机构：长江证券 1、经济复苏弱于预期； 2、行业竞争加剧削弱企业盈利。 吉利与极氪整合正式完成，正式回归"一个吉利"。2025 年12 月9 日吉利汽车公布极氪智能科技控股有 限公司私有化交易中持有人对价选择结果，选择股份对价的极氪持有人占合资格极氪持有人约70.8%， 吉利汽车将为其配发及发行共计777,228,611 股对价股份。选择或被视为选择现金对价的极氪持有人， 占合资格极氪持有人约29.2%，吉利汽车将支付合计约7.01 亿美元现金。推进回归"一个吉利"战略又迈 出关键一步，品牌整合长期来看利好吉利汽车，当前极氪私有化已经完成，极氪、领克回归吉利汽车同 一上市公司平台，有利于理顺品牌定位，加强内部资源深度整合和高效协同，降低成本，提升企业竞争 力。同时，极氪盈利持续改善，全资持有极氪有望增厚吉利汽车盈利。 品牌战略聚焦，电动化和智能化齐发力，强势新车周期持续。新车大年，2025 年预计推出10 款全新新 能源车型，其中吉利品牌预期推出5 款新车及多款改款车，包括3 月上市的银河星耀8，年内还有两款 SUV 和两款轿车；极氪方面，4 月推出极氪007 GT，Q3推出极氪9X；领克方面，Q2 推出领克 ...

【窩輪透視】恆指夾在兩條均線之間！低溢價窩輪成部署首選 上日（23日）恆指（HSI）全日收報25774.14點，單日微跌0.11%，成交額1571.31億元，市場整體呈現 震盪整理態勢。 技術面來看，恆指短期支持位分別在25448點及25116點，阻力位則見26147點和26432點，上升概率 53%，RSI指標52處於中性區域，技術指標總結信號為「中立」，多個震盪指標及ADX、心理線等指標 均呈中立，僅VR成交比率指標顯示「賣出」，MACD信號為「買入」，保力加通道則給出「賣出」信 號，多空信號相對膠着。均線方面，MA10為25614.57點、MA30為25878.94點、MA60為26074.91點， 可見恆指目前處於MA10與MA30之間震盪，短期受上方均線壓制明顯。 板塊表現上，藍籌股呈現明顯分化態勢。科網股方面，騰訊（00700）收報602元，下跌2.03%，技術指 標呈現「買入」信號，但股價受制於短期均線；阿里巴巴（09988）收報147.20元，微升0.55%，RSI為 43，技術形態暫處區間震盪；京東（09618）收報112.80元，上升0.45%，均線系統呈中性，短期阻力位 於116.80元 ...

Core Viewpoint - BYD's domestic sales have declined this year, attributed to a decrease in technological leadership compared to previous years, leading to concerns about its competitive edge being challenged by rivals [1][2][3]. Group 1: Sales Performance - Despite a decline in momentum, BYD remains the top seller in the domestic market, although there was a slight drop in sales in November [3]. - In September, BYD revised its annual sales target from 5.5 million to 4.6 million vehicles due to intense competition in the domestic market [7]. - BYD's overseas sales have surged, with over 910,000 units sold from January to November, more than double the 420,000 units sold in the previous year [12][13]. Group 2: Competitive Landscape - The domestic automotive market is highly competitive, with various brands introducing innovative features and models [8][10]. - In the second half of the year, BYD has been less aggressive in launching new products and marketing compared to earlier in the year [11]. - BYD's overseas strategy has shifted focus, with nearly one-third of its total sales coming from international markets [15]. Group 3: Technological Edge - BYD emphasizes its commitment to technology and innovation as its core strength, with ongoing investments in research and development [40][49]. - The company has a range of advanced technologies, including distributed electric drive systems and intelligent vehicle control systems, which are not yet matched by competitors [41][44]. - BYD's vertical integration capabilities allow it to maintain control over production costs and quality, reducing reliance on external suppliers [46][47]. Group 4: Future Outlook - BYD's net profit for the first three quarters of the year was 23.3 billion yuan, a decline of 7.55% year-on-year, while R&D investment increased by 31.3% to 43.7 billion yuan [49]. - The company is expected to unveil significant technological advancements in the coming years, particularly in the fields of smart technology and artificial intelligence [51]. - BYD's long-term strategy includes a focus on international expansion and technological innovation to sustain its competitive advantage [54][59].

2026未来产业新材料博览会 中国未来产业崛起引领全球新材料创新发展 2026年6月10-12日 上海新国际博览中心 2026未来产业新材料博览会（上海） (Future Industries New Materials Expo 2026，简称" FINE 2026 ")，由 「 DT新材料 」 主办的 第十届国际碳材料产业博览 会 (Carbontech 2026)、 第七届热管理产业博览会 (iTherM 2026)和 新材料科技创新博览会 (AMTE 2026)三大展重磅升级而来，旨在打造一个以未来产业终端为 引领、立足国际视野的新材料领域标盛会。 FINE 2026 ， 以 50,000平 展区 与 超过 300场 战 略与前沿科技报告，全景呈现应用于人工智能、智算/数据中心、具身智能、低空经济、航空航天、智能汽车、 AI消费电子、量子科技、6G、脑机接口、新能源、生物制造等产业的热门创新成果， 并重点聚焦 未来产业五大共性需求（先进半导体、先进电池、轻量化、 低碳可持续、热管理） ， 呈现从终端、部件、材料、技术装备到前沿科技的全链条创新，打造一站式交流、合作与采购平台。 展会将推动科技成果转化， ...

"从汽车、智能驾驶到机器人，大湾区不仅是制造高地，更是全球'物理AI'浓度最高的城市之一。但是我们还是要面对一个非常尴尬的 现实，就是硬件越来越卷，利润越来越薄。现场很多企业技术迭代是以天为单位的，但我们的组织决策还是以周甚至以月为单位。我 们的机器已经跑进了2025年，但我们的管理方法可能还停留在2005年"。近期，在2025飞书先进生产力峰会广州站上，飞书制造行业总 经理张棣直言，物理AI的进化，必须匹配同等量级的"组织AI"。 张棣现场披露，在销量TOP 20的新能源车企中，目前有八成选择飞书；在中商产业研究院发布的"2025年中国消费电子行业最具潜力企 业TOP30"榜单中，使用飞书的企业占比超50%。智元机器人、优必选等头部具身智能企业也纷纷拥抱飞书。 在小鹏内部，活跃着一个名为IRON的"数字超级员工"。据悉该"数字超级员工"作为企业级Agent，能以权限可控的形式深度接入飞书的 知识、消息、流程和业务数据，把分散在44个服务台、2000万份文档和85个消息渠道里的信息重新整合，解决了过往随着组织迅速扩 张、信息也随之指数级膨胀所带来的"找信息、理流程、对消息"时间损耗上。 （文章来源：南方都市报 ...

21世纪经济报道新质生产力研究院综合报道 早上好，新的一天又开始了。在过去的24小时内，科技行业发生了哪些有意思的事情？来跟21tech一起 看看吧。 【巨头风向标】 苹果再"吃"8亿元罚单 据央视新闻报道，当地时间12月22日，意大利反垄断机构意大利竞争与市场管理局发布公告称，因苹果 公司滥用市场支配地位，决定对其处以约9863.5万欧元（约合8.13亿人民币）罚款。意大利反垄断机构 认定，苹果公司自2021年4月起在其移动操作系统中对通过应用商店对用户提供应用的第三方开发者所 强制实施的"应用追踪透明度"（App Tracking Transparency）政策方面存在限制竞争的行为，违反了 《欧盟运行条约》（TFUE）第102条。这并非意大利监管机构首次对苹果进行处罚，此前的2021年、 2020年苹果曾连续两次被开出千万欧元罚单。 萝卜快跑将在伦敦开启无人驾驶服务 据新华社报道，百度旗下无人驾驶出行服务平台萝卜快跑宣布将携手全球领先出行平台，于2026年在英 国伦敦开启无人驾驶测试及出行服务，这是其首次进入中国香港以外的右舵市场。去年11月底，萝卜快 跑获批香港首个自动驾驶车辆先导牌照；过去一年在香港 ...

汽车行业 2026 年投资策略 - 洞察周期脉络，把握智能主 线 20151223 摘要 从 2025 年 10 月中旬开始，汽车行业总量数据出现加速下滑趋势。10 月单月 零售下滑 9 个百分点，11 月进一步下滑超过 10 个百分点。目前 12 月份的订 单和需求也在下降，这主要是由于消费者观望购置税政策及置换补贴延续预期 所致。这种情况与 2017 年四季度的冲量不同，对 2026 年一季度有相对缓和 作用。 政策层面对 2026 年的影响有哪些？ 政策方面，购置税已经增加了 5,000 元左右，并正式公告实施。此外，在乘用 车以旧换新的政策上，也有扩大内需及政策加码的信号。预计低价位车型可能 会采取分级补贴方式，相比于之前统一报废补贴 2 万元、置换补贴 1.5 万元的 新政，将对低价位车型补贴退坡更大。从整体来看，由于过去一年半时间内行 业需求前置透支接近 300 万辆，对明年的总量预期基本为中性，下滑 2-3 个百 分点。如果最悲观情况发生，总量可能会下滑 5-7 个百分点。 新能源汽车在未来的发展预期如何？ 汽车行业总量数据自 2025 年 10 月中旬开始加速下滑，10 月和 11 月 零售分 ...

于2025年12月24日因本集团雇员根据认股权计划(于2023年4月28日获采纳)行使认股权而发行的普通股 股份2.7万股。 智通财经APP讯，吉利汽车(00175)发布公告，该公司于2025年12月24日斥资3314.47万港元回购195.6万 股股份，每股回购价格为16.87-17.03港元。 ...

吉利汽车(00175)发布公告，该公司于2025年12月24日斥资3314.47万港元回购195.6万股股份，每股回购 价格为16.87-17.03港元。 于2025年12月24日因本集团雇员根据认股权计划(于2023年4月28日获采纳)行使认股权而发行的普通股 股份2.7万股。 ...

格隆汇12月24日丨吉利汽车(00175.HK)发布公告，2025年12月24日耗资3314.5万港元回购195.6万股，回 购价格每股16.87-17.03港元。 ...