It's a photo-finish race to become the new, best long-term investment. What will come out on top? On this week's Financial Freestyle, host Ross Mac speaks with Kid Parchariyanon, founder and managing partner of SeaX Ventures. Kid discusses how SeaX is helping companies develop transformative technologies, and makes his prediction for the best long-term investment between crypto, AI, and biotechnology. For a deep dive on how venture capital is shaping the future of technology, check out this week's episode o ...

全球科技产业链进入新一轮扩张周期，这一信号在8月13日得到了强有力的印证。 美国超微公司股价创 下13个月新高，英伟达数据中心芯片订单已排至2026年，特斯拉宣布Robotaxi服务将于9月全面开放， 这些都预示着自动驾驶板块的巨大潜力。 与此同时，华尔街的积极信号也接踵而至：贝莱德紧急上调 MSCI中国指数评级，高盛亚洲交易室连夜增加中概股头寸限额。北向资金连续两日净买入超28亿元， 重点加仓半导体和消费电子领域，体现了对中国市场的强烈信心。 离岸人民币对美元汇率同步走强， 突破7.15关口，进一步增强了市场积极情绪。富时中国A50指数期货在夜盘再度拉升0.8%，延续了日间 上涨的势头。 此前，恒生科技指数已大涨3.52%，腾讯港股收涨4.74%。 ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ‍ ​ = 值得关注的是，腾讯积极拥抱AI，将其定义为"新业务基因"。 《王者荣耀》上线AI战术教练功能， 《和平精英》推出AI虚拟队友系统，这些创新直接拉动了用户留存，《三角洲行动》7月日活跃用户突 破2000万，跻身行业前五。 广告部门利用AI重构投放模型，微信生态广告点击率 ...

It's good to see you back in the world of technology, at least publicly. Back in the world of technology. You know, I was reading about parallel web systems, the idea that the customer is the agent and there's just a place to start.Tell us about this startup, what you're doing while you're doing it. Hey, Ed, first of all, thank you so much for having me. After leaving Twitter, one of the things I was doing was just writing a bunch of code tinkering around.I was actually building the agents a couple of years ...

How This Founder Is Teaching More Women To Scale Their Businesses With AI https://t.co/mzn4vUOSZl https://t.co/mzn4vUOSZl ...

Marc's reporting moves the needle. Right. We know that this tabletop robot will be the centerpiece on the hardware side. We know that Siri will be made more lifelike.Has this changed things for you, Dan, in what you're modeling for Apple and the kind of comeback that many think the Apple needs to have in the air domain. But given their age, our strategy has been a disaster. And, you know, it's if you look at every other big tech company, you know, Apple is massively behind.And I think when you look at this ...

机构：国证国际 研究员：汪阳 事件：腾讯控股2025 年Q2 业绩延续稳健增长态势，收入、盈利等核心指标均实现双位数同比提升。游 戏、营销服务、金融科技及企业服务板块协同发力，公司实现收入1845.0 亿元，同比增长15%，毛利率 从去年同期的53%提升至57%，主要得益于高毛利率业务（如本土游戏、视频号及微信搜一搜）的贡献 增加及成本效益改善，AI 技术的深度渗透成为驱动各业务线增长的关键引擎。Non-IFRS经营盈利692.5 亿元，同比增长18%，剔除联营公司影响后，核心盈利增速达20%，凸显主营业务的强劲增长动能。 Non-IFRS 归母净利润同比增长10%达到630.5亿元，收入与利润表现均超出市场预期。 报告摘要 游戏业务双线突破，社交生态稳健Q2 增值服务收入913.7 亿元，同比增长16%，占总收入50%。其中， 本土游戏收入404 亿元，同比增长17%，新游《三角洲行动》表现突出，7 月平均日活突破2000 万，跻 身行业日活前五、流水前三，叠加《王者荣耀》《和平精英》等长青游戏的稳定贡献，成为增长核心。 国际游戏收入188 亿元，同比增长35%（固定汇率下33%），Supercell 旗下 ...

机构：中金公司 研究员：白洋/肖俨衍/高樱洛 2025 年2 季度收入超我们预期，Non-IFRS 净利润基本符合我们预期腾讯2Q25 收入同增14.5%至1,845 亿 元，高于我们预期3.5%，高于市场预期3.1%，主要系游戏、广告、FBS 各项业务收入均超预期；Non- IFRS净利润同增10%至630.5 亿元，基本符合我们预期，高于市场预期1.6%。 发展趋势 盈利预测与估值 基于腾讯各项业务的快速增长，我们分别上调2025/2026 年收入2%/4%至7,453/8,158 亿元，基本维持 2025/2026 年Non-IFRS 净利润预测不变。维持跑赢行业评级，由于市场估值中枢抬升，上调目标价17% 到700 港元，基于AI 更长远的赋能前景，切换估值至2026 年，对应2026 年20x Non-IFRS P/E，有19%上 行空间，当前交易于2026 年17x Non-IFRS P/E。 风险 监管风险；新游上线不及预期；成本或费用率高于预期。 AI 全方位赋能各项业务。广告业务方面，公司2Q25 广告业务收入同增20%至358 亿元，高于我们和一 致预期2%，AI 在广告创作、投放、推荐和 ...

机构：华泰证券 研究员：夏路路/丁骄琬 腾讯2Q 业绩：营收同增14.5%，高于VA 一致预期3%（下同）。分业务看，增值服务、广告、金科收入 分别同比增长16/20/10%，对应毛利率同比改善3.4/1.9/4.5pct。经调整归母净利润同增10%，超预期 3%，剔除联营企业损益影响后同增22%。2Q AI 相关的现金资本开支为229 亿，环比持平。从长线看， 腾讯作为射击游戏的龙头开发商，有望实现玩家和商业化双轮驱动(国内渗透率快速提升)，《三角洲行 动》7 月成为头部游戏，《无畏契约》手游8 月19 日待上线，未来储备包括多款重要射击和大世界游 戏。 我们看好广告和电商佣金的双线增长，视频号impression 稳步增长，AI 驱动广告eCPM 和点击率提升。 上调目标价至742.19 港元，维持买入评级。 2Q 游戏收入加速增长，《三角洲行动》成为头部常青游戏2Q 增值服务收入同增16%，高于预期4%； 毛利率同比改善3.4pct，主系自研游戏占比提升。二季度国内/海外游戏同增17/35%，超一致预期 2/15%。 海外《皇室战争》加大更新频次，6 月流水创下7 年新高。美国与澳洲AppStore 逐 ...

机构：长江证券 研究员：高超/杨云祺 事件描述 腾讯25Q2 实现收入1845 亿元，同比+15%，环比+2%；实现经营盈利601 亿元，同比+18%；Non-IFRS 归母净利润631 亿元，同比+10%。收入和经调净利润高于市场预期。 事件评论 《三角洲行动》及长青游戏表现强势，海外游戏续创历史新高：1）《三角洲行动》7 月平均DAU 达 2000 万+（4 月DAU 峰值1200 万+），成为行业DAU 前5、流水前3 的游戏；《王者荣耀》《无畏契 约》《和平精英》长青游戏收入仍在增长区间；受益于小游戏技术底座升级等，Q2 小游戏流水同比 +20%。长线游戏收入增长叠加新游增量带动Q2 国内游戏收入+17%至404 亿。2）Supercell《皇室战 争》大改获得显著成功，DAU 提升带动流水在25M6 创7 年新高，近3 个月稳居美区iOS 畅销榜Top10 且在8 月初成功登顶，叠加《PUBG MOBILE》流水增长及《沙丘：觉醒》等新游贡献，Q2 海外游戏收 入同比+35%至188 亿（按固定汇率+33%），连续四季度刷新纪录，增速创近9 个季度的新高。 AI 提效显著，广告长期增长势能强劲：1） ...

2025 年2 季度业绩：总收入同比增15%至1845 亿元（人民币，下同），高于我们/彭博市场预期 4%/3%，其中游戏+22%/社交+6%/营销+20%/金融企服+10%。毛利润同比增22%，快于收入增速，毛利 率同比优化约3.6 个百分点至57%，得益于高毛利业务包括本土游戏、视频号和搜一搜收入增量贡献以 及支付和云服务成本优化。调整后每股盈利6.79 元，同比增13%，高于我们/彭博市场预期5%/3%。 2 季度运营要点：1）本土游戏收入同比增17%，受益于新游《三角洲行动》增量贡献以及多款长青游 戏收入增长；海外游戏收入增35%，大幅超过我们预期，《PUBG MOBILE》和Supercell 游戏表现亮 眼，新游《沙丘：觉醒》贡献增量。2）社交收入受手游道具、视频号直播服务收入和音乐付费增长带 动同比增6%，小游戏流水增20%。3）营销收入保持20%的同比增速，升级基础模型提升广告效果推动 视频号/搜一搜/小程序广告的强劲需求（收入增分别~50%/60%/50%）。4）金融科技收入同比高个位数 增长，商业支付交易量恢复正增长；企服收入加速增长因AI 相关服务需求（GPU 租赁和API token ...