金十数据6月18日讯，奥比中光公告称，预计2025年1-5月累计实现营业收入3.63亿元左右，同比增长 117.18%左右；归属于母公司所有者的净利润5,500.00万元左右，较上年同期增加8,643.86万元左右。业 绩增长主要得益于公司在创新业务场景的培育与布局，以及下游各类AI端侧应用领域的快速发展。 奥比中光：预计2025年1-5月累计实现营业收入3.63亿元 同比增长117.18% ...

兆易创新 20250616 摘要 兆易创新 2024 年 NOR Flash 市场份额突破，超越旺宏电子，成为全球 第二大供应商，仅次于华邦电，受益于 AI 端侧可穿戴设备需求增长。 公司 DRAM 业务受益于三星、海力士、美光等退出利基型市场，DDR4 产品供不应求，价格上涨，预计将显著推动公司二季度乃至三季度业绩 增长。 兆易创新积极布局大容量存储产品，包括 DRAM 等新型存储产品，并与 国内计算芯片公司合作推出 3D DRAM 产品，有望对短期业绩产生积极 影响。 公司 MCU 业务正向高端市场拓展，包括车规级市场和机器人领域，有 望优化竞争格局并缓解价格压力，同时受益于国产替代趋势。 兆易创新重点布局模拟芯片业务，通过内生外延发展策略，完善电源管 理、电机驱动、电池充电管理等产品线，未来将倾斜更多资源至该板块。 预计兆易创新 2025 年至 2027 年收入分别为 93 亿、115 亿和 135 亿 元，利润方面，公司预计在未来三年内保持约 30%的增长。 中长期来看，3D DRAM 在 AI 端侧应用突破、模拟芯片领域资源倾斜、 MCU 在高端汽车机器人占比提升以及 NOR Flash 在 AI ...

研究所： 证券分析师： 余春生 S0350513090001 yucs@ghzq.com.cn [Table_Title] 晨会纪要 ——2025 年第 99 期 观点精粹: 最新报告摘要 量子之歌收购 Letsvan，进军潮玩领域--行业周报（港股美股） 乘 AI 端侧时代东风，国产存储龙头多条线蓄势待发--兆易创新/半导体(603986/212701) 公司深度研究 国内养老机器人试点政策落地，Skild AI 获英伟达等融资加持--行业周报 光伏贱金属替代趋势强化，分布式储能需求增长明确--行业周报 财政发力支撑总量，M1 增速回升--资产配置报告 "狮子的力量"撼动油市，地缘溢价能撑多久？--事件点评 拟换股吸收合并中科曙光，打造世界级智算中心--海光信息/半导体(688041/212701) 科创板公司动态研究 动力煤产区供应收紧、静待旺季需求回升--行业周报 特斯拉 Robotaxi 商业化时刻将至--行业动态研究 以色列伊朗冲突对化工行业的影响，铬盐值得重点关注--行业周报 资金面宽松，科创 ETF 净流入--资产配置报告 多家车企发布"60 天账期宣言"，特斯拉暂定 6 月 22 日正式运营 ...

国家外汇管理局6月7日发布的数据显示，截至2025年5月末，我国外汇储备规模为32853亿美元，较4月 末上升36亿美元，升幅为0.11%。外汇局同日发布的数据显示，5月末央行黄金储备为7383万盎司，环 比增加6万盎司，为连续第7个月增持黄金。 上交所：将不断丰富红利指数相关产品体系 上交所6月6日消息，日前上交所召开高分红重回报暨上市公司价值提升座谈会。上交所相关负责人表 示，未来上交所将推动上市公司进一步加大分红力度，增加分红频次，用好回购、并购重组、投资者交 流等市值管理工具，持续提升公司投资价值。在产品供给端，将不断丰富红利指数相关产品体系，满足 市场多元投资需求，推动长期资本、耐心资本与优质权益资产的良性互动。 6月首个交易周，A股三大股指震荡上涨。在业内机构看来，6月至8月，应更加注重企业基本面的投资 逻辑。 具体板块配置上，机构建议重点围绕传统产能出清、新消费崛起以及行业景气度较高的领域布局，细分 领域包括汽车、有色金属、商贸零售、美容护理、化学制药等。港股短期或维持震荡，但中长期看具备 修复动能，值得投资者关注。 影响后市投资事件 我国央行连续7个月增持黄金 展望6月，重点围绕传统产能出清、 ...

A股三大股指集体高开，沪指涨0.04%，创业板指涨0.33%。盘面上，可控核聚变、足球概念、海南等板 块涨幅居前。 机构看后市 东吴证券：6月或是新一轮东升西落的交易起点，科技板块将迎密集事件催化 认为包括内需消费、国产替代、基金低配方向三方面。市场风格方面，6月或偏向防御风格。当前政策 整体以稳为主，经济现实或经济预期短期偏向"强"的可能性相对较低，而当前市场点位接近4月初水 平，海外扰动不确定性仍在，预计6月份市场交易热度可能也不会太高。五维行业比较框架视角下，预 计市场风格将偏向防御与低估值板块，煤炭、公用事业、银行、非银金融、建筑装饰、石油石化等行业 得分较高，未来或值得投资者重点关注。 东方证券：近期关税担忧再起，短期或压制市场情绪，但正逐步对关税脱敏 东方证券表示，整体来看，近期关税担忧再起，短期或压制市场情绪，但从市场表现看正逐步对关税脱 敏。加之5月PMI制造业整体景气回暖，国内经济基本面韧性将为市场提供底部支撑，后市股指大概率 完成从区间震荡到震荡攀升的过渡;从配置角度来看，航天军工、自主替代、新消费等有望带来投资机 会。 本文转载自"腾讯自选股"，智通财经编辑：刘家殷。 进入6月，科技板块 ...

智通财经APP获悉，浙商证券发布研报称，2025年有望成为AIGC应用迎来重大发展的一年。生成式AI 技术基础设施建设投入巨大，收入端却明显薄弱，企业迫切需要找到能够承接巨额资本开支的AI产出; 大规模的算力基础设施建设产生规模效应，而DeepSeek模型方面创新进一步降低模型训练成本，为更 多非大型AI企业的加入提供合适的土壤;经过前两年的初步探索，市场上已有各种品类的AI产品，部分 已具备一定销售规模并在持续迭代。 浙商证券主要观点如下： AI端侧硬件有望迎来快速发展 端侧硬件能够促进AIGC技术融入更多的场景，加速技术普及。同时，作为用户入口，端侧硬件承载较 多用户数据，是AI技术个性化与定制化的基础。从盈利角度讲，目前我们使用的大部分AI应用软件均 对用户免费，而硬件则能够自然的将成本加入硬件售价之中，完成AIGC投入与产出的商业闭环。在过 去两年中，相关硬件产品包括AIPC、AI手机、AI可穿戴(耳机/眼镜等)、AI陪伴/玩具、机器人等。其 中，AIPC自2023年首次推出后，已经过一年多的优化，具备一定规模;AI手机于2024年开始发布，几乎 所有大型手机厂商均有相关机型推出;可穿戴类产品，尤其是 ...

关于中科和海光的并购重组消息，尽管热度较高，但盘面反馈却较为平淡。毕竟中科系个股多为大市值 品种，在缩量环境下，短线资金难以聚焦。对于A23a方向，仍建议聚焦于您认可的细分题材，观察其 核心品种是否有埋伏机会，必须是核心品种才值得参与试错，待轮动到来时直接兑现，而非日内看到异 动便盲目追高。 今日强势的细分方向包括IP经济、AI端侧以及AI硬件端。非核心品种在缩量环境下不值得试错，甚至观 察都可能意义不大。本周短线的主要两种玩法中，可能只有容量趋势存在局部的赚钱效应，情绪接力的 品种作为情绪锚定标的都略显牵强。若管不住手而开新仓，仓位一定要轻，因为下半程可能会有资金博 弈，出现月初的行情时再出手。 在题材方面，本周末市场对核聚变题材关注度较高，曾一度预期会高开兑现。然而，令人欣喜的是部分 核心品种低开，例如王子新材、中州控股等，这为日内催化提供了机会，使其得以继续向上突破。加之 下午港股综合指数一度涨超180个点，进一步带动了市场情绪。题材数据反馈显示，日内合计涨停16 家，首板10家。原本预期今日会出现分歧，却意外演变为全场狂欢，达到高潮。因此，从主观判断来 看，明日周二市场可能会出现分歧。正如前文所述，希 ...

东吴证券研报指出，预计A股将开启新一轮"东升西落"交易，弱美元驱动的流动性外溢将利好非美市 场，中国资产受益，科技成长风格占优。具体配置方向包括机器人、人工智能、AI端侧设备、算力产 业链、可控核聚变、军工信息化、无人驾驶、创新药、固态电池、AI agent、低空经济、卫星互联网 等。 ...

电子 行业研究/行业周报 算力产业不断利好，看好产业发展 ——电子行业周报（2025.05.12-2025.05.16） ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 算力产业链：底层算力成为基础设施，推动行业发展。英伟达表示， 将在沙特销售数十万颗人工智能芯片，首批 1.8 万颗最新 Blackwell 芯 片将出售给沙特主权财富基金刚刚成立的人工智能初创公司 Humain。 我们认为，AI 底层算力将逐渐成为各国的基础资源，算力产业链将持 续受益。 AI 端侧：华为推出新品，继续看好相关产业链。AI 眼镜有望迎来又一 波"上新潮"。华为将于 5 月 19 日召开新品发布会，在华为终端官宣 的待发布新品中，就包含了"智能眼镜"。此外，Rokid 创始人祝铭明 在 15 日在 Rokid Glasses 新品沟通会上透露，过去三个月以来，Rokid 旗下带显示的 AI 眼镜全球已交定金订单已超 25 万台，其中在线订单 超 4 万台，今年内有望全部交付。祝铭明还透露，Rokid 一次锁定约 20 万台的供应量，支付资金已超几亿元。我们认为，随着智能眼镜等 相关产品不断推出，相关产业链将持续受益。 消费电子：202 ...

必读要闻一："空中无人机航母"九天无人机即将首飞 据媒体报道，在第十五届中国航展上，"九天"察打一体无人机首次亮相就备受关注，预计今年6月底完 成首飞任务。九天无人机翼展达25米，最大起飞重量16吨，最大载重6吨，最大航程7000公里，航时大 于12小时。"九天"无人机的另一大亮点是在机腹内集成了神秘的"异构蜂巢任务舱"。这个任务舱可容纳 上百枚巡飞弹或小型无人机，所以"九天"无人机也有"空中无人机航母"之称。 必读要闻二：我国首个脑机接口临床与转化病房成立 必读要闻四：资本加码投入具身智能商业化落地 英伟达CEO黄仁勋表示，迄今为止，我们开发的大多数机器人系统缺乏必要的生产规模，无法为创新和 进步创造可持续的动力。未来，所有移动设备都将成为机器人，这将引发工业领域的革命，因为这些机 器人将被引入工厂。 海通证券指出，软硬深度融合，加速产业化落地。人形机器人的硬件是实现其智能化功能的关键载体， 尤其是在执行器、传感器、驱动系统等核心环节，技术壁垒高、附加值大，是产业链中不可或缺的一 环。随着人形机器人从实验室走向商业化，硬件性能的提升和成本的下降将成为行业爆发的关键驱动 力。 据媒体报道，北京天坛医院脑机接口 ...