所属行业：食品饮料/白酒Ⅱ 当前价格(元)：1,436.80 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|----------------|--------------|--------| | -60% 2023-08 \n沪深 300 对比 | 2023-12 \n1M | 2024-04 \n2M | 3M | | 绝对涨幅 (%) | -0.09 | -9.43 | -16.48 | | 相对涨幅 (%) | 3.06 | -2.64 | -7.40 | | 资料来源：德邦研究所，聚源数据 | | | | 贵州茅台（600519.SH）：Q2 收入业绩 略超预期，分红规划提升释放积极信号 毛利率和净利率小幅下降，分红规划提升，传递积极信号。24Q2 公司毛利率和净 利率分别为 90.68%和 50.60%，分别同比下降 0.12pct 和 0.69pct，预计与系列酒 营收增长较快以及直营渠道营收占比有关。税金率同比提高 0.77pct，销售费用率 同比提高 0.74pct，预计与广宣费用增加有关，管理费用率同比降低 0.95p ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 宏观点评 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------|-------|-------|-----------------|----------|-------------------------------|-------| | | | | | | 2024 年 08 月 09 日 | | | 宏观点评 | | | | 猪价推升 | CPI ， PPI 关注油铜钢 | | | | | | —— | 2024 | 年 7 月通胀数据点评 | | | 证券分析师 | | | | | | | | | | | [Table_Summary] | | | | 投资要点： 张浩 程强 资格编号：S0120524070001 邮箱：zhanghao3＠tebon.com.cn 资格编号：S0120524010005 邮箱：chengqiang＠tebon.com.cn 核心观点：7 月份 CPI 同比上涨，PPI 同比降幅持平。CPI 聚焦猪价，PPI 关注油 价、铜价以及黑色系价格。展望下半年，预计 CPI ...

买入(维持) 所属行业:汽车/汽车零部件 当前价格(元): 13.94 证券分析师 邓健全 资格编号：S0120523100001 郎箱: dengjq@tebon.com.cn 赵悦援 资格编号：S0120523100002 邮箱： zhaoyy5@tebon.com.cn 赵启政 资格编号：S0120523120002 郎箱: zhaoqz@tebon.com.cn 研究助理 秦梓月 郎 箱： qinzy@tebon.com.cn 市场表现 贝斯特 69% 51% 34% 17% ()% -17% -34% | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|--------------|--------------------|-------| | 2023-08 \n沪深 300对比 | 2023-12 \n1M | 2024-04 \n2M | 3M | | 绝对涨幅(%) | | 2.20 -18.75 -23.90 | | | 相对漆幅(%) | | 3.93 -12.28 -15.99 | | | 資料来源：德邦研究所，聚源数 ...

证券研究报告 | 行业总评 汽车 2024 年 08 月 09 日 汽车 优子大市（维持） 证券分析师 环姓全 资格编号：S0120523100001 评 箱： dengjq@tebon.com.cn 老枕或 资格编号：S0120523100002 评 箱：zhaoyy5@tebon.com.cn 姓名政 资格编号：S0120523120002 评 箱： zhaoqz@tebon.com.cn 所究助理 未ች月 评 箱： qinzy@tebon.com.cn 市场永现 6% 0% -6% -12% -18% -24902 2023-12 2024-04 -31% 資料未滿：為非研究所，聚承數據 相关所究 1.《长安汽车(000625.SZ)： 7 月深 華 S07 正式上市，阿维塔領先开启 乾乾 ADS 3.0 BETA 内测体验》, 2024.8.6 2.《两部委发布老旧貨车报废支新补 贴标准, 美国推迟对中国电动汽车加 征关税》, 2024.8.4 3.《7 月理想汽车销量表现亮眼，新 芬力全球化&智能化办迷》, 2024.8.2 4.《1-7 月累计锛售超 65 万辆，７月 出口領查创新高》, 2024 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 行业点评 汽车 2024 年 08 月 09 日 汽车 优于大市（维持） 证券分析师 邓健全 资格编号：S0120523100001 邮箱：dengjq＠tebon.com.cn 赵悦媛 资格编号：S0120523100002 邮箱：zhaoyy5＠tebon.com.cn 赵启政 资格编号：S0120523120002 邮箱：zhaoqz＠tebon.com.cn 研究助理 秦梓月 邮箱：qinzy＠tebon.com.cn 市场表现 汽车 沪深300 -31% -24% -18% -12% -6% 0% 6% 2023-08 2023-12 2024-04 资料来源：德邦研究所，聚源数据 相关研究 1.《长安汽车(000625.SZ)：7 月深 蓝 S07 正式上市，阿维塔领先开启 乾崑 ADS 3.0 BETA 内测体验》， 2024.8.6 2.《两部委发布老旧货车报废更新补 贴标准，美国推迟对中国电动汽车加 征关税》，2024.8.4 3.《7 月理想汽车销量表现亮眼，新 势力全球化&智能化加速》，2024.8.2 4.《1-7 月累计销售超 65 万辆， ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 贝斯特(300580.SZ) 2024 年 08 月 09 日 买入（维持） 所属行业：汽车/汽车零部件 当前价格(元)：13.94 证券分析师 邓健全 资格编号：S0120523100001 邮箱：dengjq＠tebon.com.cn 赵悦媛 资格编号：S0120523100002 邮箱：zhaoyy5＠tebon.com.cn 赵启政 资格编号：S0120523120002 邮箱：zhaoqz＠tebon.com.cn 研究助理 秦梓月 邮箱：qinzy＠tebon.com.cn 市场表现 -34% -17% 0% 17% 34% 51% 69% 贝斯特 沪深300 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|----------------|--------------|--------| | 2023-08 \n沪深 300 对比 | 2023-12 \n1M | 2024-04 \n2M | 3M | | 绝对涨幅 (%) | 2.20 | -18.75 | -23.9 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 海外市场动态跟踪 2024 年 08 月 09 日 | --- | --- | |------------------|------------------------------| | 海外市场动态跟踪 | 本轮冲击会变成流动性危机么？ | | | | | 证券分析师 | ——精卫填"海"系列（九） | | | | 薛威 资格编号：S0120523080002 邮箱：xuewei＠tebon.com.cn 谭诗吟 资格编号：S0120523070007 邮箱：tansy＠tebon.com.cn [Table_Summary] 投资要点： 近期日元套息交易引发全球市场剧烈波动成为市场焦点，从衰退交易到套息交易 逆转（也可称为"去杠杆交易"）的逻辑也迅速被市场消化，但我们注意到各方对 于本轮冲击具体如何归类、前景与影响如何存在不同解读，部分观点认为本轮冲击 已经开始引发流动性问题，部分观点则认为目前还未蔓延至流动性危机阶段，上述 观点表观上出现矛盾，也带来了诸多困惑，因此我们认为有必要做出相对严谨的归 类，以便更好的理解本轮冲击并对后续市场进行展望。 首先，我们认为 ...

证券研究报告 | 行业总评 其他小全馬 2024 辛 08 月 08 日 美術小金 學 优子大市（维持） 证券分析师 温 楚 资格编号：s0120523050002 评 箱： zhaikun@tebon.com.cn 未予未 资格编号：S0120524050001 评 箱： kangyh@tebon.com.cn 所究助理 所与永现 x 300 -12% -18% -24%28-08 2023-12 -31% -37% -43% 资料未源： 菜源数据，总称研究所 相关所究 1.《宝式镁业 (002182.SZ)： 持续 推进镁下海汽车压铸件构储氢等应 用， 业 续 短 期 含 弱 镁 价 范 ő 》, 2024.7.30 2.《锛行业点评：供给长期偏紧叠加 上海去库存，錄价遥近历史高点》, 2024.5.12 3.《中京资源（002738.SZ）年报及 一季报点评：业绩承压，公司 Bikita 环山项目落地提高原料自给率, 拟收 购 Kitumba 铜矿有变带来新增长 点》, 2024.4.29 4.《锡业股份：业绩参找升，锡价 伪在上行》, 2024.4.28 5.《宝式镁业（002182.SZ）年报及 一 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 行业点评 其他小金属 2024 年 08 月 08 日 其他小金属 优于大市（维持） 证券分析师 翟堃 资格编号：s0120523050002 邮箱：zhaikun＠tebon.com.cn 康宇豪 资格编号：S0120524050001 邮箱：kangyh＠tebon.com.cn 研究助理 市场表现 其他小金属 沪深300 -43% -37% -31% -24% -18% -12% -6% 0% 2023-08 2023-12 2024-04 资料来源：聚源数据，德邦研究所 相关研究 1.《宝武镁业（002182.SZ）：持续 推进镁下游汽车压铸件和储氢等应 用 ， 业 绩 短 期 受 弱 镁 价 拖 累 》， 2024.7.30 2.《锑行业点评：供给长期偏紧叠加 上游去库存，锑价逼近历史高点》， 2024.5.12 3.《中矿资源（002738.SZ）年报及 一季报点评：业绩承压，公司 Bikita 矿山项目落地提高原料自给率，拟收 购 Kitumba 铜矿有望带来新增长 点》，2024.4.29 4.《锡业股份：业绩稳步提升，锡价 仍在上行》，2024.4 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司首次覆盖 山东药玻(600529.SH) 2024 年 08 月 08 日 买入（首次） 所属行业：医药生物/医疗器械 当前价格(元)：24.25 证券分析师 闫广 资格编号：S0120521060002 邮箱：yanguang＠tebon.com.cn 王逸枫 资格编号：S0120524010004 邮箱：wangyf6＠tebon.com.cn 周新明 资格编号：S0120524060001 邮箱：zhouxm＠tebon.com.cn 研究助理 市场表现 山东药玻 沪深300 -23% -11% 0% 11% 23% 34% 2023-08 2023-12 2024-04 | --- | --- | --- | --- | |-------------|-------|-------|--------| | 沪深300对比 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅(%) | -1.94 | -4.89 | -13.32 | | 相对涨幅(%) | 0.67 | 1.61 | -4.64 | 资料来源：聚源数据，德邦研究所 相关研究 山东药玻（6005 ...