Core Insights - Goldman Sachs (GS) is gaining momentum in Japan as part of its broader strategy to expand across Asia, with its outsourced Chief Investment Office (CIO) model attracting interest in a competitive market [1][2] - The company is differentiating itself by offering in-house investment products across traditional and alternative asset classes, providing integrated solutions for clients [2] - GS's CIO approach emphasizes long-term portfolio planning and personalized strategies, reflecting a shift in the Japanese financial landscape towards global advisory platforms [3][4] Competitive Landscape - Other global players like BlackRock (BLK) and Mercer Inc. are also active in Japan's OCIO space, intensifying competition for GS [5][7] - BlackRock has established a significant presence in Japan since 1999, focusing on global fixed income, private assets, and thematic strategies tailored to Japanese investors [6] - Mercer Inc. collaborates with Mizuho Trust & Banking to deliver optimized asset management solutions, further enhancing competition in the market [7] Financial Performance - Over the last six months, GS shares have gained 6.6% year to date, compared to the industry's growth of 7.4% [8][10] - Goldman trades at a forward price-to-earnings (P/E) ratio of 13.28X, which is below the industry average of 13.81X [10][11] - The Zacks Consensus Estimate for GS's earnings implies year-over-year growth of 9.6% for 2025 and 13.1% for 2026, with estimates remaining unchanged over the past 30 days [13]

从市场反应来看，高盛的这一预测可能会对投资者情绪产生一定影响。较低的衰退预期或许会增强投资者 对风险资产的信心，推动股市和债市的短期上涨。然而，投资者也必须保持谨慎，因为市场情绪的波动往 往与经济基本面的实际变化并不完全同步。在经济前景仍不明朗的情况下，过度乐观或悲观都可能导致投 资决策的失误。 万腾平台认为高盛的预测也反映了当前市场对美国经济的复杂看法。一方面，部分经济学家和市场分析师 认为，美国经济已经度过了最艰难的时期，复苏的迹象正在逐步显现；另一方面，也有观点认为，美国经 济的复苏基础并不牢固，潜在的衰退风险依然存在。这种分歧在一定程度上反映了市场的不确定性，也使 得投资者在做出决策时更加谨慎。 高盛将美国12个月内经济衰退的概率预期从35%下调至30%，这一调整或许是一个积极的信号，但也可能 只是暂时的喘息。美国经济的未来仍然充满不确定性，市场参与者需要密切关注经济数据的变化、政策的 走向以及全球经济环境的动态。在复杂的经济形势下，谨慎和灵活的投资策略或许才是应对未来挑战的关 键。 在这样的背景下，美国政府和美联储的政策选择将显得尤为重要。政府的财政政策和美联储的货币政策都 将对经济复苏的进程产生深 ...

智通财经6月12日电，高盛将美国12个月内经济衰退的概率预期从35%下调至30%。 ...

在5月20日一举突破长达十年的交易区间后，铂金迎来一波震撼市场的大涨，最高触及1280美元/盎司的4年高位。高盛最新警告，这场投机狂欢引 发的盛宴难以持续。 6月12日，据追风交易台消息，高盛在最新研报中指出，投机和ETF需求驱动，成为推动铂金冲向1280美元/盎司的主要力量，而非基本面的根本 性改善。一旦投机热情消退，价格回调将不可避免。 该行分析师Lina Thomas和Daan Struyven在报告中明确指出，中国买家的价格敏感性、汽车行业需求的结构性衰退，以及全球供应的稳定增长等三 大因素，将导致铂金价格重回原有的价格区间。 过去十年间，铂金价格一直被困在800-1150美元/盎司的区间内。今年5月20日，世界铂金投资委员会(WPIC)发布的乐观报告引发了铂金价格一轮 突破性上涨。WPIC预测今年将出现约100万盎司(约31吨)的供应缺口，相当于年度矿物产量的近20%。 随着投机资金的涌入，以及ETF需求的升温，铂金价格一路飙升，最高逼近1280美元/盎司的四年高位。 高盛称，这种"逢低买入，逢高抛售"的模式，为铂金价格设置了天然的上下限，使其难以实现持续突破。 汽车行业需求面临结构性下滑 铂金需求 ...

一级市场苦退出难久矣。 高盛准备弹药 LP大甩卖。 作者 I 王露 报道 I 投资界PEdaily 这源自据彭博社的报道，高盛资管正在寻求新一期S基金募资，预计总额超过142亿美元 （约合101 9亿元人民币）。 此时高盛剑指S基金，绝非偶然。黑石最新出手了一笔50亿美元的S交易，凯雷集团、阿 波罗也将于今年陆续完成体量可观的S基金募资，跃跃欲试。 高盛正在募集 自身史上 最大S基金。 瞄准S交易 这支新基金是高盛资管旗下Vi nt a ge系列的第十支S基金，主要LP为机构投资者。不过， 新基金的规模仍有待最终确定，将根据具体募资情况进行调整。 还是那句话，没有卖不掉的资产，只有舍不得的价格。最新消息是，耶鲁捐赠基金即将 达 成 一 项 代 号 为 " 盖 茨 比 计 划 " 的 交 易 ， 资 产 总 额 约 25 亿 美 元 。 潜 在 买 家 为 黑 石 、 Le xi ngt on Pa rt n e rs以及Ha r bourVe st Pa rt ne rs等机构。 LP们焦急地等待退出，有人则看到新机会。据全球投行杰富瑞预计，2 0 2 5年二级市场交 易量总额将达到1 8 5 0亿美元。 S ...

根据 Dealogic 数据， 2025 年以来，高盛位列中资发行人海外股票资本市场融资规模首 位，市场份额达 21.7% 。高盛主导或参与了布鲁可、古茗、蜜雪冰城等港股 IPO 项目，宁 德时代、比亚迪、小米增发项目，以及中国石化集团、百度、小米可交换债等项目。 6 月 11 日下午，高盛亚洲（日本除外）股票资本市场联席主管王亚军在媒体交流会上表示， 美国关税政策并未影响国际长线资金对中国资产的兴趣，今年的港股 IPO 项目持续受到国际 长线资金追捧，尤其对消费类企业及部分科技企业兴趣浓厚。 资金回流香港的大背景是全球资产再平衡。中国香港之外，印度等也实现了外资净流入。 王 亚军认为，美元币值被市场普遍认为高估了 15% ～ 20% ，美元面临贬值压力。 在此背景 下，部分国际投资者将资金从美国分散到其他市场。 港股市场复苏的动力包括以下方面：第一，中国经济政策与科技发展。 宏观经济政策和科技 突破重塑国际投资者对中国资产的信心。 监管层加速 IPO 备案，尤其是 "A+H" 公司审批效 率显著提升。 第二，优质企业与市场回报优异。市场数据显示， 2025 年港股 IPO 打新平均收益达 37%，70% 的 ...

谈及港股IPO市场复苏的原因，高盛亚洲（除日本外）股票资本市场主管王亚军将其归结为三方面：一是中国经济政策与科技快速发展带来的宏观利好，让 国际投资者重新关注中国资产；二是监管效率提升，特别是企业境外上市备案提速，有效满足了市场需求；三是企业质量整体提升，增强了香港IPO市场的 投资吸引力。"A+H"公司上市数量呈现爆发式增长，这反映了中国企业出海需求增加和监管审批效率提升的双重驱动。 在投资偏好上，国际长线资金正经历转变。"经历了前几年的市场调整后，他们更加关注企业基本面，"王亚军表示，"现在更青睐两类企业：一是盈利模式 清晰的消费类企业、科技企业；二是行业龙头企业。" 高盛亚洲（除日本外）股票资本市场主管王亚军也关注到A股与H股的估值价差现象，认为这是正常的市场供需关系差异。对于港股再融资市场的活跃，他 认为主要由国际资本推动，显示国际投资者对中国资产的配置意愿持续增强。他提醒，中国企业赴港上市需结合自身国际化需求和市值规模审慎决策。（文 馨） 【环球网财经综合报道】6月11日，在2025年高盛中国股票资本市场最新动态媒体交流圆桌会上，高盛亚洲（除日本外）股票资本市场主管王亚军向外界传 递了一个积极信号： ...

高盛：三大因素推动港股IPO市场融资额持续强势反弹 金十数据6月11日讯，高盛亚洲（除日本外）股票资本市场主管王亚军6月11日在2025年高盛中国股票资 本市场最新动态媒体交流圆桌会上表示，今年以来，港股IPO市场融资额持续强势反弹。参与中国项目 的长线资金正在回归。国际"长钱"更为关注企业基本面情况，更加青睐盈利模式清晰的消费类企业、行 业龙头企业等。今年以来港股IPO市场融资额持续强势反弹由多方面关键因素共同推动，包括政策制度 激励、科技股引领中国资产重估、标的质量提升等。 （中证金牛座） ...

"现在发行人来香港上市的意愿非常强劲。" 今年以来，A股公司掀起赴港上市热潮。先是在年初，蜜雪冰城、古茗等消费类企业亮相香港市场，二季度以来，宁德时代、恒瑞医药又接力赴港。 王亚军观察到，长线资金对中国境外IPO项目的参与热情显著提升。他在11日举办的媒体会上提到，2022年和2023年时，一单境外IPO项目有3至5家国际长 线基金参与，现在这一数量扩大至超20家。 "A+H"火热，"H+A"上市也迎来新政。6月10日，中办、国办印发《关于深入推进深圳综合改革试点 深化改革创新扩大开放的意见》（下称《意见》），明 确允许在香港联合交易所上市的粤港澳大湾区企业，按照政策规定在深圳证券交易所上市。 对此，王亚军认为，新规明确鼓励港股上市的大湾区企业回A上市，有助于扩大两地资本市场的交流，助力企业、资本的相互流动，但预计不会因此改变A 股和H股价差。 "A+H"上市潮的兴起，也让国际投行斩获更多业务机遇。"现在发行人来香港上市的意愿非常强劲。今年以来已经有四十余家企业公告赴港上市，与过去20 年的总量持平。"高盛亚洲（除日本外）股票资本市场主管王亚军对第一财经说。 三大因素助力港股IPO走热 据Dealogic统计 ...

文/ 伦敦证券交易所 集团全球战略客户技术总监 诸赞松 自 2 0 2 2年底Op e nAI推出Ch a tGPT以来，大语言模型的发展如浪潮 奔涌。它们借助大语言模型进行深度思考，并通过人工智能技术与 外 部 环 境 交 互 ， 精 准 完 成 各 类 任 务 。 随 着 大 语 言 模 型 技 术 日 趋 成 熟，银行业也正经历一场深刻的技术变革。在这场变革中，企业通 过采用AI智能体技术不仅可以显著提升业务流程效率而且能够创造 新的业务增长点。尽管AI智能体前景广阔，银行在实际部署时仍面 临多重挑战。 针对这些机遇和挑战，全球多家领先金融机构已率先开展了富有成 效的实践，并在不同业务场景中验证了AI 智能体的变革价值，为行 业后续发展积累了宝贵经验和示范效应。 随着大语言模型技术日趋成熟，银行业也正经历一场深刻的技术变革。 智能体正成为银行业实现智能 化跃迁的核心动力，其应用边界将随着技术的迭代与场景的深化不断拓展， 企业通过采用AI智能体技 术不仅可以显著提升业务流程效率而且能够创造新的业务增长点。它们犹如金融领域的"智慧大脑"，通 过构建客户虚拟助手、风险管理代理、欺诈检测代理等角色，优化业务流程 ...