[Table_Reportdate] 2026年03月02日 标配 周 报 [Table_Authors] 证券分析师 方霁 S0630523060001 fangji@longone.com.cn 联系人 董经纬 djwei@longone.com.cn 联系人 方逸洋 fyy@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 1.四大CSP厂商资本开支超预 期，需求传导推动功率半导体 价格上涨——电子行业周报 1. 四大CSP厂商资本开支超预期， 需求传导推动功率半导体价格上涨 ——电子行业周报（20260202- 20250208） 2026/2/2-2026/2/8 2. 头部CSP资本开支持续高增，平 头哥发布全自研AI训推一体芯片 ——电子行业周报（20260126- 20250201） 3. 2026年全球AI服务器出货同比有 望增超28%，AI相关芯片涨价持续 ——电子行业周报（20260119- 20260125） 行 业 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行 业 ...

证券研究报告|投资策略周报 [Table_Date] 2026 年 3 月 2 日 [Table_Title] OpenAI 再获千亿美元融资，泡泡玛特加速推出新 IP [Table_Title2] 海外周观点 [Table_Summary] 核心内容: ► Claude 被美政府封杀后，登顶 APP Store 下载榜 据财联社，特朗普政府最新下令，要求联邦机构及与 军方合作的承包商停止与 Anthropic 公司开展业务往 来。此前，Anthropic 公司拒绝了五角大楼的要求， 不允许军方在无任何限制的情况下使用其人工智能技 术。与此同时， OpenAI 迅速补位，官宣与五角大楼达 成协议。根据 Sensor Tower 数据显示，周六（2 月 28 日 ） Claude 登 顶 App Atore 下 载 榜 ， 前 三 名为 Claude、ChatGPT、Gemini。Anthropic 坚守两条红 线：不进行大规模监视、不开发自主武器。此做法受 到民众的认同，收获了一波流量红利，许多网民通过 下载、订阅表示对 Claude 的支持。 ► OpenAI：再获千亿美元融资 2 月 27 日，OpenA ...

[Table_Reportdate] 2026年03月02日 标配 周 报 [Table_Authors] 证券分析师 方霁 S0630523060001 fangji@longone.com.cn 联系人 董经纬 djwei@longone.com.cn 联系人 方逸洋 fyy@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 1.四大CSP厂商资本开支超预 期，需求传导推动功率半导体 价格上涨——电子行业周报 1. 四大CSP厂商资本开支超预期， 需求传导推动功率半导体价格上涨 ——电子行业周报（20260202- 20250208） 2026/2/2-2026/2/8 2. 头部CSP资本开支持续高增，平 头哥发布全自研AI训推一体芯片 ——电子行业周报（20260126- 20250201） 3. 2026年全球AI服务器出货同比有 望增超28%，AI相关芯片涨价持续 ——电子行业周报（20260119- 20260125） [Table_NewTitle] 英伟达业绩继续超预期，关注GTC大会 新品发布 ——电子行业周报2026/2/23- ...

据悉，该合同核心涵盖约1.84万台英伟达GB300 GPU，这款旗舰芯片性能较上一代提升50%，可支撑超 3000亿参数AI模型，是高性能计算的核心硬件。目前Firmus估值达60亿澳元（约42亿美元），新订单将 成为其核心收入支柱，进一步稳固上市筹备节奏。 来源：环球网 【环球网科技综合报道】据彭博社3月2日消息，近日英伟达支持的澳大利亚AI初创公司Firmus宣布，已 与一家全球科技企业签署数十亿美元合同，将在墨尔本新建数据中心，为今年晚些时候的IPO奠定基 础。 外媒报道称，Firmus的布局契合澳大利亚AI产业的快速发展趋势。数据显示，澳大利亚正凭借稳定的政 策、安全的能源网格等优势，成为数据中心投资热点。此外，Firmus正与英伟达合作，在澳打造可再生 能源供电的AI数据中心。（旺旺） ...

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the computer industry, indicating a positive outlook compared to the broader market [3]. Core Insights - The report emphasizes the shift from traditional Software as a Service (SaaS) models to a results-oriented service model known as Results as a Service (RaaS), which ties service fees directly to measurable business outcomes [7][13]. - The adoption of RaaS is being accelerated by advancements in artificial intelligence (AI) and large model technologies, which enhance the ability of businesses to deliver measurable results [22][26]. - Companies that integrate deep industry knowledge and data into their AI solutions are expected to deliver higher returns on investment (ROI) and are recommended for investment consideration [51]. Summary by Sections 1. RaaS Model Accelerating Adoption - RaaS represents a fundamental shift in business logic, moving from paying for software usage to paying for tangible results [13][14]. - The report highlights successful international examples of RaaS implementation in sectors like fraud prevention and identity verification, showcasing its viability [26][29]. - Domestic companies are increasingly exploring RaaS, with AI driving the transition from providing tools to delivering results across various industries [7][38]. 2. Configuration Recommendations - Companies with strong data and industry expertise in AI applications, such as advertising and transaction facilitation, are likely to achieve higher ROI and are recommended for investment [51]. - Enterprise IT service providers whose products are deeply integrated with business systems are also positioned to transition to a results-based payment model, enhancing customer retention and willingness to pay [51].

证券研究报告 1、全球AI产业仍在快速发展。美国科技巨头在2026年仍在进一步加码AI相关基建投资，希望获得未来竞争优势。其共识可能是：过度投资的风险小 于投资不足的风险。而2026年以Anthropic为代表的大模型公司发布了一系列AI Agent产品，显示出AI相关应用的落地速度较快。AI的发展在短期内可 能会产生一定的通缩效应，但长期影响则值得期待。对中国而言，AI发展的空间与潜力也非常可观。 2、AI产业链持续拉动中国出口增长。2025年3-4月美国关税宣布后，AI产品与其他产品出口趋势发生了明显分野：AI产品出口增速继续向上，其他产 品出口增速则开始回落，2025年8月关税落地后其他产品增速中枢进一步回落。美国科技巨头四季报电话会给出的全年资本开支指引大幅上调，若实 际开支按照此指引执行，2026年AI产品出口同比或将再创新高，为2026年出口韧性带来支撑，预计2026年出口或在4.8%-5.6%之间。 提质增效，科技突围 ——2026年春季宏观展望 姓名 何宁（分析师） 证书编号：S0790522110002 邮箱：hening@kysec.cn 姓名 陈策（分析师） 证书编号：S07905240 ...

吴宛忆 SAC:S0570524090005 SFC:BVN199 今日早参 2026 年 3 月 02 日 宏观：伊朗局势再升级的宏观影响 今日热点 宏观：2026 两会前瞻：扩内需与促创新 十四届全国人大四次会议和全国政协十四届四次会议将分别于 3 月 5 日和 3 月 4 日在北京召开。会议将确定 2026 年经济发展基调及宏观政策主要取向， 并公布今年经济增长目标、财政赤字等量化指标。本文就 2026 年两会潜在 看点做简要梳理。 风险提示：逆周期政策力度不及预期，地产周期再度下行拖累内需。 研报发布日期：2026-03-01 研究员 王洺硕 SAC:S0570525070003 SFC:BUP051 易峘 SAC:S0570520100005 SFC:AMH263 上周上海进一步调减住房限购政策，节后首周地产成交同比回升，一线城市 二手房成交改善明显。节后首周工地开复工率、劳务和资金到位率均好于去 年同期，或受气温较高的提振。百年建筑网统计全国工地开复工率约 8.9%， 高于去年同期的 7.4%，但仍弱于 24 年的 13%。外需方面，港口高频指标显 示 1-2 月出口维持较高景气度、国际运价亦回升 ...

据新华社报道，2月28日，美国与以色列对伊朗发起联合军事行动，伊朗首都德黑兰遭遇多次打击。中 东地区多个航空枢纽也遭受波及。另据央视新闻报道，当地时间2月28日晚至3月1日凌晨，阿联酋迪拜 国际机场响起巨大的爆炸声，机场航站楼遭到袭击。 21世纪经济报道记者周慧 近年来，中东已成为中国科技企业出海的重要目的地。此次中东局势是否会波及企业的海外业务，引发 关注。 21世纪经济报道记者就此联系了多家大厂了解其相关应对举措。美团旗下国际外卖品牌Keeta相关人士 回应称，目前Keeta密切关注中东局势情况，骑手、商家、用户和员工的安全始终是首要考虑。Keeta与 中东地区相关部门保持密切联系，严格遵守所有政府指引和指令，包括任何与营运暂停或服务调整相关 的指示。必要时，特定区域将暂时限制或停止服务，以确保社区安全，Keeta会根据形势迅速应变。 记者还在迪拜的美团Keeta Drone无人机配送站点体验了点单无人机配送星巴克咖啡外卖。截至2025年 11月，迪拜共开通5条无人机航线，包括2条医疗配送航线和3条餐饮配送航线，新的航线正在开通中。 公司还计划将"夜航"等新技术引入迪拜，推动试点向普及发展。 一位长期生活 ...

2026 年 3 月 2 日 ` | 1 | + 1 = | F | | --- | --- | --- | | | CA | | | | 1 E | 1 | | 即日財經頭條 | | | --- | --- | | 信報: | | | ◼ | 美以炸死哈梅內伊 伊朗大報復 | | ◼ | 霍爾木茲海峽受阻 油價恐破百 | | 經濟日報: | | | ◼ | 中東危機 資金短綫或湧油金 | | ◼ | SpaceX 傳最快本月秘密申上市 | | 明報: | | | ◼ | 匯控：未擬分拆恒生非核心資產 | | ◼ | 「十五五」料支援 AI 量子計算太空雲端運算等 | | 星島日報: | | | ◼ | 滙控：恒生私有化重組成本用於培訓 | | 證券日報: | | | ◼ | 外資青睞中國 AI 賽道 人民幣資產吸引力持續攀 | | 升 | | | 即日港股重點消息 | | --- | | 港股昨日回顧 | | | --- | --- | | ▪ | 港股全日收報 26,630 點，升 249 點或 1%，因應 MSCI 中國指數換馬，成交總額按日升 11.3%至 | | | 2,884.2 億元 | | ▪ ...

"木头姐"凯茜·伍德最近在社交媒体上发帖强调了英伟达面临的日益激烈的竞争，她旗下的方舟投资管 理公司（Ark Invest）预测，到本十年末，定制人工智能芯片可能会占据超过三分之一的计算市场份 额。 ARK下一代互联网研究总监弗兰克·唐宁（Frank Downing）在X上发表的一篇帖子中表示，该公司预 计"到2030年，超过三分之一的计算市场将是定制芯片"。 "木头姐"凯茜·伍德最近在社交媒体上发帖强调了英伟达面临的日益激烈的竞争，她旗下的方舟投资管 理公司（Ark Invest）预测，到本十年末，定制人工智能芯片可能会占据超过三分之一的计算市场份 额。 ARK下一代互联网研究总监弗兰克·唐宁（Frank Downing）在X上发表的一篇帖子中表示，该公司预 计"到2030年，超过三分之一的计算市场将是定制芯片"。 他将定制芯片定义为非GPU芯片——实际上是英伟达和AMD产品的替代品——但他同时指出，行业界 限正在"变得模糊"。 "每个人都知道谷歌的TPU，但亚马逊才是正在苏醒的沉睡巨人，"唐宁写道。 唐宁分享的一张图表显示，传统服务器的市场份额正迅速被加速计算蚕食，而专用集成电路（ASIC） 将在2030 ...