本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 现依据《上市公司证券发行注册管理办法》《可转换公司债券管理办法》《上海证券交易所科创板股票 上市规则》和公司《募集说明书》的规定，就回售有关事项向全体"天23转债"持有人公告如下： 一、回售条款 （一）附加回售条款 若本次发行可转换公司债券募集资金运用的实施情况与公司在募集说明书中的承诺相比出现重大变化， 且根据中国证监会的相关规定被视作改变募集资金用途或被中国证监会认定为改变募集资金用途的，可 转换公司债券持有人享有一次以面值加上当期应计利息的价格向公司回售其持有的全部或部分可转换公 司债券的权利。可转换公司债券持有人在满足回售条件后，可以在回售申报期内进行回售，在该次回售 申报期内不实施回售的，不应再行使附加回售权。 当期应计利息的计算公式为： IA=B×i×t/365 IA：指当期应计利息； 重要内容提示： ● 风险提示：投资者选择回售等同于100.05元人民币/张(含当期利息、含税)卖出持有的"天23转债"。截 至本公告披露日,"天23转债"的收盘价格高于本次回售价格,投 ...

天合光能股份有限公司 关于"天23转债"可选择回售的第二次提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：688599 证券简称：天合光能 公告编号：2026-025 转债代码：118031 转债简称：天23转债 重要内容提示： ● 回售价格：100.05元人民币/张（含当期利息、含税） ● 风险提示：投资者选择回售等同于100.05元人民币/张(含当期利息、含税)卖出持有的"天23转债"。截 至本公告披露日,"天23转债"的收盘价格高于本次回售价格,投资者选择回售可能会带来一定经济损失， 敬请投资者注意风险。 天合光能股份有限公司（以下简称"公司"）于2026年2月9日召开了2026年第一次临时股东会和"天23转 债"2026年第一次债券持有人会议，分别审议通过了《关于募投项目变更并将剩余募集资金用于新项目 的议案》。根据《天合光能股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》（以下简 称"《募集说明书》"）的约定，"天23转债"附加回售条款生效。 现依据《上市公司证券发行注册管理办法》《可转换 ...

证券研究报告 | 浙商早知道 报告日期：2026 年 02 月 26 日 浙商早知道 2026 年 02 月 26 日 ：王禾 执业证书编号：S1230512110001 ：021-80105901 ：wanghe@stocke.com.cn 【浙商纺服 马莉/詹陆雨/周敏】超盈国际控股（02111）公司深度：弹性化纤面料龙头，东南亚产能拓展加码—— 20260224 【浙商计算机 刘雯蜀/冯翠婷/刘静一/徐紫薇】美图公司（01357）公司深度：再论美图：从"替代担忧"到"赋能 红利" ——20260225 浙商早报 市场总览 重要推荐 重要点评 【浙商机械 邱世梁/王华君/李思扬】机械设备 行业深度：【太空光伏】深度：AI 驱动产业星辰大海，光伏设备+ 材料将受益——20260225 http://www.stocke.com.cn 1/4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 大势：2 月 25 日上证指数上涨 0.72%，沪深 300 上涨 0.6%，科创 50 上涨 0.54%，中证 1000 上涨 1.52%，创业板 指上涨 1.41%，恒生指数上涨 0.66%。 行业：2 月 25 日表现最好的行业分 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 文| 《长三角资本局》十里 发自上海 2026年开年，已有约9位上市公司董事会秘书因互动平台回复、公众号推文或自愿披露公告涉及热点概 念，被监管警示。其中，天普股份（维权）、英集芯（维权）、亚辉龙（维权）还被立案调查。所有案 例均发生在上海证券交易所体系内，涵盖主板与科创板公司。 监管并未用夸张措辞，但态度已经足够明确：互动平台、微信公众号、投资者关系活动记录表，都是信 息披露延伸场景。关键词本身可能并不违规，但如果未同步披露发展阶段、销售规模、收入占比及不确 定性风险，便构成"信息披露不准确、不完整"。 从区域分布看，这9家公司中有6家来自江浙沪长三角地区，包括江苏的天合光能、双良节能（维权）、 英集芯，浙江的杭萧钢构（维权）、天普股份，以及上海的电科数字（维权）。其余公司为江西的沃格 光电、国科军工，以及深圳的亚辉龙。 长三角本就是制造业与科创企业最密集的区域之一，也是互动平台最活跃的区域之一。热点概念叠加密 集披露，使这里成为本轮监管案例的集中地带。但监管指向的并非地域，而是边界。 ...

| 证券代码：688599 | 证券简称：天合光能 | | 公告编号：2026-025 | | --- | --- | --- | --- | | 转债代码：118031 | 转债简称：天 23 | 转债 | | 天合光能股份有限公司 关于"天 23 转债"可选择回售的第二次提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 天合光能股份有限公司（以下简称"公司"）于 2026 年 2 月 9 日召开了 2026 年第一次临时股东会和"天 23 转债"2026 年第一次债券持有人会议，分别审议通 过了《关于募投项目变更并将剩余募集资金用于新项目的议案》。根据《天合光 能股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称"《募 集说明书》"）的约定，"天 23 转债"附加回售条款生效。 现依据《上市公司证券发行注册管理办法》《可转换公司债券管理办法》《上 海证券交易所科创板股票上市规则》和公司《募集说明书》的规定，就回售有关 事项向全体"天 23 转债"持有人公告如下： 一、回售条款 （一） ...

在全球能源转型持续深化的背景下，国内光伏龙头企业再度传来海外订单进展。天合光能近日宣布，旗下天合跟踪已与 西班牙一家EPC企业达成合作协议，将为其位于西班牙的两大光伏电站项目提供合计360MW智能跟踪系统解决方案。 本次合作计划交付约11000套"开拓者1P"单排跟踪系统，项目建成后将有效提升电站发电效率与运行稳定性，也为公司 在欧洲成熟市场的进一步布局注入新动能。 外高端市场稳定获取订单的企业，往往具备更完善的产品矩阵与风险管控体系。天合光能在组件、储能及跟踪系统等多 领域形成协同布局，有助于分散单一产品价格波动带来的影响，提高整体盈利韧性。 此外，西班牙项目的实施还将进一步提升公司在欧洲市场的品牌影响力。当前全球光伏市场竞争格局加速重构，头部企 业通过本地化生产、技术合作与工程服务网络建设，不断巩固区域市场地位。和众汇富认为，本次合作不仅是一次设备 供货行为，更是公司深化欧洲战略布局的重要节点。随着项目逐步进入交付与并网阶段，其示范效应或将带动更多潜在 合作机会。 总体来看，天合光能通过此次360MW智能跟踪系统合作，展示了其在高端海外市场的产品实力与项目执行能力。在全 球能源结构加速转型、可再生能源装机 ...

Investment Rating - The report does not explicitly provide an investment rating for the industry Core Insights - The satellite launch industry is entering an accelerated phase, with significant growth expected in satellite deployment plans, including over 200,000 satellites submitted by China and 1 million by SpaceX, indicating a potential increase in the global satellite market from tens of MW to hundreds of MW and GW levels [15][21][22] - The space photovoltaic market is currently valued at 30 MW, representing only 2% of the terrestrial photovoltaic market, but could expand significantly under various scenarios, potentially reaching 100 GW and generating up to 9 times the value of the terrestrial market [3][18] - The competition for orbital resources is intensifying, with low Earth orbit (LEO) communication satellites becoming the primary focus, as they offer lower latency and broader applications compared to traditional satellites [16][35] Summary by Sections Section 1: Industry Growth and Satellite Launches - The global satellite launch volume is expected to reach a historical high in 2025, with a projected increase of 72.5% in new satellites launched, totaling approximately 4,330 satellites [22][21] - China's satellite deployment plans are ambitious, with a significant increase in the number of satellites expected to be launched by 2030, potentially exceeding 10,000 annually [21][27] Section 2: Space Photovoltaics Market Potential - The current space photovoltaic market is small, but three scenarios could lead to substantial growth: 1. A dense launch of communication satellites could push the market to 40% of the terrestrial photovoltaic market 2. Initial networking of computing constellations could create a demand for 10 GW of space photovoltaics, surpassing terrestrial values 3. Dominance of computing satellites could lead to a demand of 100 GW, increasing market value significantly [3][18] Section 3: Technological Developments and Supply Chain Opportunities - The report highlights the need for technological advancements in space photovoltaic systems, particularly in materials and efficiency, as traditional technologies face limitations in space environments [8][17] - The supply chain for space photovoltaics is expected to see increased demand for packaging materials, which are significantly more valuable in space applications compared to terrestrial uses [19][18] - The shift towards flexible solar wings is anticipated to replace rigid designs, creating new opportunities for materials such as UTG glass and CPI films [19][18]

资料显示，天合光能股份有限公司位于江苏省常州市新北区天合光伏产业园天合路2号，成立日期1997 年12月26日，上市日期2020年6月10日，公司主营业务涉及光伏产品、光伏系统、智慧能源三大板块。 光伏产品包括单、多晶的硅基光伏组件的研发、生产和销售;光伏系统包括电站业务及系统产品业务;智 慧能源包括光伏发电及运维服务、智能微网及多能系统的开发和销售以及能源云平台运营等业务。主营 业务收入构成为：光伏产品64.66%，系统解决方案21.23%，其他(补充)5.54%，数字能源服务4.42%，储 能业务4.14%。 2月25日，天合光能盘中上涨2.04%，截至09:48，报19.96元/股，成交1.57亿元，换手率0.34%，总市值 467.58亿元。 资金流向方面，主力资金净流入80.81万元，特大单买入488.69万元，占比3.12%，卖出574.21万元，占 比3.67%；大单买入3641.71万元，占比23.25%，卖出3475.39万元，占比22.19%。 天合光能今年以来股价涨20.60%，近5个交易日跌2.68%，近20日涨15.44%，近60日涨9.97%。 天合光能所属申万行业为：电力设备-光 ...

其中，行业龙头晶科能源（SH688223，股价7.59元，市值759.4亿元）2025年归母净利润预亏59亿元至 69亿元，天合光能（SH688599，股价19.56元，市值458.2亿元）2025年归母净利润预亏65亿元至75亿 元，通威股份（SH600438，股价18.16元，市值817.6亿元）2025年归母净利润预亏90亿元至100亿元。 值得注意的是，在业绩亏损背后，近期部分产业链上市公司宣布终止、延期、出售或调整相关项目，理 由包括各环节产品价格大幅下跌、项目进度低于预期、避免推高公司整体运营成本等。 今年1月份以来，光伏行业上市公司密集披露2025年业绩预告。《每日经济新闻》记者梳理发现，多家 行业龙头2025年业绩延续亏损，且亏损呈现加剧趋势。 其中，1月24日，天合光能公告称，拟终止"年产35GW直拉单晶硅片项目"的二期15GW部分，并将剩余 募集资金17亿元转投"分布式智慧光伏电站建设项目"；同样在1月24日，TCL中环（SZ002129，股价 10.40元，市值420.5亿元）宣布拟以5100万美元出售海外子公司Maxeon旗下的马来西亚光伏工厂；2月8 日，明冠新材（SH688560， ...

太空光伏星辰大海，光伏设备+材料将受益 20260223 摘要 美国电力供应面临瓶颈，燃气轮机订单已排至 2030 年，小型核电和可 控核聚变进展缓慢，促使马斯克提出太空光伏解决方案，旨在利用太空 算力解决能源问题。 太空光伏优势在于太阳能免费且真空环境冷却效果好，大幅降低能源成 本。马斯克计划未来 3-4 年内通过 SpaceX 和特斯拉实现每年 100GW 级别的光伏组件产能。 太空光伏技术路线包括砷化镓、异质结（HJT）及未来可能的异质结加 钙钛矿叠层技术。HJT 电池因抗辐射能力强、薄片化等优势，更适合太 空环境。 太空算力中心在能源成本上具备显著优势，地面 40MW 数据中心 10 年 运营成本约 1.67 亿美元，而太空同等规模成本仅 800 多万美元，降幅 达 95%。 未来太空光伏市场空间巨大，卫星能源系统成本占比高，AI 算力需求增 加将进一步提升发电需求。多家公司积极布局，行业进入"太空竞赛" 阶段。 预计到 2035-2040 年，太空光伏装机需求有望达到 200GW，短期目 标是到 2030 年 SpaceX 逐步实现 100GW。未来三至五年内，每年上 天装机量有望达到 100GW。 ...