7% after disappointing fourth-quarter results [6] Transportation Sector - The Dow Jones Transportation Average fell 4%, with significant losses in companies like Landstar (down 15.6%), CH Robinson (down 14.5%), and Expeditors International (down 13.2%) [7] - Concerns about AI disruption in the transportation sector were heightened by a new tool from Algorhythm Holdings, which caused investor worries [7] Economic Indicators - A stronger-than-expected jobs report raised concerns that the Federal Reserve may be less likely to cut rates, impacting investor sentiment [4] - The latest data showed a decrease in new applications for unemployment benefits, but the decline was less than expected, indicating lingering disruptions from winter storms [4][8] Semiconductor and Technology Stocks - The Philadelphia SE Semiconductor index fell 2.5%, while Equinix shares rose 10.4% after forecasting annual revenue above estimates, driven by strong AI-linked demand [9] - Personal-computer makers faced pressure, with Lenovo warning of shipment issues due to a memory-chip shortage, affecting shares of HP (down 4.5%) and Dell Technologies (down 9%) [9]

高盛闭门会-美股互联网财报季要点，ai 担忧云计算再加速， 首选 metaai 颠覆错杀游戏股 20260212 2026-02-12 摘要 数字广告和云计算领域表现强劲，缓解了投资者对 AI 资本开支回报的担 忧，Meta 略有盈余，Alphabet 保持可观盈余，但亚马逊预计在 2026- 2027 年将出现亏损，促使投资者考虑更长期的自由现金流估值。 亚马逊虽开局强劲，但营业利润指引和资本支出强度令投资者措手不及， AWS 增速低于谷歌云，积压订单增速也远低于谷歌云，导致投资者重新 评估对 Alphabet 的投资。 广告行业正朝着人工智能和机器学习驱动的方向发展，少数头部企业如 亚马逊、Meta 和 Alphabet 从中受益，Meta 在 AI 领域的新增长支柱 及其核心广告业务的 AI 应用杠杆效应，使其成为风险收益比最具吸引力 的标的。 预计科技企业资本密集度峰值将在 2025-2027 年出现，但投资者对这 些支出的回报情况仍存疑虑，未来六个月内，市场将更关注产能支持、 半导体行业格局和数据中心建设等因素。 Q&A 投资者对不断攀升的资本支出预期有何看法？他们需要看到什么，才会对这些 预期更有 ...

南方财经 21世纪经济报道记者吴斌 报道 即使是近期相对稳健的就业数据也难以提振美股。美国1月份非农就业岗位新增13万个，远超华尔街预 期，失业率也从去年12月的4.4%降至4.3%，但市场在短暂的上扬之后再度疲软。 谷歌、Meta、微软和亚马逊均公布了庞大的资本支出计划，四家科技公司今年合计将支出高达6500亿 美元，这些资金将主要用于扩建AI基础设施。 投资者对这些科技企业资金流可持续性的担忧可能会对市场情绪造成影响，当前这些企业的资本支出已 经越来越依赖债务或股权融资。 投资者对AI热潮的追捧促成了美股三年牛市，如今这股热潮已经跌跌撞撞。 近期，美股市场轮动的趋势正愈发明显。亚马逊、谷歌母公司Alphabet等科技巨头公布了巨额资本支出 计划，加上投资者们对Anthropic新工具的担忧再度加剧，导致众多人工智能相关的企业股票遭到抛 售，资金纷纷涌入其他板块的价值型股票。 美国东部时间2月12日，道琼斯指数收跌1.34%，报49,451.98点；标普500指数跌1.57%，报6,832.76点； 纳斯达克指数跌2.03%，报22,597.15点。 近期市场基调已转变为对AI颠覆性潜力的担忧，软件、法律服 ...

智通财经获悉，美国科技巨头谷歌(GOOGL.US)对其风靡全球的Gemini 3 AI大模型的Deep Think(深度思 考)模式在科学、编程、研究与工程学等方面进行了重大升级，这一最新升级聚焦于解决现代科学研究 与工程领域的诸多复杂挑战，可谓引爆新一轮席卷全球的"Gemini AI狂热浪潮"。谷歌官方在一份声明 中表示，新的Deep Think模式现已在Gemini 3系列AI应用产品中面向 Google AI Ultra 订阅用户开放。该 公司补充称，这是其首次通过Gemini API向部分研究人员、工程师及大型企业提供Deep Think功能。 据谷歌介绍，通过更新后的Gemini 3 AI大模型Deep Think(深度思考)模式，订阅用户们可以将草图变为 可3D打印的现实物体。Deep Think拥有强大的能力分析图纸、对极度复杂形状建模，并生成可用于3D 打印制作实体物品的文件。 该公司在周四的一篇博客文章中表示："除了其最先进的性能之外，Deep Think还旨在推动实际应用， 使研究人员们能够深度解读复杂数据，并使工程师们能够通过代码与编程对复杂物理系统进行建 模。"最重要的是，我们正在努力 ...

AI巨头与传统企业软件厂商正在AI代理工具领域展开全面竞争。 2月12日，据The Information报道，OpenAI和Anthropic推出的企业级AI产品正在冲击现有企业软件市 场，而微软、Salesforce、ServiceNow等传统厂商则加速推出代理构建工具和管理平台以应对挑战。 这场竞争涉及四大类产品：基于浏览器的代理、可操作计算机的代理、代理构建工具以及代理管理控制 台。 Anthropic本周二向Windows用户发布了Cowork的研究预览版，而OpenAI上周推出了Frontier平台，帮助 Uber和Thermo Fisher Scientific等企业创建多个AI协作者并分配不同任务。 这些举动加剧了对传统企业软件厂商的压力。市场参与者普遍预期，未来白领员工将不再手动使用企业 应用程序，而是监督一系列能够自主连接应用的AI代理。 微软CEO Satya Nadella早在2024年就表示，传统软件应用将在"代理时代""崩溃"，因为它们"本质上是带 有业务逻辑的数据库"。微软甚至公开讨论过向访问其应用的AI收取订阅费用，就像向人类用户收费一 样。 四类产品激烈竞争 根据The In ...

美银重申对谷歌（GOOGL）的 "买入"评级，强调 Alphabet 推出原生 AI 模式广告格式（包括 "Direct Offers"） 标志着向以代理型、交易驱动的货币化转变，转化率、意向捕捉和衡量的改善支持搜索业务在 2026 年的上行。 另据供应链反馈，美银将 2026 年 TPU（张量处理单元）出货量预估上调至 460 万个单位（此前为 400 万个； 2025 年为 230 万个），称内部工作 另据供应链反馈，美银将 2026 年 TPU（张量处理单元）出货量预估上调至 460 万个单位（此前为 400 万个； 2025 年为 230 万个），称内部工作负载强劲，且在 Meta 的 MTIAASIC 项目因管理层变动而推迟的情况下，外部 需求有所增加；分析师还认为谷歌正在加速部署基于 ARM 的服务器 CPU（Axion及 2027 年下半年的后续产 品），与 TPU 一同取代 x86 架构。 美银重申对谷歌（GOOGL）的 "买入"评级，强调 Alphabet 推出原生 AI 模式广告格式（包括 "Direct Offers"） 标志着向以代理型、交易驱动的货币化转变，转化率、意向捕捉和衡量的改 ...