证券研究报告 AI智能汽车4月投资策略： 小鹏第二代VLA上车，看好智能化 证券分析师 ：黄细里 执业证书编号：S0600520010001 联系邮箱：huangxl@dwzq.com.cn 联系电话：021-60199793 2026年3月30日 请务必阅读正文之后的免责声明部分 核心结论 2 ◼ 3月智能化边际变化总结：L3软硬件发力。政策端两会期间行业共识从"要不要发展"转向"如何规模化落地"， 广东省印发2026-2035产业规划明确加速L3/L4研发及全场景无人驾驶试验。小鹏汽车首批第二代VLA大模型正式 推送，主打全场景能力、安全丝滑与高效率，我们实测拟人感强；理想汽车发布MindVLA-o1强化物理世界理 解能力；华为首发量产896线双光路激光雷达，凭借广角+长焦一体成像技术再次拉高感知天花板。 ◼ 4月智能化催化：关注Cybercab时间表与北京车展发布。2月特斯拉已正式宣布首辆量产版 Cybercab 在德州 工厂下线，Cybercab定于4月开启大规模增产，建议关注Cybercab投入商业运营时间节点。4月24日2026北京 车展开幕，建议关注主机厂/第三方智驾供应商车展智能化动态，核心关 ...

汽车与汽车零部件行业 周报、月报 行业研究|可选消费|汽车与汽车零部件 证券研究报告 2026 年 3 月 30 日 [Table_Title] 销量下行出口高增，智驾科技业绩改善 ——汽车行业周报 [Table_Summary] 报告要点： 截至 3 月中下旬，乘用车销量仍在承压 乘用车： 3 月 1-22 日，全国乘用车市场零售 92.0 万辆，同比去年 3 月 同期下降 16%，较上月同期增长 19%，今年以来累计零售 349.8 万辆， 同比下降 18%；3 月 1-22 日，全国乘用车厂商批发 108.4 万辆，同比去 年 3 月同期下降 14%，较上月同期增长 62%，今年以来累计批发 457.8 万辆，同比下降 11%。 新能源： 3 月 1-22 日，全国乘用车新能源市场零售 49.5 万辆，同比去 年 3 月同期下降 17%，较上月同期增长 66%，今年以来累计零售 155.6 万辆，同比下降 23%；3 月 1-22 日，全国乘用车厂商新能源批发 54.3 万辆，同比去年 3 月同期下降 15%，较上月同期增长 71%，今年以来累 计批发 213.3 万辆，同比下降 10%。 风险提示 经 ...

We recently compiled a list of the 13 Best Stocks to Invest In on Robinhood for Beginners. XPeng Inc. is among the best Robinhood Stocks. TheFly reported on March 23 that Barclays kept an Underweight rating on XPEV while cutting its price target from $17 to $16 following the company’s fourth quarter results. Although XPEV’s first-quarter outlook was worse, the firm said that fourth-quarter sales and gross margin came in mostly as anticipated. XPeng Inc. (NYSE:XPEV) issued its first-quarter 2026 guidance ...

汽车和汽车零部件行业周报 20260329 四界齐发智驾升级 坚定看好整车出海大趋势 glmszqdatemark 内需：上海等地开启 2026 年多轮以旧换新补贴，国内汽车销量有望企稳回升。 1-2 月乘用车内需终端需求较弱，我们认为原因主要为：1）政策端，部分地方的 补贴政策还未正式开启；2）供给端，各家新推出车型较少。2 月至今，这两个因 素均有所改善：各地方政府陆续开启以旧换新补贴，本周增加更多热门城市的多 轮补贴；各车企或将在 4 月下旬北京车展前陆续推出新车。我们预计 3 月汽车需 求有望企稳回升，看好整车内需好转+出口向上的投资机会。 智能化：华为四界齐发，896 线激光雷达量产上车。3 月 23 日，华为春季全场景 新品发布会在长沙举办，推出问界 M6、尚界 Z7/Z7T 三款全新车型预售，智界 V9（MPV）亮相并将 4 月上市，激光雷达下放至 20 万元级，成为全系标配；产 品矩阵覆盖 SUV、轿跑、MPV、轿车全品类。 投资建议： 乘用车：内需好转+油价上涨带来新能源出口高增的大趋势，看好出海+高端化+ 智能化，推荐【吉利汽车、比亚迪、小鹏汽车】，建议关注【江淮汽车】； 零部件：1）智能 ...

未经许可，不得转载或者引用。 2026年以旧换新政策落地，我们认为：1）客车政策略超预期，市场之前对于客车补贴力度做 了和乘用车一样会退坡的预期，实际是延续的；2）25年公交略低预期：25年公交车销量2.9万 辆，同比-6%（24年公交车销量3万辆，同比+44%），两年增长下来距离合理更换中枢仍有差 距（公交60万保有量，8-10年更换周期，销量中枢6万台）；3）26年公交可以更乐观：考虑到 八年以上待更新公交数量（10万台以上）以及销量中枢，我们认为26年公交在补贴下仍保持增 长，我们保守预计26年公交4万台同比+40%。 推荐头部车企，重点推荐宇通客车/金龙汽车， 建议关注中通客车。 摩托车观点更新： 大排量+出口持续高景气，看好龙头车企。我们预测2026年行业总销量1938万辆，同比+14%， 其中大排量126万辆，同比+31%。大排量：1）内销：25H2大排量内销转弱，我们预计随26年 国内新品供给推出，内销有望小幅增长，预计26年内销43万，同比+5%；2）出口：欧洲+拉美 中国品牌份额提升空间充足，我们预计26年出口83万，同比+50%。 看好大排量+出口持续增 长，优选龙头车企。推荐春风动力+隆 ...

Asia Pacific Equity Research 24 March 2026 This material is neither intended to be distributed to Mainland China investors nor to provide securities investment consultancy services within the territory of Mainland China. This material or any portion hereof may not be reprinted, sold or redistributed without the written consent of J.P. Morgan. China Auto Industry The oil shock - how will this time differ from the past? We structure this report along five key topics related to the oil price:1) total cost of o ...

2026 年 03 月 30 日 行业研究 评级：推荐(维持) 研究所： 证券分析师： 戴畅 S0350523120004 daic@ghzq.com.cn [Table_Title] 华为召开春季新品发布会，零跑 A10 正式上市 ——汽车行业周报 最近一年走势 投资要点: 2026.03.23-03.27 A 股汽车板块涨幅跑赢上证指数。一周涨跌幅（3 月 23 日至 3 月 27 日）：上证综指-1.1%，创业板指-1.7%，汽车板 块指 数-0.4% ，其 中乘 用车/ 商用 车/零部 件 /汽车 服务 分别 为 +0.1%/+0.6%/-0.8%/-0.05%。汽车行业指数涨幅跑赢上证指数，汽 车板块周度成交额环比提升。2026.3.23-2026.3.27 期间，港股汽车 整车理想汽车/小鹏汽车/蔚来/零跑汽车/吉利汽车涨跌幅分别为 +4.9%/-2.2%/-3.9%/+11.6%/+7.1%。 周动态：华为召开春季全场景新品发布会，零跑 A10 正式上市 华为召开春季全场景新品发布会，多款车型焕新上市。2026 年 3 月 23 日，华为举办春季全场景新品发布会，鸿蒙智行旗下多款车型迎 来焕新升 ...

证 券 研 究 报 告 行业周报 Optimus团队启动大规模人才招聘，千万台机器人量产工厂开始建设 汽车行业周报 投资评级： （ ） 报告日期： 推荐 维持 2026年03月29日 ◼ 分析师：林子健 ◼ SAC编号：S1050523090001 投 资 要 点 ▌特斯拉Optimus团队启动大规模人才招聘，千万台机器人量产工厂开始建设 Optimus加速迈向第三代量产阶段，技术研发与产业化进程同步推进。Optimus官方团队发布最新招聘视频， 聚焦其最新开发进展，团队组装丝杠、变速箱等核心零部件，深入参与齿轮及车削等制造设备的研发，探索 能够替代传统线束的新型连接技术并开发PCBA，在极小的体积内设计大功率逆变器。当前Optimus Gen3 迈 向量产关键阶段，外形与功能日趋接近人类水平。目前Optimus团队约200人，在招岗位达147个。 Optimus将于今年年底开始大规模生产，1000万台产能也在紧锣密鼓规划中。Optimus年产100万台一号产 线将在加州弗里蒙特建成，目前已设立试点生产线，组装部分Optimus样机。年产1000万台的二号产线则位 于得州，去年11月特斯拉宣布筹备扩建得克萨斯 ...

In this article, we will be taking a look at the 13 Best Stocks to Invest In on Robinhood for Beginners.MacroMicro reports that as of March 18, 2026, the S&P 500’s forward 12-month P/E was 21.35, which was far higher than its 10-year historical average of 18.9 but slightly lower than the 22.0x reported at year’s end 2025. In January 2026, Goldman Sachs chief U.S. stock strategist Ben Snider stated that there was little room for error because the 22x multiple was extremely near to the record 24x in 2000 and ...

关注 「电动车公社」 和我们一起重新思考汽车 尚界Z7/Z7T开启预售，起步预售价22.98/23.98万元起； 以下是上周新能源圈的新闻： 新车上市： 丰田铂智7上市，售价16.98-22.98万元； 莲花FOR ME上市，售价50.8-55.8万元； 享界S9、享界S9T、 智界R7、智界新S7 896线激光雷达版上市； 问界M7、问界M8 896线激光雷达版上市； 小鹏P7 Max版、Ultra SE版上市，售价20.38-30.18万元； 零跑A10上市，售价6.58-8.68万元； 比亚迪宋Ultra EV上市，售价15.19-17.99万元； 新款腾势D9开启预售，预售价38.98-48.98万元； 问界M6开启预售，预售价26.98-30.98万元； 智己LS8开启预售，预售价25.98-30.98万元； 与众08开启预售，预售价23.99-29.99万元； 一汽奥迪A6L e-tron开启预售，预售价31.3-44.3万元； 风云T9L开启预售，预售价13.99-16.99万元； 公司动态： 小米汽车业务营收首超千亿； FREELANDER神行者品牌正式公布； 文远知行2025年营收6.9亿元 ...