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制造业PMI继续修复,股指震荡上涨
Bao Cheng Qi Huo· 2025-09-30 10:31
投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778 号 金融期权 | 日报 2025 年 9 月 30 日 金融期权 专业研究·创造价值 制造业 PMI 继续修复,股指震荡上涨 核心观点 今日各股指均震荡上涨。沪深京三市全天成交额 21972 亿元,较上日 放量 191 亿元。9 月制造业 PMI 继续修复,表明国内宏观经济的韧性较强, 叠加 10 月重磅会议政策利好预期,市场风险偏好持续回升。不过短期来看, 由于股票估值端显著上升,特别是指数反弹至前期高点附近,获利资金止盈 需求仍存,需要关注后续资金止盈节奏与政策预期发酵的博弈情况。总的来 说,由于指数接近前期高点,短期内股指预计以宽幅震荡为主。 目前期权隐含波动率有所回升,考虑到股指中长线向上,可以继续持 有牛市价差或比例价差。 投资咨询证号:Z0014648 电话:0571-87006873 邮箱:longaoming@bcqhgs.com 作者声明:本人具有中国期货 业协会授予的期货从业资格证 书,期货投资咨询资格证书, 本人承诺以勤勉的职业态度, 独立、客观地出具本报告。本 报告清晰准确地反映了本人的 研究观点。本人不会因本报告 中的具体推荐意见或观点 ...
“反内卷”持续推进有望推动相关行业供需格局改善|宏观晚6点
Sou Hu Cai Jing· 2025-09-30 10:16
宏观要闻 财政部、商务部发布开展国际化消费环境建设工作的通知,中央财政对试点城市给予资金补助。实施期 内,国际消费中心城市每个城市合计补助2亿元,其他城市每个城市合计补助1亿元。补助资金分两批下 达。试点启动第一年先下达部分资金,剩余资金根据绩效评价情况下达。试点城市可按照市场化原则, 对符合条件的经营主体,按规定采取补助、奖励等方式予以支持。 第四批国补资金已经下达 9月制造业PMI回升至49.8% 国家统计局周二公布数据显示,9月,中国制造业采购经理人指数(PMI)较上月回升0.4个百分点至 49.8%。分析师王青表示,9月制造业景气度回升,除高温多雨天气影响减弱外,消费贷贴息落地,以 旧换新第三批国补资金全面投放等因素都成为推动制造业景气度回升的因素。最后,9月中美马德里经 贸会谈取得结果、中美元首通话等因素,也对市场信心有一定提振作用。 两部门发布开展国际化消费环境建设工作的通知 ...
瑞达期货股指期货全景日报-20250930
Rui Da Qi Huo· 2025-09-30 09:52
股指期货全景日报 2025/9/30 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | IF主力合约(2512) IH主力合约(2512) | 4618.0 2989.0 | +9.2↑ IF次主力合约(2510) +3.6↑ IH次主力合约(2510) | 4634.4 2988.6 | +8.2↑ +3.2↑ | | | IC主力合约(2512) | 7290.4 | +79.8↑ IC次主力合约(2510) | 7398.4 | +70.2↑ | | | IM主力合约(2512) | 7406.2 | +89.4↑ IM次主力合约(2510) | 7556.6 | +87.0↑ | | | IF-IH当月合约价差 | 1645.8 | -3.8↓ IC-IF当月合约价差 | 2764.0 | +44.8↑ | | 期货盘面 | IM-IC当月合约价差 | 158.2 | +16.8↑ IC-IH当月合约价差 | 4409.8 | +41.0↑ | | | IM-IF当月合约价差 | 292 ...
国债期货低位整理
Bao Cheng Qi Huo· 2025-09-30 09:23
今日国债期货均震荡整理,小幅上涨。9 月制造业 PMI 继续改善,不过 价格指数表现仍偏弱,说明宏观需求端仍存在隐忧,未来货币政策仍偏向宽 松,国债期货下方支撑较强。不过短期来看,全面降息的可能性大大减弱, 加上股市风险偏好上升对国债需求的抑制作用,短期内国债期货上行动能 有所不足。总的来说,短期内上行动能与下行空间均较为有限,预计短期内 国债期货以低位震荡整理为主。 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778 号 国债期货 | 日报 2025 年 9 月 30 日 国债期货 专业研究·创造价值 国债期货低位整理 核心观点 国债期货 | 日报 (仅供参考,不构成任何投资建议) 姓名:龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号:F3035632 投资咨询证号:Z0014648 电话:0571-87006873 邮箱:longaoming@bcqhgs.com 作者声明:本人具有中国期货 业协会授予的期货从业资格证 书,期货投资咨询资格证书, 本人承诺以勤勉的职业态度, 独立、客观地出具本报告。本 报告清晰准确地反映了本人的 研究观点。本人不会因本报告 中的具体推荐意见或观点而直 接或间接接收到任何形式的报 酬 ...
沪铜高位运行 关注后续需求表现【9月30日SHFE市场收盘评论】
Wen Hua Cai Jing· 2025-09-30 08:54
沪铜夜盘高开高走,期价刷新去年5月底以来最高,日内涨幅略有回落,收盘上涨1.27%。美指承压, 贵金属和有色走势偏暖,受供应端扰动提振后铜价运行区间上移,后续仍需关注下游需求表现。 中国9月官方制造业PMI比上月上升0.4个百分点,制造业景气水平继续改善。海外方面,最近美联储开 启降息周期,美国政府停摆风险增加,美指重新承压,有色走势整体偏暖。 对于Grasberg矿扰动,铜价已有所消化,不过期价运行区间已经较前期上移,且下方支撑较强。由于进 口货源到货叠加高铜价抑制下游需求,以及节前备货基本结束,截至周初机构统计的国内精铜社会库存 出现明显回升。目前正值传统需求旺季,但铜市下游表现旺季不旺,smm表示,国庆假期临近,精铜杆 企业下游备货情绪平淡,主因铜价高企,以及临近换月下游点价期较短,共同对新增订单形成压制。 对于铜市供需面,金源期货表示,印尼Grasberg项目停产令今明两年精矿增速预期继续下调,我国下调 今明两年有色金属产量平均增长率目标至1.5%,10月国内精铜或将继续减产,社会库存低位运行,预 计铜价短期将延续震荡上行走势。 (文华综合) ...
9月PMI出炉!金融业成亮点
券商中国· 2025-09-30 07:05
Core Viewpoint - The manufacturing PMI for September is 49.8%, indicating a 0.4 percentage point increase from August, marking two consecutive months of recovery, while the non-manufacturing business activity index remains stable at 50% [1][2] Manufacturing Sector - The manufacturing PMI has shown a slight increase, reflecting the effectiveness of various growth-stabilizing policies [2] - Among the 13 sub-indices, production index, new orders index, and procurement volume index have risen, while order-related indices remain below the threshold, indicating persistent demand challenges [2][3] - The equipment manufacturing and consumer goods sectors show rising purchasing price indices above 50%, suggesting increased raw material costs, while the basic raw materials sector faces pressure due to weak real estate investment [3] Non-Manufacturing Sector - The non-manufacturing business activity index is at 50%, indicating stability, with the financial sector's index exceeding 60%, providing a favorable environment for economic recovery [4][5] - New momentum industries, such as telecommunications and internet services, are performing well, with significant increases in business activity indices [5] - The construction sector remains weak, with indices below 50%, highlighting the need for improved project execution and funding [5] Economic Outlook - The third quarter saw a slight improvement in manufacturing PMI, averaging 49.5%, indicating a consolidation of economic recovery compared to previous quarters [6] - The non-manufacturing sector maintained stability, with an average business activity index of 50.1% for the third quarter [6] - Looking ahead to the fourth quarter, macroeconomic policies are expected to strengthen, with anticipated boosts in consumer demand and infrastructure projects driving economic activity [6][7] - Manufacturing firms exhibit increased optimism for the fourth quarter, with the production activity expectation index rising to 54.1% [7]
9月PMI出炉!制造业连升两月,金融业成亮点
Zheng Quan Shi Bao· 2025-09-30 04:48
9月30日,国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布的中国采购经理指数显示,9月份制 造业采购经理指数(制造业PMI)为49.8%,较8月上升0.4个百分点,实现连续两个月回升;非制造业 商务活动指数为50%,处于临界点,整体运行平稳;综合PMI产出指数保持扩张。 9月份中国非制造业商务活动指数为50%,环比下降0.3个百分点,位于临界点。中国物流与采购联合会 副会长何辉认为,9月份,商务活动指数较上月下降,但仍稳定在50%,与去年同期持平,显示非制造 业经营活动保持平稳。 分析指出,生产端和企业采购活动显现恢复迹象,稳增长政策效果正进一步显现。同期,非制造业运行 保持平稳,其中金融业商务活动指数升至60%以上,且好于去年同期,为经济回升提供了有利的金融环 境。不过,分析也指出,市场需求不足仍是当前核心挑战,制造业订单类指数均处于荣枯线以下,同时 建筑业活动偏弱,反映出经济复苏的基础尚需加固。展望四季度,在宏观政策加力,节假日消费、项目 发力及企业乐观预期的共同推动下,宏观经济有望继续向好回升。 制造业PMI连续两个月上升 9月份制造业PMI为49.8%,比上月上升0.4个百分点,连续两个月上升。中 ...
制造业PMI连续两月回升 下阶段走势如何
Di Yi Cai Jing· 2025-09-30 02:57
中国物流与采购联合会特约分析师张立群认为,9月份制造业PMI指数继续小幅回升,表明稳增长多项 政策的综合效果进一步显现。生产指数明显回升,采购量指数、生产经营活动预期指数回升,显示企业 生产经营活动有恢复迹象。同时要注意价格类指数均有不同程度回落,表明市场供大于求的情况仍然比 较突出;订单类指数均处荣枯线之下,需求不足问题仍需高度重视。 随着高温多雨极端天气影响消退,叠加扩内需促增长政策继续发力,制造业PMI出现回升,但仍位于荣 枯线之下。 国家统计局9月30日发布的数据显示,9月份中国制造业采购经理指数(PMI)为49.8%,较上月上升0.4 个百分点,连续2个月上升。非制造业商务活动指数为50.0%,比上月下降0.3个百分点。 张立群表示,综合看,当前政策推动的经济回升因素与市场引导的经济收缩力量仍处激烈角力之中。要 以力度足够的政府投资有效激活企业投资需求和居民消费需求,使超大规模内需市场尽快摆脱市场引导 的收缩态势,尽快转入持续活跃扩张轨道。 制造业供需改善 9月份制造业部分行业迎来产销旺季,带动制造业整体生产活动加快扩张。生产指数为51.9%,较上月 上升1.1个百分点,连续2个月上升,连续5个月运 ...
制造业PMI连续两月回升,下阶段走势如何
Di Yi Cai Jing· 2025-09-30 02:53
宏观政策有望加码推出和落实。 随着高温多雨极端天气影响消退,叠加扩内需促增长政策继续发力,制造业PMI出现回升,但仍位于荣 枯线之下。 国家统计局9月30日发布的数据显示,9月份中国制造业采购经理指数(PMI)为49.8%,较上月上升0.4 个百分点,连续2个月上升。非制造业商务活动指数为50.0%,比上月下降0.3个百分点。 中国物流与采购联合会特约分析师张立群认为,9月份制造业PMI指数继续小幅回升,表明稳增长多项 政策的综合效果进一步显现。生产指数明显回升,采购量指数、生产经营活动预期指数回升,显示企业 生产经营活动有恢复迹象。同时要注意价格类指数均有不同程度回落,表明市场供大于求的情况仍然比 较突出;订单类指数均处荣枯线之下,需求不足问题仍需高度重视。 张立群表示,综合看,当前政策推动的经济回升因素与市场引导的经济收缩力量仍处激烈角力之中。要 以力度足够的政府投资有效激活企业投资需求和居民消费需求,使超大规模内需市场尽快摆脱市场引导 的收缩态势,尽快转入持续活跃扩张轨道。 中国物流信息中心专家文韬表示,9月制造业生产活动加快扩张还有一个重要原因是部分行业企业在销 售旺季预期下增加产成品储备,9月产成品 ...
国家统计局:9月制造业PMI为49.8%,比上月上升0.4个百分点
Jing Ji Guan Cha Bao· 2025-09-30 02:03
从分类指数看,在构成制造业PMI的5个分类指数中,生产指数和供应商配送时间指数均高于临界点, 新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。 9月份,非制造业商务活动指数为50.0%,比上月下降0.3个百分点,位于临界点,非制造业业务总量总 体稳定。 9月份,综合PMI产出指数为50.6%,比上月上升0.1个百分点,持续高于临界点,表明我国企业生产经 营活动总体扩张继续加快。 (原标题:国家统计局:9月制造业PMI为49.8%,比上月上升0.4个百分点) 经济观察网 9月30日,国家统计局公布2025年9月中国采购经理指数运行情况。9月份,制造业采购经理 指数(PMI)为49.8%,比上月上升0.4个百分点,制造业景气水平继续改善。 从企业规模看,大型企业PMI为51.0%,比上月上升0.2个百分点,高于临界点;中型企业PMI为48.8%, 比上月下降0.1个百分点,低于临界点;小型企业PMI为48.2%,比上月上升1.6个百分点,仍低于临界 点。 ...