证券研究报告 | 2025年07月14日 蔚蓝锂芯（002245.SZ） 优于大市 Q2 业绩快速增长，电池新技术领域加速布局 核心观点 公司研究·财报点评 电力设备·电池 | 证券分析师：王蔚祺 | 证券分析师：李全 | | --- | --- | | 010-88005313 | 021-60375434 | | wangweiqi2@guosen.com.cnliquan2@guosen.com.cn | | | S0980520080003 | S0980524070002 | | 基础数据 | | | 投资评级 | 优于大市(维持) | | 合理估值 | | | 收盘价 | 13.51 元 | | 总市值/流通市值 | 15564/14637 百万元 | | 52 周最高价/最低价 | 16.67/6.91 元 | | 近 3 个月日均成交额 | 457.98 百万元 | 市场走势 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 相关研究报告 《蔚蓝锂芯（002245.SZ）-2024 年年报点评-电池出货快速增长， BBU、机器人等新场景助力长期发展》 ——2025-03-13 《蔚蓝锂芯（00224 ...

来源：环球网 【环球网科技报道 记者 秦耳】作为我国产业升级的名片，新能源汽车发展的势头节节攀升。然而， 2025年刚刚过半，曾经平稳上升新能源汽车台上台下"大事不断"。无论是，年初业界热议的"固态电池 量产时间表"带动产业热情，还是年中车企与供应链、经销商围绕账期之间的争执。或多或少，让从业 者产生迷茫，新能源汽车产业将以怎样的节奏去发展。 姚垠国分析师则认为，我国供应链在新能源汽车发展中扮演了"稳定器"和"加速器"的双重角色，可以保 证新能源汽车产业增长趋势的稳定性。在支撑技术创新与成本优化方面，随着动力电池、智能驾驶系 统、传感器、车载芯片等核心零部件实现国产化替代，我国逐步形成了较为完整、可控的新能源供应链 体系。 在上游原材料如锂、钴、镍资源配置上，通过对外投资与资源整合保障供应；中游关键零部件如电池、 电驱、电控体系实现规模化生产，形成宁德时代、比亚迪、汇川等供应链"巨头"，有效降低整车成本， 加速新能源汽车普及。在赋能产业链创新发展方面。我国新能源汽车供应链体系具备极高响应速度和柔 性制造能力，能快速适应车企对续航、安全、智能化等方面不断升级的需求。在推动行业竞争差异化与 全球化布局方面。稳定且 ...

证券研究报告 | 行业点评 固态电池系列 2：从底层逻辑上看 全固态电池难点和产业节奏 全固态电池当前完成初步的技术收敛（硫化物为主的方向），但固固界面问 题是最大难点。由于电池在日常循环中的"呼吸"造成的膨胀，除了初步制造中 保持固固有效接触之外，保持使用中良好固固接触也很关键。 全固态电池产业的爆发还需跨过材料和设备两大难关。1）从材料上看，主流 的硫化物电解质难点在于空气敏感性（硫化氢毒性与环境控制难题）、材料 成本下降等。2）从设备上看，在全固态电池的制备中压力之外，日常使用中 的堆叠压力成为影响循环和倍率等核心性能的关键。从电池核心性能角度看， 我们认为消费者使用场景下循环性和循环中倍率稳定性或将是产业初期关 键。 全固态电池或处于新能源车 2009-2010 年阶段(第一阶段、元年）。此阶段往 往是政策催化+技术路线的收敛+产业链的完善，伴随着中试线放大、送样测 试和示范装车等。我们认为当前全固态电池或将处于产业元年阶段，预期 2027 年左右有类似"十城千辆"的少部分示范性装车，小规模量产或以 2030 年为节点，大规模量产或在 2030 年后。 从投资角度，建议关注全固态电池的核心要素硫化物电 ...

固态电池：场景裂变多元需求，材料重构性能边界 20250613 摘要 固态电池正极材料富力猛通过技术手段解决容量限制问题，已实现吨级 供货；负极材料硅碳虽在循环等方面存在瓶颈，但在消费市场已批量供 应，成本较高，高性能产品达 50-60 万元/吨。 硫化物电解质通过技术优化提高离子导电率，但面临水氧敏感性和安全 性挑战；钢性骨架膜提升生产效率并规避内短路，固态电池各环节企业 已形成一定规模供货能力。 固态电池产业化时间节点明确：2025 年七八月关注乳化物和聚合物产 业化落地，九月进入国家检查实验窗口，十月后进行产线招标，这些将 推动固态电池产业发展。 投资固态电池板块应关注设备端干法变化大的环节，如本金等有价值增 量环节，以及价值量变化最大的硫化锂和锂金属负极，铁基集流体、骨 架膜及非硫化物聚合物方向也具潜力。 全固态设备产线价值预计翻倍增长，前道干法环节弹性大，新技术推进 后长期板块设备价值提升，单 G 瓦时或单条产线设备投入量有所增长， 总体投资额显著提升。 固态电池的关键材料有哪些？各自面临哪些技术挑战？ 固态电池的关键材料包括正极、负极、电解质和骨架膜。正极材料富力猛面临 容量发挥限制，通过元素调控 ...

华为汽车业务核心竞争力剖析 20250613 摘要 华为通过智选模式抓住中国高端汽车市场机遇，与赛力斯合作表现突出， 通过技术创新赋能中国车企，在颜值、科技和性价比 3D 度持续推出爆 款智能汽车，预计未来 3-5 年将继续巩固在智能化产业中的地位，并在 低端市场实现显著增量。 赛力斯增程技术已发展至超级增程 5.0 阶段，油电转化率达每升 3.6 度 电以上，热效率达 44.8%，并加入 AI 控制策略。未来趋势包括纯电续 航提升至 300-400 公里以上，大电池成为主流，将继续引领行业发展。 华为自问界 M9 等车型开始应用 800 伏高压平台，展示出 5C 充电倍率 及十分钟快充优势。功率半导体切换至碳化硅是大势所趋，通过哈勃资 本布局碳化硅全产业链，实现从衬底到终端应用的突破。 华为固态电池研发选择硫化物路线，该路线在能量密度、循环寿命和快 充方面具有优势。中国企业如宁德时代和清陶新能源已在该技术上展现 领先优势，华为自研的硫化物电池具有 3,000 公里起步的续航能力，能 够在 3.5 分钟内充满且无法燃烧。 华为智选车全线搭载宁德时代电池，最慢可在 30 分钟内从 30%充到 80%。通过提升电 ...

长江商报消息 ●长江商报记者 黄聪 长安汽车（000625.SZ）收获了一份亮眼的半年数据，公司销量创近八年新高。 近日，长安汽车发布的产销报告显示，公司2025年上半年销量达135.53万辆，同比增长1.59%。其中， 自主品牌销量达115.06万辆，同比增长2.61%，占整体销量84.9%；新能源汽车销量达45.17万辆，同比 增长49.05%。 公告显示，长安汽车上述销量累计全口径对应的汇总收入约为1285亿元。 值得一提的是，7月11日，长安汽车在深交所互动平台披露，公司正全力投入固态电池相关研发，预计 2026年实现固态电池装车验证，2027年推进全固态电池逐步量产，能量密度达400Wh/kg。 2025上半年销量创近八年新高 近年来，长安汽车销量持续保持增长。 2020年至2024年，长安汽车销量分别为200.37万辆、130.05万辆、234.62万辆、255.31万辆和268.38万 辆，同比分别增长13.98%、14.82%、1.98%、8.82%和5.12%。 近日，长安汽车发布产销报告，2025年上半年销量达135.53万辆，同比增长1.59%，创近八年新高。其 中，海外销量29.94万 ...

近日，深圳市高工产业研究有限公司(以下简称"GGII")发布相关数据显示，2025年全球电力储能、乘用 车、eVTOL(电动垂直起降飞行器)、机器人等细分场景锂电池出货量预计超1.8TWh(万亿瓦时)，到2035 年，全球电池需求将突破8TWh。 日前，宁波容百新能源科技股份有限公司(以下简称"容百科技")中央研究院冯道言博士表示："全固态电 池作为下一代电池技术，凭借高安全性、高能量密度、长循环寿命与宽温域应用等显著优势，在电动飞 机、eVTOL及动力电池等领域拥有广泛应用空间，市场前景广阔，有望成为推动相关产业发展的关键 力量。" 据悉，目前容百科技已经开发出适配于硫化物全固态电池的8系正极和9系正极，成本与现有材料体系相 当，性能表现优异，均达到行业领先水平。同时，8系单晶固态正极材料S83L在2024年实现吨级出货。 主机厂在固态电池领域也动作频频。不少业内人士认为，无论动力还是储能，未来绝大多数头部主机厂 都将设立固态电池专项团队，在验证期内抢占先机。这也意味着传统隔膜企业、液态电池体系材料商若 不能顺利切换技术路径，极可能在下轮技术周期中被边缘化。 在此背景下，不少产业链龙头公司正加速提升自身电池 ...

证券研究报告·行业跟踪周报·电力设备 电力设备行业跟踪周报 人形开始百台订单、光伏加强反内卷 2025 年 07 月 13 日 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 执业证书：S0600517120002 021-60199793 ruanqy@dwzq.com.cn 研究助理 许钧赫 执业证书：S0600123070121 xujunhe@dwzq.com.cn 行业走势 -9% -4% 1% 6% 11% 16% 21% 26% 31% 36% 2024-7-12 2024-11-10 2025-3-11 2025-7-10 电力设备 沪深300 相关研究 《人形机器人轻量化：产业化前夕的 进修课，应用为重》 2025-07-12 《风电行业 2025 年度中期策略报告： 25 年陆海风需求共振，看好两海成长 空间》 2025-07-10 东吴证券研究所 1 / 45 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 电气设备 728 ...

行业走势图 数据来源：聚源 -12% 0% 12% 24% 36% 48% 2024-07 2024-11 2025-03 电力设备 沪深300 相关研究报告 《低空经济行业点评（第二十三期）： 中国民航局成立通用航空和低空经济 工作领导小组，顶层设计强化—行业 点评报告》-2025.7.9 《固态电池行业点评（第四期）：上 海洗霸拟参竞拍有研稀土硫化锂相关 资产，多家公司固态铜箔供应 —行业 点评报告》-2025.7.9 《低空经济行业周报（第二十二期）： 民用航空法修订案二审，亿航在印尼 完成首次无人驾驶载人飞行—行业周 报》-2025.6.29 固态电池行业周报（第五期）：全环节产业化加速， 2027 年上车、2030 年规模化节点进一步明确 电力设备 2025 年 07 月 13 日 投资评级：看好（维持） ——行业周报 殷晟路（分析师） yinshenglu@kysec.cn 证书编号：S0790522080001 全环节产业化加速，2027 上车测试/2030 年规模化应用的时间节点进一步明确 （1）正极材料&电解质：7 月 7 日，三祥新材表示锆基卤化物材料目前已向下 游电池企业小批量供货。7 ...

【DT新材料】 获悉，7月7日， 上海洗霸 发布公告称，公司拟参与竞拍 有研稀土新材料股份有限公司挂牌转让的硫化锂业务相关资产 ，进一步拓展在固态电池 领域的布局。 上海洗霸表示，本次竞拍资金来源于公司自有或自筹资金，截至2025年一季度末，公司货币资金为 1.70亿元，相当于公司2021-2024年净利润之和 （0.41+0.42+0.39+0.43） 。 据悉，此次转让方为央企有研新材控股子公司 有研稀土 。2025年6月25日，有研新材就公告表示， 硫化锂不属于其主营业务，且该材料为大宗危险化学品，仍处 于早期应用阶段，发展周期较长，因此决定整体转让相关资产 。 6月27日，该资产在北京产权交易所正式挂牌，转让底价约1.10亿元，包含专利、专有技术及设备，评估增值率高达5476.85%，其中主要增值来自核心技术。 其中，拟转让的无形资产包括 两项在途专利和固态电解质用硫化锂的生产技术，涵盖高纯硫化锂的合成方法、工艺及设备，均为有研稀土自主研发并独立拥有 。 固定资产则包括13台套生产设备，账面净值为196.42万元，设备种类涵盖激光粒度仪、气体管路系统、烧结炉及手套箱等。 针对这一业务剥离，也引起很多关 ...