来源：滚动播报 高盛认为，英伟达有望带来20亿美元的营收"惊喜"。 高盛分析师预计，英伟达2025财年第四季度营收 将达到673亿美元，同时在盈利端也将超出市场预期。 "我们预计英伟达在第四财季的营收将超出预期 约20亿美元，而我们对第一财季营收的预测也比市场共识高出8%。" 高盛分析师在研究报告中写 道，"我们对第四财季和第一财季的每股收益（EPS）预测，分别比市场高出5%和9%。" 尽管如此，高 盛也提醒，市场可能已经在股价中提前消化了强劲的季度业绩，投资者的关注点或将从短期表现转向 2026年和2027年的业绩指引。高盛认为，多项催化因素有望推动英伟达股价走高，并据此给出250美元 的目标价，较2月6日收盘价仍有约35%的上涨空间。分析师预计，Rubin GPU将在2026年第三季度开始 出货，第四季度及以后显著放量，并支撑公司至少到2028年的强劲增长。 ...

来源：华尔街见闻 2026年初大宗商品在高波动中延续强势，高盛认为资产配置正成为商品价格的主导变量。 据追风交易台，高盛在最新发布的研报中指出，这一轮行情的核心驱动力，已经明显不同于过去十年 的"供需紧平衡"或"周期性复苏"叙事，而更像是一场来自全球投资组合的"硬资产轮动"。 高盛认为，投资者主动配置资金流入硬资产，本身就足以在短期内显著推高商品价格，甚至令价格长期 高于物理基本面所能解释的水平。**这意味着，商品市场的定价逻辑，正在从"现货供需"转向"资产配 置冲击"。 从"供需定价"转向"资产配置定价" 高盛指出，2026年初商品市场的强势，已经很难用单一的供需逻辑来解释。 在与机构客户的交流中，高盛发现，越来越多资金正在基于三类担忧重新审视资产配置：宏观政策的不 确定性、地缘政治风险溢价回归、对通胀与货币购买力的长期焦虑。 在这一背景下，投资者开始从债券、轻资产股票等"软资产"，转向具备实物属性、历史上在高通胀与不 确定环境中更具防御性的"硬资产"，其中商品是最直接、流动性最高的表达方式。 高盛强调，这一过程并非短期交易，而是资产配置框架层面的变化。一旦配置行为成为主线，商品价格 就可能在较长时间内脱离 ...

越共中央第十四次全国代表大会在2026年1月23日结束后，越南把下一轮五年规划的"增速台阶"抬得很 高：2026—2030年实际GDP年均增速力争达到10%或以上。与过去五年6.5%—7.0%的目标、以及实际 6.2%（剔除2021年为7.2%）相比，这是一次明显加速。 第一大挑战：劳动力红利减弱，生产率压力陡增 在增长核算层面，高盛认为，劳动力因素已不再是可靠的"顺周期推手"。 研报指出，越南劳动年龄人口增速已明显放缓，劳动参与率也处于较高水平，这意味着通过"更多劳动 力"来拉动增长的空间极为有限。在这一现实约束下，政策目标转而高度依赖劳动生产率的跃升。 根据规划，未来五年越南希望将劳动生产率年均增速提升至约8.5%。高盛直言，这一假设本身就具有 相当挑战性： 换言之，如果生产率提升未能如期兑现，即便投资规模扩大，经济增长也可能遭遇边际回报递减的制 约。 据追风交易台，在最新发布的宏观研究报告中，高盛系统评估了越南未来五年力争实现"年均10%以上 实际GDP增长"的发展目标。在高盛看来，这一目标意味着越南经济增长轨迹将出现显著加速，但要在 中期内持续实现双位数增长，仍面临结构性约束与执行层面的双重挑战。 高 ...

The Dow surged 1,206.95 points, or 2.47%, to close at 50,115.67, outperforming the broader market. For the year so far, the index is up about 4.3%, compared with gains of 1.3% for the S&P 500 and a decline of around 0.9% for the Broadening Beyond Big TechA key driver behind the Dow’s move to 50,000 has been a broadening of market leadership beyond a narrow group of mega-cap technology and artificial intelligence stocks. Investors have increasingly rotated into economically sensitive and value-oriented sect ...

高盛通过追踪卡车里程与国防订单发现，欧洲经济引擎——德国的制造业底层动力正在悄然重启。 据追风交易台消息，高盛经济研究团队在2月6日发布的报告中指出，虽然德国工业产出（IP）自 2017/18年见顶以来持续下滑，但去年已现触底迹象。 尽管12月数据意外疲软，但这更多是统计噪音而非趋势逆转。高盛通过构建更精细的统计模型，认为德 国制造业正处于周期性复苏的前夜，预计2026年上半年将由内需和财政扩张驱动实现"坚实增长"。 "订单增长转化为生产增长可能需要比平时更长的时间，这表明生产活动的提升将是渐进 的。" 卡车里程数里的"真信号"？ 德国宏观数据的最大痛点在于"极度不稳定"。工业产出、订单、销售额以及各类调查数据经常发出相互 矛盾的信号。例如，12月工业产出的下滑结束了此前连续三个月的强劲增长，再次引发市场担忧。同 时，这又与制造业订单的回升形成了背离。 为了看清真相，高盛构建了一个"临近预测（Nowcasting）"框架。分析发现，相比于PMI数据，卡车通 行里程（Truck toll mileage）和制造业销售额对近期工业产出的预测更为准确。 基于截至目前的硬数据和调查数据，高盛的模型给出了明确的短期预测 ...

智通财经获悉，高盛(GS.US)技术高管透露，该行正与人工智能(AI)初创企业Anthropic合作开发AI智能 体，逐步实现银行内部多个岗位的自动化转型。 高盛首席信息官Marco Argenti表示，过去六个月，Anthropic的工程师已入驻高盛，双方联合研发自主智 能体，首批落地领域聚焦两大核心：交易核算，以及客户尽职调查与开户流程。 Argenti称，基于Anthropic的Claude模型开发的智能体现已处于研发初期，该类智能体将大幅缩短上述核 心业务的处理时长。他透露智能体即将上线，但未公布具体日期。 尽管高盛的会计与合规部门目前拥有数千名员工，且上述AI智能体即将在该类部门投入使用，但 Argenti强调，现阶段就认为该技术会导致相关岗位裁员，还为时尚早。 去年10月，高盛首席执行官David Solomon曾表示，该行已启动一项多年规划，围绕生成式AI进行全面 业务重组。自2022年末OpenAI旗下ChatGPT问世以来，生成式AI技术便掀起行业巨浪。Solomon同时指 出，尽管高盛等投行的交易与咨询业务收入持续飙升，但在此次业务转型中，该行将着力控制员工规模 增长。 不过他坦言，随着A ...

智通财经APP获悉，高盛(GS.US)技术高管透露，该行正与人工智能(AI)初创企业Anthropic合作开发AI 智能体，逐步实现银行内部多个岗位的自动化转型。 高盛首席信息官Marco Argenti表示，过去六个月，Anthropic的工程师已入驻高盛，双方联合研发自主智 能体，首批落地领域聚焦两大核心：交易核算，以及客户尽职调查与开户流程。 去年10月，高盛首席执行官David Solomon曾表示，该行已启动一项多年规划，围绕生成式AI进行全面 业务重组。自2022年末OpenAI旗下ChatGPT问世以来，生成式AI技术便掀起行业巨浪。Solomon同时指 出，尽管高盛等投行的交易与咨询业务收入持续飙升，但在此次业务转型中，该行将着力控制员工规模 增长。 值得关注的是，就在高盛公布这一合作之际，由OpenAI前高管联合创立的Anthropic完成了模型升级， 这一动态引发软件企业及其信贷机构的股价大幅下挫，投资者正纷纷押注AI赛道的最终赢家与失意 者。 Argenti透露，高盛早在2025年就已开始测试一款名为Devin的自主AI编程工具，目前该工具已向全行工 程师开放使用。而在测试过程中，高盛很 ...

责任编辑：栎树 2月9日，高盛正与Anthropic合作，开发AI代理，推动会计、法规遵循等内部作业的自动化。高盛信息 长Marco Argenti证实，Anthropic的派驻工程师已在高盛进驻六个月，打造可自主执行任务的AI代理 人，针对耗时且须大量后台工作的任务，应用范围包括交易与交易后帐务处理，以及客户尽职调与开户 流程。他表示，高盛计划在不久后推出AI代理，但未提供具体时程。 美股频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> ...

智通财经获悉，据高盛集团交易部门分析，上周五美股反弹、几乎收复周中大幅下跌的失地后，本周市 场或面临趋势跟踪型算法基金的进一步抛售压力。标普500指数已跌破触发商品交易顾问(CTA)抛售股 票的短期触发点。高盛预计，这类基于市场趋势而非基本面因素的系统性策略在未来一周仍将持续净卖 出股票，无论市场涨跌方向如何。 据高盛分析，若美股再度下跌，本周可能引发约330亿美元的抛售压力。该行数据显示，若市场压力持 续且标普500指数跌破6707点，未来一个月可能触发高达800亿美元的额外系统性抛售。具体来看，在市 场持平的情况下，商品交易顾问(CTA)本周预计将抛售约154亿美元的美国股票;即便股市上涨，这些基 于趋势跟踪的系统性策略基金仍预计抛售约87亿美元。 上周市场投资者焦虑情绪显著升温。其恐慌指数——该指标综合了标普一个月期隐含波动率、VIX波动 率、标普一个月期看跌/看涨期权偏度以及波动率期限结构斜率——上周四最新读数达9.22，这一数值 水平显示市场距离"极度恐慌"状态已近在咫尺。 图1 其他系统性策略群体仍存在显著的去风险空间。回顾过去一年数据，风险平价策略持仓位于第81百分位 水平，波动率控制策略则处于 ...

美股上周五强势反弹后，抛压并未解除。高盛交易团队指出，趋势跟随型资金仍可能在本周持续卖出， 叠加流动性走弱与期权市场负gamma格局，美股或延续震荡并放大波动。 据彭博，高盛交易台指出，标普500指数已触发趋势跟踪策略（CTA）减仓的短期阈值，这类不基于基 本面、而是顺势交易的系统策略，预计未来一周将保持净卖出状态，无论市场方向如何。 高盛测算显示，若市场再度走弱，本周可能触发约330亿美元的卖盘；若股市上涨，仍可能触发约87亿 美元的卖盘。对市场而言，这意味着即便指数出现反弹，也可能更容易遭遇资金流出带来的"上冲受 阻"。 高盛交易台同时强调，订单簿流动性显著变薄、以及期权交易商头寸从正gamma转向负gamma，可能 使盘中波动更剧烈。同时其他策略资金（如风险平价策略和波动率控制策略）仓位仍然偏高，叠加散户 流入变弱，市场下行风险增强。 CTA卖盘：本周"顺势减仓"或成主线 高盛表示，标普500已越过CTA的短期触发点，推动其卖出股票。该行预计，CTA在未来一周将继续净 卖出，并给出不同市场情形下的资金流量测算： 3、若重新下跌，可能触发卖出约330亿美元 更受关注的是"阈值效应"。高盛数据显示，若标普5 ...