洽洽食品（002557.SZ） 休闲食品 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 10 月 26 日 执业证书编号：S0740517030001 Email：fanjs@zts.com.cn | --- | --- | |-------------------|-----------| | | | | 总股本(百万股 ) | 507.00 | | | | | 流通股本(百万股 ) | 505.92 | | 市价(元 ) | 33.18 | | 市值(百万元 ) | 16,822.34 | | 流通市值(百万元 ) | 16,786.45 | 收入增速承压，成本红利延续 ——洽洽食品 2024 年三季报点评 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------|---------------------------|-------------|------------------------------------------|------------|------------|------------| | ...

评级： 增持（维持） 报告摘要 分析师：杜冲 执业证书编号：S0740522040001 Email：duchong@zts.com.cn 分析师：李鼎莹 基本状况 上市公司数 124 行业总市值(亿元) 31,254.26 行业流通市值(亿元) 29,747.15 行业-市场走势对比 板块涨跌幅：本周交运板块上涨 1.9%，表现优于大盘。交运行业细分板块中涨幅前 三的分别为物流综合指数(5.0%)、航空指数(3.6%)、航运指数(3.5%)；仅铁路指数 (-1.5%) 下跌。航空机场板块中涨幅前三的分别为中信海直(14.3%)、吉祥航空(7.0%)、 华夏航空(4.9%)；无下跌个股。 航空：日均执飞航班量周环比增减不一，平均飞机利用率周环比下降。1）10 月 21 日-10 月 25 日，日均执飞航班量：南方航空 2210.40 架次，周环比减少 0.46%；东 方航空 2229.60 架次，周环比减少 0.88%；国航 1629.00 架次，周环比增加 0.55%； 春秋航空 443.60 架次，周环比减少 0.06%；吉祥航空 339.20 架次，周环比减少 1.60%； 海南航空 712.20 架次 ...

同和药业（300636.SZ） 化学制药 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 10 月 26 日 执业证书编号：S0740519040001 Email：zhujq@zts.com.cn 基本状况 总股本(百万股)421.53 流通股本(百万股)364.42 市价(元)8.85 市值(百万元)3,730.52 流通市值(百万元)3,225.10 股价与行业-市场走势对比 收入利润稳健增长，规范市场持续放量。分季度看，2024Q3 营业收入 1.88 亿元（+5.61%， +7.00%），归母净利润 2618 万元（+21.10%，+0.75%），扣非净利润 2554 万元（+15.94%， -5.56%）。公司 Q3 收入利润环比 Q2 基本持平，与市场预期新产品放量，环比持续加速 增长有所差异。我们认为，欧美日韩规范市场的放量是存在节奏的，需要匹配专利到期 时间、客户注册报批，但同样是粘性较强，确定性较高。从今年以来，公司规范市场的 放量持续推进，稳步提升，基本符合预期。业绩的扰动来自新兴市场、国内市场以及老 产品，同时面临价格压力、支付困难等问题。另外 Q3 存在转固折旧增加、汇兑损失等 扰动，同样 ...

英维克（002837.SZ） 专用设备 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 10 月 25 日 执业证书编号：S0740517020004 Email：chenny@zts.com.cn 执业证书编号：S0740524060005 Email：yanglei01@zts.com.cn Email：sheyq@zts.com.cn | --- | --- | |-------------------|-----------| | | | | 基本状况 | | | 总股本(百万股 ) | 742.64 | | 流通股本 (百万股) | 645.44 | | 市价 (元) | 31.70 | | 市值(百万元 ) | 23,541.55 | | 流通市值(百万元 ) | 20,460.29 | 相关报告 1、《AI 液冷拐点已至，温控龙头扬帆 起航》2024-10-07 液冷收入快速增长，受益 AI 发展机遇。AI 高算力需求带动芯片性能与功耗同步显著 增长，风冷散热能力受限，叠加数据中心能耗不断抬升与 PUE 要求趋严，倒逼散热 技术升级，液冷有望迎来快速发展。公司前瞻布局液冷方向，2024H1 数据中心机 ...

Investment Rating - The report maintains an "Accumulate" rating for the company [1][3]. Core Insights - The company's Q3 performance exceeded expectations, with a revenue increase of 36% year-on-year and a net profit increase of 33% year-on-year. The strong performance is attributed to the delivery of automotive customer orders, particularly high-value overseas orders [2][3]. - The company is positioned as a high-quality candidate for domestic substitution in automotive-grade pressure sensors, with ongoing development in torque sensors expected to enhance performance further [3]. Financial Performance Summary - **Revenue**: In Q3 2024, the company achieved revenue of 250 million yuan, a 36% increase year-on-year. For the first three quarters of 2024, revenue reached 662 million yuan, a 21% increase year-on-year [2]. - **Net Profit**: The net profit for Q3 2024 was 27.17 million yuan, up 33% year-on-year, while the net profit for the first three quarters was 62.40 million yuan, a 2% increase year-on-year [2]. - **Profitability Ratios**: The gross margin for the first three quarters of 2024 was 31.55%, a slight increase of 0.24 percentage points year-on-year. The net profit margin was 9.43%, down 1.71 percentage points year-on-year [2]. - **Cash Flow**: The operating cash flow for the first three quarters of 2024 was 92.86 million yuan, a 47% increase year-on-year, indicating strong cash flow generation [2]. Growth Projections - The company is expected to maintain rapid growth, with projected net profits of 97 million yuan in 2024, 127 million yuan in 2025, and 179 million yuan in 2026. The corresponding P/E ratios are projected to be 47, 36, and 25 times, respectively [3].

洁美科技（002859.SZ） 其他电子Ⅱ 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 10 月 25 日 Email：liubw@zts.com.cn | --- | --- | |-------------------|----------| | | | | 基本状况 | | | 总股本 (百万股) | 430.91 | | 流通股本(百万股 ) | 405.59 | | 市价(元 ) | 19.89 | | 市值(百万元 ) | 8,570.84 | | 流通市值(百万元 ) | 8,067.09 | 相关报告 1、《【中泰电子】洁美科技：24H1 业 绩稳健，新品放量未来增长可期》 2024-08-18 2、《【中泰电子】洁美科技：23 年业 绩亮眼，新品放量未来增长可期》 2024-04-16 洁美科技：24Q3 业绩稳健，新品放量未来增长可期 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------|---------------------------|-------------|-------|--- ...

莱特光电（688150.SH） 电子化学品Ⅱ 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 10 月 25 日 莱特光电：三季报高增，深度受益 OLED 渗透率提升 公司盈利预测及估值 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------|----------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

恒工精密（301261.SZ） 通用设备 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 10 月 25 日 Q3 业绩稳健， "双轮驱动"模式持续推进 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

绝味食品（603517.SH） 休闲食品 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 10 月 25 日 收入持续承压，成本红利延续 公司盈利预测及估值 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

塔牌集团（002233.SZ） 水泥 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 10 月 25 日 投资性收益抬升盈利水平，水泥价格盈利修复可期 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------|--------------------------------|-------------|------------------------------------------|------------|------------|------------| | 评级： 增持（维持） | 公司盈利预测及估值 \n指标 | \n2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 分析师：孙颖 | 营业收入（百万元） 增长率 yoy% | 6,035 -22% | 5,535 -8% | 3,972 -28% | 4,098 3% | 4,152 1% | | 执业证书编号： S0740519070002 | 归母净利润（百万元） | 266 | 742 | 487 | 527 | 56 ...