证券研究报告 非金融公司|公司点评|宁沪高速（600377） 分红错期扰动 Q3 业绩 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年11月02日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 年三季报。2024 年前三季度，公司实现营收 140.58 亿元，同比增长 21.10%， 其中第三季度实现营收 40.99 亿元，同比下降 8.37%；前三季度公司实现归母净利润 41.20 亿 元，同比增长 2.05%，其中第三季度实现归母净利润 13.71 亿元，同比下降 11.81%。 |分析师及联系人 曾智星 李蔚 SAC：S0590524100004 SAC：S0590522120002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年11月02日 宁沪高速(600377) 分红错期扰动 Q3 业绩 | --- | --- | |----------------------------|-------------------| | | | | 行 业： | 交通运输/铁路公路 | | 投资评级： | 增持（维持） | | 当前价格： ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|安井食品（603345） 竞争抢份额，盈利暂承压 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年11月02日 证券研究报告 |报告要点 公司发布三季报，2024Q1-3 收入/归母净利润分别为 110.77/10.47 亿元，同比+7.84%/-6.65%。 其中，2024Q3 收入/净利润分别为 35.33/2.44 亿元，同比+4.63%/-36.76%。收入有所增长， 利润下滑明显。考虑到公司作为食品加工龙头企业，虽然在竞争高压下盈利承压，但在当前需 求环境下仍保持收入增长，维持"买入"评级。 |分析师及联系人 刘景瑜 陆冀为 SAC：S0590524030005 SAC：S0590524080005 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年11月02日 安井食品(603345) 竞争抢份额，盈利暂承压 | --- | --- | |----------------------------|-------------------| | | | | 行 业： | 食品饮料/食品加工 | ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|山东高速（600350） Q3 业绩环比改善，潍莱高速改扩建在 即 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年11月02日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 年三季报。2024 年前三季度，公司实现营收 199.01 亿元，同比增长 10.94%， 其中第三季度实现营收 77.65 亿元，同比增长 19.33%；前三季度公司实现归母净利润 25.16 亿元，同比下降 5.70%，其中第三季度实现归母净利润 8.83 亿元，同比下降 2.74%。 |分析师及联系人 曾智星 李蔚 SAC：S0590524100004 SAC：S0590522120002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年11月02日 山东高速(600350) Q3 业绩环比改善，潍莱高速改扩建在即 | --- | --- | |----------------------------|-------------------| | | | | 行 业： | 交通运输/铁路公路 | | 投资评级： | 买入（ ...

证券研究报告 金融公司|公司点评|广发证券（000776） 低基数下投资收益高增驱动公司业绩修 复 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年11月02日 证券研究报告 |报告要点 广发证券发布 2024 三季报，2024 前三季度公司累计实现营业总收入 191.37 亿，yoy+6.24%； 归母净利润 67.64 亿，yoy+16.43%；加权平均 ROE 5.26%，较去年同期增加 0.45pct。其中 2024Q3 实现营业总收入 73.59 亿元，yoy+54.08%/qoq+7.76%;归母净利润 24.02 亿元， yoy+88.90%/qoq-14.94%。 |分析师及联系人 刘雨辰 耿张逸 SAC：S0590522100001 SAC：S0590524100001 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 6 金融公司|公司点评 2024年11月02日 glzqdatemark2 广发证券(000776) 低基数下投资收益高增驱动公司业绩修复 | --- | --- | --- | |----------------------------|----------|--- ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|广州酒家（603043） 月饼旺季平稳收官，持续开拓省外市场 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年11月01日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 年第三季度报告。2024 年前三季度公司实现营收 41.0 亿元，同比增长 5.9%， 归母净利润 4.5 亿元，同比下滑 8.9%；扣非归母净利润为 4.3 亿元，同比下滑 8.5%。单三季 度看，2024Q3 公司实现营收 21.9 亿元，同比增长 2.3%，归母净利润为 3.9 亿元，同比下滑 5.4%，扣非归母净利润为 3.8 亿元，同比下滑 4.5%。 |分析师及联系人 邓文慧 曹晶 SAC：S0590522060001 SAC：S0590523080001 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年11月01日 广州酒家(603043) 月饼旺季平稳收官，持续开拓省外市场 | --- | --- | |----------------------------|-------------------| | | | | ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|徐工机械（000425） 公司经营质量持续改善，业绩实现较高 增速 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年11月02日 证券研究报告 |报告要点 我们持续看好国内设备更新及海外市场需求，看好公司新能源产品及专精特新产品增长，我 们预计公司 2024-2026 年营收分别为 995.24/1074.87/1178.55 亿元，归母净利润分别为 62.4/75.27/95.67 亿元，CAGR 为 21.56%。EPS 分别为 0.53/0.64/0.81 元/股,考虑到国内工 程机械行业景气度有望逐步回暖；多元化产品有望为公司带来海外业务增量，维持"买入"评 级。 |分析师及联系人 田伊依 SAC：S0590524070001 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年11月02日 徐工机械(000425) 公司经营质量持续改善，业绩实现较高增速 | --- | --- | |----------------------------|-------------------| | | | ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [4] Core Insights - The company achieved operating revenue of 78.009 billion yuan in the first three quarters of 2024, a year-on-year increase of 2.88%. However, the net profit attributable to shareholders decreased by 31% to 2.601 billion yuan, primarily due to a decline in gross profit margin from project transfers. It is expected that the company's profitability will gradually recover as low-margin projects are completed [2][6] - Sales figures showed a decline, with total sales amounting to 145.14 billion yuan, down 35.9% year-on-year, and sales area decreasing by 30.5% to 6.38 million square meters. The decline in sales has narrowed compared to the first half of the year [2][7] - The company plans to repurchase shares to boost market confidence, with an expected repurchase amount between 351 million yuan and 702 million yuan [2][8] Summary by Sections Financial Performance - In the first three quarters of 2024, the company reported operating revenue of 78.009 billion yuan, a 2.88% increase year-on-year. The gross profit margin was 9.95%, down 8.3 percentage points year-on-year, and the net profit attributable to shareholders was 2.601 billion yuan, a 31% decrease [6] - For the third quarter alone, the company achieved revenue of 26.737 billion yuan, a 9.64% increase year-on-year, with a gross profit margin of 6.05%, down 16.4 percentage points year-on-year [6] Sales and Land Acquisition - The company maintained a strong position in the industry, with sales of 145.14 billion yuan in the first three quarters, down 35.9% year-on-year, and a sales area of 6.38 million square meters, down 30.5% year-on-year. The decline in both sales and area has narrowed compared to the first half of the year [7] - The company focused on acquiring land in core cities, with seven land acquisitions in the third quarter, primarily in Shanghai, totaling a planned construction area of 598,400 square meters. The equity land acquisition amount for the first three quarters was 16.02 billion yuan, down 39.9% year-on-year [7] Share Repurchase Plan - On October 16, 2024, the company announced a share repurchase plan using its own or raised funds through centralized bidding, with a maximum repurchase price of 15.68 yuan per share. The total repurchase amount is expected to be between 351 million yuan and 702 million yuan, potentially repurchasing approximately 22.3852 to 44.7704 million shares, representing 0.25% to 0.49% of the company's total share capital [8] Future Projections - The company is projected to achieve operating revenues of 186.837 billion yuan, 200.382 billion yuan, and 212.932 billion yuan for 2024, 2025, and 2026, respectively, with year-on-year growth rates of 6.76%, 7.25%, and 6.26%. The net profit attributable to shareholders is expected to be 6.356 billion yuan, 7.481 billion yuan, and 9.042 billion yuan for the same years, with growth rates of 0.57%, 17.71%, and 20.86% [9][10]

证券研究报告 非金融公司|公司点评|新泉股份（603179） 三季度经营再创新高，高成长持续兑现 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年11月02日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 年三季报，第三季度实现收入 34.4 亿元，同比+28.1%，环比+10.4%，归母净 利润 2.7 亿，同比+48.0%，环比+33.1%。公司优质客户持续放量带动公司 2024Q3 单季度收入 实现历史新高，新项目和新品类拓展持续兑现助力公司实现快速成长。2024Q3 公司单季度毛 利率 21.3%，同比+1.9pct，环比+1.5pct，归母净利率 8.0%，同比+1.1pct，环比+1.4pct，扣 非归母净利率 7.3%,同比+0.4pct，环比+0.6pct，公司扣非归母净利率实现逐季提升，主要系 产品结构优化以及产品放量带动规模效应进一步凸显。 |分析师及联系人 高登 陈斯竹 唐嘉俊 SAC：S0590523110004 SAC：S0590523100009 SAC：S0590524080004 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdat ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|海信家电（000921） 2024 三季报点评： 短期经营波动，看好长期发展 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年11月02日 证券研究报告 |报告要点 海信家电 2024Q3 内销有所下滑，外销同比高增且占比提升，叠加原材料涨价滞后传导，因此 公司当季利润有所波动；综合看，我们认为公司有望在四季度政策推行、海外持续扩张与降本 增效等背景下释放业绩弹性，维持公司"买入"评级。 |分析师及联系人 管泉森 孙珊 莫云皓 SAC：S0590523100007 SAC：S0590523110003 SAC：S0590523120001 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 6 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年11月02日 海信家电(000921) 2024 三季报点评： 短期经营波动，看好长期发展 | --- | --- | |----------------------------|---------------------| | | | | 行 业： | 家用电器 / 白色家电 | | 投资评级： | 买入（维持） | ...

Investment Rating - The investment rating for Wangfujing (600859) is "Accumulate" (maintained) [4] Core Views - Consumer confidence remains insufficient, and the company's performance continues to be under pressure in the third quarter [4] - The retail market is undergoing structural adjustments, with traditional product consumption remaining weak, while new lifestyle categories are emerging [6] - The company is actively expanding its diversified duty-free business, with a significant revenue increase of 68.6% in the duty-free segment for the first three quarters [6] - The gross margin has decreased, with a notable drop in non-recurring net profit by 70.5% in the third quarter [6] - The company is expected to achieve revenue of 115.1 billion, 126.0 billion, and 132.5 billion yuan for 2024-2026, with corresponding growth rates of -5.8%, +9.5%, and +5.2% [6] Summary by Sections Financial Performance - In the first three quarters of 2024, the company achieved revenue of 8.5 billion yuan, a year-on-year decline of 8.3%, and a net profit attributable to shareholders of 430 million yuan, down 34.1% [6] - For the third quarter alone, revenue was 2.46 billion yuan, a year-on-year decline of 14.6%, while net profit attributable to shareholders was 130 million yuan, an increase of 2.5% [6] - The company's gross margin for Q3 2024 was 38.3%, a decrease of 1.1 percentage points year-on-year [6] Business Segments - The outlet and shopping center segments showed resilience, with revenues increasing by 4.4% and decreasing by only 1.6% respectively in the first three quarters [6] - The department store and specialty store segments faced significant pressure, with revenues declining by 15.5% and 5.0% respectively [6] - The duty-free segment's revenue growth of 68.6% highlights the company's strategic focus on this area [6] Future Outlook - The company is expected to maintain a growth trajectory with projected revenues of 115.1 billion, 126.0 billion, and 132.5 billion yuan for 2024-2026, despite anticipated declines in 2024 [6] - The net profit forecast for the same period is 500 million, 730 million, and 830 million yuan, with growth rates of -29.7%, +47.1%, and +13.2% respectively [6]