文 | 零售公园，作者丨顾森柒 继"打工人三宝"之一的蜜雪冰城开到美国，被网友调侃为"村里出了个哈佛生"后，在在性价比赛道，鸣鸣很忙也被消费者用钱包投票，一瓶气泡水、一袋 锅巴地送进了港交所的大门。 2026年1月6日，港交所文件显示，湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司已通过上市聆讯，港股市场即将迎来"量贩零食第一股"。截至2025年9月底，鸣鸣 很忙在短短九个月内实现了零售额（GMV）661亿元，同比增长74.5%，已超过2024年全年水平。 一方面，它用极致低价与万店规模证明了其模式在下沉市场的可行性；另一方面，长期徘徊在8%左右、极低的毛利率，"加盟商内卷失速"的质疑声，以 及品控风险的隐忧，都让市场在为其规模欢呼的同时，也为其可持续性捏一把汗。 一、玩转"极限效率" 要聊鸣鸣很忙，就不得不聊其前身。 2023年11月，零食赛道的两大性价比巨头"零食很忙"与"赵一鸣零食"宣布合并，组建"鸣鸣很忙集团"，完成一次精准的规模卡位。 合并前，二者成绩已然可圈可点，零食很忙门店已超4000家，赵一鸣零食也突破了2500家。合并的枪声一响，一个拥有超过6500家门店的行业巨无霸瞬间 诞生，这次合并带来的最直接红利， ...

山姆中国年销售破1400亿，同比暴涨40%；胖东来一年狂卖235亿；盒马整体营收同比增速超40%；奥乐齐疯狂开店30家；美团猛攻线下开超市；盒马、 美团、京东纷纷"杀入"硬折扣赛道......2025年，超市巨头们在中国市场火力全开。 2026年，超市巨头们继续猛踩油门，加速狂飙！赢商网梳理了7个超市企业9大品牌的2026年最新拓展计划，发现行业正迎来新的发展趋势：巨头加速下 沉"抢地盘"；自有商品浪潮汹涌；商超即时零售化（门店+前置仓模式）加速；硬折扣超市竞争白热化。 01. 山姆中国 ■ 2026年销售额要破2000亿，14家新店今年计划开业 2025年，山姆在中国进入"高速狂奔"的拓展模式，全年共开出10家新店，创下其入华以来年度开店数量最多的记录。 | | 山姆中国2025年内地新开门店 | | | --- | --- | --- | | 城市 | 门店 | 开业时间 | | 嘉兴 | 嘉兴店 | 3月20日 | | 合肥 | 合肥店 | 4月15日 | | 武汉 | 武汉江岸店 | 5月28日 | | 中山 | 中山店 | 9月10日 | | 苏州 | 张家港店 | 10月20日 | | 深圳 | ...

万辰集团 20260107 摘要 硬折扣超市过去几年复合增速超 90%，属消费领域高速发展赛道。 2024 年万辰一年开店 1 万家，预计 2026 年鸣鸣很忙开店 8,000 家， 扩张能力强劲。零食水饮具必选消费属性，不易被电商取代，更适合线 下，主要布局县城和乡镇市场，占比 60%，满足空白市场需求，具备较 高净利润和长经营周期。 万辰主要布局东部和北部，鸣鸣很忙集中于南部，西北也在积极扩展。 即使在密集布局的浙江，2026 年仍有新店开设，表明网格式渗透提升 密度仍有空间。东北、西北等空白区域也在加速扩展，以占据更多市场 份额。 随着物流网络完善，万辰在全国建立超 60 个仓库，西部仓库布局基本 完成，供应链运输效率显著提升，大部分地区已实现次日达。需求提升 和供应链效率提高是主要原因。 西北区域零食饮料等刚需依然存在，电商较少涉足，竞争不激烈，房租 和竞争成本相对较低。县城乡镇开店占比 60%，回本周期可能仅需半年， 显示出这些区域市场仍有很大开店空间。 Q&A 如何看待零售硬折扣行业的发展趋势？ 零售硬折扣的本质是从品牌代理人转变为消费者的代理人。不同业态和品类的 净利润差别很大，且是否可持续发展 ...

Core Viewpoint - The article discusses the cautious approach of franchise operators in the current market, highlighting the challenges and risks associated with joining new brands, particularly in the food and beverage sector. It emphasizes the need for careful evaluation of brand viability and market conditions before making investment decisions [5][6][24]. Group 1: Franchise Market Trends - Franchise operators are increasingly hesitant to open new stores, with one operator reporting zero new projects in the past year, reflecting a shift in market dynamics and increased competition [7][8]. - The lifespan of successful restaurant brands has decreased significantly, with operators estimating it to be around six months to one year, compared to previous years [6][31]. - The number of snack stores has doubled within a year, but the consumer base has not expanded correspondingly, leading to intensified competition and reduced profitability [9][10]. Group 2: Investment Considerations - Operators are focusing on brands that have demonstrated success and are looking to enter the market at the peak of a brand's momentum to ensure quick returns on investment [6][12]. - The costs associated with opening new stores, particularly in the hard discount supermarket sector, are substantial, with estimates ranging from 2.6 million to 4 million yuan, making it a significant financial commitment [25][29]. - The article highlights the importance of location in determining store performance, with a good site potentially accounting for 80% of a store's success [12]. Group 3: Consumer Behavior and Market Dynamics - There is a growing consumer preference for quality and cost-effectiveness over brand prestige, allowing smaller, well-managed brands to thrive [21][22]. - The article notes that many franchise operators are now more cautious and selective, often waiting for the right opportunity rather than rushing into new ventures [24][32]. - The rise of social media influencers in promoting franchise opportunities has created a complex landscape where distinguishing genuine opportunities from marketing hype is increasingly challenging [15][20].

出品｜新品略财经 作者｜吴文武 奥乐齐计划到2026年第一季度门店数量要突破100家，开店节奏将进一步提速，很显然，奥乐齐又要猛踩油门了。 奥乐齐猛踩油门的背后是硬折扣超市玩家们狂飙的2025年要结束了，即将迎来2026年的新竞争。 01 奥乐齐又要猛踩油门了 据奥乐齐官网介绍，奥乐齐经过100多年时间的发展，至今已在全球10余个国家拥有超过1万家店铺。 奥乐齐之所以在德国本土和全球其他国家市场受欢迎，就在于其定位是一家主打硬折扣的超市品牌，高喊的品牌口号 是：好品质，够低价。 相较于沃尔玛、家乐福等很早就进入中国市场深耕发展的外资连锁商超品牌，中国消费者家喻户晓而言，奥乐齐2019年 才进入中国市场，姗姗来迟。 尽管奥乐齐进入中国市场的时间较晚，但奥乐齐进入中国市场后，在短短几年时间内声名鹊起，尤其是在商超竞争激烈 的上海市场成为了一匹黑马。 奥乐齐能赢得消费者的青睐，靠"好品质，够低价"的品牌理念，主打低价，走平价路线。比如，9.9元的白酒、3.9元的 卫生巾等爆款产品，奥乐齐也因此被网友们调侃称为："穷鬼超市"。 奥乐齐之所以能实现低价，其中关键一招就在于奥乐齐门店有90%的商品是自有商品，自有商品能很 ...

奥乐齐计划到2026年第一季度门店数量要突破100家，开店节奏将进一步提速，很显然，奥乐齐又要猛踩油门了。 奥乐齐猛踩油门的背后是硬折扣超市玩家们狂飙的2025年要结束了，即将迎来2026年的新竞争。 01 奥乐齐又要猛踩油门了 最近几年的中国商超市场，仍在上演冰火两重天，一方面传统商超倒闭潮仍在持续，另一方面，新一代社区商超、折扣店等新模式店正加速一路狂飙。 2025年有多家高活跃度的商超品牌，除了胖东来、沃尔玛、山姆这些老牌及网红商超品牌外，盒马也在猛踩油门，其中，进入中国市场没几年的新玩家奥 乐齐却格外引人关注。 成立于1913年的奥乐齐，是一家来自德国的全球连锁超市企业，主要面向消费者提供涵盖乳品烘焙、肉禽水产、个家清洗等品类的商品，为消费者提供日 常消费所需的商品。 据奥乐齐官网介绍，奥乐齐经过100多年时间的发展，至今已在全球10余个国家拥有超过1万家店铺。 奥乐齐之所以在德国本土和全球其他国家市场受欢迎，就在于其定位是一家主打硬折扣的超市品牌，高喊的品牌口号是：好品质，够低价。 相较于沃尔玛、家乐福等很早就进入中国市场深耕发展的外资连锁商超品牌，中国消费者家喻户晓而言，奥乐齐2019年才进入中国 ...

导读 低价换规模，利润如纸薄：鸣鸣很忙的增长逻辑正在失效。 12月11日，中国证监会正式通过湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司境外发行上市备案。这意味着这家 由"零食很忙"与"赵一鸣零食"合并而成的量贩零食巨头，距离登陆港交所仅剩临门一脚。截至2025年9 月，公司门店总数突破2万家，覆盖全国28个省份、1327个县市，成为国内休闲食品连锁行业当之无愧 的"门店之王"。 然而，在GMV（商品交易总额）从64亿元飙升至555亿元、营收三年增长近九倍的耀眼数据背后，加盟 商闭店潮、低毛利困局、品控风险以及核心股东减持等隐患，正悄然浮出水面。 加盟商承压，密集开店反噬盈利 鸣鸣很忙的崛起堪称零售业的"速度神话"。2022年，公司仅有1902家门店，GMV为64.47亿元；到了 2024年，门店数飙升至14394家，GMV跃升至555亿元。截至2025年9月，其门店总数突破2万家，覆盖 全国28个省份、1327个县市，成为行业首家达成此规模的企业。 这一爆炸式增长几乎完全依赖加盟模式。招股书显示，截至2025年6月，鸣鸣很忙16783家门店中，自营 店仅24家，占比不足0.15%。公司98.9%的收入来自向加盟店销售商 ...

外界还在猜测"外卖大战"是战是停，阿里、美团与京东的另一个"战争"却突然提速。 日前盒马旗下平价社区超市超盒算NB（NB代表Neighbor Business，意为"邻里商业"）正式对外开放加 盟。据官网介绍，首批开放区域为上海、杭州、嘉兴和湖州四个城市，以600平方米的标准店为例，加 盟费用约为265万元（包括5万元/年品牌使用费、80万元履约及货款保证金、约90万元装修费以及约90 万元设备费）。 盒马超盒算NB突然开放加盟，把原本阿里、美团与京东暗地较劲儿的硬折扣超市大战猛然推了一把。 今年8月，几乎所有目光集中在三巨头的线上外卖大战，线下硬折扣大战却已然开启。 8月29日，盒马旗下平价社区超市盒马NB，正式更名"超盒算NB"。美团旗下的社区折扣超市"快乐 猴"，当天也在杭州开出首店。同样在当天，京东集团创始人刘强东现身宿迁，出现在即将开业的京东 折扣超市。 硬折扣超市提前进入产业速度与规模之争，盒马也同样面临供应链、品控与标准化管理等一系列挑战。 从"比价"到扩张 硬折扣超市是以"极致压缩成本、常态低价"为核心逻辑的零售模式，通过精简供应链实现可持续低价。 围绕"硬折扣"，价格成为最敏感的神经。此前《 ...

Core Insights - Hema's budget community supermarket, Super Box NB, has officially opened its franchise application channel, marking its first external franchise opportunity [1] - The initial cities for franchise openings include Shanghai, Hangzhou, Jiaxing, and Huzhou, with an annual franchise fee of 50,000 yuan, excluding store renovation, equipment, and deposit costs [1][5] - Super Box NB aims to target pragmatic consumers with a limited product range and long-term low prices, featuring over 1,500 essential items across four consumer scenarios [5][6] Group 1 - The franchise model is designed for large residential communities or mature business districts, with store sizes ranging from 500 to 650 square meters [1] - Super Box NB has rapidly expanded, opening over 20 stores monthly since its brand upgrade in August, positioning itself as a leading player in the hard discount sector [5] - The brand's self-owned products account for nearly 60% of its offerings, highlighting its focus on essential consumer needs [5] Group 2 - The hard discount market in China has a penetration rate of only 8%, compared to 42% in Germany and 31% in Japan, indicating significant growth potential [5] - The company emphasizes a cautious and quality-focused expansion strategy, as evidenced by its recent establishment of a production warehouse in Shandong [6] - Super Box NB provides a comprehensive digital support system for franchisees, including standardized store management processes and quality control measures essential for fresh food operations [5][6]

Group 1 - Major internet companies are shifting their competitive focus from online delivery to offline discount supermarkets, with Meituan opening its first "Happy Monkey" supermarket and JD launching multiple discount stores [5][6][14] - These discount supermarkets offer significantly lower prices compared to traditional supermarkets, with examples such as 30 eggs priced at 9.9 yuan, while traditional stores charge between 15 to 20 yuan [8][11] - The operational model of these discount supermarkets differs from traditional ones, focusing on community locations, smaller store sizes, and a limited number of SKUs to reduce costs and improve efficiency [10][11][12] Group 2 - The rise of discount supermarkets is driven by the saturation of online growth and increasing customer acquisition costs, with the community retail market projected to reach 4.8 trillion yuan in 2024, growing at 8.5% [14][17][18] - Unlike traditional discount strategies, these supermarkets maintain low prices consistently without relying on promotions or subsidies, emphasizing deep supply chain control [21][22] - Major players like Meituan, Alibaba, and JD have different strategies based on their existing business strengths, focusing on proximity to users, system efficiency, and supply chain capabilities [24][30][31] Group 3 - The operational logic of these discount supermarkets has evolved from human judgment to data-driven decision-making, utilizing algorithms to predict consumer demand and optimize inventory [36][38] - The integration of online and offline retail is becoming more pronounced, with consumers increasingly relying on apps for purchasing daily necessities, changing their shopping habits [40][41] - The competition in instant retail is shifting from price to user retention, with companies aiming to become the default choice for consumers in their daily lives [42][44]