报告期内，全球半导体行业迎来结构性复苏周期，人工智能、数据中心等应用对算力及存储领域需求的 增长成为驱动行业增长的核心引擎，行业整体处于筑底调整与动能积蓄阶段，据世界半导体贸易统计组 织（WSTS）预测，2025年全球半导体市场规模预计同比增长22.5%。受益于半导体行业的逐步复苏， 半导体硅片市场呈现向好态势，根据国际半导体产业协会（SEMI）数据显示，2025年全球半导体硅片 出货面积预计同比增长5.4%。公司紧抓行业复苏窗口期，积极推进市场拓展与产能建设双重布局，经 营规模实现持续提升，2025年产品销量及营业收入较2024年同期均保持增长，其中营业收入同比提升约 24.91%。 西安奕材(688783.SH)发布2025年年度业绩预告，预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润将 出现亏损，实现归属于母公司所有者净亏损7.38亿元，与上年同期相比基本持平。 ...

报告期内，全球半导体行业迎来结构性复苏周期，人工智能、数据中心等应用对算力及存储领域需求的 增长成为驱动行业增长的核心引擎，行业整体处于筑底调整与动能积蓄阶段，据世界半导体贸易统计组 织(WSTS)预测，2025年全球半导体市场规模预计同比增长22.5%。受益于半导体行业的逐步复苏，半导 体硅片市场呈现向好态势，根据国际半导体产业协会(SEMI)数据显示，2025年全球半导体硅片出货面 积预计同比增长5.4%。公司紧抓行业复苏窗口期，积极推进市场拓展与产能建设双重布局，经营规模 实现持续提升，2025年产品销量及营业收入较2024年同期均保持增长，其中营业收入同比提升约 24.91%。 西安奕材(688783.SH)发布2025年年度业绩预告，预计2025年年度实现归属于母公司所有者的净利润将 出现亏损，实现归属于母公司所有者净亏损7.38亿元，与上年同期相比基本持平。 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The company is expected to achieve a net profit attributable to shareholders of 600-660 million yuan in 2025, representing a year-on-year increase of 52.21% to 67.43% [2] - The data center business is steadily growing, with projected revenue of over 3 billion yuan in 2025, a year-on-year increase of 20% [2] - The new energy business is recovering, with expected revenue of 2 billion yuan in 2025, a year-on-year increase of 10%, and storage business revenue expected to nearly double [2] Financial Forecasts - Total revenue is forecasted to be 5,281 million yuan in 2025, with a year-on-year growth of 26.99% [1] - The net profit attributable to shareholders is projected to be 643.82 million yuan in 2025, with a year-on-year growth of 63.32% [1] - The latest diluted EPS is expected to be 1.11 yuan per share in 2025 [1] Revenue Breakdown - The data center segment is expected to generate over 10 billion yuan in Q4 2025, reflecting a year-on-year increase of 40% [2] - The storage revenue in Q4 2025 is projected to be around 4 billion yuan, with a year-on-year increase of 50% [2] Profitability Metrics - The company’s profitability forecast for 2025 has been raised to 6.4 billion yuan, with corresponding P/E ratios of 50, 29, and 21 for 2025, 2026, and 2027 respectively [3] - The gross margin is expected to be 29.75% in 2025, with a net profit margin of 12.19% [9] Market Position - The company has made significant breakthroughs in the North American market, with new orders expected to contribute significantly to revenue in 2026 [3] - Collaborations with major domestic players like ByteDance and Alibaba are expected to stabilize the domestic market base [3]

格隆汇1月20日｜单日暴涨7.6%的电网设备ETF(159326)今日小幅回调2%，盘中获资金逆势抢筹，截至 发稿，净申购9.18亿份，预估净申购规模16.34亿元，已经连续8日获资金净申购，合计净流入66.45亿 元，居电网主题ETF第一。 消息面上： ③2025年12月31日，发改委、能源局两部门发布《关于促进电网高质量发展的指导意见》，明确适度超 前开展电网投资建设。 华泰证券看好全国统一电力市场建设加速推进下，"十五五"期间电网投资保持稳步增长态势，特高压建 设需求处于高位，主网投资有望继续保持较快增长，国网4万亿投资，利好电网设备商。 值得关注的产品，及截至发稿涨跌幅： 特高压权重超60%+智能电网含量55%+可控核聚变含量14%"：电网设备ETF(159326)，-2.2%，是全市场 唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF，权重股包括国电南瑞（国内电网智能龙头）、特变电工（全球 特高压设备核心供应商）、思源电气（电力设备研发与制造）等，该ETF最新规模突破百亿，为117.78 亿，居电网主题ETF第一。 ①马斯克明确提出，AI超算集群、数据中心的电力需求呈爆炸式增长，高性能变压器是能源转换的关 键， ...

上周核心观点 锂电： 近期，固态电池催化不断，工信部将固态电池摆放在"十五五"智能网联新能源汽车产业的重要位置。 建议关注厦钨新能、海亮股份、英联股份、先导智能、荣旗科技、纳科诺尔。 储能： 关注全国容量电价补贴进展，关注＃阳光电源、阿特斯、海博思创、通润装备。 以及户储＃德业股份、固德威、艾罗能源、锦浪科技。 AIDC：< 上周核心观点 锂电： 储能： 关注全国容量电价补贴进展，关注＃阳光电源、阿特斯、海博思创、通润装备。 以及户储＃德业股份、固德威、艾罗能源、锦浪科技。 AIDC： ＃科士达发布2025年业绩预告，预计25年度归母净利润6.0-6.6亿元，同比增长52%-67%，持续看好北美缺电趋势 下AIDC出海弹性，关注＃金盘科技、伊戈尔、科士达、科华数据。 数据中心需求带动美国地热需求量价齐升，关注地热龙头＃开山股份。 光伏： 北美驱动光伏产业链设备需求，推荐关注迈为股份、捷佳伟创、双良节能、东方日升、钧达股份等； 近期，固态电池催化不断，工信部将固态电池摆放在"十五五"智能网联新能源汽车产业的重要位置。 建议关注厦钨新能、海亮股份、英联股份、先导智能、荣旗科技、纳科诺尔。 英国AR7结果超预期，看 ...

证券日报网讯1月19日，世运电路（603920）在互动平台回答投资者提问时表示，在AI服务器、数据中 心领域，公司通过OEM供应链合作已实现向国际头部互联网终端客户的数据中心供应PCB电路板，其 中包括谷歌和英特尔客户的产品，同步加强与其他国内外相关领域客户的合作。同时，针对下一代高速 信号传输、算力场景的技术需求，公司正与核心客户持续推进技术合作与产品迭代，相关布局将为公司 带来长期增长动力。 ...

远高于所有职业的平均水平。 至于原因嘛……相信大家已经猜到了。 是的，这波新释放的岗位，几乎完全来自数据中心。 AI时代，电工再次成为香饽饽。 美国劳工统计局估计：2024年至2034年间，美国每年平均将出现约8.1万名电工缺口。 这意味着，未来十年电工就业人数将增长9%。 什么概念？这么说吧，官方的口径是： 电工再成香饽饽 真正的AI人才狙击战是电工之战（doge）。 今年五月，代表美国、加拿大和美国属地电工工会的国际电气工人兄弟会，给会员们发来了一条「喜讯」： 兄弟们！现在有些地方分会，单个数据中心项目要的人数，已经是他们现有规模的两倍、三倍，有时甚至四倍！ 迎来春天的不只有电工。数据中心几乎凭一己之力，拉动了整个蓝领就业市场，包括水管工、建筑工人，以及暖通空调技术人员。 水管工工会United Association的国际代表直言：目前数据中心项目所需要的工人数量，已经超过任何其他单一行业。而且，如果继续沿着现在这种「大 力出奇迹」的AI范式发展下去，用工需求还会继续往上走。 作为释放这些需求的终极甲方，科技巨头们的动作，也从侧面印证了这股热度。 数据显示，2024年科技巨头在能源领域的招聘人数同比增长 ...

本篇评级为★★，主要围绕以下内容展开： 1、大幅拉升后，还有潜力吗？聊聊电网和旅游； 2、两两相争，第三方受益：珍惜一季度中国资产窗口期 如有疑问请以音频内容为准，添加妙投小虎哥微信miaotou515，入群有机会与董小姐进一步交流。 新闻解读评级说明：五星重磅，四星重要，三星级以下大家选择听。 1、大幅拉升后，还有潜力吗？聊聊电网和旅游 今天新闻解读的内容观点跟前两天保持一致，只是给大家串联一下今天最新的进展，所以时间特别紧张 的朋友，今天的内容是可以跳过去的。今天市场上最热闹的板块是回到了电网设备，其次像线下消费和 服务，主要是旅游这个板块，涨势也非常喜人，我们一起来跟进一下最新的信息。 电网设备今天确实是涨势如虹，整体的涨幅接近8%。这并不是由于一些突发性的利好信息，而是最近 这段时间连续的一些好消息的铺垫，最终促成了今天的爆发。 一方面，国内的需求已被彻底证实——前两天国家电网刚刚公布的数据显示，"十五五"期间固定资产投 资增速要达到40%，整个五年期间投资总额将达到4万亿元，这是一个非常硬核的逻辑支撑。 另一方面，海外需求也在逐步升温，这主要体现在中国的出口数据上。最近两天刚刚发布的中国出口数 据中 ...

Core Insights - The silicon carbide (SiC) power market is undergoing significant changes, entering a necessary correction phase after an unprecedented investment wave from 2019 to 2024 [1][2] - Despite a short-term demand slowdown in the automotive market impacting the SiC supply chain, SiC remains a core technology in electrification, with device revenue expected to approach $10 billion by 2030 [1][2] Market Trends - By 2030, the SiC power device market is projected to reach nearly $10 billion [2] - Capital expenditures (CapEx) in 2023 peaked at approximately $3 billion, leading to noticeable overcapacity in the upstream SiC supply chain [2] - By 2025, upstream capacity utilization is expected to drop to around 50%, while device manufacturing utilization will be about 70% [2][5] Regional Developments - China has emerged as the largest region for SiC equipment capital expenditures, driven by policy support for localized procurement [5][6] - Chinese manufacturers have made significant progress in the PVT crystal growth and HTCVD epitaxy equipment sectors, although the overall equipment ecosystem has not yet achieved complete self-sufficiency [5][7] Equipment Ecosystem Outlook - The PVT (crystal growth) market is maturing, with 8-inch capabilities being established, but is expected to experience a compound annual growth rate (CAGR) of approximately -11% from 2024 to 2030 [11] - The epitaxy (HTCVD) market is led by European companies like ASM International and AIXTRON, with Chinese firms actively expanding their presence [11] - The wafer fabrication equipment (WFE) market is projected to maintain a CAGR of about -7% until 2030, driven by the need for specialized adaptations for SiC materials [11] Industry Adjustments - The SiC industry is recalibrating after a period of rapid expansion, with a focus on local supply chains and new device architectures defining the next growth cycle [12] - The current industry downturn is expected to last until 2027-2028, after which new growth momentum will primarily come from 8-inch production platforms and next-generation trench and superjunction MOSFET technologies [5][12]

来源：智通财经 近日，新三板挂牌企业合肥城市云数据中心股份有限公司（874576，简称"合肥城市云"）发布公告，公司拟于境外首次公开发行股票（H股），并申请在香 港联交所主板挂牌上市。 据公告，合肥城市云拟申请公开发行不超过32,934,400股H股新股，即不超过公司发行后总股本的约25%（行使超额配售选择权前）。在全额行使15%超额配 售选择权的情况下，公司共发行不超过37,874,400股H股（含不超过4,940,000 股的超额配售H股），占公司H股发行后总股数的约 27.71%。 合肥城市云表示，根据本次发行H股并上市计划，公司将根据法律法规及监管机构的要求申请转为境外募集股份并上市的股份有限公司。公司本次发行H股 并上市所募集资金在扣除发行费用后，计划用于基础设施投资、加大研发投入、全国市场开拓、补充营运资金等用途。 本次发行H股尚需股东会审议通过，尚需中国证监会、香港证监会、香港联合交易所等相关政府机构、监管机构及证券交易所备案、审批或批准。公司能否 成功发行H股存在不确定性。 官网信息显示，合肥城市云数据中心股份有限公司（CCDC）成立于2012年，是国家级高新技术企业，国家专精特新"小巨人"企 ...