股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 —嘉益股份 2024 年三季报点评 | --- | |-----------------------------------| | | | [table_Authors] 刘佳昆 ( 分析师 ) | | 021-38038184 | | liujiakun029641@gtjas.com | | 登记编号 S0880524040004 | | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|----------------------------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | maoyuxiang029547@gtjas.com | | | | | | | | | | 本报告导读： 下游大客户动销延续高景气，业绩表现符合预期。 投资要点： [Table_Summary] 上调盈利预期及目标价，维持"增持"评级。公司业绩符合预期， 考虑当前行业经营景气度，以及公司客户拓展节奏及越南基地爬坡 进度，我们上调公司盈利预期，预计公司 2024-202 ...

Investment Rating - Maintains an "Overweight" rating with a target price of RMB 17.67, up from the previous target of RMB 13.79 [3][4] Core Views - The company's Q3 2024 results met expectations, with revenue of RMB 24.719 billion, up 2.29% YoY, but net profit attributable to shareholders declined by 39.26% YoY to RMB 1.138 billion [3] - Overseas cement business continues to grow, with Q3 overseas cement sales increasing by over 30% YoY, offsetting domestic sales decline [3] - Domestic cement profitability remains weak, but overseas profitability is stable, with Q4 price hikes expected to improve margins [3] - Aggregate business shows strong profitability resilience despite a decline in sales volume due to increased competition and market demand weakness [3] Financial Performance - Q3 2024 revenue was RMB 8.482 billion, up 1.78% YoY, with net profit attributable to shareholders of RMB 408 million, down 40.17% YoY [3] - 2024-2026 EPS forecasts are maintained at RMB 0.91, RMB 1.09, and RMB 1.34, respectively [3] - The company's net debt ratio stands at 43.00% [6] Market and Valuation - The company's current market price is RMB 14.08, with a 52-week price range of RMB 10.10 to RMB 15.87 [5] - The total market capitalization is RMB 29.272 billion, with a P/E ratio of 15.47x for 2024E [5][10] - The company's P/B ratio is 1.0x, with a net asset value per share of RMB 13.91 [6] Industry and Competitive Position - The company's overseas cement business is a key driver of growth, compensating for the decline in domestic cement demand [3] - Domestic cement sales in Q3 2024 showed a single-digit YoY decline, but the decline narrowed compared to Q2 2024 [3] - Price hikes in Q4 2024, particularly in the Yangtze River region, are expected to improve profitability [3] Future Outlook - The company expects cement price increases in Q4 2024 to drive industry profit recovery [3] - Capacity replacement and carbon emission policies in 2025 may improve the supply structure of the industry [3] - The company's overseas business is expected to maintain stable profitability, with manageable foreign exchange risks [3]

股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 北京人力 2024Q3 业绩点评 | --- | --- | |-------------------|---------------------| | | | | 刘越男 ( 分析师 ) | [table_Authors] | | | | | 021-38677706 | | | | liuyuenan@gtjas.com | | S0880516030003 | 登记编号 | | --- | |---------------------| | | | 于清泰 ( 分析师 ) | | 021-38022689 | | yuqingtai@gtjas.com | | S0880519100001 | 本报告导读： 收入业绩均超预期，完成业绩对赌确定性提高。公司将继续聚焦稳定发展和提效， 后续将持续拓展业务边界。 投资要点： [Table_Summary] 收入业绩均超预期。考虑行业用工景气度情况，下调 2024/25/26 年 EPS 至 1.44/1.58/1.73（-0.10/-0.13/-0.16）元，对应归母净利润为 8.13/8.96/9.77 亿元。考虑政策 ...

股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 股票研究 /[Table_Date] 2024.10.31 ——2024 年三季报点评 业绩短期承压，产品线持续丰富 安图生物(603658) [Table_Industry] 医药/必需消费 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|-----------------------------------|-----------------------|-------|-------| | | [table_Authors] 丁丹 ( 分析师 ) | 赵峻峰 ( 分析师 ) | | | | | 0755-23976735 | 0755-23976629 | | | | | dingdan@gtjas.com | zhaojunfeng@gtjas.com | | | | 登记编号 | S0880514030001 | S0880519080017 | | | 本报告导读： Q3 业绩略不及预期，院内环境收紧，行业量价承压，核心化学发光试剂业务仍实现 平稳增长，产品线进一步丰富，稳健增长可期。维持增持评级。 投资要点： | - ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 ——圣诺生物 2024 年三季报点评 | --- | |-----------------| | | | [table_Authors] | | | | | | 登记编号 | | --- | --- | |-----------------------|-------| | | | | | | | 010-83939773 | | | wuhan024878@gtjas.com | | | S0880523080005 | | 本报告导读： 多肽原料药逐步放量，签订 GLP-1 多肽原料药订单，产能订单共振下业绩有望持续 增长。 投资要点： 股票研究 /[Table_Date] 2024.10.31 订单产能共振，长期增长可期 圣诺生物(688117) [Table_Industry] | --- | --- | --- | |--------------------------------|------------|-------| | | | | | [Table_Invest] 评级： | | 增持 | | | 上次评级 : | 增持 | ...

股 票 研 究 股票研究 /[Table_Date] 2024.10.31 ——青松股份 2024 年三季报点评 业绩超预期，需求、盈利双双改善 青松股份(300132) 家庭及个人用品 [Table_Industry] /必需消费 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|-----------------------------------|-------------------|-------|----------------------| | | | | | | | | [table_Authors] 訾猛 ( 分析师 ) | 杨柳 ( 分析师 ) | | 闫清徽 ( 分析师 ) | | | 021-38676442 | 021-38038323 | | 021-38031651 | | | zimeng@gtjas.com | yangliu@gtjas.com | | yanqinghui@gtjas.com | | 登记编号 | S0880513120002 | S0880521120001 | | S0880522120004 | 本报告导读： 2 ...

股 票 研 究 ——宇信科技 2024 年三季报点评 | --- | |-------------------------------------| | | | | | | | | | [table_Authors] 李博伦 ( 分析师 ) | | 0755-23976516 | | | | libolun@gtjas.com | | 登记编号 S0880520020004 | 本报告导读： 经营质量大幅改善，利润略超预期，关注后续不良资产处置领域的机遇，有望打开 业绩和估值的成长空间 投资要点： [Table_Summary] 上调目标价至 35.72 元，维持"增持"评级。考虑到投资收益的增 加和减值损失的下降，上调盈利预测，预计 2024-2026 年 EPS 分别 为 0.54（+0.07）、0.64（+0.07）、0.74（+0.08）元。参考可比公司 2025 年 55.41 倍 PE，上调目标价至 35.72 元，维持"增持"评级。 单季度利润扭亏，略超预期。2024 年前三季度公司实现营业收入 23.51 亿元，同比下滑 23.05%，Q3 单季度实现营收 8.61 亿元，同比 下滑 22.9 ...

股 票 研 究 行 业 事 件 快 评 证 券 研 究 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 | --- | --- | --- | |----------|-------------------------------------|---------------------------------------------| | | | ——保险行业 2024 年 9 月保费数据点评 | | | [table_Authors] 刘欣琦 ( 分析师 ) | 李嘉木 ( 分析师 ) | | | 021-38676647 | 021-38038619 | | | liuxinqi@gtjas.com | lijiamu026075@gtjas.com | | 登记编号 | S0880515050001 | S0880524030003 | | --- | --- | --- | |-------------------------|---------------|---------------------------- ...

股 票 研 究 [table_Authors] 吴晓飞(分析师) 郁研(研究助理) 0755-23976003 021-38031026 wuxiaofei@gtjas.com yuyan028679@gtjas.com 登记编号 S0880517080003 S0880123070140 行 业 事 件 快 评 证 券 研 究 报 告 股票研究 /[Table_Date] 2024.10.31 豪华性能车发布，品牌持续向上 [Table_Industry] 汽车 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 ——小米 SU7 Ultra 量产版新车上市点评 本报告导读： 小米旗舰级车型 SU7 Ultra 量产版发布后形成了较高热度，SU7 交付量快速爬坡实 现单月 2 万台水平。高端车型将驱动品牌持续向上，小米汽车销量有望持续增长。 投资要点： [Table_Summary] 小米汽车品牌不断向上，销量有望超预期，推荐受益零部件标的。 小米汽车发布旗舰级豪华车，品牌形象持续向上，叠加智能驾驶功 能的不断升级，小米汽车的销量有望保持高速增长。推荐小米汽车 产业链受益零部件标的，推荐标的无锡振 ...

股 票 研 究 海 外 公 司 （ 中 国 香 港 ） 证 券 研 究 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 投资驱动利润改善，COR 承压 中国财险(2328) [Table_Industry] 保险 [Table_Invest] 评级： 增持 ——中国财险 2024 年三季报业绩点评 | --- | --- | --- | |----------|-------------------------------------|-------------------------| | | | | | | [table_Authors] 刘欣琦 ( 分析师 ) | 李嘉木 ( 分析师 ) | | | 021-38676647 | 021-38038619 | | | liuxinqi@gtjas.com | lijiamu026075@gtjas.com | | 登记编号 | S0880515050001 | S0880524030003 | [当前价格 Table_CurPrice] (港元)： 12.20 本报告 ...