投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 有色金属 姓名：何彬 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F03090813 投资咨询证号：Z0019840 电话：0571-87006873 邮箱：hebin@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授 予的期货从业资格证书，期货投 资咨询资格证书，本人承诺以勤 勉的职业态度，独立、客观地出 具本报告。本报告清晰准确地反 映了本人的研究观点。本人不会 因本报告中的具体推荐意见或观 点而直接或间接接收到任何形式 的报酬。 有色金属 | 日报 2025 年 5 月 13 日 有色日报 专业研究·创造价值 铜铝偏强震荡 核心观点 沪铜 今日铜价偏强震荡，主力期价尾盘站上 7.8 万关口。近期铜价上 行很大程度上受益于中美关系缓和。海外美元指数反弹，黄金高位 回落，一定程度上使铜价承压。产业低库存格局下，内外宏观氛围 回暖，预计铜价震荡上行。 沪铝 今日沪铝主力期价围绕 2 万关口震荡。近期铝价上行很大程度上 受益于中美关系缓和。低库存格局下，宏观氛围回暖推动铝价反弹。 短期期价反弹至 2 万关口，面临技术压力。同时上游利润依旧较高， 电解铝厂套保意愿 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 有色金属 姓名：何彬 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F03090813 投资咨询证号：Z0019840 电话：0571-87006873 邮箱：hebin@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授 予的期货从业资格证书，期货投 资咨询资格证书，本人承诺以勤 勉的职业态度，独立、客观地出 具本报告。本报告清晰准确地反 映了本人的研究观点。本人不会 因本报告中的具体推荐意见或观 点而直接或间接接收到任何形式 的报酬。 专业研究·创造价值 低库存下，宏观回暖或推升有色 核心观点 铜：宏观回暖，产业低库存，铜价或持续走强 上周沪铜主力期价整体在 7.7-7.8 万区间震荡，周中一度突破 7.8 万关口，随后冲高回落。5 月 8 日 Mysteel 数据显示，电解铜社 会库存为 12.64 万吨，较去年同期下降 27.66 万吨。产业低库存给予 铜价支撑，月差持续走强。宏观层面，国内降准降息等宏观政策刺 激，海外中美在瑞达成重要共识。预计铜价在宏观和产业利好共振之 下将向上突破，关注 7.9-8 万关口压力。此外，库存外高内低或使期 价表现内强外弱 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 有色金属 姓名：何彬 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F03090813 投资咨询证号：Z0019840 电话：0571-87006873 邮箱：hebin@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授 予的期货从业资格证书，期货投 资咨询资格证书，本人承诺以勤 勉的职业态度，独立、客观地出 具本报告。本报告清晰准确地反 映了本人的研究观点。本人不会 因本报告中的具体推荐意见或观 点而直接或间接接收到任何形式 的报酬。 有色金属 | 日报 2025 年 5 月 9 日 有色日报 专业研究·创造价值 低库存给予铜铝支撑 核心观点 沪铜 沪铜主力期价昨日夜盘冲高，站上 7.8 万关口，今日早盘跳水， 日内震荡运行。美联储 5 月议息会议落地，整体偏鹰派，利空铜价。 短期铜价在 7.8 万一线仍有较强的技术压力。短期可持续关注 7.8 万 关口多空博弈，也可关注月间正套。消息面上，关注中美在瑞会 议，若中美贸易摩擦趋于缓和，将在宏观氛围和终端需求上利好铜 价。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 专业研究·创造价值 1 / 6 请务必阅读文末免责条款 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-05-07 低库存成为当下主要关注点 重要数据 现货方面：LME锌现货升水为-37.09 美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日下跌50元/吨至22860元/吨，SMM 上海锌现货升贴水较前一交易日上涨50元/吨至460元/吨，SMM广东锌现货价较前一交易日下跌40元/吨至22910元/ 吨。SMM广东锌现货升贴水较前一交易日上涨60元/吨至510元/吨，SMM天津锌现货价较前一交易日下跌50元/吨 至22900元/吨。SMM天津锌现货升贴水较前一交易日上涨50元/吨至500元/吨。 期货方面：2025-05-06沪锌主力合约开于22390元/吨，收于22355元/吨，较前一交易日下跌150元/吨，全天交易日 成交115056手，较前一交易日减少306手，全天交易日持仓111715手，较前一交易日增加5719手，日内价格震荡， 最高点达到22580元/吨，最低点达到22300元/吨。 库存方面：截至2025-05-06，SMM七地锌锭库存总量为8.41万吨，较上周同期减少-0.18万吨。截止2025-05-06，LME 锌库存为172925吨，较上一交易日减少875吨。 ...

在重点城市高溢价地块成交带动下，平均溢价率再创新高。 今年以来，一二线城市土地市场高溢价地块频现，但三四线城市仍以底价成交为主。 据克而瑞研究中心统计，2月以来，北京、上海、杭州多宗高总价地块的高溢价成交，拉动重点监测城市平均 溢价率升至13.4%。这是自2021年7月以来平均溢价率首次突破10%。 业内人士预计，上半年重点城市土地热度有望延续，将有更多高溢价优质宅地出现，并且会蔓延到更多城市， 具备"低库存+强购买力"双重优势的区域有望率先迎来地价回暖。 重点城市平均溢价率创新高 2月，尽管土地成交面积同环比持续回落，但北京、上海、杭州迎来多宗高总价地块的高溢价成交，土地成交 金额同比上涨，平均溢价率也再创新高。 据克而瑞研究中心统计，截至2月25日，2月全国300城土地供应2702万平方米，环比下降22.6%，同比下降 36%；成交建筑面积2283万平方米，环比下降52%，同比下降6%；成交金额917亿元，同比上升39%，其中， 一线城市成交金额304亿元，环比下降4%，同比上升27%。因一二线城市优质地块成交占比上升，2月平均楼 板价达到4019元/平方米，环比上月同期增加48%。 值得注意的是，重点监 ...