智通财经6月30日电，谷歌签署200兆瓦清洁聚变电力的承购协议。 ...

作 者丨 Grassroots Trading 编译 | 华尔街大事件 谷歌（ NASDAQ： GOOG ） （ NASDAQ： GOOGL ）正迎来一个可持续的高利润增长新阶 段。关键在于它把人工智能算力从远程数据中心迁移到了网络边缘的自有芯片上。凭借在搜索、 数字广告和云服务领域的主导地位，这家公司正将 Gemini 人工智能技术融入垂直整合的生态体 系 —— 包括定制化张量处理器（TPUs）、软件运行环境和自主设备。这波操作能把每一台机器 人、传感器和手机都变成计量收费的收入渠道，还能让合作伙伴深度绑定在它不断扩张的工业和 消费生态里。 谷歌的最新披露预示着一种缓慢构建的必然趋势：该公司正在打造一个垂直整合的帝国，始于定 制 TPU，终于仓库机器人的自主抓取。然而，我认为真正的颠覆在于将智能从远程服务器集群转 移到设备边缘： Gemini Robotics On-Device 以接近云端的性能离线运行，仅需不到一百次的 演示，就能将每个部署的机器人转化为低延迟、高利润的收入节点。 不过，如果说技术上的飞跃令人印象深刻，那么战略上的布局无疑更能说明问题。之前的人工智 能周期将开发者困在收费的公有云中，而与 ...

百万级别的长上下文 一直是 Gemini 系列相较于其他头部大模型的领先优势之一。 更长的上下文 ，带来的是可能产品交互的革新和完全不一样的应用落地场景。 长上下文当前的痛点，以及未来发展方向是什么？ 谷歌 DeepMind 长上下文预训练联合负责人Nikolay Savinov 给出了两点预测：一是在当前百万级 token Context 模型质量还没有达到完美之前，盲目地追求更大规模地长上下文意义不大；二是随着成本下 降，千万级别的 token Context 很快会成为标准配置，对于编码等应用场景来说将是革命性的突破。 在近期谷歌的一档播客中，谷歌 DeepMind 资深研究科学家、长上下文预训练联合负责人Nikolay Savinov 与主持人 Logan Kilpatrick 对谈，分享了Gemini 2.5 长上下文技术的核心、与 RAG 之间的关 系、当前的研究瓶颈、以及未来的发展方向等。 对于开发者来说，强烈推荐一读。 TLDR: 在当前百万 token 上下文 远还没有达到完美之前，盲目追求更大规模的长上下文 意义不大。 理解 in-weights memory 和 in-context m ...

Google’s Upgrade Decision—30% Of All Android Users Miss Deadline https://t.co/KLnO5pBkKi ...

| 行业组 [Table_summary] 分析师 | | 行业 | Top Pick | 看好理由 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | Top Pick | 看好理由 Amazon： CSP 里上限最高的，分两块云和电商。1）目前从云行业角度来看，增 | | | | | | 长来自 IaaS 层，亚马逊份额全球最大（30%），规模效应最好所以 Margin 稳定 | | | | | Amazon (AMZN US) | 提升；2）目前推理侧需求高，T2 虽然效果一般，但 T3 已经在 25 1Q 完成送 | | | | | | 样，T3（台积电+Alchip) 效果预计远好于 T2，满足推理测需求；3）电商业务收 | | | | | | 益于小包裹关税，价格压力+来自 Temu, TikTok, Shein 的压力缓解。综上建议多配 | | | | | Meta (META US) | Meta：用户数持续增长，盈利能力提升，AI marketing 的预期开始兑现，Llama 4 | | | | | | Behemoth 包括 2T 参数，结果有待期待 | ...

OpenAI转向谷歌TPU芯片，AI基础设施格局的重要转折点。 据追风交易台的消息，摩根士丹利在6月30日的报告中表示，对谷歌而言，这是OpenAI对其AI基础设施 能力的重要背书，将推动谷歌云业务增长并巩固其在ASIC生态系统中的领先地位。 对英伟达而言，虽然面临产能约束挑战，但仍将保持GPU市场主导地位。对亚马逊而言，OpenAI合作 伙伴名单中缺少AWS可能暴露其产能限制和Trainium芯片竞争力不足的问题。 OpenAI首次大规模采用非英伟达芯片 华尔街见闻之前消息，OpenAI近期开始租用谷歌的TPU芯片为ChatGPT等产品提供算力支持，这是该公 司首次大规模使用非英伟达芯片。此次合作安排使得OpenAI缓解对微软数据中心的依赖，同时为谷歌 的TPU提供了挑战英伟达GPU市场主导地位的机会。OpenAI希望通过谷歌云租用的TPU芯片降低推理 计算成本。 摩根士丹利认为，OpenAI是迄今为止最重要的TPU客户（其他客户包括苹果、Safe Superintelligence和 Cohere），这一协议是对谷歌AI基础设施能力的重要认可。谷歌的TPU技术已经发展了十年，最初的 TPU于2015年发布 ...

金十图示：2025年06月30日（周一）全球富豪榜 | 排名 | 名字 | 身价(美元) | 身价变化 | 公司 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 埃隆·马斯克 | 4098亿 | 0 0% | 特斯拉、Spac | | 2 | 拉里·埃里森 | 2534亿 | 0 0% | 甲骨文 | | 3 | 马克·扎克伯格 | 2531亿 | 0 0% | Meta | | 4 | 杰夫·贝佐斯 | 2370亿 | 0 0% | 亚马逊 | | 5 | 沃伦·巴菲特 | -0 1520亿 | 0 0% | 伯克希尔哈撒韦 | | 6 | 拉里·佩奇 | 1471亿 | 0 0% | 谷歌 | | 7 | 史蒂夫·鲍尔默 | 1409亿 | 0 0% | 微软 | | 8 | 谢尔盖·布林 | 1406亿 | 0 0% | 谷歌 | | 9 27 | 贝尔纳·阿尔诺家族 | 1397亿 | 0 0% | LVMH | | 10 | 黄仁勋 | 1374亿 | 0 0% | 英伟达 | | 11 | 迈克尔·戴尔 | 1232亿 | 0 0% | 戴尔 | | 12 | | 阿曼 ...

本月早些时候，OpenAI计划接入谷歌云服务以满足其日益增长的计算能力需求，这标志着人工智能领 域两大知名竞争对手之间的一次令人惊讶的合作。大摩也发布研报力挺谷歌，认为若协议得到确认，将 表明谷歌对其长期搜索业务地位的信心，以及推动谷歌云加速发展，估值达到超18倍。 对谷歌而言，此次合作正值其扩大自研张量处理单元(TPU)的对外开放之际，此前TPU主要用于内部项 目，如今已吸引苹果(AAPL.US)等科技巨头，以及Anthropic、Safe Super intelligence等由前OpenAI核心 成员创立的ChatGPT竞品公司。 此次与谷歌张量处理单元(TPU)的合作交易意味着OpenAI首次实质性采用非英伟达芯片，将开启供应商 多元化战略。此前该公司无论是训练AI模型还是执行推理计算(模型训练完成后的运行过程)，均长期依 赖英伟达芯片，也是英伟达图形处理器(GPU)的最大采购方之一。 OpenAI预计，通过谷歌云租赁TPU将有助于降低推理环节的相关成本。The Information称，这可能会推 动TPU成为英伟达GPU的更便宜替代品。 不过据悉，谷歌并未向OpenAI出租最强大的TPU型号，显示 ...

[Table_ReportDate] 2025 年 06 月 30 日 [Table_BaseData] [Table_Author] 分析师：李时樟 执业证书：S1030522060001 电话：18065826333 邮箱：lisz@csco.com.cn 分析师：罗晴 执业证书：S1030524110001 电话：13603091122 邮箱：luoqing@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 证券研究报告 TMT [Table_Title] 国内外 AI 眼镜产品相继发布 TMT 行业周报（6 月第 4 周） [Table_S 行业观点： ummary] 请务必阅读文后重要声明及免责条款 [Table_Industry] [Table_ReportType] 1) 周度市场回顾。TMT 板块内一级行业上周（6/23-6/27）涨跌 幅为：计算机（7.70%）、通信（5.53%）、电子（4.61%）、 传媒（3.06%），TMT 板块整体跑赢沪深 300（1.95%）。板块 内涨幅靠前的三级子行业分别为垂直应用软件（11.35%）、通 信应用增值服务（10.06%）、集成电路封测（8. ...

TMTB will be on vacation from 6/30 - 7/11. This is our last post until then. TMTB 将于 6 月 30 日至 7 月 11 日期间休假, 本次为休假前 最后一期内容。 Good morning. QQQs +50bps as risk on continues helped by some positive trade news (US -china deal from Geneva/London was signed and Lutnick said 10 separate trade agreements possible in near future). BTC -80bps. Yields are ticking up 2-3bps across the curve. Fed expects continue to price in ~60bps worth of cuts this year. 早安。QQQ 指数上涨 50个基点,风险偏好持续升温,部分 | 得益于积极的贸易消息(中美在日内瓦/伦敦签署协议, Lutnic ...