| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑及价格区间 | | --- | --- | --- | | | | 强现实弱预期，重点关注 OPEC 增产情况与美国产能变化。油价进入旺季 | | 原油 | 谨慎看空 | 下半程，随着 OPEC+逐渐扩产，油价供给过剩压力逐渐上升，油价下行 | | | | 压力较大，当前供给端重要变量集中在美国产能变化。策略：轻仓试空并 | | | | 购买看涨期权保护。SC【500-515】 | | | | 成本端油价窄幅震荡，下游需求尚可，基差处于高位，下方支撑逐渐上升。 | | LPG | 谨慎看多 | 成本端油价企稳，美国丙烷处于消费淡季，供给相对充足；下游化工需求 | | | | 回升，PDH 开工率升至 73.13%；供给和库存中性偏多，国内商品量小幅 | | | | 下降，港口库存有所下降。策略：轻仓布局多单。PG【4000-4100】 | | | | 塑料煤制占比 20%，老旧产能占比 14%，多数产能已长停或置换，实际影 | | L | 谨慎看多 | 响有限，现货补库意愿不足，社库持续累库，短期跟随政策预期震荡偏强， | | | | 关注原料补库节奏。装置重启增加，预计本 ...

【冠通研究】 塑料：震荡上行 制作日期：2025年7月24日 【期现行情】 【策略分析】 逢低做多/09-01反套 7月24日，检修装置变动不大，塑料开工率维持在87%左右，目前开工率处于中性水平。PE下游 开工率环比上升0.64个百分点至38.51%，农膜原料库存基本稳定，农膜仍在淡季，农膜订单小幅减少， 但包装膜订单小幅增加，整体PE下游开工率仍处于近年同期偏低位水平。近日石化去库速度有所加 快，只是石化库存仍处于近年同期偏高水平。成本端，原油价格震荡，但由于国家能源局针对山西、 内蒙古等8个重点产煤省（区）开展煤矿生产核查，重点查处超产能生产行为，煤炭价格大幅上涨。 供应上，新增产能山东裕龙石化2#HDPE新近投产，前期检修装置重启开车，近期塑料开工率略有上 升。农膜进入淡季，部分企业阶段性生产为主，华东、华南、华北地区地膜价格稳定，下游其他需 求一般，目前新单跟进缓慢，南方降雨高温季节到来，消费淡季下游观望增加，备货意愿仍没有得 到提振，库存压力仍大，关注全球贸易战进展，不过最新工信部提到新一轮十大重点行业（包括石 化、建材等）稳增长工作方案近期将陆续发布，摸底石化、化工老装置清单，淘汰20年落后装置 ...

氯碱日报 | 2025-07-24 基本面驱动不足，PVC反弹受限 市场要闻与重要数据 PVC: 期货价格及基差：PVC主力收盘价5151元/吨（-109）；华东基差-101元/吨（+99）;华南基差-131元/吨（+29）。 现货价格：华东电石法报价5050元/吨（-10）；华南电石法报价5020元/吨（-80）。 上游生产利润：兰炭价格535元/吨（+0）；电石价格2805元/吨（-25）；电石利润87元/吨（-25）；PVC电石法生产毛 利-315元/吨（+130）；PVC乙烯法生产毛利-595元/吨（+26）；PVC出口利润-16.4美元/吨（-2.6）。 PVC库存与开工：PVC厂内库存36.8万吨（-1.4）；PVC社会库存41.1万吨（+1.8）；PVC电石法开工率77.52%（+0.59%）； PVC乙烯法开工率68.31%（-1.92%）；PVC开工率74.97%（-0.10%）。 下游订单情况：生产企业预售量69.6万吨（+0.6）。 烧碱： 期货价格及基差：SH主力收盘价2644元/吨（-14）；山东32%液碱基差-50元/吨（+14）。 现货价格：山东32%液碱报价830元/吨（+0） ...

| | | 尿素早评20250724: 短期政策预期大于基本面影响 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 日慶 | 变化值 | 单位 | 7月23日 | 7月22日 | (矩对值) | 変化值 (相对值) | | 尿素期货价格 | (收盘价) | UR01 UR05 UR09 山东 | 元/吨 元/吨 元/吨 元/吨 | 1779.00 1793.00 1773.00 1830.00 | 1809.00 1815.00 1817.00 1840.00 | -30.00 -22.00 -44.00 -10.00 | -1.66% -1.21% -242% -0.54% | | 期现价格 | 国内现货价格 | 山西 | 元/吨 | 1690.00 | 1720.00 | -30.00 | -1.74% | | | | 河南 | 元/吨 | 1850.00 | 1850.00 | 0.00 | 0.00% | | | (小顆粒) | 河北 | 元/吨 | 1800.00 | 1800.00 | 0.00 | 0.00% | ...

| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑及价格区间 | | --- | --- | --- | | | | 强现实弱预期，重点关注 OPEC 增产情况与美国产能变化。油价进入旺季 | | 原油 | 谨慎看空 | 下半程，随着 OPEC+逐渐扩产，油价供给过剩压力逐渐上升，油价下行 | | | | 压力较大，当前供给端重要变量集中在美国产能变化。策略：轻仓试空并 | | | | 购买看涨期权保护。SC【495-510】 | | | | 成本端油价偏弱，下游需求尚可，基差处于高位，下方支撑逐渐上升。成 | | LPG | | 本端油价企稳，美国丙烷处于消费淡季，供给相对充足；下游燃烧需求处 | | | 谨慎看多 | 于淡季，化工需求回升，PDH 开工率上升；供给和库存中性偏空，国内商 | | | | 品量小幅下降，港口库存累库。策略：前期空单止盈。PG【3950-4050】 | | | | 塑料煤制占比 20%，自身受反内卷影响有限，现货补库意愿不足，社库持 | | | | 续累库，短期跟随市场情绪反弹为主。月差、基差走弱至同期低位。装置 | | L | 谨慎看多 | 重启增加，预计本周产量增加。但进口贸易商接盘态度 ...

ITCEHur 宏观金融数据日报 | | 国贸期货研究院 宏观金融研究中心 郑雨婷 | | 期货执业证号:F3074875; 投资咨询证号: Z0017779 | | | 2025/7/23 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 品种 | 收盘价 | 较前值变动(bp) | 品种 | 收盘价 | 较前值变动 | | | | | | | | (bp) | | | DR001 | 1.31 | -4.66 | DR007 | 1.47 | -1.61 | | हू | GC001 | 1.36 | 4.00 | GC007 | 1.47 | -1.00 | | F | SHBOR 3M | 1.55 | -0.20 | LPR 5年 | 3.50 | 0.00 | | 市 | 1年期国债 | 1.35 | 0.25 | 5年期国债 | 1.53 | 1.25 | | 场 | 10年期国债 | 1.69 | 1.20 | 10年期美债 | 4.44 | -3.00 | 回顾:央行昨日开展了2148亿元7天期逆回购操作,操作利率1.40%,投标 量2148 ...

| | | 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 沪铅主力合约收盘价(日,元/吨) | 16850 | -50 LME3个月铅报价(日,美元/吨) | 2015 | 3.5 | | | 08-09月合约价差:沪铅(日,元/吨) | -30 | 5 沪铅持仓量(日,手) | 101465 | 2568 | | | 沪铅前20名净持仓(日,手) | -2632 | -1396 沪铅仓单(日,吨) | 60059 | 0 | | | 上期所库存(周,吨) | 62335 | 7186 LME铅库存(日,吨) | 264925 | -3475 | | | 上海有色网1#铅现货价(日,元/吨) | 16725 | 0 长江有色市场1#铅现货价(日,元/吨) | 16910 | -130 | | 现货市场 | 铅主力合约基差(日,元/吨) | -125 | 50 LME铅升贴水( ...

| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑及价格区间 | | --- | --- | --- | | | | 旺季行情进入下半程，油价震荡偏弱。欧盟推出新一轮对俄罗斯制裁措施， | | | | 对俄原油制裁上限降至 50 美元/桶左右；油价进入旺季下半程，随着 | | 原油 | 谨慎看空 | OPEC+逐渐扩产，油价供给过剩压力逐渐上升，油价下行压力较大，重点 | | | | 关注供给端 OPEC 实际增产量与美国产量。策略：轻仓试空并购买看涨期 | | | | 权保护。SC【495-510】 | | | 谨慎看多 | 成本端油价偏弱，下游需求尚可，基差处于高位，下方支撑逐渐上升。成 | | LPG | | 本端油价企稳，美国丙烷处于消费淡季，供给相对充足；下游燃烧需求处 | | | | 于淡季，化工需求回升，PDH 开工率上升；供给和库存中性偏空，国内商 | | | | 品量小幅下降，港口库存累库。策略：前期空单止盈。PG【3950-4050】 | | L | | 塑料煤制占比 20%，自身受反内卷影响有限，短期跟随市场情绪反弹为主， | | | | 关注下游补库节奏。基本面格局偏弱，华北标品现货跟涨不足，月差、 ...

期刊日报 投资咨询业务资格：证监许可 【2011】 Z0015979 价格及基差 | | 现值 | 前值 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | 单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SMM 1#电解铜 | 79555 | 78660 | +895.00 | 1.14% | 元/吨 | | SMM 1#电解铜升贴水 | 220 | 175 | +45.00 | - | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜 | 79245 | 78490 | +755.00 | 0.96% | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜开贴水 | 15 | 45 | -30.00 | - | 元/吨 | | SMM湿法铜 | 79390 | 78505 | +885.00 | 1.13% | 元/吨 | | SMM湿法铜升贴水 | રેર | 20 | +35.00 | | 元/吨 | | 精废价差 | 1479 | તે કે રે | +513.08 | 53.15% | 元/吨 | | LME 0-3 | -53.76 | -58.71 | +4.95 | - | 美元/吨 | | ...

观望情绪较重。近日现货市场保持冷清局势，整体成交较少，下游企业基本采买意愿低，现货升水500元/ 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员: 王福辉 期货从业资格号F03123381 期货投资咨询从业证书号Z0019878 吨，国内库存小幅下降。而LME降库明显，现货升水小幅上涨。技术面，多头氛围偏强，突破MA10，关注 27万关口阻力。操作上，建议轻仓做多，参考26.5-27.2。 免责声明 沪锡产业日报 2025-07-22 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 期货主力合约收盘价:沪锡(日,元/吨) | 268520 | 1270 LME3个月锡(日,美元/吨) | 33675 | 320 | | | 8月-9月合约收盘价:沪锡(日,元/吨) | -280 | -60 主力合约持仓量:沪锡(日,手) | 16761 | -1931 | | | 期货前20名净持仓:沪锡(日,手) | -272 | -222 LME锡:总库存(日,吨) | 1885 ...