上交所网站消息显示，2月19日，上交所在交易监控中发现，9:30:00至9:31:00，宁波灵均管理的多个产 品大量卖出沪市股票合计11.95亿元，期间上证指数短时快速下挫。经查明，宁波灵均上述交易违反了 《上海证券交易所交易规则》第7.2条第(六)项规定。上交所决定，从2024年2月20日起至2024年2月22日 止对宁波灵均管理的相关产品连续实施暂停投资者账户交易的监管措施，即暂停相关产品账户在上述期 间在上交所上市交易的所有股票交易，同时启动对宁波灵均予以公开谴责的纪律处分程序。 深交所网站消息显示，2月19日，深交所在交易监控中发现，9:30:00至9:30:42，宁波灵均名下多个证券 账户通过计算机程序自动生成交易指令、短时间内集中大量下单，卖出深市股票合计13.72亿元，期间 深证成指快速下挫，影响了正常交易秩序，构成了《深圳证券交易所交易规则》第6.2条第六项规定的 异常交易行为。今年以来，宁波灵均名下证券账户已多次因异常交易行为被深交所采取书面警示等监管 措施，但其仍未改正，继续发生异常交易行为。深交所决定，从2024年2月20日起至2024年2月22日止对 宁波灵均名下相关证券账户采取限制交 ...

一键智投好指数，华商基金旗下指数增强系列再添新品——华商中证800指数增强基金(A：024669， C：024670)于7月14日正式发行。该产品以A股核心宽基指数——中证800指数为跟踪标的，运用华商基 金成熟的主动量化增强策略，力求在有效跟踪指数的基础上，获取超越基准的超额收益。在当前政策引 导长期资金入市、关注优质资产的背景下，这只聚焦于"价值蓝筹"与"成长龙头"双重驱动力的指数增强 产品，或为投资者提供了布局优质资产的高效工具。 中证800指数汇聚了众多行业龙头及代表新兴产业方向、兼具成长与价值属性的细分行业优质企业。随 着经济转型与新质生产力的发展，这些企业的长期投资价值日益受到关注。华商中证800指数增强基金 的推出，旨在为投资者提供一种高效参与优秀宽基指数、并力争通过量化模型获取增强收益的投资方 式，感兴趣的投资者或可关注。 数据说明：华商中证800指数增强基金的募集期为2025年7月14日至2025年8月1日。本基金的具体投资比 例和投资策略详见基金法律文件。文中指数信息与数据来自中证指数有限公司、上海证券交易所、万得 信息，数据截至2025.05.26。截至2025年6月30日，邓默具有14 ...

这两天，金融股嘎嘎乱涨，全球银行股的这波行情确实亮眼。美国KBW银行指数涨幅49%，A股中证银行指数上涨59%，欧洲日本银行股也纷纷跟涨。表面 上看，这是市场对传统金融业价值的重新定义。但实际，显然又是拿美股炒A股的套路，再度上演。 我们看，美国KBW银行指数，从2023年6月就开始动手了。A股银行是个从2024年1月开始启动的。显然依旧是美股先炒起来，然后A股机构拷贝了美股的逻 辑。 从炒医药、炒AI，到现在炒氢能源、银行都是如此。有人炒都失败。原因A股牛市有两大特征，但不是人人都清楚，一糊涂就上错车、下错站了。 一，牛市的本质是一场淘汰赛 牛股都有两个共同特征： 1. 必有人抢：好东西都是稀缺的，有资金博弈的股票才值得关注 2. 必面临洗：大资金要涨得高，就必须洗掉跟风盘 这两点看不清，就很容易上挫折下错站。 二，血淋淋的案例：为什么你总是上错车 说到上错车，我想起2025年那波关税摩擦后的反弹行情。当时指数眼看要创两年新高，但实际个股表现呢？不到五成！很多散户以为行情好了随便买都能 赚，结果一拿就是套牢。 看看这两只股票的对比： 下图这个股票，震荡后显著拉升。 另一个震荡的股票，结果却完全不行。 结果差 ...

以下文章来源于风云君的研究笔记 ，作者专注私募研究的 风云君的研究笔记 . 专注私募研究，洞察私募行业热点，私募策略、单品全面分析解析。更有高端专业的私募圈子-厚雪长 坡俱乐部(严格筛选，永久免费，知己同行) 半年收官。这周开始，风云君会陆续给大家盘点一下私募几个策略在上半年的表现情况，看看这 半年表现好的私募到底做对什么？表现不佳的私募又是怎么造成的呢？ 风云君一直以来的观点，去做某个产品阶段时间的业绩归因，一定要从两个大的维度去看： 接下来，我们就从这沿着这两个方向，去复盘一下今天的主角——量化股多在上半年的业绩表 现。 首先要看策略环境，没有哪个单一策略会一直涨，总有其适配期和调整期。简单理解，策略 环境在某种意义上就是产品的beta 第二就是管理人自身的能力，包括它的因子模型、选股能力、主观研判等等 | 2025上半年私募策略平均业绩(截至6/27) | | | | --- | --- | --- | | 策略 | 2025 上半年 | 近一年 | | 宏观策略 | 10.89% | 34.44% | | 主观股票策略 | 13.74% | 22.81% | | 沪深 300 指增 | 4.94% | ...

最近后台有人留言希望我聊聊现在的智能体（Agent），我想起有朋友似乎也分享过一个百度的智能体 给我体验，说是熬了大半年做出的"行业通用分析Agent"…… 说实话，我用的时候，还得额外再去比对相关的数据和结论，生怕有错。 我抱着测评的心态连续用了2天，结果发现：这AI分析师既会画饼，也会喂屎。 80%的创业者，都倒在了验证需求真假这道鬼门关上，这句话的适用性还在增强。 很多人一腔热血，拿着酷炫的大模型技术，做出了让人眼前一亮的Demo，用户试用时也纷纷夸"有意 思"、"挺酷"。结果呢？一旦收费或者深入应用，用户跑得比谁都快。为啥？因为做的往往是"伪智 能"——要么是把简单问题复杂化，硬套个智能体外壳；要么是沉迷于解决"未来可能存在的需求"，却 忽略了用户今天实实在在的痛点。免费数据漂亮得像朵花，一谈钱就蔫儿了，这需求是真是假，一目了 然。 创业者常常低估了企业级应用的"硬骨头"：把智能体塞进客户那盘根错节的老旧系统（像CRM、 ERP），难度堪比心脏搭桥手术，成本和时间远超预期。就算接进去了，智能体吭哧吭哧"吐"出个报告 或建议，往往还得靠人最后把关修改，这"最后一公里"要是跑不通、跑得慢、跑得贵，价值立马 ...

近日，彭博私募投资策略闭门交流会系列活动（深圳场）圆满举办。我们特别邀请到来自 凯丰投 资、华安合鑫 的重磅嘉宾，与 彭博市场专家 共同聚焦 权益与固收市场、展望宏观经济与量化投研 前景 。让我们一起回顾现场精彩发言！ 开场致辞 彭博大湾区销售总监梁家宝发表开场致辞，并欢迎现场嘉宾的到来。在2025年的上半年，美国关税 政策、地缘政治博弈等因素频频引发市场避险情绪。在此背景下，中国市场凭借经济复苏与技术腾 飞彰显机遇之所在。 大湾区作为中国金融开放的前沿，私募基金正迎来前所未有的发展机遇——政策红利、资本聚集、跨 境创新缺一不可。彭博愿以全球数据优势与本地化洞察，与湾区私募机构携手创新，在不确定性中捕 捉alpha，抓住机遇。 展望全球宏观市场 从节节攀升，到升降难料，再到暂时"休战"，美国关税政策不断搅动全球宏观经济格局，冲击着增 长势头。对于中国经济而言，虽然客观上难免承压，但其结构性转型则指向破局之道。 短期来看，中美关税'休战'对市场情绪和产业链都是明显利好，这给了我们一个难得的稳定窗口期。 但长期影响能持续多久、多深，关键还要看后续协议细节，以及——更根本的——中国经济再平衡的 实际进展。我们正在经 ...

读研想少走弯路、快速出成果？靠自己瞎摸索费时间费精力还没结果，找个厉害的榜样"抄作业"，才是最 直接的办法。 导师介绍 毕业于知名计算机名校。曾在多家公司担任算法研究员，并进行计算机视觉，高效模型压缩算法，多模态 大语言模型的研究，包括模型量化，剪枝，蒸馏，编译以及高效稀疏化训练与推理。 博士期间研究方向聚焦为计算机视觉，高效的深度学习训练和推理方法，大语言模型轻量化与高效微调技 术。 这套路看着"功利"，但真能让你在科研路上跑快点，别人还在绕小道，你已经上了高速。 厉害的榜样通常 来说，就是那些论文专利一大堆的导师学长学姐，但苦于和这些榜样搭不上话， 现在如何让入场甩开同 行，别人摸路你超车？ 自动驾驶之心联合业内知名LLM/MLLM方向学者推出了1v6指导小班课。从模型理论到代码实践， 业内大 牛手把手带走科研全流程，帮助大家形成自己的知识体系， 掌握LLM/MLLM论文的算法设计及创新思路。 扫码免费咨询 【科研成果】 在国际顶级会议CVPR,ICCV, EMNLP等发表十余篇论文， 并担任CVPR,ICCV,ECCV,ICML,ICLR, NeurIPS 等重要会议和期刊的审稿人。多项发明专利，已经指 ...

宁波华翔今年（2025 年）的战略发生了显著变化，这些变化成为公司发展的 拐点。首先，公司抛弃了过去的国际化战略，剥离了欧洲亏损资产，这部分资 产累计亏损 50 亿，每年亏损 3~5 亿。这一剥离在二季度完成，预计三季度开 始业绩将大幅提升，单季度利润预计达到 3.5~4 亿元，年化备考利润可达 15~16 亿元，目前估值仅为 10 倍左右。此外，公司引入新的管理团队，加强 费用率控制和激励机制，使得经营体系发生质的变化。这些因素共同推动宁波 华翔从过去的高分红、低估值标的转变为具有更高增长潜力和执行力的新兴企 业。 公司发布定增募集 30 亿元，用于投资国内产能布局，重点在重庆和安 徽芜湖，以配合赛力斯和奇瑞。另投入 3-4 亿元用于机器人相关研发布 局，提升中国快速增长客户份额。 公司主营业务预计以 10%-15%增速增长，稳态利润率回到 7%。预计 2025 年利润 3-5 亿元，2026 年 15-16 亿元，之后持续增长至 17-18 亿元。收入将增长至 400 亿元，总营业收入可达 28 亿元。 宁波华翔 20250709 宁波华翔今年（2025 年）战略发生了哪些变化，为什么这些变化会成为公司 ...

中金公司 景气跃迁：量化视角下的盈利预测与"预期差" 挖掘 20250710 摘要 量化景气投资侧重广度，通过预测股票利润增长排名而非具体数值，以 实现投资收益。理想化测试表明，准确预测 ROE 变化并持仓排名靠前的 股票能带来超额收益，验证了该方法的可行性。 基于财务信息，当期业绩高增长的股票有较高概率延续高增长，但存在 业绩变脸风险。通过引入加速度概念，即增速的变化，可以优化模型， 提高预测准确性并降低风险。 二次趋势外推模型通过考虑利润增速和加速度，在预测胜率（72%）和 假阳性率（13%）方面均优于线性外推和分析师一致预期，显著改善了 盈利预测效果。 "成长趋势共振选股策略"结合优化后的盈利预测模型、分析师预期、估 值和现金流等因子，选取约 30 支股票，自 2009 年回测以来表现优异， 并在样本外跟踪中持续实现超额收益。 引入机器学习方法，特别是 XGBoost 和 LightGBM 等树模型，能处理 更多维度数据并捕捉非线性关系，显著提升盈利预测的准确性，胜率可 达 85%，假阳性率降至 4.7%。 Q&A 景气型投资的传统思路是什么？ 景气型投资是一种主流的机构化投资思路，传统上更多依赖于基本 ...

智通财经APP获悉，美联储理事克里斯托弗·沃勒近日表示，美国央行应具备将银行储备水平从当前的 3.26万亿美元逐步降至2.7万亿美元左右的能力。若将美联储持有的货币与美国财政部一般账户余额纳入 计算，整体资产负债表规模将从目前的6.7万亿美元缩减至5.8万亿美元。作为特朗普总统潜在的下任美 联储主席候选人之一，沃勒强调，美联储应继续推进资产负债表缩减进程，但幅度不必如部分观察家和 经济学家建议的那般激进。 特朗普政府近期多次呼吁美联储降息。白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特周四批评美联储"落后于形 势"，未与其他央行同步调整利率。在资产负债表政策上，部分批评者认为美联储应将规模恢复至金融 危机前水平。2008年危机期间，量化宽松政策使资产负债表从约8000亿美元激增至超2万亿美元。凯文· 沃什等下任主席潜在候选人也属于这一批评阵营。 沃勒进一步提出，美联储应增加资产负债表中短期资产的比重，长期证券仅用于对冲货币负债或占美债 持有量的一半左右。针对部分市场参与者建议"美联储资产构成应模仿美债市场，将短期资产占比设为 20%"的观点，沃勒认为该方案虽可避免对收益率曲线施压，但会延长资产负债表期限并增加美联储潜 在 ...