[Table_Page] 投资策略周报|建筑材料 证券研究报告 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

[Table_Page] 跟踪分析|传媒 伦理、内容质量的风险。 证券研究报告 | --- | --- | --- | --- | |-------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

化趋势 [Table_Title] 机械设备行业周报 装备制造业增加值扩大，工程机械开工改善 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 市场表现分析：根据 Wind 数据，上周（12 月 2 日-12 月 6 日）机械 行业指数（中信）上涨 3.95%，沪深 300 指数上涨 1.44%，创业板指 上涨 1.94%。 ⚫ 装备制造业增加值持续扩大：工信部数据显示，今年前 10 个月，装备 制造业增加值占规模以上工业比重达到 34%，连续 20 个月保持在 30% 以上，增加值同比增长 7.4%，对工业增长贡献率达到了 42.7%。 ⚫ 11 月财新中国制造业 PMI 升至 51.5，创 7 月以来新高：11 月财新中 国制造业采购经理指数（PMI）12 月 2 日公布录得 51.5，连续两个月 位于扩张区间。从分项数据看，制造业供需两端均加速扩张，11 月制 造业生产指数刷新今年下半年以来新高，新订单指数在扩张区间升至 2023 年 3 月来最高。同时新出口订单指数、采购量指数、原材料库存 指数等数据均取得较好表现，创近几月新高。 ⚫ 工程机械 11 月市场指数创本年新高，挖机内外销大幅改善：2024 ...

[Table_Grade] 行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2024-12-08 SAC 执证号：S0260522070007 SFC CE No. BVB342 021-38003637 Xm l [Table_Page] 跟踪分析|房地产 证券研究报告 [Table_Title] 房地产及物管行业 24 年第 49 周周报 网签认购维持高位，土地出让规模提升 [Table_Summary] 核心观点： 本周政策情况：税收政策调整利好落地，市场释放潜在需求。中央方 面，国税局统计数据表明，自 12 月 1 日起实施的住房交易税收优惠政 策，五天内已惠及全国 36.4 万户购房家庭，累计减免契税达 84 亿元。 地方政策方面，广州出台配售型保障房管理办法，计划采用划拨用地集 中新建、在商品房或城中村改造等项目中配建、存量房转化等方式筹集 配售型保障性住房，其中新建配售型保障性住房单套建筑面积不超过 90 平，浙江、福州两地上调个人住房贷款利率至 3.1%。 本周基本面情况：新房成交热度保持稳定，二手成交热度维持高位。 据 Wind 及克尔瑞，本周 50 城新房成交面积 555.5 万方，环比下降 4 ...

[Table_Page] 跟踪分析|银行 [Table_Title] 银行投资观察 20241208 把握年底高股息重估机会 | --- | --- | |---------------------------|--------------| | | | | | 证券研究报告 | | [Table_Gr ade] 行业评级 | 买入 | | 前次评级 | 买入 | | 报告日期 | 2024-12-08 | [Table_Summary] 核心观点： 本期观察区间：2024/12/2-2024/12/6。本文数据来源于 Wind 数据。 板块表现方面：本期 Wind 全 A 上涨 2.3%，银行板块整体（中信一级 行业）上涨 2.3%，排在所有行业第 17 位，跑赢万得全 A。国有大行、 股份行、城商行、农商行变动幅度分别为 2.34%、3.08%、1.43%、 0.71%。恒生综合指数上涨 2.45%，H 股银行涨幅 3.7%，跑赢恒生综 合指数，跑赢 A 股银行。 个股表现方面：A 股银行表现较好为重庆银行上涨 5.64%、郑州银行 上涨 5.19%，涨幅后三为沪农商行下跌 2.40%、江苏银行持平、南京 ...

绿城水务、碧水源、中原环保、城发环境等。此外，降息、降准背景下， 高股息资产长期性价比依旧突出。当前水务、固废板块历史回款依旧 可控，未来价格机制的理顺下回款保障度进一步提高，重点关注瀚蓝环 境、三峰环境、光大环境、海螺创业、洪城环境等。 [Table_Contacts] [Table_Page] 跟踪分析|环保 证券研究报告 [Table_Title] 环保行业深度跟踪 财政部大力支持国产采购，环保公司利好频发 | --- | --- | |----------|------------| | | | | 行业评级 | 买入 | | 前次评级 | 买入 | | 报告日期 | 2024-12-08 | [Table_Summary] 核心观点： | --- | --- | --- | --- | |-------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

[Table_Grade] 行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2024-12-08 2024-12-01 [Table_Page] 投资策略周报|煤炭开采 证券研究报告 [Table_Title] 煤炭行业周报（2024 年第 48 期） 秦港煤价趋稳，电厂日耗回升，北港库存压力正在缓解 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 近期市场动态：港口动力煤价趋稳，双焦市场总体延续弱势。根据汾渭 能源，动力煤方面，CCI5500 动力煤价格指数下跌 7 元/吨至 818 元/ 吨。本周动力煤市场延续弱势，港口煤价仍有小幅回落，产地煤价跌幅 略大于港口市场，目前低卡市场煤价已经低于长协煤价上限。后期，12 月随着各地气温进一步下降，电煤需求有望持续好转，加上宏观政策预 期向好，预计煤价有望企稳回升，具体而言：（1）需求端或稳步向好； （2）国内供给增长弹性不大，库存压力有望逐步缓解。焦煤方面，本 周国内港口主焦煤价略有下跌，产地市场涨跌互现，海外澳煤价格略 有回升，但蒙煤跌幅较大，测算目前澳煤进口价格优势处于倒挂状态。 需求端，10 月中旬以来焦炭已连续落地三轮提降，第四轮提降启动， 钢材终端需求减弱 ...

[Table_Page] 投资策略周报|建筑装饰 证券研究报告 | --- | --- | --- | --- | |-------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

[Table_Contacts] Xml 家用电器行业 [Table_Title] 11 月零售端保持较好增长，以旧换新突破 2000 亿元 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 11 月零售端保持较好增长，以旧换新突破 2000 亿元。根据奥维云网 数据，2024 年 11 月彩电、空调、冰箱、洗衣机、油烟机线上零售额 分别同比+20%、+19%、-11%、-6%、-5%，增速环比 10 月有所放 缓，预计主要为双十一错期影响；线下渠道分别同比+58%、+79%、 +56%、+45%、+100%，依然保持快速增长。此外，商务部全国家电 以旧换新数据平台显示，截至 12 月 6 日，2963.8 万名消费者购买 8 大类家电产品 4585 万台，带动销售 2019.7 亿元，其中一级能效产品 销售额占比超过 90%，全国家电以旧换新销售额突破 1000 亿元用了 79 天，从 1000 亿元到 2000 亿元仅用 40 天，更新消费潜力加速释 放。 ⚫ 投资建议：白电业绩稳健增长，具备稳定 ROE 及高分红优势，有望 受益以旧换新政策拉动，推荐海尔智家（A/H）、海信家电（A/H）； 推荐受益以旧换 ...

[Table_Page] 跟踪分析|银行 | --- | --- | --- | --- | --- | |---------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------ ...