机构：国盛证券 研究员：夏君/刘玲 2026 年也将是机器人量产元年。小鹏汽车在2025 年11 月5 日科技日上展示了最新一代Iron 机器人，计 划在26Q2 通过跨域融合创新实现更丰富的能力集成，2026 年底规模量产高阶人形机器人，首先进入到 商业场景提供服务，包括导览、导购和导巡，并部署于小鹏汽车全国数百家门店。 小鹏汽车即将在3 月开始推送VLA 2.0，大幅提升智驾能力。26Q1 的VLA 2.0 将带来全新的大模型、大 算力、大数据，2250TOPS 车端算力软硬件适配、3 万卡云端超大算力集群，近1 亿视频训练数据、相 当于6.5 万年遇到的极限场景总和。从推送节奏来看，小鹏汽车将在3 月第一批推送2025 款P7、G7 纯 电、X9 增程等车型的Ultra 版，3 月后分批推送2026款P7+、G7 增程、2026 款G6、2026 款G9 等全新车 型的Ultra 和Ultra SE 版本。我们看好全新模型涌现出的优秀能力，我们也认为自动驾驶将是小鹏汽车 逐步走向物理AI 的基石。 投资建议：我们看好公司强势产品周期、海外扩张、智驾再向上、机器人/Robotaxi 等新兴业务机会。 考虑 ...

在人形机器人产业化的关键窗口期，小鹏与特斯拉两大科技巨头的入局，虽然同样是车企供应链的串性拒 单，但本质上是两种技术哲学与商业逻辑的碰撞。 小鹏以"车机同源"的技术复用为核心，凭借十年智能汽车领域的积累实现后发先至；特斯拉则延续"纯自研 +重投入"的路径，试图以汽车产业的规模优势定义机器人行业标准。 两者的竞争不仅体现在硬件参数的差异，更贯穿于技术路线、生态协同、量产能力与商业落地的全链条，其 胜负将深刻影响全球人形机器人产业的发展格局。 01. 硬件架构 拟人化深度与算力效率的维度差异 人形机器人的核心竞争力，首先体现在硬件架构对真实世界场景的适配能力，对比小鹏IRON和特斯拉 Optimus能看出显著差异。 在关节自由度这一核心指标上，IRON以82个全身关节自由度实现对特斯拉Optimus Gen2（50个）的碾压式 优势，尤其是22个自由度的灵巧手，采用1:1人手尺寸设计与行业最小谐波减速器，能够完成拧螺丝、装配 零件等高精度工业任务，而Optimus的灵巧手仅11个自由度，仅能满足基础抓握需求。这种差异背后是对应 用场景的不同判断：小鹏瞄准工业制造与商业服务的高精度需求，而特斯拉仍聚焦于通用家庭场景 ...

以下文章来源于后浪研究所 ，作者大倪、木也 后浪研究所 . 36氪旗下年轻态公众号。这位青年里边请，你被研究了。 马年开局，大厂开始送"硬货"？ 文 ｜ 大倪、木也 来源｜ 后浪研究所（ID：youth36kr） 新春将至，一年一度的"大厂新春礼盒开箱"准时上线。 对打工人来说，年终奖可能还在路上，但礼盒已经到手。今年各家大厂的礼盒陆续曝光，我们也第一时间全网搜罗，功夫不负有心人， 终于让我们凑到了 阿里巴巴、腾讯、快手、美团、小红书等21家大厂的礼盒。 从科技大厂到生活方式品牌，咱们就把这一波马年限定款都搬上桌。 值得提前剧透的是，2026年的礼盒有个明显趋势： 比起单纯堆配置，今年大家更在意的是——实用感、互动感，还有一点"说走就走"的野心。 那么，哪些大厂礼盒算得上是颜值担当？哪些礼盒又暗藏创意惊喜？最实用的礼盒到底是谁家？话不多说，我们现在就来一起拆箱！ 互联网大厂 1、阿里巴巴 阿里今年的新春礼盒依旧是经典的大红底色，"喜事加马"的暗红色主题嵌在正中，金色的吉祥花纹缠绕的文字之间，低调又奢华。与往年相同的是，今年的 阿里礼盒还是以家书的形式送到大家手中，开盒就能看到致家人和伙伴的信件。 礼盒内的配置 ...

以下文章来源于数据结构和算法 ，作者博哥 数据结构和算法 . --------------下面是今天的算法题-------------- 来看下今天的算法题，这题是LeetCode的第 3637题：三段式数组 I，难度是简单。 《算法秘籍》作者王一博，专注于互联网大厂热点事件和算法题讲解。 春节临近，离过年还不到半个月了，很多大厂也都公布了今年春节的放假安排，大多数都是中规中 矩，按照国家法定节假日放，今年的春节假国家规定是9天。 也有一些大厂会有10到12天的假期，其中最多的是58同城，假期多达17天，不过有不少网友评论 说58的假是用年假换的。但不管怎么说，今年还算是比较满意，我工作十多年，之前一直都是7 天，今年是第一次放9天，一般情况下年前都会请假的，春节在家待个十几天也够了，希望每年的 春节也不要低于9天。 | 公司 | 放假时间 | 天数 | | --- | --- | --- | | 腾讯 | 2月14日-2月23日 | 10天 | | 阿里巴巴 | 2月15日-2月23日 (法定) | 9天 | | 字节跳动 | 2月15日-2月23日 (法定) | 9天 | | 百度 | 2月15日-2月2 ...

Core Viewpoint - XPeng Inc. is enhancing its digital payment experience for EV charging services through a collaboration with Ant International's Antom payment platform, marking a significant step in its global expansion strategy [1][2]. Group 1: Collaboration and Payment Integration - XPeng has partnered with Antom to enable drivers to manage charging and payments directly within the XPeng mobile app, starting with AlipayHK in Hong Kong and planning to add credit card options soon [2]. - The collaboration aims to integrate various payment methods, including global credit cards and local alternatives like e-wallets and mobile banking apps [2][3]. Group 2: Market Position and Analyst Insights - XPeng is recognized as the first Chinese next-generation EV maker to collaborate with Antom, highlighting its innovative approach in the EV market [3]. - JPMorgan has lowered its price target for XPeng from $50 to $34 while maintaining an Overweight rating, citing challenges in China's auto industry and a forecasted loss for the company due to weaker sales and margins [3]. Group 3: Company Overview - XPeng Inc. designs, manufactures, and sells smart electric vehicles, focusing on advanced autonomous driving technologies and connected car systems, with products including electric SUVs and sedans like the G9 and P7 [4].

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2026 02 14 年 月 日 小鹏汽车-W（09868.HK） 看好 VLA 2.0 能力，即将在 26Q1 全量推送 小鹏汽车即将在 3 月开始推送 VLA 2.0，大幅提升智驾能力。26Q1 的 VLA 2.0 将带来全新 的大模型、大算力、大数据，2250TOPS 车端算力软硬件适配、3 万卡云端超大算力集群， 近 1 亿视频训练数据、相当于 6.5 万年遇到的极限场景总和。从推送节奏来看，小鹏汽车将 在 3 月第一批推送 2025 款 P7、G7 纯电、X9 增程等车型的 Ultra 版，3 月后分批推送 2026 款 P7+、G7 增程、2026 款 G6、2026 款 G9 等全新车型的 Ultra 和 Ultra SE 版本。我们看好 全新模型涌现出的优秀能力，我们也认为自动驾驶将是小鹏汽车逐步走向物理 AI 的基石。 2026 年将是小鹏汽车 Robotaxi 元年。在 1 月初的新品发布会上，小鹏汽车表示搭载 VLA2.0 的 Robotaxi 已经通过第三方测试机构场地测试，即将开始公开道路测试。2 月 6 日，据财联 社独家报道， ...

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2026 02 14 年 月 日 小鹏汽车-W（09868.HK） 看好 VLA 2.0 能力，即将在 26Q1 全量推送 小鹏汽车即将在 3 月开始推送 VLA 2.0，大幅提升智驾能力。26Q1 的 VLA 2.0 将带来全新 的大模型、大算力、大数据，2250TOPS 车端算力软硬件适配、3 万卡云端超大算力集群， 近 1 亿视频训练数据、相当于 6.5 万年遇到的极限场景总和。从推送节奏来看，小鹏汽车将 在 3 月第一批推送 2025 款 P7、G7 纯电、X9 增程等车型的 Ultra 版，3 月后分批推送 2026 款 P7+、G7 增程、2026 款 G6、2026 款 G9 等全新车型的 Ultra 和 Ultra SE 版本。我们看好 全新模型涌现出的优秀能力，我们也认为自动驾驶将是小鹏汽车逐步走向物理 AI 的基石。 2026 年将是小鹏汽车 Robotaxi 元年。在 1 月初的新品发布会上，小鹏汽车表示搭载 VLA2.0 的 Robotaxi 已经通过第三方测试机构场地测试，即将开始公开道路测试。2 月 6 日，据财联 社独家报道， ...

北京时间2026年2月13日凌晨，美国股市收盘的钟声敲响，但带来的不是平静，而是一片刺眼的红色。 道琼斯工业指数下跌669.42点，跌幅定格在1.34%，报收于49451.98点。 以科技股为主的纳斯达克综合指数遭遇了更猛烈的抛售，暴跌469.32点，跌幅高达 2.03%，收于22597.15点。 标普500指数也未能幸免，下跌108.71点，跌幅1.57%，报6832.76点。 这不仅仅是数字的下跌。 整个市场超过4100只股票收跌，上涨的股票寥寥无几。 交易员们盯着屏幕，看着三大指数从开盘的普遍上涨，一步步演变成盘中 跳水，尾盘加速下跌的"高开低走"惨剧。 纳斯达克指数开盘时还上涨了0.38%，但盘中越走越低，最终以大跌收盘。 标普500指数开盘上涨0.40%，却在盘 中经历了两次明显的跳水。 市场的恐慌情绪像病毒一样蔓延。 投资者开始疯狂抛售手中的资产，尤其是那些曾经备受追捧的科技股和成长股。 衡量市场恐慌程度的VIX指数大幅飙 升，显示市场避险情绪急剧升温。 这种抛售不是针对某一家公司，而是席卷了整个市场，从科技巨头到传统行业，几乎无一幸免。 在众多下跌的板块中，有色金属和贵金属板块的崩盘尤为惨烈。 ...

这场风暴的起点，可以精确到北京时间2月13日凌晨。 当时钟的指针划过零点，纽约交易所的电子屏上开始闪现一片刺眼的红色。 道琼斯工业平均指数率先跳水，紧接着，以科技股为主的纳斯达克综合指数像 断了线的风筝一样直线下坠。 截至当天收盘，道指暴跌669.42点，跌幅达到1.34%，报收于49451.98点。 纳斯达克指数的跌幅更为惨烈，全天下跌469.32点，跌幅高达2.03%，收于22597.15点。 标普500指数也未能幸免，下跌108.71点，跌幅1.57%，报6832.76点。 2026年2月13日，星期四，对于全球金融市场而言，这是一个被载入史册的"黑色星期四"。 当中国投资者还在睡梦中时，大洋彼岸的美国华尔街已经上演了一场惊心动魄的资产抛售潮。 | 序号 | 代码 | 名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | SImain | 白银期货主连 (2603) | 75.770 | -8.150 | -9.7 | | 2 | SILmain | 微白银期货主连(2603) | 75.775 | -8.145 | -9. ...

Market Overview - The three major indices showed mixed performance, with the Dow Jones up 0.10% to 49,500.93 points, the S&P 500 up 0.05% to 6,836.17 points, and the Nasdaq down 0.22% to 22,546.67 points [3] - All three indices recorded weekly declines, with the S&P 500 down 1.4%, the Dow down 1.2%, and the Nasdaq down 2.1% [3] Economic Indicators - The U.S. Bureau of Labor Statistics reported that the January CPI rose 2.4% year-over-year and 0.2% month-over-month, both below market expectations [3] - The core CPI, excluding volatile food and energy prices, increased by 2.5% year-over-year and 0.3% month-over-month, aligning with market expectations [3] - Phil Blancato, Chief Market Strategist at Osaic, indicated that this data could pave the way for interest rate cuts and inflation control if the trend continues [3] Sector Performance - Concerns over AI disruption led to market sell-offs, affecting various sectors including software, real estate, trucking, and financial services [6] - Financial stocks such as Charles Schwab and Morgan Stanley fell by 10.8% and 4.9%, respectively, while software company Workday dropped 11% and commercial real estate firm CBRE fell 16% [6] - The media sector was also impacted, with Disney down approximately 3% and Netflix down 6% [7] Technology Stocks - Major tech stocks mostly declined, with Nvidia down 2.21%, Apple down 2.27%, Microsoft down 0.13%, Google down 1.06%, and Amazon down 0.41% [7] - Tesla saw a slight increase of 0.09%, while Oracle rose by 2.34% and Netflix increased by 1.33% [7] Chinese Stocks - The Nasdaq Golden Dragon China Index fell by 0.10%, with Alibaba down 1.89%, JD.com down 1.38%, and Pinduoduo up 0.06% [7] - NIO remained flat, while Xpeng rose by 1.36% and Li Auto fell by 1.81% [7]