[Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 计算机 2024 年 08 月 04 日 计算机 优于大市（维持） 证券分析师 陈涵泊 资格编号：S0120524040004 邮箱：chenhb3＠tebon.com.cn 研究助理 王思 邮箱：wangsi＠tebon.com.cn 市场表现 计算机 沪深300 -44% -37% -29% -22% -15% -7% 0% 7% 2023-08 2023-12 2024-04 资料来源：聚源数据，德邦研究所 相关研究 1.《工业软件+信创：自主可控吹响 反攻号角》，2024.7.31 2.《智谱清影推动视频生成大模型普 及》，2024.7.28 3.《【德邦计算机】电力 IT 系列 2： 更新周期+出海高增，智能电表高景 气》，2024.7.26 4.《计算机行业 2024 年中期策略-三个方向，带领计算机走出困境》， 2024.7.23 5.《DRGDIP 改革关注医疗 IT 拐点 机遇》，2024.7.23 大厂资本开支持续夯实算力主线 [Table_Summary] 投资要点： 海外云巨头最新季报资本开支再上一台阶，AI 算力为重要投资方向。近 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 行业点评 计算机 证券分析师 | --- | --- | |------------------|----------------------------------------| | 计算机 | | | | | | 优于大市（维持） | 更新改造、教育改革或提振教育信息化需求 | [Table_Summary] 投资要点： 陈涵泊 资格编号：S0120524040004 邮箱：chenhb3＠tebon.com.cn 李杨玲 资格编号：S0120524060005 邮箱：liyl＠tebon.com.cn 市场表现 -43% -34% -26% -17% -9% 0% 9% 2023-08 2023-12 2024-04 计算机 沪深300 -51% 资料来源：聚源数据，德邦研究所 相关研究 1.《工业软件+信创：自主可控吹响 反攻号角》，2024.7.31 2.《智谱清影推动视频生成大模型普 及》，2024.7.28 3.《【德邦计算机】电力 IT 系列 2： 更新周期+出海高增，智能电表高景 气》，2024.7.26 4.《计算机行业 2024 年中期策略-三 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 食品饮料 2024 年 08 月 04 日 食品饮料 优于大市（维持） 证券分析师 熊鹏 资格编号：S0120522120002 邮箱：xiongpeng＠tebon.com.cn 研究助理 食品饮料 沪深300 -34% -26% -17% -9% 0% 2023-08 2023-12 2024-04 资料来源：聚源数据，德邦研究所 相关研究 1.《2024Q2 基金重仓分析：持仓环 比减配明显，板块配置回到低 位》，2024.7.30 3.《水井坊（600779.SH）：24Q2 业绩超预期，经营稳中有进》， 2024.7.27 1.《百润股份（002568.SZ）：董 事长解除留置，公司生产经营稳定 向好》，2024.5.25 2.《食品饮料行业周报 20240722- 20240726-板块配置回到低位，建 议关注中报超预期个股》， 2024.7.28 3.《食品饮料行业周报 20240506- 20240510-24Q1 平稳落地，行业基 本面无虞》，2024.5.12 4.《食品饮料行业周报(20240715- 20240719）：板块情绪回暖 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 电气设备 2024 年 8 月 4 日 电气设备 优于大市（维持） 证券分析师 彭广春 资格编号：S0120522070001 邮箱：penggc＠tebon.com.cn 市场表现 -50% -30% -10% 10% 2023/7 2023/10 2024/1 2024/4 2024/7 电力设备及新能源 沪深300 数据来源：聚源数据，德邦研究所 国务院办公厅印发《加快构建碳排放 双控制度体系工作方案》，新型储能领域 中央企业创新联合体正式启动 [Table_Summary] 投资要点： 国务院办公厅印发《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》。根据中国政府网， 近日国务院办公厅印发《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》。方案提出总体 要求：1）将碳排放指标及相关要求纳入国家规划，建立健全地方碳考核、行业碳 管控、企业碳管理、项目碳评价、产品碳足迹等政策制度和管理机制，并与全国碳 排放权交易市场有效衔接，构建系统完备的碳排放双控制度体系，为实现碳达峰碳 中和目标提供有力保障；2）到 2025 年，碳排放统计核算体系进一步完善，一批 行业企业碳排放核算相 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 行业点评 公用事业 2024 年 08 月 04 日 | --- | --- | |------------------|--------------------------------| | 公用事业 | 建立健全绿色电力交易机制，有利 | | 优于大市（维持） | 于促进绿色能源生产消费市场体系 | | 证券分析师 | | | 郭雪 | | [Table_Summary] 投资要点： 资格编号：S0120522120001 邮箱：guoxue＠tebon.com.cn 卢璇 资格编号：S0120524050004 邮箱：luxuan＠tebon.com.cn 联系人 刘正 邮箱：liuzheng3＠tebon.com.cn 市场表现 -24% -18% -12% -6% 0% 6% 12% 2023-08 2023-12 2024-04 公用事业 沪深300 资料来源：聚源数据，德邦研究所 相关研究 1.《华能国际（600011.SH）：Q2 业 绩同环比均下滑，煤电、风电盈利较 弱》，2024.8.1 1.《穗恒运 A（000531.SZ）:煤价上 涨致业绩短 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [1][7]. Core Views - The company's revenue guidance for the oncology/immunology business is projected to be between $300 million and $400 million for the full year 2024, with a strong performance in the first half of 2024, achieving $168.7 million [4][12]. - The sales of fruquintinib (呋喹替尼) in the U.S. market reached $130.5 million in the first half of 2024, showing robust growth since its launch [4][12]. - The company is experiencing a significant reduction in costs, with R&D expenses down 34% to $95.3 million and total operating expenses effectively managed [4][13]. Financial Performance - The oncology business revenue grew by 59% (64% at constant exchange rates) to $128 million, driven by strong demand for FRUZAQLA® [12]. - The company reported a net profit of $25.8 million for the first half of 2024, compared to $168.6 million in the same period of 2023 [11][12]. - The projected revenue for the oncology/immunology business for 2024-2026 is expected to be $388 million, $570 million, and $774 million respectively, with total revenue estimates of $636 million, $805 million, and $997 million [7][23]. Product Pipeline and Catalysts - The company has multiple catalysts in its pipeline, with several products undergoing registration studies, including seven studies for savolitinib (赛沃替尼) [5][22]. - Fruquintinib has received approvals in multiple regions, including the U.S. and EU, with additional applications submitted in several countries [4][5]. - The company is expanding its domestic indications, with new applications for gastric cancer and endometrial cancer under review [5][12].

薛威 2024 年 08 月 04 日 [Table_Main] 证券研究报告 | 海外市场月报 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------|-------|-------|-------|-------|------------------| | | | | | | | | 海外市场月报 | | | | | | | | | | | | "衰退交易"是非论 | | | | | | | | | 证券分析师 | | | | | | 资格编号：S0120523080002 邮箱：xuewei＠tebon.com.cn 谭诗吟 资格编号：S0120523070007 邮箱：tansy＠tebon.com.cn [Table_Summary] 投资要点： 七月最后一周的市场出现了许多变化，首先是美股财报继续引发科技龙头剧烈波 动，市场对 AI 投资回报和可持续性开始出现质疑的声音。上周多家科技巨头公布 财报，业绩整体较为健康，但是在股价持续上涨后，市场也变得更为挑剔，健康 的业绩迎来的是相对弱势的股价表现，作为本轮 AI 行情标杆的英伟达上周跌幅超 过 5 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 公用事业 2024 年 08 月 04 日 公用事业 优于大市（维持） 证券分析师 郭雪 资格编号：S0120522120001 邮箱：guoxue＠tebon.com.cn 卢璇 资格编号：S0120524050004 邮箱：luxuan＠tebon.com.cn 研究助理 刘正 邮箱：liuzheng3＠tebon.com.cn 市场表现 公用事业 沪深300 -24% -18% -12% -6% 0% 6% 12% 2023-08 2023-12 2024-04 资料来源：德邦研究所，聚源数据 相关研究 加快构建碳排放双控制度，科学仪器 有望充分受益 环保与公用事业周报 [Table_Summary] 投资要点： 行情回顾：本周各板块涨跌不一，申万(2021)公用事业行业指数下跌 1.8%，环保 行业指数上涨 1.5%。公用事业板块中新能源发电跌幅较大，跌幅为 4.2%，环保 板块中园林涨幅较大，上涨 3.1%。 行业动态 环保： （1）国务院积极推动推动加油（气）站配建快充、换电和加氢设施。国务院关 于印发《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 顺鑫农业(000860.SZ) 2024 年 08 月 04 日 买入（维持） 所属行业：食品饮料/白酒Ⅱ 当前价格(元)：17.07 证券分析师 熊鹏 资格编号：S0120522120002 邮箱：xiongpeng＠tebon.com.cn 尤诗超 资格编号：S0120524070004 邮箱：yousc3＠tebon.com.cn 研究助理 市场表现 -34% -26% -17% -9% 0% 顺鑫农业 沪深300 -43% | --- | --- | --- | --- | |---------------|---------|---------|-------| | | | | | | | | | | | -51% 2023-08 | 2023-12 | 2024-04 | | | 沪深 300 对比 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅 (%) | -2.07 | -7.58 | -8.77 | | 相对涨幅 (%) | 0.22 | -1.89 | -2.66 | 相关研究 1.《顺鑫农业（000860.SZ）：24Q2 预 计中值 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 顺络电子(002138.SZ) 2024 年 08 月 04 日 买入（维持） 所属行业：电子/元件 当前价格(元)：24.73 证券分析师 陈蓉芳 资格编号：S0120522060001 邮箱：chenrf＠tebon.com.cn 研究助理 张威震 邮箱：zhangwz5＠tebon.com.cn 市场表现 顺络电子 沪深300 -26% -17% -9% 0% 9% 17% 2023-08 2023-12 2024-04 | --- | --- | --- | --- | |-------------|-------|-------|-------| | 沪深300对比 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅(%) | -4.77 | -0.80 | -5.25 | | 相对涨幅(%) | -2.26 | 4.66 | 0.85 | 资料来源：德邦研究所，聚源数据 相关研究 1.《顺络电子（002138.SZ）：需求复苏 与国产替代共振，新业务高速增长》， 2024.4.17 2.《顺络电子(002138.SZ)：穿越周期 的电感龙头，新能源 ...