【#9月上旬猪价同比降逾三成# 产能调控成为生猪养殖行业关键词】9月17日，有上市猪企人士告诉智 通财经记者，生猪产能调控企业座谈会9月16日在北京召开。据悉，牧原股份、温氏股份等多家企业参 会，会议涉及猪企控制能繁母猪产能的任务。今年以来，猪价持续低迷，近期部分低价区已接近成本 线。国家统计局9月14日发布的数据显示，9月上旬，生猪（外三元）价格为13.7元/公斤，与2024年9月 上旬的19.8元/公斤相比，下降30.8%。 4月29日，农业农村部办公厅发布的《养殖业节粮行动实施方案》中提到，持续调整优化生猪产能。实 施生猪产能调控实施方案，把住能繁母猪存栏量"总开关"，引导养殖场户优化母猪存栏结构、合理控制 产能。持续完善生猪产能监测和预警体系，及时发布市场信息，指导养殖场户适时出栏和优化养殖规 模，促进供需适配。（澎湃） 7月23日，农业农村部曾召开推动生猪产业高质量发展座谈会，部党组书记、部长韩俊在会上指出，要 严格落实产能调控举措，合理淘汰能繁母猪，适当调减能繁母猪存栏，减少二次育肥，控制肥猪出栏体 重，严控新增产能。 5月底，相关部门开会，引导生猪行业发展，提出不增母猪、育肥猪降体重到120KG ...

当前仔猪和生猪价格持续下跌至盈亏平衡线附近，随着供给压力增加，现货预计将亏损，那么市场化进 行增产的意愿较弱，这为Q4能繁母猪去化幅度扩大提供了基础。 畜牧养殖板块近期的强势表现，主要受到"反内卷"政策催化。政策端严控新增产能，推动行业逐步走出 低价竞争阶段，引导猪价进入合理盈利区间。近期能繁母猪存栏量不增反降，进一步验证了去产能政策 的实效，行业正从粗放扩张转向结构优化，头部企业凭借成本和规模优势更为受益。 从短期市场风格来看，养殖ETF跟踪的中证畜牧养殖指数最新市盈率（PE-TTM）仅15倍，处于近3年 19.35%的分位，即估值低于近3年80.65%以上的时间，处于历史低位，安全边际较高。若科技板块热度 回落，资金出现"高低切"，养殖板块具备明显的补涨潜力。建议积极关注养殖ETF(516760.SH)。 9月17日午盘，养猪概念股持续颓势，养殖ETF(516760)现跌0.97%，持续溢价，产品连续3日获得净申 购。成分股方面涨跌互现，兄弟科技(002562)领涨10.02%，星湖科技(600866)上涨0.67%，温氏股份 (300498)上涨0.46%；金新农(002548)领跌3.73%，海大集团 ...

Group 1 - The core discussion at the meeting focused on the task of controlling the breeding sow capacity among pig farming enterprises [1] - Major companies such as Muyuan Foods and Wens Foodstuff Group participated in the meeting [1] - The government plans to reduce the national breeding sow inventory by approximately 1 million heads, bringing it down to about 39.5 million heads [1]

畜牧ETF紧密跟踪中证畜牧养殖指数，中证畜牧养殖指数选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等 业务的上市公司证券作为样本，以反映畜牧养殖相关上市公司的整体表现。 数据显示，截至2025年8月29日，中证畜牧养殖指数(930707)前十大权重股分别为牧原股份(002714)、温 氏股份(300498)、海大集团(002311)、新希望(000876)、梅花生物(600873)、大北农(002385)、圣农发展 (002299)、生物股份(600201)、天康生物(002100)、唐人神(002567)，前十大权重股合计占比65.57%。 消息面上，生猪产能调控企业座谈会明日召开，牧原、双胞胎、新希望、德康、天邦、中粮、大北农等 25家企业将参会，会议将分析研判当前生猪生产形势，交流猪企落实产能调控要求的措施与成效，并研 究部署下半年及明年生猪产能调控工作。 华福证券指出，短期来看，9月钢联/卓创/涌益样本企业出栏预计环比+1.29%/+4.11%/+3.92%，供应压 力增大，猪价或仍承压，关注下旬中秋国庆备货提振。长期来看，近期政策多次强调产能调控，有望加 速行业低效产能出清，推动长期猪价中枢上移，低成本优质 ...

长江期货养殖产业周报 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 2025-9-15 【产业服务总部 | 饲料养殖中心】 研 究 员：叶 天 执业编号:F03089203 投资咨询号:Z0020750 目 录 01 饲料养殖观点汇总 02 品种产业数据分析 01 生猪：供应增长压制，期价反弹沽空 u 期现端：截至9月12日，全国现货价格13.26元/公斤，较上周跌0.46元/公斤；河南猪价13.47元/公斤，较上周价格跌0.51元/公斤；生猪2511收至13255元/吨，较上周下跌70元/吨； 11合约基差215元/吨，较上周跌440元/吨。周度生猪价格下跌，因集团、散户出栏意愿较强，而需求跟进有限，上半周猪价持续走弱，随着周三发布农业农村部召集集团猪企在9月 16日再度召开生猪产能调控大会，低位散户和二育惜售情绪增强，后半周猪价跌幅放缓；盘面在弱现实以及政策和双节备货预期支撑下窄幅调整，主力11贴水缩窄，基差走弱。周 末现货继续偏弱调整。 u 供应端：能繁母猪存栏2024年5-11月缓增，虽然2024年12月开始产能有所去化，但行业预期利润仍存，去化幅度有限，2025年5-6月产能再 ...

瑞达期货研究院 「2025.09.12」 生猪市场周报 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 联系电话：059586778969 业务咨询 添加客服 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 「 周度要点小结」 关注重要会议，生猪短期波动或加剧 研究员：张昕 期货从业资格号F03109641 期货投资咨询从业证Z001845 3 行情回顾：生猪价格震荡走低，主力合约2511合约周度下跌0.53% 行情展望：供应端，养殖端有挺价情绪，现货价格企稳波动，不过9月对应能繁母猪存栏是上个增加 周期的峰值，叠加6个月前新生仔猪数量增加，供应存在压力，根Mysteel数据显示，样本9月计划出 栏量环比增加。据财联社，农业农村部畜牧兽医局会同国家发改委价格司拟于9月16 日在北京召开生 猪产能调控企业座谈会，关注会议内容，将影响市场情绪。需求端，北方气温下降，需求小幅回暖， 屠宰厂开机率持续回升，但最新一周数据增长幅度下降。总体来说，供需偏松格局未改，生猪价格上 方仍然承压，但是9月中旬会议将影响市场情绪，造成价格波动。操作上，建议暂时观望。 「 期货市场情况」 本周期货下跌 图1、大连生猪期货价格走势图 来源 ...

Core Viewpoint - The livestock industry is experiencing mixed performance, with a focus on capacity regulation and price stabilization for pigs, as indicated by the upcoming meeting of major enterprises organized by the Ministry of Agriculture and Rural Affairs [1] Group 1: Market Performance - As of September 12, 2025, the CSI Livestock Breeding Index (930707) showed mixed results among its constituent stocks, with Huaying Agriculture (002321) leading gains at 3.57%, followed by Jin Xin Nong (002548) at 3.03%, and Luo Niu Shan (000735) at 2.03% [1] - The Livestock ETF (159867) was quoted at 0.69 yuan, with a net subscription exceeding 140 million shares, marking four consecutive days of net inflow [1] Group 2: Industry Regulation and Risks - The Ministry of Agriculture and Rural Affairs plans to convene 25 leading enterprises on September 16 to discuss pig production capacity regulation for the second half of the year and next year, emphasizing "capacity control, weight reduction, and limiting breeding" [1] - Pacific Securities noted that the industry faces increased epidemic risks, particularly with recent outbreaks of African swine fever in Vietnam and Guangxi, China, leading to a rise in risks for the breeding industry [1] - Despite ongoing profitability in fattening and breeding segments, the implementation of anti-involution policies and the need to mitigate epidemic risks are expected to lead to a reduction in industry capacity [1] Group 3: Investment Value - Most listed breeding companies are currently valued at historical lows, with significant potential for upward movement towards historical averages, indicating long-term investment value [1] - The top ten weighted stocks in the CSI Livestock Breeding Index, which include companies like Muyuan Foods (002714) and Wens Foodstuff Group (300498), account for 65.57% of the index [2]

政策频出，产能调控进行时 今年5月底以来，生猪养殖行业指导&调控政策频出。据智通财经，5月30日多家头部猪企接相关部门要 求集团场暂停能繁母猪扩产，出栏体重也需要控制在120公斤左右，同时限制出售商品猪至二次育肥。6 月有关部门召开生猪生产调度会，将对全国能繁母猪存栏量在现有基础上调减100万头左右，降至3950 万头；7月农业农村部召开推动生猪产业高质量发展座谈会，会议指出要严格落实产能调控举措，合理 淘汰能繁母猪，适当调减能繁母猪存栏，减少二次育肥，控制肥猪出栏体重，严控新增产能。 智通财经APP获悉，华西证券发布研报称，据农业农村部畜牧兽医局，9月16日农业农村部畜牧兽医局 将召开生猪产能调控企业座谈会，牧原股份(002714.SZ)和温氏股份(300498.SZ)等25家生猪养殖企业参 会。今年5月底以来，生猪养殖行业指导&调控政策频出，其中多措并举限制出售商品猪至二次育肥。 尽管目前仔猪价格仍在成本线以上，若未来价格持续下跌，有望引发新一轮主动去产能，叠加政策引导 下的被动去产能，未来生猪供需格局将改善，看好猪价中枢上移。 华西证券主要观点如下： 事件概述：据农业农村部畜牧兽医局，9月16日农业农村 ...

相关产品：农业ETF易方达（562900）跟踪的中证现代农业指数中，生猪养殖行业占比 43%，养殖行业 占比 49%，投资者可通过该 ETF 分享生猪养殖行业 "反内卷"、向高质量发展迈进过程中的红利。 热点事件：农业农村部计划于9月16召集25家头部企业召开生猪产能调控座谈会，持续强调 "控产能、 降体重、限二育"，体现了官方对生猪产能调控、稳定猪价的决心，行业出清有望加速。 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。 产业趋势：生猪养殖产业正经历范式变革，传统"猪周期"波动规律逐渐演变为 "振幅收敛、长度缩短、 波动下降"。政策推动全国能繁母猪存栏量调减至正常保有量区间，行业从粗放式规模扩张转向注重成 本与效率，具备成本优势的企业将更具竞争力。 亮点：在行业变革与政策调控下，生猪养殖产业投资逻辑从博弈周期弹性转向关注企业内生价值，龙头 企业凭借成本控制等优势，有望在新一轮竞争中脱颖而出，行业发展质量将持续提升。当前中证现代农 业指数的PB-LF为2.8倍，处于近5年以来的38%。 ...

Investment Rating - Industry rating: Recommended [4] Core Viewpoints - The Ministry of Agriculture and Rural Affairs will hold a meeting on September 16 to discuss the current situation of pig production and measures for capacity regulation among 25 pig farming enterprises [1] - Since late May, there have been frequent policies regarding capacity regulation in the pig farming industry, including a reduction of 1 million breeding sows to a target of 39.5 million [2] - The average slaughter weight of pigs has been steadily decreasing, with a decline of 3.65% as of the first week of September [2] - The current pig prices are low, with August's average price below 14 yuan/kg and recent prices in Guangxi dropping to under 12.5 yuan/kg [3] Summary by Sections Policy and Regulation - The government has implemented strict measures to control the breeding sow population and reduce the weight of pigs for slaughter [2] - Major enterprises like Muyuan Foods have committed to reducing their breeding sow population, with a planned reduction of 3.82% by the end of the year [2] Market Dynamics - The breeding sow population is currently at 40.42 million, slightly above the normal level, indicating potential for further reductions [3] - The pig price is expected to rise in the future due to a combination of active and passive capacity reductions, improving the supply-demand balance [3] Investment Opportunities - The pig farming sector is currently undervalued, with a recommendation to focus on companies like Lihua Stock, which is expected to benefit from rising chicken prices and a growing pig farming business [6] - The company plans to achieve a pig output of over 1 million heads in 2024, with a projected increase to 2 million heads in 2025 [6]