此前，委内瑞拉副总统罗德里格斯11月26日重申，委内瑞拉反对任何形式外部施压和干涉。委内瑞拉指 认，美方以"扫毒"为借口部署大量兵力，其最终目的是颠覆总统马杜罗领导的委内瑞拉政府。 【最新现货白银行情解析】 白银昨日刺破前高，日线RSI到达高位，4小时触及54关口，短线走势强劲，如果银价稳定在53.50美元 上方，则将向54.50美元附近的历史高点前进。相对强弱指标处于中等水平，有足够的空间获得动力。 当地时间11月26日，美国南方司令部航空部队发布公报表示，B-52H型战略轰炸机在加勒比海进行了战 术攻击演习。公报称，B-52H此次演习行动在国际水域沿委内瑞拉海岸线展开。 美国和委内瑞拉近期关系紧张。美国加紧在加勒比海域部署。11月4日，美国"杰拉尔德·R·福特"号航空 母舰通过直布罗陀海峡，驶往加勒比海。10月23日，飞行追踪数据显示至少有一架美国B-1B轰炸机靠 近委内瑞拉沿岸，随后，美国总统特朗普予以否认。委内瑞拉总统马杜罗多次指责美国意图通过军事威 胁在委搞政权更迭，并在拉美进行军事扩张。 美军此次演习，标志着美国对拉美政策的重大转向。从特朗普政府否认轰炸机抵近，到当前高调公布演 习细节，美国正在放 ...

Core Viewpoint - The silver market is experiencing a significant surge driven by strong demand from the photovoltaic industry and a structural supply gap, marking the beginning of a "silver storm" fueled by green energy [1][2]. Group 1: Price Movement and Historical Context - As of November 28, 2023, spot silver prices rose by 1.00% to $53.90 per ounce, marking four consecutive days of gains [1]. - Since October 3, 2023, silver has increased by 163% from a low of $20.67 per ounce, reaching a historical high of $54.38 per ounce on November 13, 2023 [2]. - In comparison, gold prices rose by 142% during the same period, from $1,813.90 per ounce to a peak of $4,381.21 per ounce [2]. Group 2: Industrial Demand and Supply Dynamics - Industrial demand for silver is projected to increase from 644 million ounces in 2023 to 689.1 million ounces in 2024, with silver usage in solar panels rising from 191.8 million ounces to 243.7 million ounces, a 158% increase from 2020 [4]. - The global solar power capacity is expected to add approximately 600 gigawatts (GW) in 2024, with projections of nearly 1,000 GW by 2030 [5]. - The International Energy Agency anticipates an addition of 4,000 GW of solar power capacity from 2024 to 2030, potentially increasing silver demand by nearly 150 million ounces annually, representing a 13% increase on top of the 1.169 billion ounces of physical demand expected in 2024 [6]. Group 3: Market Gap and Future Outlook - The silver market is projected to have a gap of 501.4 million ounces in 2024, significantly larger than the 19.4 million ounces gap in 2023 [7]. - Current spot silver prices reflect a daily increase of 0.84%, with COMEX silver futures up by 1.38% [7].

中国白银集团(00815)发布公告，公司董事会建议通过增设20亿股股份，将公司法定股本由3000万港元 (分为30亿股股份)增加至5000万港元(分为50亿股股份)，而该等股份于发行后将于各方面与现有股份享 有同等地位。 截至本公告日期，已发行29.54亿股股份，而4566.24万股股份为法定但未发行。为应对余下认购事项及 为公司的未来集资机遇提供灵活性，以推动公司的未来业务计划及发展，董事会认为增加法定股本符合 公司及其股东的整体利益。 ...

【11月26日收盘：沪金、沪银收涨，SC原油收跌】截至2:30收盘，沪金主力合约收涨0.45%，报946元/ 克。沪银主力合约收涨0.76%，报12103元/千克。SC原油主力合约收跌0.98%，报443元/桶。 本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 ...

罗德里格斯强调，美国政府的具体目标是控制委内瑞拉的石油、天然气、黄金、钻石、铁和铝土矿。 此外，美国政府对委内瑞拉所支持的政治和意识形态概念"不安和担忧"，这表明美国施压背后的动机不仅有经济因 素，也有意识形态因素，试图破坏委内瑞拉倡导的发展和主权模式。 今日周二(11月25日)亚盘时段，国际白银目前交投于41.42一线上方，今日开盘于51.37美元/盎司，截至发稿，国际白银 暂报51.47美元/盎司，上涨0.24%，最高触及51.58美元/盎司，最低下探50.97美元/盎司，目前来看，国际白银盘内短线 偏向看跌走势。 【要闻速递】 当地时间11月24日，美国政府正式将委内瑞拉所谓"太阳集团"列为"外国恐怖组织"，对此，委内瑞拉副总统罗德里格斯 表示，美国在委海岸附近的军事部署旨在试图干预委内瑞拉以夺取其自然资源。 国际白银在趋势中走出上涨空间，目前最高在51.4，白银预计在48.5/52.5区间看待，坚持看到52.5附近，如果在本周破 位52.5，那么就可以形成单边走势，上方可见54前高，所以，这个周期白银是一个持单的过程。 突破52.46美元将暴露出10月中旬触及的54.46美元年度高点，随后是55.00 ...

1. 瑞银：预计本周数据表现将足够疲软，推高美联储年底前降息概率 瑞银全球财富管理的策略师在报告中表示，美元可能会走弱，因为美国本周公布的数据预计将表现疲 软。重要数据包括周二的零售销售、消费者信心以及成屋签约销售，周三将公布耐用品订单、每周初请 失业金人数以及新屋销售。策略师指出，这些数据将影响市场对经济增长、通胀以及美联储政策的预 期。"我们仍预计即将公布的数据会足够疲软，从而推动市场预期向12月降息概率上调，这将使美元在 年底前承压。" 2. 瑞银：明年AI与科技将引领全球股市上涨15% 瑞银全球财富管理首席投资办公室表示，人工智能以及更广泛的科技主题将在2026年继续成为全球股市 表现的主要驱动力，延续2025年的强劲走势。在最新展望中，瑞银认为宏观环境正在变得更加有利，预 计全球经济增长将在明年下半年趋于稳健。根据该行预测，美国GDP增速为1.7%，受益于更宽松的金 融环境和扩张性的财政政策。欧元区增速预计为1.1%，亚太地区接近5%。尽管市场仍担忧大型科技股 估值过高及潜在泡沫风险，瑞银依然保持乐观态度，认为人工智能、财政支持和货币宽松政策将继续推 动市场上涨，即便人口结构和去全球化等长期阻力仍在 ...

国泰君安期货·有色及贵金属 周报合集 Special report on Guotai Junan Futures 2 2025年11月23日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint 1 CONTENTS 国泰君安期货研究所·有色及贵金属团队 王 蓉 投资咨询从业资格号：Z0002529 wangrong2@gtht.com 季先飞 投资咨询从业资格号：Z0012691 jixianfei@gtht.com 刘雨萱 投资咨询从业资格号：Z0020476 liuyuxuan@gtht.com 王宗源 （联系人）从业资格号：F03142619 wangzongyuan@gtht.com 2 01 黄金：高位震荡 白银：风险资产属性催化下跌 02 03 铜：短期价格震荡，但长期消费驱动价格上涨逻辑仍存 铝：宏观风偏超预期承压，关注下方支撑 氧化铝：基本面压力未解，盘面趁势下行 04 铸造铝合金：风偏走弱，短期价格承压 05 锌：供需相对平衡，价格短期震荡 06 铅：再生供应增加，且炒作题材弱化，价格偏弱震荡 07 锡：宏观拉动价 ...

全文请见：浮盈约4倍！湖南白银两大股东拟减持，合计套现金额或达7亿元 近期，湖南白银（002716）第四大股东发布减持计划。而一个月前，湖南白银第二大股东就已经发布了 减持计划。今年以来湖南白银股价表现强势，最大涨幅超过100%。每经资本眼专栏记者注意到，上述 两大股东所持股份来源皆为参与湖南白银2020年重整计划所得。 截至2025年11月19日，湖南白银的收盘价为6.34元，市值超过170亿元。以湖南白银2025年11月19日收 盘价计算，郴州国控持有的2.1亿股市值为13.314亿元，约为其支付重整投资款的5倍；不考虑以股抵债 部分，长城资管持有的1.15亿股市值为7.291亿元，同样约为其支付重整投资款的5倍，两者浮盈近4倍。 如果郴州国控和长城资管以6.34元的价格分别减持5646万股和5500万股，那么二者套现金额将分别达到 3.58亿元和3.487亿元。 ...

Core Insights - The global gold market in 2025 has experienced a significant bull market characterized by a "stair-step breakthrough and pullback" pattern, with gold prices reaching a historical peak of $4,380 per ounce in October before retreating below $4,000 in early November, and currently trading above $4,100, marking an annual increase of over 50%, the strongest performance since 1979 [1][2][3] Price Movement Analysis - Gold prices began the year at $2,800 per ounce, rising to $3,420 by the end of March, a quarterly increase of 22.1%, the best performance since Q2 2016 [1] - In Q2, gold prices fluctuated between $3,400 and $3,600, supported by an 11% drop in the US dollar index, while global gold ETF holdings increased by 187 tons [2] - Q3 saw a surge in demand, with total gold demand reaching 1,313 tons and total value at $146 billion, driven by a 47% increase in investment demand [2] - In Q4, gold prices peaked at $4,380 per ounce in mid-October but retreated to around $3,968 due to market corrections and a rebound in the dollar index [2] Driving Factors Behind Gold Prices - The current bull market in gold is driven by three core factors: geopolitical risks, central bank purchases, and global liquidity [3][4] - Geopolitical tensions, particularly the Russia-Ukraine conflict and Middle East instability, have heightened demand for gold as a safe-haven asset [3] - Central banks have significantly increased gold reserves, with net purchases of 634 tons in the first three quarters of 2025, reflecting concerns over the US dollar's credibility [4][5] Investment Demand Dynamics - Private sector investment demand has surged, with Q3 global gold investment demand reaching 537 tons, a 47% year-on-year increase, driven by ETF purchases and physical gold demand [5] - The demand for gold bars and coins reached 316 tons in Q3, with significant contributions from India and China [5] Macroeconomic Influences - Macroeconomic factors such as the Federal Reserve's policy shift, global debt pressures, and geopolitical risks are key drivers for gold prices [6] - The Federal Reserve's recent interest rate cuts and the decline in the dollar index have further supported gold's appeal [6] - Rising global debt levels and inflation concerns position gold as a valuable asset for hedging against economic instability [6] Future Outlook for Precious Metals - Analysts predict that 2026 will see a "high-level fluctuation with long-term positive trends" for precious metals, with gold potentially reaching $4,500 to $4,800 per ounce [7] - Other precious metals like silver and platinum are also expected to show significant investment value, driven by industrial demand and market dynamics [8] - The overall strategy for 2026 suggests a shift from "gold dominance" to a more balanced allocation across various precious metals [8][9]

本报记者 刘琪 近期，国际金价呈现先扬后抑的走势。Wind资讯数据显示，伦敦金现货价格在11月10日至11月12日连续上涨，11月13日盘 中冲高至4245.22美元/盎司后开始回落。11月18日，截至记者发稿时（下同），伦敦金现货价格盘中失守4000美元/盎司关口， 最低跌至3997.658美元/盎司。 受国际金价影响，国内金饰价格也大幅回调。"看到金饰价格跌至1300元/克以下，我就过来看看，怕再等下去价格又涨起 来。"11月18日在北京市丰台区一家周大福门店挑选首饰的梁女士对《证券日报》记者说，她最近在某社交平台上被"种草"了 该品牌的四芒星系列饰品，想趁金价回调时机入手。据悉，上周该品牌金饰克价最高升至1333元，而11月18日已经下调至1288 元。 中信证券首席经济学家明明对《证券日报》记者表示，两大因素共同导致了近期国际金价表现不佳：一方面，前期避险情 绪对金价的支撑有所减弱；另一方面，美国重要经济数据尚未恢复公布，投资者对劳动力市场和美国通胀走势预期并不一致， 对12月份美联储降息预期也有所摇摆。 市场避险情绪明显减弱 瞿瑞预计，短期来看，国际金价和银价都将会维持震荡格局，主要源于美联储12月 ...