、 [基Ta本ble状_P况rofit] | --- | --- | |---------------------------------------------|----------| | | | | 上市公司数 | 332 | | 行业总市值(亿元 ) | 35873.84 | | 行业流通市值(亿元 ) | 19805.27 | | 行 [ Ta 业 ble - _ 市 Qu 场 ot 走 eP 势 ic] | 对比 | | | | 中泰科技：金融科技为号，抓住市场最强音 计算机 证券研究报告/行业点评报告 2024 年 10 月 08 日 投资要点 政策面：国之重器地位奠定，申明大力发展权益类公募基金。央行、证监会、金融 监管总局以及中央政治局等机构或会议通过多项政策措施，为资本市场稳定与发展 提供了全方位的支持。）央行：通过降低存款准备金率和政策利率、引导房贷利率 ）证监会：通过构建"长钱长投"政策体 系和促进并购重组，推动中长期资金入市，支持资本市场的长远发展；3）金融监管 总局：优化"无还本续贷"政策，提升银行资本实力，帮助企业渡过难关；4）中央 政治局会议：通过加大逆周期调节力度、发行特别国债 ...

[Table_Industry] [Table_Title] 分析师：徐驰 执业证书编号：S0740519080003 Email:xuchi@zts.com.cn 分析师：张文宇 执业证书编号：S0740520120003 Email:zhangwy01@zts.com.cn [Table_Report] 相关报告 国庆节后市场行情或如何演绎？ 证券研究报告/策略周刊 2024 年 10 月 6 日 投资要点 ◼ 一、国庆节后市场行情或如何演绎？ 本周一市场延续上涨势头，创业板指上涨 15.36%；港股本周共交易四天，恒生指 数本周上涨 10.20%，恒生科技指数本周上涨 17.38%。上周政策预期加强，市场 热度迅速上升，假期期间港股以及美股中概股整体表现较好，我们预计节后中国 资产热度或持续。 上周我们分析到：9 月 26 日非常规政治局会议重点分析研究当前经济形势和经济 工作，代表着高层级政策阶段性重心的变化，是真正能够带来市场中级以上反弹 的政策变化。但是，就当前来看，本次政治局会议并非是"08 年大水漫灌式"的 框架反转。参考历史经验，这种力度的政策重心变化往往会带来月度及季度级别 的中级反弹。 ...

[Table_Industry] [Table_Main] [Table_Title] 分析师：张德礼 [Table_Summary] 要点 执业证书编号：S0740523040001 ◼ 9 月 24 日三部委新闻发布会以来，中国在货币金融、资本市场和房地产等 领域，都有超预期的放松。对于政策下一步，目前市场最关心的是财政。在 减收的情况下，财政发力有哪些值得期待？我们认为可能从增发国债、盘活 财政存款和优化财政支出结构促消费三方面着手。 ◼ 近期所出台的各项政策，对资本市场的影响立竿见影，也提高了房地产市场 活跃度。但从托底经济的角度看，需要财政政策发挥更积极的作用。需求视 角看，由于降价推动的出口数量高基数，今年四季度出口对经济增长的贡献 预计将减弱。生产视角看，四季度企业可能转向去库存，由于季度 GDP 和 年度 GDP 初值使用生产法核算，这增加了全年实现 5%左右 GDP 增速目标 的难度。 ◼ 有效需求不足，也使得中国面临低物价压力。中国 PPI 同比已连续 23 个月 为负，9 月同比跌幅可能进一步扩大。1998 年到 2002 年，中国也曾面临低 物价的困扰。为应对低物价，1996 年中国货 ...

评级：增持（ 维持 ） [Table_Finance] 重点公司基本状况 分析师：祝嘉琦 公司简称 股价 EPS PEPEG 评级 2023 2024E 2025E 2026E 2023 2024E 2025E 2026E 药明康德 52.36 3.30 3.38 3.80 - 15.87 15.49 13.79 - - 买入 爱尔眼科 15.91 0.36 -1.15 -0.40 0.26 -26.30 15.20 -30.80 -89.70 135.90 买入 智飞生物 33.38 3.37 4.72 6.07 0.00 9.90 7.07 5.50 - -0.07 买入 康方生物 74.40 2.34 -1.08 -0.35 0.22 31.76 -69 -211 339 - 买入 东阿阿胶 61.70 1.79 2.25 2.71 3.26 34.52 27.36 22.73 18.92 1.35 买入 贝达药业 45.97 0.83 1.22 1.70 2.39 55.28 37.65 27.06 19.26 0.95 买入 诺泰生物 68.79 0.74 1.01 1.42 2.05 92.79 ...

评级：增持（ 维持 ） [Table_Finance] 重点公司基本状况 分析师：祝嘉琦 公司简称 股价 EPS PEPEG 评级 2023 2024E 2025E 2026E 2023 2024E 2025E 2026E 药明康德 52.36 3.30 3.38 3.80 - 15.87 15.49 13.79 - - 买入 爱尔眼科 15.91 0.36 -1.15 -0.40 0.26 -26.30 15.20 -30.80 -89.70 135.90 买入 智飞生物 33.38 3.37 4.72 6.07 0.00 9.90 7.07 5.50 - -0.07 买入 康方生物 74.40 2.34 -1.08 -0.35 0.22 31.76 -69 -211 339 - 买入 东阿阿胶 61.70 1.79 2.25 2.71 3.26 34.52 27.36 22.73 18.92 1.35 买入 贝达药业 45.97 0.83 1.22 1.70 2.39 55.28 37.65 27.06 19.26 0.95 买入 诺泰生物 68.79 0.74 1.01 1.42 2.05 92.79 ...

[Table_Industry] 证券研究报告/月度报告 2024 年 9 月 30 日 制造业 PMI 季节性回升 ——2024 年 9 月 PMI 数据解读 [Table_Summary] 要点 [Table_Main] [Table_Title] 分析师：张德礼 执业证书编号：S0740523040001 ◼ 2024 年 9 月 30 日，国家统计局公布 9 月官方 PMI 指数，制造业 PMI 为 49. 8%，较前值回升 0.7 个百分点，经济景气程度季节性回升，改善幅度高于过 去 5 年同期均值（0.3%）。非制造业 PMI 为 50.0%，较前值下降 0.3 个百分 点，主要受暑期结束以及部分地区极端天气拖累服务业相关活动的影响。 ◼ 从分项来看，构成制造业 PMI 的 5 个分类指数均对制造业 PMI 的回升形成支 撑，其中生产指数是最主要贡献项。9 月生产指数为 51.2%，较前值上升 1.4 个百分点，相应支撑制造业 PMI 上升 0.35 个百分点，主要原因在于高温天气 消退带动生产季节性回升。9 月新订单指数为 49.9%，较前值上升 1.0 个百分 点，相应支撑制造业 PMI 上升 ...

、 [评Ta级ble：_M增ai持n] （维持） 分析师：孙行臻 执业证书编号：S0740524030002 信创回暖信号明确，定向资金支持信创加速推进。 Email：sunxz@zts.com.cn 中泰科技：信创回暖信号明确，9 月招标迅速启动 计算机 证券研究报告/行业点评报告 2024 年 10 月 06 日 [投Ta资ble要_S点ummary] [基Ta本ble状_P况rofit] 上市公司数 行业总市值(亿元 行业流通市值(亿元 | --- | |-------| | | | | | ) | | ) | 制度催化，安可护航，时点将近信创再提速。2022 年 9 月，国资委下发 79 号 文件，指导国央企 2027 年底前完成信创改造工作。时点将近党政+行业信创加 速放量。并且国家级信创产品的安全可靠相关标准相继出台，护航自主可控发 展。 资金再支持，国债发行有望提振信创领域资本支出。中共中央政治局 9 月 26 日召开会议，强调用好超长期特别国债和地方专项。1）超长期特别国债发布从 5 月中旬持续到 11 月中旬，适度超前部署数字基础设施体系；2）加快地方政 府专项债券发行和使用，8-9 月地方 ...

、 [评Ta级ble：_M增ai持n] （维持） [投Ta资ble要_S点ummary] 分析师：孙行臻 执业证书编号：S0740524030002 HarmonyOS NEXT 公测在即，24Q4 搭载 Mate70 正式商用。纯血鸿蒙 Beta 版反 馈百万条建议，截至 2024 年 9 月 26 日，已有 1 万个应用和元服务上架 HarmonyOS NEXT 应用市场，全面覆盖 18 大领域，可满足用户 99.9%的使用时长，HarmonyOS NEXT 的进展突出技术及生态侧的四大特质——现有应用迁移、后续应用研发、硬 件优势传导、全栈技术护航。HarmonyOS NEXT 将于 10 月 8 日正式开启公测。24Q4 搭载 Mate70 首发，实现正式商用。 Email：sunxz@zts.com.cn [行Ta业ble-_市Qu场ot走eP势ic]对比 中泰科技：纯血鸿蒙公测在即，四问四答重申投资机会 计算机 证券研究报告/行业点评报告 2024 年 10 月 06 日 OpenHarmony 5.0 版本更新，加速对齐 HarmonyOS 版本。2024 年 9 月 30 日， 华为在 6 月 ...

、 市场反弹，通信板块如何配置？ -中泰通信行业周报（0 9 2 3 - 1007） 通 信 证券研究报告/行业 周报 2024 年 1 0 月 7 日 评级：增持（维持） [Table_Finance] 重点公司基本状况 分析师：陈宁玉 执业证书编号：S0740517020004 Email：chenny@zts.com.cn 分析师：杨雷 执业证书编号：S0740524060005 Email：yanglei01@zts.com.cn 研究助理：佘雨晴 Email：sheyq@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|---------------|---------|--------------|---------------|-------|--------|-------|--------------|-------|-------|-------| | 简称 | 股价 \n( 元 ) | 2023 | 202 ...

® ®、 政策加码促底部估值修复；长三角水泥开启大幅提价 建筑材料 证券研究报告/行业周报 2024 年 10 月 7 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------|----------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------|-----------------|-------------------------------------------------------|----------------------------------------|----- ...