| W | | | 伦敦金现 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | SPTAUUSDOZ.IDC | | | | | | | 4209.090 | | 昨结 | | 4198.230 | 总量 | | | 0 | | +10.860 | +0.26% | 开盘 | | 4198.230 | 现手 | | | 0 | | 最高价 | 4210.370 | 持 | | 0 | 外 | 물 | | 0 | | 最低价 | 4192.760 | 撸 | | O | 内 | 智 | | O | | 关时 | モ日 | 目K | | 周Ｋ | 月K | | 童求 | (0) | | 叠加 | | | | | 均价:0.000 | | | | | 4210.870 | | | | | | 0.29% 卖一 4209.630 | | | | | | | | | | देर- | 4209.090 | | | | | | | | | 8:47 | 4209.360 | 0 | | | | | | | | 8:47 ...

Macro Economy - The Chairman of the China Securities Regulatory Commission, Wu Qing, stated that during the "14th Five-Year Plan" period, the securities industry will undertake four major missions, including serving the real economy and supporting the construction of a financial power [2] - As of the end of November 2025, China's foreign exchange reserves reached $33,464 billion, an increase of $3 billion from the end of October, marking a continuous four-month stay above the $3.3 trillion mark [2] - The People's Bank of China reported that as of the end of November, gold reserves were 74.12 million ounces, an increase of 30,000 ounces from the previous month [3] Industry Trends - The National Healthcare Security Administration and the Ministry of Human Resources and Social Security issued the 2025 drug directory, which includes 114 new drugs, 50 of which are Class 1 innovative drugs [5] - The real estate market is transitioning from a focus on construction to filling properties with people and industries, with current housing prices under pressure due to insufficient usage value [4] - The storage chip market has seen a significant surge in spot prices, with DDR4x chip prices increasing over four times this year, while manufacturers face low inventory levels [6] Company Dynamics - Wuliangye plans to adjust the price of its 52-degree eighth-generation product to 900 yuan per bottle, with potential costs for distributors dropping to around 800 yuan after discounts and rebates [7] - Apple is experiencing significant executive turnover, with key positions related to AI and design seeing resignations, raising concerns about leadership stability [7] - China Life Insurance announced that its vice president is under investigation for serious violations of discipline and law [10]

报 告 摘 要 一、上周市场回顾 二、开放式公募基金表现 三、基金产品发行情况 上周新成立基金 39 只，合计发行规模为 365.89 亿元，较前一周有所增 加。此外，上周有 43 只基金首次进入发行阶段，本周将有 38 只基金开始 发行。 一 上周市场回顾 1.1 相关热点回顾 一、基金申报发行动态 上周共上报 59 只基金， 较 上上周申报数量 有所减少。 申报的产品包括 工银瑞信中证全指电力公用事业 ETF 、国泰上证科创板半导体材料设备主题 ETF 、天弘中证半导体材料设备主题 ETF 、易方达中证稀有金属主题 ETF 等。 上周 A 股市场主要宽基指数走势出现分化，创业板指、沪深 300 、深证成 指收益靠前，收益分别为 1.86% 、 1.28% 、 1.26% ，科创 50 、中证 1000 、上证综指收益靠后，收益分别为 -0.08% 、 0.11% 、 0.37% 。 从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所下降。行业方面，上周有色 金 属 、 通 信 、 国 防 军 工 收 益 靠 前 ， 收 益 分 别 为 5.07% 、 3.69% 、 3.47% ，传媒、房地产、食品饮料收益靠后， ...

国家外汇管理局12月7日发布数据显示，截至2025年11月末，中国外汇储备规模为33464亿美元，较10月 末上升30亿美元，升幅为0.09%。11月末，中国黄金储备为7412万盎司，环比增加3万盎司，为中国央 行连续第13个月增持黄金。 国家外汇管理局表示，2025年11月，受主要经济体宏观经济数据、货币政策预期等因素影响，美元指数 下跌，全球金融资产价格涨跌互现。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上 升。 数据显示，中国外汇储备规模创2015年12月以来新高，较上年末增加1440亿美元，连续4个月保持在3.3 万亿美元之上。 "11月外汇储备规模延续此前3个月升势，反映了主要经济体货币政策及预期、宏观经济数据等因素影响 下，汇率折算和资产价格变化带来的正估值效应。"中银证券全球首席经济学家管涛说。 国家外汇管理局表示，中国经济保持总体平稳、稳中有进发展态势，为外汇储备规模保持基本稳定提供 支撑。 民生银行首席经济学家温彬分析，中国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，是外汇储备规模保持基 本稳定的根本支撑。另外，在投资领域，中国稳步推进资本市场自主开放，近日中国证监会印发《合格 境外投资 ...

□ 截至11月末，我国外汇储备规模为33464亿美元，较10月末上升30亿美元，升幅为0.09%。至此，我国 外储规模已连续四个月保持在3.3万亿美元之上 □ 受量价推动影响，截至11月末，中国持有黄金储备余额增至3106亿美元，占同期外汇储备余额的比重 环比上升0.39个百分点至9.28%，继续创出历史新高 同日，中国人民银行公布的数据显示，截至11月末，我国黄金储备为7412万盎司，环比增加3万盎司， 已连续第13个月增持黄金。这意味着，在外部不确定性增加的背景下，我国国际储备资产多元化进程继 续稳步推进。 我国外储规模稳中有升 对于11月外汇储备规模的小幅上升，受访专家认为，这主要受汇率折算和资产价格变化等因素的综合影 响。 中银证券全球首席经济学家管涛对上海证券报记者表示，最新变动"反映了在主要经济体货币政策及预 期、宏观经济数据等因素影响下，汇率折算和资产价格变化带来的正估值效应"。 回顾11月全球金融市场，货币方面，美元指数环比下跌0.3%至99。非美货币涨跌不一，日元汇率下跌 1.38%，欧元、英镑兑美元分别上涨0.56%、0.63%。资产价格方面，美元标价的已对冲全球债券指数上 涨0.2%。对 ...

来源：证券时报 证券时报记者 贺觉渊 国家外汇管理局12月7日发布的最新统计数据显示，截至2025年11月末，我国外汇储备规模为33464亿美 元，较10月末上升30亿美元，升幅为0.09%，继上月后再度创自2015年12月以来的规模新高。 展望未来，国家外汇局指出，我国经济保持总体平稳、稳中有进发展态势，为外汇储备规模保持基本稳 定提供支撑。 当天更新的官方储备资产数据还显示，截至11月末中国官方黄金储备为7412万盎司，较上月末增加3万 盎司。今年3月以来，中国央行每月小幅增持黄金储备，量级均低于10万盎司。 过去一个月，国际金价震荡上行至4200美元/盎司水平。市场机构普遍认为是当月美元贬值助推金价上 涨。 由于黄金具备避险、抗通胀、长期保值增值等优点，现已成为各国国际储备多元化构成的重要组成部 分。世界黄金协会研报指出，尽管当前金价已大致反映了主流宏观经济预期，表明其或将呈现区间波动 局面，但全球经济增长放缓、主要央行货币政策宽松以及持续的地缘政治风险等因素，更有可能支撑而 非削弱金价。 对于当月外汇储备规模变动，国家外汇局指出，11月受主要经济体宏观经济数据、货币政策预期等因素 影响，美元指数下跌， ...

中国民生银行首席经济学家温彬指出，11月，美国政府重启后补发的一系列经济数据表现疲软，叠加多 位美联储鸽派官员安抚市场，哈塞特成为下届美联储主席核心候选者的市场消息，美联储12月降息概率 飙升至80%以上，美债上行、美元贬值，全球资产价格涨跌互现。受资产价格变化与汇率波动综合影 响，11月末外储环比上涨30亿美元至33464亿美元。 最新一期外储数据如期公布。12月7日，据人民银行官网公布的官方储备资产，截至2025年11月末，我 国外汇储备规模为33464亿美元，较10月末上升30亿美元，升幅为0.09%。 另外，11月末黄金储备报7412万盎司（约2305.39吨），环比增加3万盎司（约0.93吨），为连续第13个 月增持黄金。 11月末外储环比上涨30亿美元 对于当月外汇储备规模变动，国家外汇管理局指出，2025年11月，受主要经济体宏观经济数据、货币政 策预期等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格涨跌互现。汇率折算和资产价格变化等因素综合 作用，当月外汇储备规模上升。我国经济保持总体平稳、稳中有进发展态势，为外汇储备规模保持基本 稳定提供支撑。 伴随美联储降息升温，全球地缘政治风险居高不下，近期国 ...

国家外汇管理局表示，2025年11月份，受主要经济体宏观经济数据、货币政策预期等因素影响，美元指数下跌，全球金融 资产价格涨跌互现。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济保持总体平稳、稳中有进发 展态势，为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑。 中银证券全球首席经济学家管涛在接受《证券日报》记者采访时表示，11月份，外汇储备余额增加30亿美元至33464亿美 元，延续了此前3个月升势。这主要反映了主要经济体货币政策及预期、宏观经济数据等因素影响下，汇率折算和资产价格变 化带来的正估值效应。 同日更新的黄金储备数据显示，11月末中国黄金储备为7412万盎司，环比增加3万盎司，为中国人民银行连续第13个月增 持黄金。 本报记者 刘琪 12月7日，国家外汇管理局公布2025年11月末外汇储备规模数据。数据显示，截至2025年11月末，我国外汇储备规模为 33464亿美元，较10月末上升30亿美元，升幅为0.09%。 ...

外汇局表示，11月，受主要经济体宏观经济数据、货币政策预期等因素影响，美元指数下跌，全球金融 资产价格涨跌互现。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济保持 总体平稳、稳中有进发展态势，为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑。 12月7日，国家外汇管理局发布的数据显示，截至11月末，我国外汇储备规模为33464亿美元，较10月末 上升30亿美元，升幅为0.09%，创下2015年12月以来的新高。 数据同时显示，11月末黄金储备为7412万盎司，较上月末增加3万盎司，为连续13个月增持。 外储环比上涨 受资产价格变化与汇率波动综合影响，11月末外储环比上升30亿美元至33464亿美元。 与10月对比看，11月末外储规模基本稳定。"主要是当月美元指数变化较小，全球金融资产涨跌互现， 整体波动不大。"东方金诚首席宏观分析师王青说。 11月份，美国政府重启后补发的一系列经济数据表现疲软，叠加多位美联储鸽派官员安抚市场、哈塞特 成为下届美联储主席核心候选者，美联储12月降息概率飙升至80%以上，美债上行、美元贬值，全球资 产价格涨跌互现。 受12月美联储降息预期升温、日本央行短期内加息概率上升等 ...

Key Points - The article summarizes significant events over the weekend and the latest assessments from major securities firms regarding the Chinese market and economy [2] Group 1: Economic and Policy Developments - Chinese Vice Premier He Lifeng held a video call with U.S. Treasury Secretary Janet Yellen and Trade Representative Katherine Tai to discuss practical cooperation and resolving economic concerns [3] - The People's Bank of China has increased its gold reserves for the 13th consecutive month, now holding 7.412 million ounces, reflecting a strategic move to bolster financial stability [4] - The China Securities Regulatory Commission (CSRC) is focusing on differentiated regulation for quality institutions while tightening oversight on problematic firms, aiming to enhance capital efficiency [5] Group 2: Market Insights and Predictions - Insurance companies are expected to benefit from lowered risk factors for long-term holdings in indices like CSI 300 and STAR Market, potentially leading to significant equity allocations [6][7] - A new performance assessment guideline for fund managers has been proposed, which may result in salary reductions exceeding 30% for underperforming managers, aiming to enhance accountability in the fund management industry [8] - The 2025 National Medical Insurance Drug List will include 114 new drugs, with 50 classified as innovative, indicating a focus on advancing healthcare and pharmaceutical sectors [9] Group 3: Securities Firms' Analysis - CITIC Securities suggests that the current market volatility is a normal phase before potential positive changes in fundamentals, with a focus on resource and traditional manufacturing sectors [12] - Shenwan Hongyuan highlights that the lowered risk factors for insurance companies could lead to significant equity investments, particularly in the context of the upcoming spring market [13] - China International Capital Corporation (CICC) believes that the recent bond market fluctuations will have limited impact on equity markets, supported by a strong RMB and favorable economic conditions [14] - Guotai Junan emphasizes the importance of upcoming policy meetings and their potential impact on market sentiment and structural opportunities [18] - GF Securities notes that while the market may experience short-term fluctuations, there remains significant upside potential, particularly in dividend-paying and consumer sectors [22]