Abstract 摘要 投资价值："固收+港股"策略正当其时 2025年以来，港股市场表现亮眼，截至2025年2月27日，恒生指数和恒生科技指数年初至今涨幅分别为18.2%和31.6%，相比之下，同期沪深300指数 （+0.8%）、MSCI全球指数（+1.9%）和新兴市场指数（+4.5%）涨幅相对落后。本轮港股市场上涨集中在科技领域，结构性特征更加明显，展望未来， 市场期待来自产业层面的增量催化因素，以及后续总量政策是否有推动顺周期板块补涨的可能；当然也需关注市场情绪透支以及科技股估值水位隐忧。 "固收+港股"策略正当其时。一方面，"纯债资产打底"+"港股红利防御"+"科技龙头增厚"的配置方案满足了广泛的个人投资者"进可攻退可守"的风险收益 预期，适合作为一站式投资工具持有。另一方面，低利率时代下债券票息普遍摊薄，高息资产依然稀缺，纯债组合收益承压，市场更加关注权益端增强手 段，加之"固收+港股"策略产品近一年以来的收益弹性与韧性已逐步得到市场认可，"固收+港股"策略及其相关产品尚有广泛的发展空间。 点击小程序查看报告原文 "固收+港股"策略产品市场格局：规模数量齐创新高，近期收益优势突显 规模数量：突破新高 ...

作 者丨杨坪 编 辑丨朱益民 1月中下旬以来，以De e pSe e k为代表的科技新贵强势崛起，带动中概股与港股市场走出修复 行情。高盛、摩根大通、瑞银、德意志银行、摩根士丹利等国际大行纷纷在研报中"看多中国 资产"。 然而，随着中科股估值持续走高，市场上也出现了理性交易的"呼声"。 中金公司2月2 4日发布的研报显示，本轮反弹自春节后（2月3日）算起，恒生科技指数已经累 计上涨2 4%，涨幅进入技术性"牛市"（涨幅大于2 0%）。 随着中科股显现"疲态"，不少投资者开始担忧由De e pSe e k引发的中国资产重估叙事，难以持 续推动上涨行情。 中金公司就在其近期研报中表示："静态看情绪和技术面都是透支的，在当前宏观叙事长期有 待验证但短期无法证伪的情况下，市场上行也需要不断的催化剂。" 中科股现"疲态" 在经历近一个月的大涨后，部分中国科技股出现回调。 2月2 5日，恒生科技指数下跌1 . 6 0%，恒生指数收跌1 . 3 2%，阿里巴巴-W（9 9 8 8 .HK）、腾讯 控股（0 7 0 0 .HK）分别下跌3 . 7 6%、2 . 4 9%。A股市场中，中兴通讯（0 0 0 0 6 3 .SZ） ...

以下文章来源于秦朔朋友圈 ，作者秦朔 秦朔朋友圈 . 秦朔朋友圈是由中国著名媒体人、财经观察家秦朔牵头创立的一个新媒体与专业服务品牌，包括微信公 众号、微博、视频节目、音频节目等。内容聚焦于经济、金融和商业领域，关注重点为全球和中国财经 商业热点、企业家精神、创新与发明创造、商业文明探索等。 中国科技资产重估。 作者 | 秦朔 来源 | 秦朔朋友圈 （ID： qspyq2015 ） 叙事之变 假如人们在未来回看2025年的早春二月，一定会注意到，世界对中国经济与科技的认 知，在那一刻发生了一些根本性转变。 外资投行的研报，突然间，一边倒地看多。 德意志银行的研报是《中国吃掉全球：中国的"斯普特尼克时刻"》。 报告认为，2025 年是中国超越其他国家的一年，代表事件是全球首款第六代战斗机的试飞和低成本人工 智能系统DeepSeek。 高盛的研报是《启航2025：在中国股市中斩获超额收益》。报告提出2025年要超配A股 和港股，预计MSCI中国和沪深300指数全年上涨20%。 摩根士丹利的研报是《DeepSeek点燃市场，全球投资者重估中国科技股价值》。报告 称，DeepSeek横空出世让投资者意识到，AI的应用 ...

马云俨然是行走的信号发射塔，重新露面，叠加着中国科技资产重估的宏大叙事。 以下文章来源于阿基米德Biotech ，作者阿基米德君 瑞银给出一份中 美科技股对标名单：寒武纪对标英伟达，小米对标特斯拉，中芯国际对标台积电，腾讯对标Meta，阿里巴巴则对标 亚马逊，百度对标谷歌，中兴通讯对标思科。 阿基米德Biotech . 创新药永远有奇迹。 作者 | 阿基米德君 来源 | 阿基米德Biotech （ID：ArchimedesBiotech） 新旧动能转换，体现在标志人物命运变迁上。当王石开始探店带货养家时，已经无人在意过去两年梁文锋还扛着量化大镰刀。 生物医药第三方独立观察，客观中立，深入浅出，松弛愉悦，写作纯为兴趣，不接广告 瑞银的本意应该是引导西方投资者，更准确理解中国科技公司的业务模式和潜力。 华泰证券给出一份中国科技股七巨头名单：以苹果、谷歌、亚马逊、微软、Meta、特斯拉、英伟达为代表的科技七巨头 （Magnificent 7），已成为美股科技核心资产，展望未来，小米、联想、比亚迪、中芯国际、阿里巴巴、腾讯、美团有望成为中国 科技核心资产。 争议最大的是联想（AI端侧落地核心公司）。几个菜啊？喝成这样 ...

报道 I 投资界-投资界前哨 2月1 9日，国务院办公厅发布关于转发商务部、国家发展改革委《2 0 2 5年稳外资行动方案》的通知。 以下文章来源于投资界前哨 ，作者王露 投资界前哨 . 做投资界最新动态的瞭望者 两部委：鼓励外资在华开展股权投资。 作者 I 王露 当中留给创投圈深刻印象之一，则是《方案》中提出鼓励外资在华开展股权投资。加大对上市公司、境外基金和投资机构等的宣介力 度，引导更多优质外资长期投资我国上市公司。 开年De e pSe e k爆红，掀起外资全面重估中国科技资产浪潮。此时此刻，一级市场也翘首以盼更多美元基金的身影。 两部委一则重磅 投资界梳理部分关于一级市场外资的关键内容： 鼓励外资在华开展股权投资。 抓好《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》落实，制定发布实施战略投资的操作指引，加大对上 市公司、境外基金和投资机构等的宣介力度，引导更多优质外资长期投资我国上市公司。 提高投资促进水平是本次《方案》的部署重点，2 0项重点任务中有8项事关此方面。 持续打造"投资中国"品牌。落实深化外商投资促进体制机制改革要求，制定打造"投资中国"品牌年度实施方案，精心设计实施"投资中 国"系列活动。 ...

国运。 作者 I 周佳丽 报道 I 投资界PEdaily 伴随De e pSe e k掀起全球风暴，一群年轻的中国创业者走向台前。 一夜之间，华尔街集体唱多中国资产。一篇名为《Ch i na e a ts t he worl d》的研报更是广 为流传。报告强调，低估中国的时代即将结束，20 25年是中国全面超越的"斯普特尼克时 刻"。 这段时间，港股连续上涨，恒生指数收复2 2 0 0 0点大关，逼近国庆节期间的高点。就连朱 啸虎也忍不住在朋友圈写下： " 2 0 25年中国资产全面重估的开始"。 外资挤爆中国资产 港股暴涨 二级市场沸腾。 2月14日，A股三大指数集体收涨，沪指涨0 . 43%，报3 34 6.72点；深证成指涨1. 16%，报 1 0 7 49. 46点；创业板指涨1.8%，报2 215 .3点。行情数据显示，三大指数均创下今年以来 收盘新高。 港股也迎来久违一幕——截至2月14日收盘，恒生指数大涨3 .6 9%，收报22 6 2 0 . 3 3点，创 下202 4年10月2日以来最大单日涨幅，同时也是去年1 0月中旬以来首次收于2 2 0 00点上 方；恒生科技指数大涨5.5 6%，创下 ...