证券分析师 ：黄细里 执业证书编号：S0600520010001 联系邮箱：huangxl@dwzq.com.cn 联系电话：021-60199790 2026年1月30日 核心观点 电动化数据跟踪：2025年12月行业景气度低于预期，2026年1月以旧换新政策落地 ———————————————————————————————— ◼ 2025年12月多数省市以旧换新政策预算资金池告罄，消费者观望情绪严重，行业零售同比下滑明显；批发层 面车企主动调节生产/库存节奏，环比下行。2025年12月新能源汽车零售渗透率58.7%，同环比分别+10.9/- 2.5pct。12月乘用车行业渠道去库6.9万辆，其中新能源车去库4.3万辆。12月新能源车格局基本保持稳定，其 中比亚迪市占率25%，环比+0pct；吉利市占率11%，环比-1pct。2026年1月乘用车以旧换新政策落地。 证券研究报告 乘用车1月月报：内需静待改善，出口韧性较强 全球化数据跟踪：2025年12月东南亚市场新能源渗透率超预期，比亚迪出口表现超预期 投资建议与风险提示 2 ———————————————————————————————— —————— ...

小鹏第二代VLA正在训练面向L4自动驾驶的更多能力，搭载小鹏第二代VLA软件的Robotaxi已经通过第三方测试机构场地测试，即将开始公开道路测 试。小鹏标准车型与Robotaxi共享同一套第二代VLA模型底座与能力演进路径。 1月8日，小鹏汽车发布2026款P7+、G7超级增程、G6和G9。其中，2026款小鹏P7+在全球36国同步发布，提供超级增程和纯电两种能源形式，售价 18.68万元起；2026款小鹏G7推出四个版本，售价19.58万元起；2026款小鹏G6推出纯电625 Max科技版和625 Max旗舰版，指导价17.68万元和18.68万元； 2026款小鹏G9推出纯电625 Max、725 Max和680 四驱Max版，售价24.88万元-27.88万元。 第二代VLA+天玑AIOS 6.0驱动智能驾驶与座舱体验质变 2026小鹏全球新品发布会的四款车型中，Ultra和Ultra SE版均将搭载小鹏自研第二代VLA。小鹏第二代VLA创新性地去掉了"语言转译"环节，实现从视 觉信号到动作指令的端到端直接生成，让物理AI可以直接看到并理解现实世界。据悉，第二代VLA将于2026年3月开启首批车辆推送 ...

近日，有多位网友晒出在小鹏汽车年会领到黄金工牌，部分员工拿到了24K黄金工牌，并表示，"老板 要求高调展示"。 2025年，小鹏汽车全球累计交付 429445 台，同比增长126%。2025年三季度，小鹏汽车营收203.8 亿元 创新高，同比增长102%。 责任编辑：王翔 近日，有多位网友晒出在小鹏汽车年会领到黄金工牌，部分员工拿到了24K黄金工牌，并表示，"老板 要求高调展示"。 H 7 re 200 Distinguished Xpenger , 4 i 1 l 2 111 L / ... .. " r . W . V ? 目 0999 Z option g u NA 小型异 据悉，这已经是小鹏汽车连续两年为表现突出的员工颁发了黄金工牌作为奖励。 据悉，这已经是小鹏汽车连续两年为表现突出的员工颁发了黄金工牌作为奖励。 2025年，小鹏汽车全球累计交付 429445 台，同比增长126%。2025年三季度，小鹏汽车营收203.8 亿元 创新高，同比增长102%。 责任编辑：王翔 ...

作为全球新能源行业的领军者，特斯拉在2025年交出了一份令人失望的成绩单：全年净利润暴跌46%，几近腰斩，跌至五年最低；营收更是首次出现年度下 滑，打破了持续十五年的增长神话。 对此，特斯拉给出了两个原因：全球交付量减少、监管补贴收入大幅降低。 全球交付量下滑8.6%，欧美多国开始收紧补贴政策，确实给特斯拉带来了显著的业绩压力。 不过电车通认为，这本就是特斯拉自身战略选择的必然结果。 马斯克在财报电话会议上进一步明确表态：特斯拉将在2026年第二季度结束前，正式停产Model S与Model X两款旗舰车型，原本用于生产这两款车的核心基 地弗里蒙特工厂，将会用来生产Optimus人形机器人。 这一决策发布之后，市面上涌现出大量质疑声音，不少网友认为其停产就是因为销量低。确实，Model S和Model X的销量低迷，的确是特斯拉做出这一决策 的重要因素，但绝非核心动因。 它们真正退出历史舞台的根本原因，是早已完成了自身的产品使命。 Model S是特斯拉首款打开电动汽车大门的里程碑之作，Model X独创的猎鹰翼门更是成为特斯拉技术实力的经典符号。这两款旗舰车型还凭借豪华定位与超 跑性能，证明了电动车能够在性 ...

Group 1 - The core viewpoint of the article emphasizes that the China Railway Group has declared the 12306 platform as the only official ticket sales channel, stating that it has not partnered with any third-party platforms and will enhance its system to combat ticket scalping [2][3] - The China Railway Group's passenger department director, Zhu Wenzhong, highlighted the negative impact of third-party platforms on the stability of the 12306 system and announced plans to optimize the risk control system for effective identification [3] - The railway authority is focusing on four key areas for ticket sales organization: addressing the needs of students, workers, and the elderly; introducing a limited-time free refund policy for erroneous purchases; continuously improving ticket sales strategies; and ensuring the stable operation of the 12306 system [5] Group 2 - The article mentions that the 2026 Spring Festival travel period is expected to see a record 9.5 billion person-times of cross-regional movement, with self-driving travel being the main mode of transport, accounting for about 80% [6] - The article also notes that the total passenger volume for railways and civil aviation is projected to reach 540 million and 95 million respectively during the Spring Festival travel period, with both figures expected to exceed historical peaks [6]

2026年开年，车市迎来"开门红"，多款重磅新车集中上市，涵盖轿车、SUV、MPV等多个细分市场，动力形式覆盖燃油、增程、纯电及混动领域，涉及小 鹏、比亚迪、奥迪、本田、吉利等主流品牌。 2026款MG7 上市时间：1月6日 售价：13.79万元-17.89万元，限时补贴价11.69万元-15.49万元 作为年度小改款车型，MG7的造型设计并无明显改动，主要针对车款数量、功能配置进行了调整。外观上，MG7采用轿跑造型，全系标配三段式电动尾 翼、无边框车门、19英寸大轮毂，车尾部的四出排气筒显得运动感十足。 内饰方面，MG7配备智能座舱，搭载8155芯片和10.25英寸全液晶仪表以及12.3英寸中控屏，支持AI语音大模型。此外还全系配备运动座椅和9扬声器BOSE 音响。 驾驶辅助方面，新车配备NGP高阶智能辅助驾驶系统，搭载23个感知硬件以及上汽自主研发的辅助驾驶算法，在日常行驶过程中，可实现包含ISC智能巡航 系统、ALC智能变道辅助系统、ACC、AEB等驾驶辅助功能。 动力系统方面，新车提供两款动力规格，分别是1.5T发动机匹配7挡双离合变速箱，最大功率181马力，峰值扭矩300N·m，2.0T发动机匹配9 ...

站在"十五五"开局的关键节点，广东省贸促会将锚定广东省"十五五"时期总目标、总任务，确定贸促系统"十五五"各项重点工作举措，在助企惠企联系服 务、带动基层协同发展、重点任务合力攻坚、提升资源整合能力四方面加强系统化、集成化改革创新。 1月27日至28日，2026年全国贸促工作会议召开，其间环球网财经记者采访了广东省贸促会会长陈小锋，进一步了解2026年广东贸促工作的重点部署。 【环球网财经综合报道】在全球产业变革浪潮奔涌，合作与竞争交织的新时代，政府搭台、企业唱戏，已成为开拓市场的关键之举。其背后，是一套从国家 到地方、从系统部署到一线高效服务的立体化贸促体系的支持。既要帮助企业"抢订单"，争取市场先机，也要助力产业"强链条"，赋能特色产业，更致力于 推动中国制造实现从"产品出海"到"品牌出海"的跨越。 2025年是"十四五"收官之年，广东省贸促会交出了一份扎实的答卷：全力落实中国贸促会各项重点工作任务，高规格承办第三届粤港澳大湾区发展工商大 会、成功承办外资企业"广东行"活动、首次作为主宾省全力参与第三届链博会等。与此同时，推进实施搭建粤港澳大湾区经贸合作平台、建设广东与东盟经 贸合作机制、推动贸促系统助力 ...

此前，工信部发布第400批《道路机动车辆生产企业及产品公告》新产品公示，大众安徽旗下与众07现 身，定位纯电轿车。 申报信息显示，新车长宽高分别为4853*1852*1566毫米，轴距为2826毫米。动力方面，新车将搭载型号 为EEK的电机，最大功率为170千瓦。电池方面，新车将配备国轩高科（002074）的磷酸铁锂电池。 据大众汽车集团（中国）董事长兼首席执行官贝瑞德介绍，自2026年起，国产大众汽车品牌的纯电动车 型将搭载全新的CEA电子电气架构——China Electronic Architecture。 作为管理所有重要电子功能的中央控制中心，CEA电子电气架构可将单车内控制单元数量减少30%，并 且具备可扩展、可更新的特性，未来高级自动驾驶辅助等复杂功能可以迅速、便捷地集成到架构当中。 凤凰网科技讯 1月29日，小鹏汽车董事长何小鹏发文称，"很开心我们和大众合作的电子电气架构顺利 落地，首搭车型与众07正式下线。这是我们迎来的第一个合作成果，相信小鹏和大众会携手把更好的技 术和产品带给全球更多的消费者。" ...

1月29日消息，小鹏汽车董事长 CEO何小鹏发微博表示，恭喜好鹏友@贝瑞德RalfBrandstaetter（大众汽 车集团（中国）董事长兼首席执行官），很开心和大众合作的电子电气架构顺利落地，首搭车型与众07 正式下线！ 责任编辑：李思阳 1月29日消息，小鹏汽车董事长 CEO何小鹏发微博表示，恭喜好鹏友@贝瑞德RalfBrandstaetter（大众汽 车集团（中国）董事长兼首席执行官），很开心和大众合作的电子电气架构顺利落地，首搭车型与众07 正式下线！ 他表示，过去18个月，双方团队一起并肩作战，让项目如期且高质量交付。 "这是我们迎来的第一个合作成果，我相信秉承开放、互信和他赢的合作基础，小鹏和大众会携手把更 好的技术和产品带给全球更多的消费者。" 他表示，过去18个月，双方团队一起并肩作战，让项目如期且高质量交付。 "这是我们迎来的第一个合作成果，我相信秉承开放、互信和他赢的合作基础，小鹏和大众会携手把更 好的技术和产品带给全球更多的消费者。" 责任编辑：李思阳 ...

据了解，2026款小鹏X9一车双能，纯电版全系标配800V高压平台和5C超充AI电池，CLTC续航750km， 是全球续航最长的5C纯电大七座车型；百公里能耗15.9kWh，同级领先。 舒适性配置上，新车全系标配三排电动三折叠，支持四、五、六、七座模式，可自由设置露营大床房、 移动骑行房、豪华大平层等场景。全系标配RNC主动降噪，有效消除路噪、风噪等噪音；同时，车辆 全系标配带安全气囊的零重力座椅，有效提升侧躺状态下，零重力座椅的安全性。 1月29日，小鹏汽车宣布，2026款小鹏X9纯电版正式开启预定，新车共推出5款版型，现在下订，即可 享受2000元意向金抵扣7000元购车款。 底盘部分，全系标配主动式后轮转向系统，最小转弯半径5.4米；百万级底盘硬件配置，标配智能双腔 空气悬架和6液压衬套；全系支持爆胎稳行系统，积水路面爆胎稳行最高支持160km/h的速度。 辅助驾驶方面，全系标配图灵芯片，最高有效算力2250Tops，第二代VLA私人司机上车，AI辅助驾驶 能力上限将提高超过10倍。 辅助驾驶方面，全系标配图灵芯片，最高有效算力2250Tops，第二代VLA私人司机上车，AI辅助驾驶 能力上限将提高超过 ...