中证报中证网讯(记者王宇露)"十四五"规划即将收官，"十五五"规划蓝图徐徐展开，中国将迈向2035年 远景目标的关键冲刺阶段。站在全面推进中国式现代化的关键节点上，中央经济工作会议系统部署了 2026年经济工作，为未来五年经济发展奠定政策基调，为我国经济高质量发展锚定了目标、指明了方 向，为坚定不移贯彻新发展理念、融入新发展格局增强了战略信心。汇添富基金表示，在中央经济工作 会议精神和《推动公募基金高质量发展行动方案》等指引下，将牢牢坚持金融报国、金融为民的发展理 念，把功能性放在首要位置，努力将指示精神落到实处。 一是坚持做价值发现的引领者，促进新质生产力发展。持续增进投研核心能力，加强投研团队建设，优 化完善与投研体系和投资方法论，提升与科技创新产业（300832）投资的适配度；提升价值发现和资产 定价能力，引导市场加大对创新龙头企业的支持力度；践行责任投资理念，参与上市公司治理，助力上 市公司提质增效。着力把资源引导至致力于提升股东回报，以及推动科技自立自强的人工智能、先进制 造、医疗健康、绿色低碳等领域的优质企业，形成"科技-产业-金融"良性循环，支持国家创新驱动发展 战略和现代化产业体系建设。 三是 ...

《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出，健全与人口变化相适应的 教育资源配置机制。近期出版发行的《党的二十届四中全会〈建议〉学习辅导百问》一书中，对"怎 样理解健全与人口变化相适应的教育资源配置机制"作出了详细解读。 2025.12. 11 本文字数：1526，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 林靖 12月10日至11日，中央经济工作会议在北京举行。此次会议部署2026年经济工作。其中在部署"坚 持民生为大，努力为人民群众多办实事"中强调，推进教育资源布局结构调整，增加普通高中学位供 给和优质高校本科招生。 近年来，出生人口变化对教育领域产生较大影响。当前，我国人口发展出现了新特征：小学在校生规 模已在2023年达峰，初中阶段预计明年达峰，高中阶段将在2029年达峰，高等教育学龄人口将在 2032年达峰。 中国教育科学研究院研究员储朝晖此前对第一财经分析，我国高等教育的毛入学率已经超过了 60%，但优质本科只是一个比较小的比例。现在的情况是，上大学不难，但上好大学比较难。而要 解决上大学不难、上好大学难的问题，就必须在高等教育上面实现扩优提质，从现有的优质的大学本 科中去推进。 ...

Core Viewpoint - Morgan Stanley has become more optimistic about China Ping An (2318.HK), believing it can capitalize on three core opportunities: wealth management, healthcare, and elderly services [1] Summary by Categories Investment Outlook - The bank expects investor concerns to gradually dissipate, paving the way for a valuation reassessment [1] Rating and Target Price - Morgan Stanley reiterated its "Overweight" rating and raised the target price by 27%, from HKD 70 to HKD 89 [1]

展望未来，大摩预计中国平安2028年的营运净资产收益率达14-15%，人寿业务合同服务边际(CSM)余额 将于2026年恢复1.9%增长;新业务价值(VNB)复合年增长率将于未来两年回升至21%，集团营运利润复合 年增长率亦将于未来两年提升至11%。 尽管核心估值方法不变，但大摩认为中国平安营运税后利润较税后净利润更稳定且可预测，结合股息分 析可带来新启示。同时，集团医疗及养老业务带来的轻资产收入，有望进一步拉动收入及利润增长。考 虑集团短期至中期预计14-15%的ROE及低于10%的资本成本，该行认为集团市盈率估值有望由现时约7 倍回升至两位数水平。 摩根士丹利发布研报称，对中国平安（601318）(02318)的看法更趋乐观，认为其可把握财富管理、医 疗健康及养老服务三大核心机遇。该行预计投资者担忧将逐步消散，为估值重估铺平道路。因此重 申"增持"评级，并上调目标价27%，由70港元升至89港元。 ...

展望未来，大摩预计中国平安2028年的营运净资产收益率达14-15%，人寿业务合同服务边际(CSM)余额 将于2026年恢复1.9%增长;新业务价值(VNB)复合年增长率将于未来两年回升至21%，集团营运利润复合 年增长率亦将于未来两年提升至11%。 智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研报称，对中国平安(02318)的看法更趋乐观，认为其可把握财富管 理、医疗健康及养老服务三大核心机遇。该行预计投资者担忧将逐步消散，为估值重估铺平道路。因此 重申"增持"评级，并上调目标价27%，由70港元升至89港元。 尽管核心估值方法不变，但大摩认为中国平安营运税后利润较税后净利润更稳定且可预测，结合股息分 析可带来新启示。同时，集团医疗及养老业务带来的轻资产收入，有望进一步拉动收入及利润增长。考 虑集团短期至中期预计14-15%的ROE及低于10%的资本成本，该行认为集团市盈率估值有望由现时约7 倍回升至两位数水平。 ...

爱朋医疗公告，公司与江苏英掘私募基金管理有限公司、嘉兴思麟创业投资合伙企业共同投资设立爱朋 智链云脑（嘉兴）股权投资合伙企业。公司作为有限合伙人以自有资金人民币4970万元出资认购投资基 金份额，出资比例为49.7%。基金主要进行脑机接口、脑神经科学、精神系统疾病及其他医疗健康领域 的股权投资，投资期为4年，存续期限为7年。 ...

Core Viewpoint - Luoyang Molybdenum (03993) announced an investment of RMB 500 million by its wholly-owned subsidiary, Tibet Shimo Ke, into a fund focused on technology, healthcare, consumer goods, and retail sectors, with a target size of RMB 8-10 billion [1] Investment Details - The fund is established in partnership with Boyu Tian Shu as the general partner and other limited partners [1] - The investment aims to leverage the expertise of professional investment institutions to enhance investment returns for the company and its shareholders [1] Financial Impact - The investment will be funded from the company's own resources and is not expected to significantly impact the company's financial status or operational results [1] - The company emphasizes that this investment will not affect its daily operational cash flow needs [1]

新华财经北京12月1日电 1日获悉，北京盛景嘉成投资管理有限公司（简称"盛景嘉成"）当日在银行间 债券市场发行"北京盛景嘉成投资管理有限公司2025年度第一期定向科技创新债券（分担工具） "（简 称"25盛景嘉成PPN001（科创债）"），系第二批获得中国人民银行科技创新债券风险分担工具支持的 民营股权投资机构发行的科创债，也是北京市唯一参与第二批发行民营股权投资机构科创债的机构。 本期债券注册总规模4亿元，首期发行2亿元，期限为"5+5"年，由国信证券担任牵头主承销商，邮政储 蓄银行、交通银行、招商银行、浦发银行、渤海银行、北京银行、杭州银行等多家金融机构共同参与承 销。本期债券创新引入风险分担机制，由中债信用增进投资股份有限公司提供全额担保，主体信用评级 AA级、债券信用评级达到AAA级，有效增强了市场认可度。 盛景嘉成是我国本土具有代表性的民营股权投资机构，自2011年成立以来始终聚焦科技创新领域投资。 公司依托母基金与直投基金"双轮驱动"，深耕人工智能、半导体、新材料、医疗健康等战略性新兴产 业，坚持"投早、投小、投硬科技"的投资策略。截至今年10月，公司管理规模超过130亿元，投资组合 中已有260 ...

10月贷款总额比9月少了3600多亿，十几年数据拉出来一看，确实是根扎眼的下行曲线。 有人立马甩锅美国贸易战，有人开始盘算要不要提前还房贷，还有中年朋友对着手机叹气——上有老下有小，房贷压肩，要是被裁员就真成"中年危机体验 卡"永久持有者了。 先把焦虑按一按，经济这盘棋没那么容易下崩，那些喊着"三驾马车全趴窝"的，多半是只看了局部没看全景。 今天的这篇文章，主要是分析当前中国经济的真实态势、消费与投资遇冷的核心原因及国家层面的破局策略，并为普通人指出在经济结构调整中的发展机 遇，这样的经济新局面前，你是否已经找准了自己的方向？ 最近打开任何一个聊天群，都能刷到有人转发贷款数据图，配文清一色"断崖式下跌""经济要凉"。 拉动经济的消费、投资、出口这三兄弟里，消费和投资确实踩了刹车，但出口这位选手正在偷偷刷业绩。 去年上半年出口总额12.13万亿，今年直接冲过13万亿，逆势上涨的成绩单摆在这里。 对美出口是有点吃力，但东盟、非洲这些"新朋友"接盘接得稳，一带一路沿线国家的订单量噌噌涨，把美国那边的缺口填得严丝合缝。 真正让大家慌神的，是消费和投资这两位"老大哥"动力不足。 10月房贷数据最能说明问题，去年同期1. ...

虹桥国际中央商务区发布了《虹桥支持长三角企业"走出去"人才服务举措》，聚焦企业在港澳签注、签 证办理、海外聘才、合规运营等方面的核心需求，联合人力资源、海外招聘、财税薪酬、跨境安家、医 疗健康等领域的专业机构，推出二十项具体举措，形成从人才出境到海外融入的全流程服务闭环。例 如，为符合条件的企业高管办理亚太经合组织商务旅行卡，便利在APEC经济体之间的跨境商旅活动； 通过米高浦志等具有国际背景的猎头公司，定向猎取海外市场的高管及核心专业技术人才等。 本次论坛上，位于虹桥国际中央商务区东虹桥片区的"虹桥·海创湾"宣布启动，并推出助力人才创新创 业十条举措。此外，由虹桥国际人才服务中心、上海虹桥海外人才一站式服务中心以及苏州、嘉兴、合 肥三市的高层次（综合）人才服务中心共同发起的"长三角城市人才平台协同服务合作倡议"也在论坛上 发布。长三角创业投资基金服务联盟举行战略合作签署仪式，该联盟由上海、江苏、浙江、安徽三省一 市创投机构共同组建，投资领域覆盖集成电路、生物医药、人工智能等关键赛道。 根据联盟合作协议，各成员机构将通过互推优质科创项目，互荐战略合作伙伴，协作调研区域内创业投 资基金相关政策与规定，扩大对区域 ...