| 投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 | | | | | | | | ITG 国贸期货 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SAL | | | | | | | | | | | | 国贸期货研究院 | | | | | 投资咨询号:Z0015194 | | | | 2025/7/11 | | | 农产品研究中心 | | | | 杨璐琳 | 从业资格号:F3042528 | | | | | | | 纸浆价格数据 | | | | | | | | | | | | 2025年7月10日 | | | 日环比 | 周环比 | | | | 2025年7月10日 | 日环比 | 周环比 | | SP2601 | | 5386 | 1.28% | 1.51% | | 针叶浆银星 | | 5920 | 0. 34% | 0. 34% | | 期货价格 | SP2507 | 5150 | 1. 58% | 1.66% | 现货价 | 针叶浆俄针 | | 5200 | 1.56% | 1.56% | | SP2 ...

行业 纸浆日报 日期 2025 年 7 月 10 日 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 021-60635727 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 能源化工研究团队 研究员：刘悠然（纸浆） 研究员:李捷,CFA（原油燃料油） 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（尿素、工业硅） 研究 ...

| 日期 | 2025/07/01 | 2025/06/30 | 2025/06/27 | 2025/06/26 | 2025/06/25 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力合约收盘价 | 5026.00 | 5064.00 | 5096.00 | 5066.00 | 5070.00 | | 折美元价 | 612.39 | 616.76 | 620.42 | 616.77 | 617.01 | | 距上一日涨跌 | -0.75039% | -0.62794% | 0.59218% | -0.07890% | -1.28505% | | 山东银星基差 | 924 | 901 | 894 | 924 | 930 | | 江浙沪银星基差 | 964 | 946 | 914 | 944 | 955 | 以13%增值税计算 | 产地 | 品牌 | 价格说明 | 港口美元价格 | 山东地区人民币价格 | 进口利润 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 加拿大 | 金狮 | CFR | 780 | 6600 | 219.18 ...

西南期货 纸浆期货市场周期内大幅下降 新世纪期货：预计浆价偏弱震荡为主 上一工作日现货市场价格由跌转为企稳盘整。针叶浆最新外盘价报跌20美元至720美元/吨，阔叶浆最新 外盘价暂未报价，成本价下跌对浆价支撑减弱。造纸行业盈利水平处于偏低水平，纸厂库存持续累库， 对高价浆接受度不高，需求处于淡季，刚需采买原料，利空于浆价。预计浆价偏弱震荡为主。 6月30日盘中，纸浆期货主力合约呈现震荡走势，最低下探至5026.00元。截止收盘，纸浆主力合约报 5064.00元，跌幅0.47%。 纸浆期货主力小幅下跌0.47%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？ 机构 核心观点 新世纪期货 预计浆价偏弱震荡为主 国信期货 纸浆区间震荡思路对待 国信期货：纸浆区间震荡思路对待 下游需求不振，纸厂业者采买原料积极性不足，纸浆港口库存水平维持近年来高位，整体去库存节奏偏 缓，浆市动销节奏不快，下方成本亦有一定支撑，延续动态博弈。操作建议区间震荡思路对待。 西南期货：纸浆期货市场周期内大幅下降 上周内进口纸浆市场呈现期现双跌的局面，针叶浆、阔叶浆现货均价环比向下。而纸浆下游多个产品开 工产量均呈下行趋势，行业淡季的大背景下，原纸整体 ...

南华纸浆产业风险管理日报：底部震荡 2025-06-27 16:30:05 南华纸浆产业风险管理日报 ——底部震荡 2025年6月27日 宋霁鹏（投资咨询证号：Z0016598 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 纸浆价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 纸浆 | 4900-5400 | 24.32% | 79.5% | source： 南华研究,wind 【核心矛盾】 纸浆期货合约今日小幅反弹，依然偏弱。 需求端，目前正处于传统淡季，下游纸张生产企业库存不断累积，对纸浆的采购意愿低迷。供应端，纸浆进 口量始终保持高位震荡，进口价格持续下探，尚未显现止跌回升的迹象，整体呈现利空格局，特别是阔叶浆 供应过剩的局面依旧严峻。 预计下一轮需求旺季将在 8 月中旬开启，而企业大规模备货可能要等到 7 月之 后。 价格方面，美金报价持续走低，在内外价差的作用下，国内市场上针叶浆和阔叶浆价格在供需双弱的环 境中，都面临着下行压力。从价格绝对值来看，当前阔叶浆价格尚未低到能引发 ...

Core Viewpoint - The Shanghai Futures Exchange has announced the suspension of the "Bratsk" brand bleached sulfate softwood pulp futures delivery to maintain market stability and ensure the quality of domestic pulp products [1][2]. Group 1: Market Stability and Quality Assurance - The decision to suspend the "Bratsk" brand delivery is seen as a measure to stabilize the pulp futures market and safeguard the quality of pulp products in China [1]. - The pulp futures market has been functioning effectively since its launch, serving as a crucial tool for risk management and resource allocation for upstream and downstream enterprises [1]. Group 2: Supply and Demand Dynamics - As of June 20, 2025, the total quantity of pulp futures warehouse receipts in China is 251,000 tons, with 235,000 tons in warehouses and 16,000 tons in factory storage [2]. - The current supply of bleached softwood pulp is abundant, with 14 deliverable brands covering the mainstream domestic brands [2]. - The average monthly import volume of softwood pulp in 2025 is 868,000 tons, showing a significant increase compared to the second half of 2024 [2]. Group 3: Price Trends and Market Outlook - The external market prices for pulp have remained stable, with no significant drivers for change noted [3]. - The demand for finished paper is currently facing challenges due to low prices, low profits, and high inventory levels, which may limit support for pulp prices [3]. - The next demand peak is expected after mid-August, with potential inventory accumulation before the seasonal restocking begins [3].

ITC 国贸期货 世界500强投资企业 | | | | | 投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 | | | ITC 国贸期货 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | SAL | | | | | | | | 农产品研究中心 | 国贸期货研究院 | 杨璐琳 | 投资咨询号:Z0015194 从业资格号:F3042528 | | | 2025/6/19 | | | | | | | | 纸浆价格数据 | | | | | | | | 2025年6月18日 | 日环比 | 周环比 | | | 2025年6月18日 | 日 +K + HMA | 周环比 | | | SP2601 | 5234 | 0. 11% | -0. 68% | | 针叶浆银星 | 6050 | 0. 00% | -1. 63% | | 期货价格 | SP2507 | 5240 | 0. 38% | -1.98% | 现货价 | 针织我针 | 5250 | 0. 00% | -1.87% | | | SP2509 | 522 ...

体报告中的信息均源于公开可获得的资料，国贸期货力求准明可靠，但不对上述信息的准确性及宗整性牧任何保证。本报告不拘成个人找没建议。也未针对个别投资者帮帮的投资目标，球务状况或需要，投资 免责声 者需自行列近本就告中的任何意见或建议是否符合其特定材况。据此投资，责任自负。本报告仅同特定客户推进、未经国资期货授权许可，任何引用、转载以及同第三方传输的行为您的面倒数额度数， UH 我司将视情况追究法律责任。期市有风险，入市需谨慎。 ITC 国贸期货 世界500强投资企业 | ITC 国贸期货 | 投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SAL. | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 国贸期货研究院 | 投资咨询号:Z0015194 | 2025/6/18 | 农产品研究中心 | 从业资格 ...

| | | | | 投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 | | | ITC 国贸期货 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | SAL | | | | | | | | 农产品研究中心 >> | 国贸期货研究院 | 杨璐琳 | 投资咨询号:Z0015194 从业资格号:F3042528 | | | 2025/6/17 | | | | | | | | 纸浆价格数据 | | | | | | | | 2025年6月16日 | 日环比 | 周环比 | | | 2025年6月16日 | 日环比 | 10 m/ 10 | | | SP2601 | 5236 | 0. 65% | -1. 13% | | 针叶浆银星 | 6100 | 0. 00% | -0. 81% | | 期货价格 | SP2507 | 5242 | -0. 49% | -1.95% | 现货价 | 针叶浆俄针 | 5300 | 0. 00% | -0. 93% | | | SP2509 | 5232 | 0. 65% | -1. ...

截至2025年6月13日当周，纸浆期货主力合约收于5242元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周减持7980 手。 本周（6月9日-6月13日）市场上看，纸浆期货周内开盘报5282元/吨，最高触及5424元/吨，最低下探至 5230元/吨，周度涨跌幅达-0.79%。 消息面回顾： 国信期货：据海关总署，2025年5月我国进口纸浆301.6万吨，1-5月累计进口量同比增加2%。进口木浆 业者调低局部地区部分牌号现货价格，下游纸厂采买原料积极性不足，观望心态浓郁，浆市动销节奏不 快，延续动态博弈。操作建议暂时观望。 据悉，芬林集团旗下芬林芬宝(MetsaFibre)宣布凯米(Kemi)工厂正在为年度停机维护做准备,停机将于 2025年5月28日开始,为期五周，主要工作是将损坏的蒸发装置更换为新的蒸发装置。据悉，凯米生物制 品厂年针叶浆102万吨/年、阔叶浆30万吨/年和本色浆18万吨/年。 截止2025年6月12日，中国纸浆主流港口样本库存量：218.5万吨，较上期累库2.8万吨，环比上涨 1.3%，库存量在本周期呈现小幅累库的走势。 机构观点汇总： 正信期货：总体来看：纸浆现货市场交投情绪略有改善，部分贸易商反馈出 ...