从基本面看，国内电解铝产能触顶、后续供应增加有限；海外部分电解铝炼厂因电力问题减停产，且新 增产能落地不及预期，整体供应难有明显增长。需求端，淡季下游需求整体疲软，市场"恐高"情绪蔓 延，现货交投谨慎。不过，环保限产解除后，下游铝加工企业开工率有所回升。尽管传统地产行业持续 低迷，但新能源领域需求爆发，特别是人工智能、算力基础、人形机器人及低空经济的快速发展，为铝 需求带来广阔预期。此外，铜价不断创出新高，催生"铝代铜"兴起，铝需求预期强劲。然而，上期所库 存数据显示，1月9日当周铝锭社会库存继续累积，环比增加10.8%至14.38万吨，反映出当前现货交易低 迷的现实。 综合来看，短期内铝价处于高位，且季节性淡季持续抑制终端需求，后续库存可能继续累积。但盘面上 多头情绪高涨，沪铝有阶段性反弹预期，整体呈震荡上扬态势，今现铝价格或大幅上涨。 伦敦金属交易所（LME）1月9日伦铝最新库存量报497825公吨，较上个交易日减少1925吨，跌幅 0.39%。 长江铝业网讯：1月9日现货铝价，长江现货A00铝锭价报24030元/吨，涨30元；广东现货A00铝锭价报 24100元/吨，涨70元。 宏观层面，周五美国劳工部 ...

证券日报网讯1月9日，跃岭股份（002725）在互动平台回答投资者提问时表示，公司生产产品使用的主 要原材料为铝锭，铝价波动会对经营业绩产生一定影响。当铝价上涨时，公司可通过调整产品售价传导 部分成本压力，但铝价波动对业绩的影响具有复杂性：一方面，原材料、成本上升可能挤压利润空间； 另一方面，公司存货管理及产品定价也会影响最终盈利表现。公司具体经营情况请以公司定期报告为 准。 ...

格隆汇1月9日｜宏创控股公告称，公司于2025年12月31日完成重大资产重组，宏拓实业成为其全资子公 司。为匹配业务规模及套期保值需求，拟增加商品衍生品业务额度。投入保证金由不超7000.00万元增 至不超7.00亿元，最高合约价值由不超5.00亿元增至不超73.00亿元，可循环使用。资金来源为自有资 金。授权期限至2026年12月31日。业务品种限于铝锭和氧化铝等，交易场所为场内或场外。开展该业务 有市场、流动性等风险，公司将采取相应风控措施。 ...

截至12月19日，焦作万方股东户数7.02万，较上期减少3.13%；人均流通股16960股，较上期增加 3.23%。2025年1月-9月，焦作万方实现营业收入49.82亿元，同比增长4.03%；归母净利润9.06亿元，同 比增长71.58%。 1月9日，焦作万方盘中上涨2.05%，截至09:54，报11.93元/股，成交1.85亿元，换手率1.32%，总市值 142.23亿元。 资金流向方面，主力资金净流入79.64万元，特大单买入1518.42万元，占比8.23%，卖出1163.44万元， 占比6.30%；大单买入4445.17万元，占比24.08%，卖出4720.51万元，占比25.57%。 焦作万方今年以来股价涨8.26%，近5个交易日涨8.26%，近20日涨21.24%，近60日涨26.24%。 资料显示，焦作万方铝业股份有限公司位于河南省焦作市马村区待王镇焦新路南侧，成立日期1996年11 月27日，上市日期1996年9月26日，公司主营业务涉及铝冶炼及加工,铝制品、金属材料销售。主营业务 收入构成为：铝液79.46%，铝锭8.64%，铝合金7.66%，其他(补充)4.24%。 焦作万方所属申万行业 ...

Core Viewpoint - The international price of aluminum is rising significantly, driven by strong demand as a substitute for copper, alongside concerns about electricity supply for aluminum smelting due to the increasing power consumption of AI data centers [2][4][9]. Group 1: Price Trends and Influencing Factors - The London Metal Exchange (LME) three-month futures for aluminum have shown a clear upward trend, surpassing $3,000 per ton on January 2 and reaching a peak of $3,138 per ton, the highest since April 2022 [4]. - The primary factor for the price increase is the significant rise in copper prices, which have seen a projected increase of 42% by 2025 due to supply-demand tensions [4]. - Investment funds are shifting towards aluminum, which has seen a more modest annual increase of 17% compared to copper [4]. Group 2: Electricity Consumption and Supply Concerns - Producing one ton of aluminum requires approximately 15,000 kilowatt-hours of electricity, equivalent to the annual electricity consumption of 3 to 4 average households [6]. - Concerns about electricity supply are becoming a reality, with companies like Rio Tinto considering shutting down the Tomago aluminum smelter in Australia due to rising electricity costs, which account for 40% of the country's aluminum production [6]. - South32 announced the suspension of operations at its smelter in Mozambique starting March 2026 due to significant increases in electricity supply contract costs [6]. Group 3: Competition for Electricity and Future Outlook - The International Energy Agency (IEA) predicts that global data centers' electricity consumption will more than double by 2030 compared to 2024, creating a competitive disadvantage for aluminum smelting plants [8]. - Major tech companies like Amazon and Microsoft are willing to pay over $100 per megawatt-hour for electricity, while aluminum smelting operations typically secure long-term contracts at around $40 per megawatt-hour [8]. - The environment for the aluminum smelting industry is becoming increasingly challenging, with predictions that aluminum prices could reach $3,200 per ton by 2028, and concerns that maintaining existing smelting operations may become difficult [8].

长江铝价alu.ccmn.cn短评：委内瑞拉局势凸显政治风险，油价承压续跌，隔夜伦铝收跌1.6%；铝季节性 需求走弱、累库压力仍存，现货贴水且涨势脱离基本面，宏观转弱下今现铝或下跌。 【铝期货市场】：委内瑞拉局势凸显政治风险，油价承压续跌，隔夜伦铝震荡下挫，最新收盘报价 31084美元/吨，收跌50美元，跌幅1.60%，成交量35127手减少10581手，持仓量687910手增加3122手。 晚间沪铝开盘走软，盘中回吐近期累积部分涨幅，主力月2602合约最新收盘价报24135元/吨，跌295 元，跌幅1.21%。 伦敦金属交易所（LME）1月7日伦铝最新库存量报501750公吨，较上个交易日减少2500吨，跌幅 0.50%。 长江铝业网讯：1月7日现货铝价，长江现货A00铝锭价报24140元/吨，涨230元；广东现货A00铝锭价报 24110元/吨，涨260元。 宏观层面，美国劳动力市场虽现降温迹象，如职位空缺降幅超预期、ADP就业数据不佳，但ISM服务业 活动意外回升，给市场增添不确定性，美元未因降息预期而单边下跌，复杂情绪支撑了美元韧性，短期 压制铝价。隔夜美元指数升至四周高位，美指走强使以美元计价的铝金 ...

成材：重心下移 偏弱运行 铝锭：海外降息预期升温 关注高位压力 投资咨询业务资格： 负责人：赵 毅 从业资格号：F3059924 投资咨询号：Z0002978 电话：010-62688526 从业资格号：F3078638 投资咨询号：Z0018248 电话：010-62688555 从业资格号：F3038114 投资咨询号：Z0014834 电话：010-62688541 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 有色金属：于梦雪 从业资格号：F03127144 投资咨询号：Z0020161 电话：021-20857653 晨报 铝锭 以伊冲突 于 1 月 5 日开始停产；其余大部分钢厂均表示将于 1 月中旬左右停产放假， 个别钢厂预计 1 月 20 日后停产放假，停产期间日度影响产量 1.62 万吨左 右。2024 年 12 月 30 日-2025 年 1 月 5 日，10 个重点城市新建商品房成 交（签约）面积总计 223.4 万平方米，环比下降 40.3%，同比增长 43.2%。 成材昨日继续震荡下行，价格再创近期新低。在供需双弱的格局下， 市场情绪同样 ...

1月8日，焦作万方盘中下跌2.16%，截至10:23，报11.78元/股，成交3.09亿元，换手率2.18%，总市值 140.44亿元。 资金流向方面，主力资金净流出2316.49万元，特大单买入1223.57万元，占比3.96%，卖出2556.80万 元，占比8.28%；大单买入7484.49万元，占比24.23%，卖出8467.75万元，占比27.41%。 焦作万方所属申万行业为：有色金属-工业金属-铝。所属概念板块包括：有色铝、稀缺资源、稀土永 磁、中盘、融资融券等。 截至12月19日，焦作万方股东户数7.02万，较上期减少3.13%；人均流通股16960股，较上期增加 3.23%。2025年1月-9月，焦作万方实现营业收入49.82亿元，同比增长4.03%；归母净利润9.06亿元，同 比增长71.58%。 分红方面，焦作万方A股上市后累计派现17.59亿元。近三年，累计派现4.05亿元。 焦作万方今年以来股价涨6.90%，近5个交易日涨6.22%，近20日涨21.44%，近60日涨28.60%。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，焦作万方十大流通股东中，申万宏源证券有限公司位居第五大流 通股东， ...

成材：重心下移 偏弱运行 铝锭：价格高位偏强 关注下游反馈 投资咨询业务资格： 晨报 铝锭 逻辑：云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修时间大多 在 1 月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右，停产期间预 计影响建筑钢材总产量 74.1 万吨。安徽省 6 家短流程钢厂，1 家钢厂已 证监许可【2011】1452 号 逻辑:昨日沪铝偏强运行。宏观上美联储官员发言各异，根据芝商所 (CME)的 FedWatch 工具，联邦基金利率期货市场仍然认为美联储在 1 月 27 日至 28 日举行的下一次会议上维持利率不变的可能性约为 82%。 以伊冲突 于 1 月 5 日开始停产；其余大部分钢厂均表示将于 1 月中旬左右停产放假， 个别钢厂预计 1 月 20 日后停产放假，停产期间日度影响产量 1.62 万吨左 右。2024 年 12 月 30 日-2025 年 1 月 5 日，10 个重点城市新建商品房成 交（签约）面积总计 223.4 万平方米，环比下降 40.3%，同比增长 43.2%。 成材昨日继续震荡下行，价格再创近期新低。在供需双弱的格局下， 市场情绪同样偏悲观，导致价格重心持续下移。无论从 ...

晨报 铝锭 从业资格号：F3038114 投资咨询号：Z0014834 电话：010-62688541 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 从业资格号：F03127144 投资咨询号：Z0020161 电话：021-20857653 2026 年 1 月 6 日 逻辑：云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修时间大多 在 1 月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右，停产期间预 计影响建筑钢材总产量 74.1 万吨。安徽省 6 家短流程钢厂，1 家钢厂已 于 1 月 5 日开始停产；其余大部分钢厂均表示将于 1 月中旬左右停产放假， 证监许可【2011】1452 号 逻辑:昨日沪铝偏强运行。宏观上市场关注可能影响美联储政策和全球 市场走向的关键一周经济数据，美元持续走弱，地缘政治风险引发避险需 求，叠加国内产能天花板铺垫以及节后首日短期国内消费政策提振，铝继 续走强。 个别钢厂预计 1 月 20 日后停产放假，停产期间日度影响产量 1.62 万吨左 右。2024 年 12 月 30 日-2025 年 1 月 5 日，10 个重点城市新建商品 ...