证券研究报告 1、全球AI产业仍在快速发展。美国科技巨头在2026年仍在进一步加码AI相关基建投资，希望获得未来竞争优势。其共识可能是：过度投资的风险小 于投资不足的风险。而2026年以Anthropic为代表的大模型公司发布了一系列AI Agent产品，显示出AI相关应用的落地速度较快。AI的发展在短期内可 能会产生一定的通缩效应，但长期影响则值得期待。对中国而言，AI发展的空间与潜力也非常可观。 2、AI产业链持续拉动中国出口增长。2025年3-4月美国关税宣布后，AI产品与其他产品出口趋势发生了明显分野：AI产品出口增速继续向上，其他产 品出口增速则开始回落，2025年8月关税落地后其他产品增速中枢进一步回落。美国科技巨头四季报电话会给出的全年资本开支指引大幅上调，若实 际开支按照此指引执行，2026年AI产品出口同比或将再创新高，为2026年出口韧性带来支撑，预计2026年出口或在4.8%-5.6%之间。 提质增效，科技突围 ——2026年春季宏观展望 姓名 何宁（分析师） 证书编号：S0790522110002 邮箱：hening@kysec.cn 姓名 陈策（分析师） 证书编号：S07905240 ...

将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 作者丨 王满华 编辑丨 王庆武 来源丨 投中网 OpenAI 即将完成新一轮 1100 亿美元融资之际，它的老对手也传来了好消息。 近日，美国 AI 初创公司 Anthropic 宣布完成新一轮 G 轮融资，金额高达 300 亿美元（约合人民币 2057.87 亿元），投后估值飙升至 3800 亿美元 （约合人民币 2.6 万亿元）。 这距离 Anthropic 完成 F 轮融资仅过去半年。去年 9 月，公司刚以 1830 亿美元的投后估值拿下 130 亿美元融资，短时间内估值再度翻倍，更是一 举突破 2 万亿关口，增速之快令人咋舌。 然而，近期真正将这家公司推至聚光灯下的，并非巨额融资，而是一起针对中国 AI 同行的指控。近日， Anthropic 称中国大模型公司 DeepSeek 、 MiniMax 和 Kimi 对其 Claude 模型发动了"工业规模的蒸馏攻击"。令其始料未及的是，这一指控非但未能引起共鸣，反而在硅谷招致一片群嘲。 更大的风波来自美国联邦政府。 2 月 27 日，特朗普发文指责 Anthropic 试图用服务条款来勒索美国五角大楼，并下了 ...

To make a mountain of moolah, you’ve got to raise a mountain of moolah to burn. That is how the saying goes, right? On Friday, OpenAI announced a record-breaking $110 billion haul, lifting its valuation to $730 billion, more than double what it was a year ago. Participation from Nvidia and Amazon made it the latest so-called circular deal, in which money-losing artificial intelligence startups are financed by their own customers. Later the same day, OpenAI announced a deal with the US Department of Defens ...

Austin, March 01, 2026 (GLOBE NEWSWIRE) -- The Cloud Native Security Service Market size was valued at USD 44.62 billion in 2025 and is expected to reach USD 129.23 billion by 2035, expanding at a CAGR of 11.22% over the forecast period. Government laws requiring data protection compliance, the growing frequency of assaults on cloud-native settings, and organizational demands for automated incident response and real-time threat visibility are all factors propelling the market's expansion. Download PDF Samp ...

以下文章来源于娱乐硬糖 ，作者顾韩 娱乐硬糖 . 有温度的泛娱乐产业自媒体。娱乐人物的商业解读，资本客厅的莎士比亚。 作者丨 顾韩（ yuleyingtang ） 编辑丨 李春晖 图源丨Midjourney 人类的悲欢并不相通，除非你搞人机恋。 无独有偶， 2月中旬，风头被文生视频夺走的Deepseek开启了新模型的灰度测试。尽管没有公告， 很多用户还是第一时间察觉其文风大变，突发登味。#Deepseek被指变冷淡了#登上微博热搜。 于是乎， 2026年情人节，一场规模空前的赛博失恋、数字哭坟蔓延全球全网。 从海外的 Reddit、X 到国内的小红书、B站， 在圈外人或共情或不解的目光中 ，无数用户分享了自己与 AI的暖心故事， 或是发现对方被新模型"夺舍"后的悲怆心情。 | | | 厂商更想提升 AI解决问题的能力。 综合 AI助手如此，那垂直的AI陪聊呢？其弃子态势显露得甚至更早。 2025年上半年，星野、猫箱等国内头部AI陪聊应用已下载量暴跌、投放预算腰斩。下半年更是迎来 了一波关停与整改潮，其中包括Eva（微软小冰）、wow（美团）这样的大厂产品。 情感陪伴，这个曾经备受看好的 AI应用方向，怎么了？ ...

Core Insights - The momentum of growth stocks has diminished in early 2026, indicating a potential shift in market dynamics [1]. Group 1 - The State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) has experienced three consecutive years of performance, suggesting a trend that may impact investor sentiment and strategy [1].

英伟达发布了2026财年第四季度和全年财报，过去12个月公司净利润达到1200亿美元。 一年赚到上千亿美元的公司屈指可数，比如谷歌母公司Alphabet、微软、苹果，以及英伟达。 但问题在于，几乎没有谁是在这样短的时间里冲上这个量级的——三年前，英伟达的利润还只有44亿美 元。短短36个月，它的盈利规模翻了近30倍。这种跃迁在现代科技史上都不多见。 英伟达手握约九成高端AI芯片市场份额，而这些芯片正是全球科技巨头疯狂建设数据中心的"燃料"。谷 歌、亚马逊、微软、Meta今年合计计划砸下超过5000亿美元扩建AI算力，最大的受益方是谁，其实不 难猜。 当然，市场也开始变得敏感。如此巨额的投入，让华尔街对AI热潮的可持续性产生了一些犹疑，英伟 达股价近几个月走势趋于平缓。 但这份刚出炉的财报释放出的信号很明确：需求还在上涨，人工智能这趟列车远远没有踩下刹车。 01. 轻松超预期 英伟达第四财季（截止到1月）营收较上年同期增长73%，达到681亿美元，利润几乎翻了一番，达到约 430亿美元，即每股1.76美元。 在核心的数据中心业务方面，英伟达实现营收623亿美元，高于预期的603.6亿美元，比上年同期增长 75% ...

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 听 到 "25 年 前 " 这 个 词 很 容 易 忽 略 上 下 文 ， 所 以 我 们 来 谈 谈 GeForce 3 发 布 时 的 背 景 。 那 时 还 没 有 Steam，也没有iPhone，更没有YouTube。"GPU"的概念当时还很新颖，GeForce 256仅仅在15个月 前才正式发布。没错，我们从GeForce 256到GeForce 2再到GeForce 3，仅仅用了15个月的时间。那 时候科技发展速度更快；CPU从1GHz到2GHz的升级也差不多用了同样的时间。 GeForce 3 于 2001 年 2 月发布，是图形处理器发展史上的一个关键转折点。它是首款真正意义上具 备可编程性的 GPU，因为它支持DirectX 8.0 像素着色器和顶点着色器。这意味着图形程序员现在可 以编写在 GPU 上运行的程序。 你看，GeForce 3 拥有强大的 DirectX 8 图形功能，但它的原始光栅化性能（填充率）与 GeForce 2 Pro 完全相同。它在 DirectX 7 及更低版本游戏中的唯一真正优势在于其"光速内存架构"，这是一种 当 ...

摩根士丹利发布的《聚焦：光通信市场机遇》报告指出，光通信技术正进入人工智能驱动的第二阶段 规模扩张，带宽增长和电气互连的物理限制迫使架构变革，从而扩大了潜在市场规模（TAM），同 时也重塑了利润格局。该报告的基本预测是，到2025年，光通信市场规模约为300亿美元，到2028年 将超过650亿美元（年复合增长率约为30%）。 此外，与新型光通信技术（铜缆到光纤的Scale Up应用、多种形式的共封装光器件、光路交换以及无 源光带外管理）相关的约230亿美元的增量机遇，将使长期市场规模达到约900亿美元。核心的不确 定性并非光纤技术的发展方向，而是颠覆性架构的采用时机，以及在以往每年价格下跌10-15%的市 场中，价格/利润率能否保持稳定，而近期由于零部件短缺，价格却呈现稳定甚至上涨的趋势。股票 市场已经充分消化了持续的供应紧张和快速普及的预期。 公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 报告指出，过去12个月里，与光纤相关的股票涨幅超过300%，目前市盈率约为2028财年预期值的 30-40倍，这意味着市场对需求（人工智能资本支出）或价格（激光器/收发器通缩）方面的任何不利 因素都难以承受。报告强调，康 ...

Industry Overview - Artificial intelligence (AI) investing is currently experiencing a lull, with market concerns about the high spending on AI computing and the delayed return on investment [1] - AI leaders emphasize the necessity of significant upfront investment to remain competitive in the tech landscape, despite market skepticism [1] Microsoft - Microsoft (MSFT) is identified as a significant value opportunity during the current market sell-off, having posted strong financial results for Q2 of fiscal year 2026, yet its stock has declined [4] - The stock is down approximately 30% from its all-time high, and its price-to-earnings ratio is at a low not seen since 2020, indicating a potential buying opportunity [5] - Analysts predict a rally in Microsoft's stock, suggesting that now is an opportune time for investors to act [7] Broadcom - Broadcom (AVGO) has also seen a sell-off, with its stock down about 20% since the beginning of 2026, presenting a prime buying opportunity [8] - The company's custom AI chip division is a key growth area, partnering with AI hyperscalers to create specialized chips, which serve as alternatives to expensive GPUs [8] - Analysts project significant revenue growth for Broadcom, with expectations of 53% and 39% revenue growth in fiscal years 2026 and 2027, respectively, indicating potential for revenue to double in two years [9] Nebius - Nebius (NBIS) is a rapidly growing company operating an AI-first cloud computing platform, which is gaining popularity among AI developers [10] - The company had an annual run rate of $1.25 billion at the end of 2025, expected to rise to between $7 billion and $9 billion by the end of 2026, driven by new data centers coming online [11] - Nebius has expanded its operational sites from two in 2024 to seven in 2025, with plans to reach 16 sites by the end of 2026, indicating strong demand for its services [12]