发布日期：2026年1月9日 【行情分析】 【冠通期货研究报告】 塑料日报：震荡上行 塑料2605合约增仓震荡上行，最低价6602元/吨，最高价6685元/吨，最终收盘于6674元/ 吨，在60日均线下方，涨幅0.17%。持仓量减少14010手至491289手。 现货方面： PE现货市场涨跌互现，涨跌幅在-100至+100元/吨之间，LLDPE报6500-6770元/吨，LDPE报 8650-9110元/吨，HDPE报6750-8340元/吨。 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 1 1月9日，检修装置变动不大，塑料开工率维持在87%左右，目前开工率处于中性水平。截至1月9 日当周，元旦节后，PE下游开工率环比上升0.06个百分点至41.21%，农膜逐步退出旺季，农膜订单继 续下降，处于近年同期中性水平，农膜原料库存继续下降，包装膜订单小幅上升，整体PE下游开工 率仍处于近年同期偏低位水平。今年元旦累库幅度不大，目前石化库存处于近年同期中性水平。原 油供应过剩之下，美军突袭委内瑞拉军事行动引发地缘政治担忧，但目前该国关键石油设施未受损， 且其产量仅占全球供应 ...

本报北京1月2日电 （记者欧阳洁）国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会近日发布的 2025年12月制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.9个百分点，在连续8个月运行在50%以 下后升至扩张区间，其中，12月制造业生产经营活动预期指数为55.5%，较上月上升2.4个百分点，创 2024年4月以来的新高。 （文章来源：人民日报） 制造业结构方面呈现积极变化。高技术制造业扩张势头明显加快，高技术制造业PMI为52.5%，较上月 上升2.4个百分点。消费品行业PMI为50.4%，较上月上升1个百分点，其中生产指数上升至52%以上，新 订单指数上升至51%以上，显示消费品制造业市场供需较好扩张。 同时发布的2025年12月中国非制造业商务活动指数为50.2%，比上月上升0.7个百分点。12月综合PMI产 出指数为50.7%，比上月上升1个百分点。 数据显示，12月我国制造业市场需求有所释放，企业生产较好扩张，市场价格向好运行。2025年12月新 订单指数为50.8%，较上月上升1.6个百分点，在连续5个月运行在50%以下后回到扩张区间。12月制造 业出口稳定发展，新出口订单指数为49%，较上 ...

国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布数据显示,2025年12月份,制造业采购经理指数 (PMI)、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%、50.2%和50.7%,比上月上升0.9个、0.7 个和1.0个百分点,三大指数均升至扩张区间,我国经济景气水平总体回升。 制造业产需两端 均较上月明显扩张 数据显示,2025年12月份,制造业PMI为50.1%,4月份以来首次升至扩张区间。在调查的21个行业中有16个 行业PMI较上月回升,相关企业生产经营情况有所改善。 "产需两端均明显回升,生产指数和新订单指数分别为51.7%和50.8%,比上月上升1.7个和1.6个百分点,特别 是新订单指数下半年以来首次升至临界点以上,制造业产需两端均较上月明显扩张。"国家统计局服务业 调查中心首席统计师霍丽慧说。 从行业看,农副食品加工、纺织服装服饰、计算机通信电子设备等行业生产指数和新订单指数均高于 53.0%,产需两端加快释放；非金属矿物制品、黑色金属冶炼及压延加工等行业两个指数均低于临界点, 相关行业仍面临一定压力。在制造业产需回升带动下,企业采购活动加快,采购量指数为51.1%,升至扩张 区 ...

各单项指数中，新订单指数、存货指数、从业人员指数、供应商配送时间指数和业务活动预期指数较上 月有所上升，升幅在0.1个百分点至1.6个百分点之间；新出口订单指数、在手订单指数、投入品价格指 数和销售价格指数较上月有所下降。 中新社北京12月31日电 (记者 阮煜琳)中国物流与采购联合会2025年12月31日发布数据显示，12月份中 国非制造业商务活动指数为50.2%，环比上升0.7个百分点，显示中国非制造业经营活动增速较上月有所 加快，重回扩张区间。 中国物流与采购联合会副会长何辉认为，12月份，中国非制造业商务活动指数升至50%以上；新订单指 数仍在50%以下，但较上月明显上升，且创出今年以来新高，显示中国非制造业经营活动增速较上月有 所加快，需求侧也出现趋好迹象。在供需向好带动下，市场预期持续升温，业务活动预期指数连续3个 月环比上升。建筑业商务活动指数环比升幅超3个百分点，创下半年以来新高，投资相关活动于年底进 入加速启动阶段，为宏观经济稳中向好注入关键动力。金融业商务活动指数和新订单指数均实现连续两 个月上升，金融支持实体经济力度继续增强，为年末经济收尾提供关键支撑。以信息服务为代表的新动 能行业持续 ...

Core Viewpoint - The overall economic sentiment in China is improving, as indicated by the rise in manufacturing PMI, non-manufacturing business activity index, and comprehensive PMI output index, all entering the expansion zone in December [1][3]. Manufacturing PMI - In December, the manufacturing PMI reached 50.1%, an increase of 0.9 percentage points from the previous month, marking its first rise above 50% after eight consecutive months [3]. - Among the 13 sub-indices, production index, new orders index, new export orders index, backlog orders index, finished goods inventory index, purchasing volume index, ex-factory price index, raw materials inventory index, supplier delivery time index, and production and business activity expectation index all showed increases ranging from 0.1 to 2.4 percentage points [3]. - The new orders index rose above the critical point for the first time since the second half of the year, indicating a positive trend in market expectations [3]. Key Industries - High-tech manufacturing PMI was 52.5%, up 2.4 percentage points, indicating a favorable growth trend [4]. - Equipment manufacturing and consumer goods industries both recorded PMIs of 50.4%, rising by 0.6 and 1.0 percentage points respectively, also entering the expansion zone [4]. - High-energy-consuming industries had a PMI of 48.9%, up 0.5 percentage points, continuing to show recovery [4]. Financial Sector Activity - The financial sector's business activity index and new orders index both rose for two consecutive months, exceeding 60%, indicating enhanced financial support for the real economy [6]. - The construction industry business activity index increased to 52.8%, up 3.2 percentage points, ending a four-month period below 50% [6]. Business Expectations - The manufacturing production and business activity expectation index reached 55.5%, up 2.4 percentage points, the highest since April 2024 [8]. - The service industry business activity expectation index rose to 56.4%, up 0.5 percentage points, while construction firms maintained optimistic market expectations with their index above 57% for two consecutive months [8]. Economic Outlook - The manufacturing PMI is expected to average 49.6% in 2025, remaining stable compared to 2024, with December's rise indicating a positive end to the year and a solid foundation for the new year [9]. - The "14th Five-Year Plan" provides strategic direction for economic and social development, with recent policy signals and the Central Economic Work Conference outlining clear deployments for 2026, which are expected to inject momentum into macroeconomic development [9].

国家统计局12月31日发布数据显示，12月份，制造业采购经理指数（PMI）、非制造业商务活动指数和综合 PMI产出指数分别为50.1%、50.2%和50.7%，比上月上升0.9个、0.7个和1.0个百分点，三大指数均升至扩张区 间，我国经济景气水平总体回升。 制造业PMI升至临界点以上 国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧表示，12月份，制造业PMI为50.1%，4月份以来首次升至扩张区 间。在调查的21个行业中有16个行业PMI较上月回升，相关企业生产经营情况有所改善。 大型企业PMI重返扩张区间。12月份，大型企业PMI为50.8%，比上月上升1.5个百分点，升至临界点以上；中 型企业PMI为49.8%，比上月上升0.9个百分点，景气水平回升；小型企业PMI为48.6%，比上月下降0.5个百分 点，景气水平有所回落。 重点行业PMI均高于上月。12月份，高技术制造业PMI为52.5%，比上月上升2.4个百分点，行业增长态势向 好。装备制造业和消费品行业PMI均为50.4%，分别比上月上升0.6个和1.0个百分点，双双升至扩张区间。高耗 能行业PMI为48.9%，比上月上升0.5个百分点，景气水平继续回 ...

12月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.9个百分点，升至扩张区间。对此，国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽 慧进行了解读： 12月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%、50.2%和50.7%，比上月上升0.9个、0.7个和1.0个百 分点，三大指数均升至扩张区间，我国经济景气水平总体回升。 一、制造业采购经理指数升至临界点以上 12月份，制造业PMI为50.1%，4月份以来首次升至扩张区间。在调查的21个行业中有16个行业PMI较上月回升，相关企业生产经营情况有所 改善。 （一）产需两端明显回升。生产指数和新订单指数分别为51.7%和50.8%，比上月上升1.7个和1.6个百分点，特别是新订单指数下半年以来首 次升至临界点以上，制造业产需两端均较上月明显扩张。从行业看，农副食品加工、纺织服装服饰、计算机通信电子设备等行业生产指数和 新订单指数均高于53.0%，产需两端加快释放；非金属矿物制品、黑色金属冶炼及压延加工等行业两个指数均低于临界点，相关行业仍面临一 定压力。在制造业产需回升的带动下，企业采购活动加快，采购量指数升至扩张区间，为 ...

每经AI快讯，12月31日，国家统计局数据显示，12月份，非制造业商务活动指数为50.2%，比上月上升 0.7个百分点，重返扩张区间。 ...

国家统计局数据显示，12月份，非制造业商务活动指数为50.2%，比上月上升0.7个百分点，重返扩张区间。分行业看，建筑业商务活动指数为52.8%，比上 月上升3.2个百分点；服务业商务活动指数为49.7%，比上月上升0.2个百分点。从服务业行业看，电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务、资本市场 服务等行业商务活动指数均位于60.0%以上高位景气区间；零售、餐饮等行业商务活动指数均低于临界点。 （文章来源：国家统计局） ...

晨会纪要（2025/12/02） 编辑人 崔健 022-28451618 SAC NO：S1150511010016 cuijian@bhzq.com 渤海证券研究所晨会纪要（2025.12.02） 宏观及策略研究 外贸环境趋稳，制造业景气度回升——2025 年 11 月 PMI 数据点评 证 券 研 究 报 告 晨 会 纪 要 请务必阅读正文之后的声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 4 晨会纪要（2025/12/02） 宏观及策略研究 外贸环境趋稳，制造业景气度回升——2025 年 11 月 PMI 数据点评 宋亦威（证券分析师，SAC NO：S1150514080001） 严佩佩（证券分析师，SAC NO：S1150520110001） 靳沛芃（研究助理，SAC NO：S1150124030005） 1、事件： 2025 年 11 月 30 日，统计局公布了 PMI 数据，11 月制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合 PMI 产出指数分别为 49.2%、49.5%和 49.7%。 2、点评： （1）制造业景气水平有所回升，产需两端纷纷改善。具体而言，11 月生产节奏有所 ...