Core Viewpoint - The issuance of the first batch of 10 Sci-Tech Bond ETFs marks a significant development in the public fund sector, providing new channels for both individual and institutional investors to efficiently invest in Sci-Tech bonds, thereby supporting China's technological innovation efforts [1][2]. Group 1: Issuance Details - The first batch of Sci-Tech Bond ETFs, including those from GF Fund Management, was issued on July 7, with the fundraising completed in one day, indicating strong market interest [1]. - The rapid approval and issuance of these products, from approval on July 2 to issuance on July 7, reflect the high regard market participants have for this innovative product [1]. Group 2: Investment Focus - The first batch of Sci-Tech Bond ETFs tracks indices such as the Shanghai AAA Sci-Tech Innovation Company Bond Index, which includes bonds rated AAA and above, ensuring high credit quality [2]. - As of June 30, the Shanghai AAA Sci-Tech Company Bond Index had a total scale exceeding 850 billion, with state-owned enterprises accounting for over 99% of the index [2]. - The index has shown strong performance, with a net value increase of 14.20% since its base date, outperforming the 9.93% increase of the Wind Medium to Long-term Pure Bond Index during the same period [2]. Group 3: Characteristics of Sci-Tech Bond ETFs - The ETFs have three main characteristics: low fees and thresholds, allowing small investments in the high-threshold Sci-Tech bond market, thus reducing trading costs [3]. - They provide risk diversification by tracking a basket of AAA-rated Sci-Tech bonds, mitigating the potential impact of any single bond's default on the fund's net value [3]. - The ETFs offer liquidity advantages, as they can be traded on the secondary market like stocks, with market makers providing two-way quotes to enhance trading efficiency [3].

Group 1 - The core viewpoint of the news is the early termination of the fundraising for the Southern CSI AAA Technology Innovation Corporate Bond ETF, which aims to provide an efficient, transparent, and low-cost investment tool for technology financial assets [1] - The CSI AAA Technology Innovation Corporate Bond Index has a market capitalization exceeding 1 trillion yuan and includes over 800 constituent bonds, covering central enterprises, state-owned enterprises, and high-quality technology private enterprises [1] - The ETF offers a management fee of only 0.15% per year, making it a cost-effective option for long-term investors [1] Group 2 - Compared to traditional credit bond index funds, the Technology Innovation Corporate Bond ETF has significant advantages in liquidity, trading convenience, and fee structure, lowering the investment threshold for individual investors [2] - The launch of the ETF will expand the channels for individual investors to allocate assets in the technology bond market and provide stable funding support for technology enterprises [2]

在刚刚落幕的陆家嘴论坛上，"科技金融"成为了高频热词。 但这不仅是一个行业议题，更是关乎国家核心竞争力塑造的时代命题。现阶段全球科技竞争日趋白热化，芯片、新能源、生物医药等关键领域的突破，已 成为大国博弈的"胜负手"。 在这场关乎未来的竞赛中，一个崭新工具正悄然登场，那便是科创债ETF。 它不仅填补了"科技金融"债券基金领域的空白，更关键的是，为投资者提供了一个低门槛、高效率的工具，直达国家科技创新的核心战场，分享硬科技发 展的成长红利。 市场也是迅速响应，多家头部公募已火速上报相关产品，叠加政策上对科创债的强力扶持，未来发展潜力可谓巨大。 科技金融新利器 很多人可能还不太了解科创债。 科创债是指由科技创新领域相关企业发行，或者募集资金主要用于支持科技创新领域发展的公司债券。 如果说科创板是股权市场的科创先锋，那么科创债就是债券市场的"硬核战队"，而科创债ETF则是连接广大投资者与这支精锐力量的"高速桥梁"，通过追 踪一篮子精选科创债的表现，让普通投资者也能便捷参与硬科技债券的成长历程。 科创债ETF的优势在于，相较于传统科创投资方式，它避开了单一科技股的高波动，依托债券属性获取票息，并精准锚定国家硬科技赛道 ...

上周，首批10只科创债ETF集中获批，填补了"科技金融"主题债券ETF的空白。科创债即由科技创新企 业发行，或募集资金主要用于支持科技创新领域的债券。作为创新工具，科创债承担着将资金活水精准 引流至科技创新领域的职责，是债券市场服务科技创新企业融资、培育新质生产力的重要工具。 近年来，我国科创债市场持续扩容，规模已突破2.2万亿元。在此背景下，科创债ETF富国（159200） 于今日正式发行，为个人投资者提供参与债市"科创板"投资的一大利器。 政策红利爆发 掘金万亿蓝海 自2021年试点以来，科创债就是国家政策高度倾斜的领域，也是当前债券市场的重点发展方向。近年 来，我国多部门协同推进科创债市场制度优化，尤其是今年以来，利好政策密集推出，为构建债市"科 创板"注入了强大动力。 规模中，占比超过10%，是唯一规模突破500亿元的产品。通过为政金债券ETF设立T+0的便捷交易机 制、协同做市商提供流动性支持，以及质押式回购功能，富国基金为政金债券ETF提供了良好的运作环 境。过去一年，政金债券ETF日均成交额超70亿元，2024年全年净值增长率为9.79%，成交活跃度与业 绩表现均位于市场同类前列，展现出了富国基 ...

备受市场瞩目的首批科创债ETF今起正式发售！ 资料显示，招商中证AAA科技创新公司债ETF（简称：科创债ETF招商，认购代码：551903）紧密跟踪AAA科创债指数，为投资者提供了一键关注科技创 新、把握债市红利的新工具。即日起，投资者可选择网上现金认购、网下现金认购2种方式，借道该ETF低门槛进行科创债投资，以较为稳健的方式参与科 创债券指数化浪潮。 【债市"科技板"加速扩容，激活万亿级市场价值】 科创债是由科技创新企业发行，募集资金主要用于支持科技创新领域的信用债券，是债券市场服务科技创新企业融资、推动实经济发展的重要工具。 在债市"科技板"建设，拓宽科创债发行主体等政策红利下，科创债市场发行规模和速度均有所提升。目前，我国科创债市场余额已达到2.45万亿元。未来政 策推动下，科创债持续发行，科创债指数发展空间广阔。 数据来源：华泰证券，招商基金整理，截至2025年6月27日。 【三大优势叠加，AAA科创债指数布局价值显现】 1、覆盖沪深两市，指数市场容量大 资料显示，科创债ETF招商紧密跟踪AAA科创债指数。从资产底层构成上看，该指数选取沪深两市主体评级AAA、隐含评级AA+及以上的债券作为指数样 本。 ...

公告显示，广发基金旗下科创债ETF广发（认购代码：511123，场内代码：511120）今日（7月7日）正 式发售，首次募集规模上限30亿元，超额认购将启动"末日比例确认"机制。作为资本市场服务科技创新 的重磅工具，该产品填补了场内科技金融债券基金的空白，为个人和机构投资者提供高效布局科创债的 新通道。 该ETF跟踪上证AAA科技创新公司债指数，从沪市科创债中筛选主体评级AAA、隐含评级AA+及以上 的债券。截至6月30日，指数成分券规模超8500亿元，央国企占比99%以上，信用资质优异，策略容量 大且具备持续扩容空间。 Wind数据显示，截止2025年7月3日，自2022年6月30日基日起，该指数净值增长14.39%，显著跑赢同期 万得中长期纯债型指数（10.02%），展现较强收益弹性。 科创债是落实"金融五篇大文章"的核心工具。2025年5月，央行与证监会联合发文支持科创债发行，6月 陆家嘴论坛上证监会明确要求"加快推出科创债ETF"，政策红利持续释放。Wind数据显示，截至5月 末，科创债存量规模达1.13万亿元，较2024年末增长24%，其中AAA评级占比97%，央国企发行主体占 98%。 国泰海通证 ...

日前，公募基金市场迎来重磅新品，首批10只科创债ETF获批 。科创债自 2021年试点以来，发行 不断提速，正处于快速扩容阶段。截至目前，交易所市场共有科创债1273只，余额超1.3万亿元。 如此快速发展的科创债市场蕴含着怎样的投资机遇？首批科创债ETF的推出有何深远意义？ 本期 《投资热点说》 邀请到鹏华基金 现金投资部基金经理 张羊城、王中兴，深度解析 全市场首批科 创债 ETF的创新机遇与挑战 。 （点击图片查看精彩直播回看） 张羊城： 我们建议投资者在配置时关注以下几点 ：第一，要理解这类ETF的风险收益特征。第二，要关注 成交价格与净值的关系。第三，保持中长期视角。 王中兴： 科创债ETF的推出为投资者提供了兼具稳健收益与政策红利的资产配置新选择，既能作为组合的 信用底仓，也可在特定市场环境下发挥收益增强作用。 张羊城： 科创债ETF的管理既要"像指数基金一样精确"，也要"像信用债基金一样谨慎"，还要"像ETF产品 一样高效"，需要我们在投研、风控、交易、运营四个层面都高度协同。 王中兴： 从投资者的实际需求出发，科创债ETF解决了几个长期存在的痛点： 一是 信用债券对应发债主 体众多，难以识别风险 ...

证券研究报告 固收点评报告 hyzqdatemark 2025 年 07 月 06 日 信用债 ETF 性价比几何？ ——信用债热点事件系列 投资要点： 目前，首批 10 只科创债 ETF 集中获批待上市，科创债 ETF 自身的稀缺性以及市场 对科创债自今年 5 月份主体扩容以来的高度关注，年初以来的信用债 ETF 快速扩容 的行情或有可能在科创债 ETF 上再度演绎，相关成分券的利差压缩空间或可期待。 结构性的机会上，我们建议投资者结合负债端属性以及交易风格，通过适度下沉和 拉长久期等方式提前布局成分券中的科创债，并抢配同为 8 只信用债 ETF 成分券的 非可续期科创债。 风险提示：1）数据来源和数据处理偏误风险：本文数据主要来自于同花顺 ifind 等， 证券分析师 廖志明 SAC：S1350524100002 liaozhiming@huayuanstock.com 1.基准做市信用债 ETF 快速扩容 今年年初以来持续的低利率环境下，信用债相比之下具有较高的板块贝塔，中等期限信 用债具有明显的静态票息优势，市场对信用债 ETF 的关注度明显提升。2025 年初以前，市 场上仅有 3 只信用债 ETF ...

科创债 ETF 及获批机构划重点 首批科创债 ETF 登场。7 月 2 日，华夏基金、南方基金、易方达基金、博时基金、广发基金、招商基金、鹏华基金、 嘉实基金、富国基金和景顺长城基金上报的首批科创债 ETF 获得证监会批文。7 月 3 日，10 只科创债 ETF 的招募说明 书、基金合同、发售公告全部于其基金公司官网披露完毕，并宣布将于 7 月 7 日进行发售。首批申报科创债 ETF 的基 金公司包括华夏基金、易方达基金、南方基金、嘉实基金、广发基金、富国基金、博时基金、鹏华基金、景顺长城基 金、招商基金等 10 家机构，主要可分为三类，一是早期布局 ETF 基金的华夏基金、易方达基金等，其 ETF 基金规模 均在 6000 亿元以上；二是需要填补债券型 ETF 发展空白的机构，如嘉实基金、景顺长城基金目前还未发行债券型 ETF 产品；三是进一步丰富 ETF 产品类型的机构，如博时基金、富国基金、广发基金等，在旗下 ETF 基金规模较大的前提 下，积极参与新类型产品的开发。 科创债 ETF 跟踪指数特征简析 首批上报的 10 只科创债 ETF，主要跟踪中证 AAA 科创债、沪 AAA 科创债、深 AAA 科创 ...

作为股债联动服务科技创新的重要构成，科创债ETF主要通过跟踪科技创新公司债券指数的表现，为广 大投资者提供参与科创债市场的便捷工具。在同期发行的首批科创债ETF中，嘉实中证AAA科技创新公 司债ETF独具特色。 首先，跟踪跨市场优质指数，底层资产优越。 用指数化投资的ETF配置高评级优质科创债，会产生什么奇妙的投资体验？科创债ETF嘉实或许就是解 答。 7月7日，作为首批科创债ETF之一的嘉实中证AAA科技创新公司债ETF（基金代码：159600，场内简 称：科创债ETF嘉实）开启首发募集。 定期分红评估条款设置清晰。根据募集说明书，基金管理人将在每年3月15日、6月15日、9月15日、12 月15日对基金的可供分配利润进行评价，在符合有关基金收益分配条件的情形下，根据实际情况进行收 益分配。同时，收益分配采用现金分红方式，不仅和机构投资者债基投资习惯相契合，也能较好满足普 通投资者"收蛋"的新风潮。 此外，嘉实中证AAA科技创新公司债ETF也是当前市场上信用债投资低成本、高效率之选。产品合同显 示，产品管理费为0.15%，托管费0.05%，在低利率环境下有利于节约成本、提升收益；产品支持场内 T+0回转交易 ...