Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the industry, indicating expected performance above the market benchmark by over 10% [5][11]. Core Insights - The report highlights significant advancements in commercial aerospace, humanoid robots, and AI infrastructure, with a focus on the potential for cost reductions and market growth in these sectors [2][3][4]. - SpaceX aims to achieve full reusability of its Starship rockets this year, which could reduce the cost of space access by 99%, bringing it down to below $100 per pound [2][18]. - Tesla plans to launch its humanoid robot, Optimus, to the public by the end of 2027, with expectations for enhanced capabilities in performing complex tasks and household chores [3][18]. - The report emphasizes the long-term investment opportunities in commercial aerospace, humanoid robots, and AI infrastructure, suggesting a focus on key players in these sectors [2][3][4]. Summary by Sections Commercial Aerospace - The report expresses optimism about the commercial aerospace sector, particularly due to breakthroughs in rocket transportation technology that could lead to a surge in demand for launches and payloads [2]. - Key players in the SpaceX supply chain and domestic commercial rocket companies like Landspace and CASIC are highlighted for their potential growth [2]. Humanoid Robots - The humanoid robot sector is expected to see significant demand growth as Tesla's Optimus robot is set to be released, with capabilities to perform complex industrial tasks by the end of 2026 [3]. - The report suggests focusing on core suppliers and companies with strong market positions within the Tesla supply chain [3][9]. AI Infrastructure - The report maintains a positive outlook on AI infrastructure, particularly in gas turbine and liquid cooling sectors, emphasizing the importance of energy supply for AI data centers [4]. - Key components in the gas turbine supply chain and liquid cooling systems are identified as critical areas for investment [4][9].

全球商业航天市场快速发展，中美均致力于降低可回收火箭门槛，火箭 发射频次提升，卫星发射进入提速期，低轨卫星申报数量庞大，预示着 巨大的市场规模。 卫星成本拆分中，载荷与平台价值量对半开，能源系统在卫星平台中占 比高，地位重要。通信卫星单星容量提升和太空算力需求驱动在轨波束 数量、信号处理能力及供电需求同步提升。 太空能量供应技术路径包括电池技术迭代（如 P 型 HDT 硅基、钙钛矿与 硅叠层方案），太阳翼阵面做大（面积超 200 平方米），以及柔性太阳 翼成为主流，以适配多芯、大阵面需求。 尽管砷化镓电池效率较高，但因镓元素稀缺及成本因素，SpaceX 的 Starlink 3 卫星选择晶硅电池，成本约为砷化镓电池的十分之一，而效 率提升并不显著。 SpaceX 和特斯拉计划建设 100GW 光伏产能，用于太空卫星供电系统 和太空算力，正密集调研中国光伏设备公司，如双良节能、晶盛机电、 连城数控等，以满足扩产需求。 Q&A 电科蓝天上市在即，太空能源观点更新 20260128 摘要 近年来商业航天的发展中，太空算力的需求对能源系统提出了哪些新的要求？ 近年来，商业航天的发展中出现了太空算力的新需求，这对能源系 ...

TMTB Morning Wrap TMTB 早间摘要 TMT BREAKOUT TMT 突破 JAN 28, 2026 2026 年 1 ⽉ 28 ⽇ ∙ PAID ∙ 已付费 Share 分享 Good morning. Futures +85bps on the back of positive earnings from STX, ASML, and TXN. The ACCel era living up to its name as AI vibes continue to be strong to start the year. Asia mixed: TPX -0.79%, NKY +0.05%, Hang Seng +2.58%, HSCEI +2.89%, SHCOMP +0.27%, Shenzhen -0.01%, Taiwan TAIEX +1.5%, Korea KOSPI +1.69%. Yields/BTC are flattish. 早上好。受 STX、ASML 和 TXN 利好财报提振，期货上涨 85 个基点。ACCel 时代名 副其实，随着年度开局 AI 氛围持续强劲。亚 ...

引言：未来已来，只是尚未均匀分布。马斯克在达沃斯的发言，为我们勾勒出一幅充满挑战与机遇的未来图景。 "我们是浩瀚黑暗中一盏微弱的意识烛火。"在2026年达沃斯世界经济论坛上，埃隆·马斯克以这句充满诗意的比喻开启了他对未来的预言。 当被问及为何同时涉猎AI、机器人、太空和能源等多个领域时，马斯克道出了他所有商业版图的共同目标：最大化人类文明的未来可能性。 马斯克指出，人工智能、机器人技术和可持续能源这三重技术革命正在同步爆发，并将共同重塑人类社会的基本结构。 他给出了一个简洁而有力的公式：经济产出 = 单个机器人的平均生产力 × 机器人数量。在这一公式下，随着机器人数量的增加和性能的提升，经济产出 将呈现指数级增长。 马斯克预测，到2026年底，或许就会出现比任何人类都更聪明的人工智能。到2030年或2031年，"AI将比全人类加起来更聪明"。 对于机器人技术，他同样乐观："未来机器人数量将超过人类数量。"这些机器人将渗透到各个领域，从工业生产到老年护理，从危险劳动到家务育儿。 面对这一变革，马斯克认为"物质的极度富足和强制性的劳动需求，二者不可兼得"。当机器人能够满足所有人类需求时，商品和服务将变得极其丰富， ...

鱼羊 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI 让特斯拉转型成「机器人」公司，马斯克来真的了： 在最新财报电话会议上，马斯克宣布，特斯拉将在2026年第二季度 停产豪华车型Model S和Model X 。 现在是时候让Model S和Model X体面地退出舞台了，因为我们正在迈向一个以自动驾驶为基础的未来。 擎天柱官推则更为明确地放出了这样一个视频，配文： Model S和X将通过我继续存在。 马斯克透露，在把特斯拉加州弗里蒙特工厂的Model S/X生产线改造成擎天柱生产线后，其机器人的产量将达到 每年一百万台 。 特斯拉「情怀」车型走向终结 Model S/X的退役，倒也不是无迹可寻。 毕竟马斯克2019年就说过，这两款分别诞生于2012年和2015年的车型纯粹是因为"情感原因"才被继续生产的。 数据很直接：在过去几年里，特斯拉每年能卖出差不多170万辆车，其中Model S/X也就占几个百分点，并且销量还在持续下降。 目的很明确，就是要给特斯拉机器人擎天柱 （Optimus） 让出生产线。 财报显示，特斯拉第四季度净利润为8.40亿美元，较上年同期下降了61%。 | ($ in million ...

券 2026 年 1 月 29 日星期四 【实时热点】 【美国债市】 资料来源：BLOOMBERG、AASTOCKS、WIND、格隆汇、国元证券经纪（香港）整理 请务必阅读免责条款 1 证 【新股资讯】 研 究 报 告 美联储如期按兵不动，沃勒加入支持降息阵营 加拿大央行维持 2.25%利率不变 印度将立即大幅削减欧洲汽车关税至 30%至 35% 深圳五部门：全面优化 2026-2028 年消费环境 全国人口家庭发展工作会议：持续优化生育支持政策和激励 措施 央企 2025"成绩单"：资产超 95 万亿、利润 2.5 万亿 国家能源局：2025 年底全国发电装机达 38.9 亿千瓦，同比 增长 16.1% 多家房企称已不被要求上报三道红线 特斯拉 Q4 盈利超预期，停产 ModelS/X 产线转造人形机器 人 SpaceX 拟 6 月 IPO，估值 1.5 万亿美元 2 年期美债收益率持平报 3.596% 5 年期美债收益率涨 25.37 个基点报 3.823% 10 年期美债收益率跌 0.2 个基点报 4.239% | 序号 | 招股日 | 代码 | 简称 | | --- | --- | --- | --- ...

Core Viewpoint - JunDa Co., Ltd. (02865) experienced a significant stock price increase, rising over 14% at one point and closing up 12.33% at HKD 32.98, with a trading volume of HKD 473 million [1] Group 1: Industry Developments - China Aerospace Science and Technology Corporation held a 2026 annual work meeting, emphasizing the importance of successfully launching and recovering main rockets and advancing reusable technology [1] - The commercial space market in China is expanding rapidly, with over 250,000 satellite applications, and the global aerospace market is projected to exceed USD 800 billion by 2030 [1] Group 2: Company Strategy - Dongwu Securities noted that the company is strategically positioned in low Earth orbit and space photovoltaic sectors, recently announcing a cash investment of RMB 30 million for a 16.67% stake in Shanghai Xingyi Chip Energy, becoming its second-largest shareholder [1] - A joint venture will be established to focus on CPI films and products combining CPI films with crystalline silicon batteries, aiming to enter the low Earth orbit and space photovoltaic markets [1] - The company has a strong foundation in crystalline silicon manufacturing and is expected to achieve new growth in the global low Earth orbit satellite and space computing industries [1]

中银基金周斌： 太空光伏是较好的能拉动需求的点，但兑现起来会相对较慢。 从储能角度、全球缺电逻辑，从供需角度，传统锂电板块会相比光伏先走出来。 太空光伏的高景气度逻辑是认可的，但不希望参与仅有供给侧逻辑的板块，希望参与有真实需求拉动、有真实订 单的板块。 商业航天海外链space x很早就跑通了，在24年10月实现星舰可回收后逻辑就已通畅，可以以非常低成本的往太空 发射卫星。 但国内to c模式没有走通，国内成本很高，我们在全球的竞争力和马斯克相比较低，从通讯角度很难卷得过马斯 克。 光伏方面，反内卷已进行较长时间，但反应效果较一般，虽然硅料能把价格提上去，但下游传导是偏弱的。 太空光伏是短期爆点，中美目前格局下，马斯克需完成在卫星能源上的自主可控，太空算力是可行的，去弥补美 国数据中心缺电的瓶 中银基金周斌： 太空光伏是较好的能拉动需求的点，但兑现起来会相对较慢。 从储能角度、全球缺电逻辑，从供需角度，传统锂电板块会相比光伏先走出来。 光伏方面，反内卷已进行较长时间，但反应效果较一般，虽然硅料能把价格提上去，但下游传导是偏弱的。 太空光伏是短期爆点，中美目前格局下，马斯克需完成在卫星能源上的自主可控，太空算 ...

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【中金军工|商业航天】苹果计划发布手机直连手机，聚焦细分赛道龙头 据TheInformation报道，苹果公司正在与 SpaceX洽谈，计划为iPhone18Pro添加Starlink连接功能。 商业航天产业仍处于加速通道，手机直连作为商业潜力最大的场景，有望成为全球竞争的焦点。 建议关注产业链各环节的细分龙头： 空间段环节： （牵头全球1/3 5GNTN手机直连标准，卫星手机直连载荷主要供应商，Apple手机专利授权收费） （手机直连载荷核心器件供应商） 该功能可能会在2026年版本中推出。 手机直连是卫星互联网商业潜力最大的应用场景，共有双模终端、存量终端、3GPP NTN三种技术实现路 线，3GPP NTN将成为全球主流标准， 【中金军工|商业航天】苹果计划发布手机直连手机，聚焦细分赛道龙头 据TheInformation报道，苹果公司正在与 SpaceX洽谈，计划为iPhone18Pro添加Starlink连接功能。 手机直连是卫星互联网商业潜力最大的应用场景，共有双模终端、存量终端、3GPP NTN三种技术实现路 线，3GPP NTN将成为全球主流标准，中国在手机直连卫星技术标准、验证试验、商业应用 ...