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金工策略周报-20250622
Dong Zheng Qi Huo· 2025-06-22 13:56
金工策略周报 东证衍生品研究院金融工程组 2025年6月22日 王冬黎 金融工程首席分析师 从业资格号: F3032817 投资咨询号: Z0014348 Email: dongli.wang@orientfutures.com 联系人 徐凡 分析师(金融工程) 从业资格号: F03107676 Email: fan.xu@orientfutures.com 李晓辉 金融工程首席分析师 从业资格号: F03120233 投资咨询号: Z0019676 Email: xiaohui.li@orientfutures.com 常海晴 分析师(金融工程) 从业资格号: F03087441 Email: haiqing.chang@orientfutures.com 股指期货量化策略跟踪 常海晴 金融工程高级分析师(股指期货) 从业资格号:F03087441 投资咨询号:Z0019497 Email: haiqing.chang@orientfutures.com 2 主要内容 ★股指期货行情简评: 市场呈持续下跌走势。分行业看,医药生物和电力设备贡献了沪深300指数的主要跌幅,医药生物和有色金属贡献了上证50指数、 ...
2025年Alpha半年度行情展望:Alpha策略半年度回顾及展望
Guo Tai Jun An Qi Huo· 2025-06-22 12:09
Alpha 策略半年度回顾及展望 ---2025 年 Alpha 半年度行情展望 投资展望: 2025 年 6 月 22 日 | 瞿新荣 | 投资咨询从业资格号:Z0018524 | quxinrong@gtht.com | | --- | --- | --- | | 杨新雨 | 投资咨询从业资格号:Z0021625 | yangxinyu@gtht.com | | 张品(联系人) | 从业资格号:F3063187 | zhangpin@gtht.com | 报告导读: 安 期 货 研 究 上半年的 A 股市场,以反弹为主线,虽然经历了中期的关税冲击,但无论是波动和成交还是热点的分布都为股票量化策略提 供了良好的环境。小市值风格的回归为今年的量化策略表现奠定了基调,无论是基本面还是量价,虽然单个风格的赚钱效应 并没有特别亮眼,但总体风格收益比较温和分散。因此,显著的波动和万亿以上的成交对于高频策略等寻求交易性质收益的 策略提供了条件,而分布足够广的热点主题和有赚钱效应的风格又为获取选股收益提供了空间。ALPHA 市场呈现以下特征: 上半年微盘股凭借显著超额收益与极端交易热度成为资本市场焦点,从交易拥挤度和估值 ...
主动量化策略周报:低估值风格抗跌,成长稳健组合年内排名主动股基前6%-20250621
Guoxin Securities· 2025-06-21 07:14
证券研究报告 | 2025年06月21日 主动量化策略周报 低估值风格抗跌,成长稳健组合年内排名主动股基前 6% 核心观点 金融工程周报 国信金工主动量化策略表现跟踪: 本周,优秀基金业绩增强组合绝对收益-0.21%,相对偏股混合型基金指数超 额收益 1.44%。本年,优秀基金业绩增强组合绝对收益 2.35%,相对偏股混 合型基金指数超额收益-1.54%。今年以来,优秀基金业绩增强组合在主动股 基中排名 46.01%分位点(1596/3469)。 优秀基金业绩增强组合: 在构建量化组合时,从传统地对标宽基指数,转变为对标主动股基。在借鉴 优秀基金持仓的基础上,采用量化方法进行增强,达到优中选优的目的。 超预期精选组合: 以研报标题超预期与分析师全线上调净利润为条件筛选超预期事件股票池, 接着对超预期股票池进行基本面和技术面两个维度的精选,挑选出同时具备 基本面支撑和技术面共振的超预期股票,构建超预期精选股票组合。 本周,超预期精选组合绝对收益-2.84%,相对偏股混合型基金指数超额收益 -1.19%。本年,超预期精选组合绝对收益 12.67%,相对偏股混合型基金指 数超额收益 8.78%。今年以来,超预期精选 ...
成长稳健组合年内排名主动股基前6%
量化藏经阁· 2025-06-21 06:04
| 报 告 摘 要 | | --- | | 一、国信金工主动量化策略表现跟踪 | | 本周, 优秀基金业绩增强组合 绝对收益-0.21%,相对偏股混合型基金指数超额收 | | 益1.44%。本年,优秀基金业绩增强组合绝对收益2.35%,相对偏股混合型基金指 | | 数超额收益-1.54%。 今年以来,优秀基金业绩增强组合在主动股基中排名46.01% | | 分位点(1596/3469)。 | | 本周, 超预期精选组合 绝对收益-2.84%,相对偏股混合型基金指数超额收 | | 益-1.19%。本年,超预期精选组合绝对收益12.67%,相对偏股混合型基金指数超 | | 额收益8.78%。 今年以来,超预期精选组合在主动股基中排名11.50%分位点 | | (399/3469)。 | | 本周, 券商金股业绩增强组合 绝对收益-1.14%,相对偏股混合型基金指数超额收 | | 益0.51%。本年,券商金股业绩增强组合绝对收益6.52%,相对偏股混合型基金指 | | 数超额收益2.63%。 今年以来,券商金股业绩增强组合在主动股基中排名26.43% | | 分位点(917/3469)。 | | -2.33% 本 ...
【公募基金】海外权益策略指数新高,关注高位压力和回调布局机会——公募基金量化遴选类策略指数跟踪周报(2025.06.15)
华宝财富魔方· 2025-06-17 09:01
分析师:程秉哲 登记编号:S0890522110001 分析师:黄浩 登记编号:S0890524110001 投资要点 本周A股呈现震荡态势,上证指数在3400点位附近小幅波动,叠加周五受到国际地缘冲突影响,A股上证指数和 中证全指均小幅收跌。A股内部,银行等红利防御风格板块动能减弱,在前期持续保持相对强势后,维持强势 难度加大;通信等部分科技板块在经历5、6月份的调整后,开始有所反弹,助力股基增强组合录得相对较高收 益。股基增强组合近段时间保持相对强势,与我们的工具策略配置观点相符。海外方面,美股持续表现强势, 在半导体行业相关利好下,带动纳指、道指维持上行态势,随后同样受到国际地缘冲突影响,有所回落。 量化策略配置观点: 股基增强策略 > 常青低波策略 > 海外权益策略 A股方面,四月份以来在关税短期冲击后,快速反弹,接近前期高点后有所回落。五月份至六月中,不少科技 成长板块均处于调整状态,市场对于过快消除关税冲击的担忧得到一定程度计价,快速反弹的风险有所消化, 部分科技板块在经历调整后,有启动回升迹象,因此我们对于A股的观点持相对乐观态度。红利、低波等风格 板块,在此轮行情中持续表现强势,充分吸收避险资 ...
Velos Markets威马证券交易平台全解析
Sou Hu Cai Jing· 2025-06-16 18:08
Velos Markets以"三足鼎立"的核心功能为基石,覆盖外汇、差价合约(CFD)和加密货币三大领域,同时延伸至黄金现货等特色品种。其功能设计既满足专 业交易者的需求,也为新手提供了友好入口。 外汇交易:支持EUR/USD、GBP/JPY等主流货币对,以及新兴市场货币组合,相当于为投资者提供了一张"全球汇率波动地图",轻松参与不同经济体的资 金流动,让投资者能像"货币猎人"一样捕捉全球汇率波动的机会。 差价合约(CFD):提供股票、商品、指数等标的的杠杆交易,允许用户通过小额资金撬动大额交易,放大收益潜力。例如,投资者可借助CFD参与美股指 数波动,无需实际持有标的资产。 加密货币交易:涵盖比特币、以太坊等主流数字资产,支持24小时不间断交易,契合加密市场的高度波动性。平台通过技术优化降低交易延迟,帮助用户 在"数字黄金"的涨跌中抢占先机。 二、操作指南:从模拟到实战的无缝衔接 Velos Markets为不同层级的用户提供清晰的操作路径,尤其注重降低新手的入门门槛。 账户注册与验证:用户需通过官网完成身份认证与风险测评,系统支持中英文双语界面,方便全球投资者使用。建议新手先选择"模拟账户"功能,该模式提 ...
公募竞逐指数增强赛道 年内新成立产品数量同比增长438%
Zheng Quan Ri Bao· 2025-06-15 16:19
Core Viewpoint - The rapid growth of index-enhanced funds in China is driven by policy support, increased investor demand, and the unique advantages of these funds, with a significant rise in the number of new products and total fundraising amounts in 2023 [1][3]. Group 1: Growth of Index-Enhanced Funds - As of June 15, 2023, 70 new index-enhanced funds were established, marking a year-on-year increase of approximately 438%, with total fundraising exceeding 35.8 billion yuan [1][2]. - The number of index-enhanced funds established in 2023 is the highest in recent years, surpassing previous years' totals [2]. Group 2: Factors Driving Growth - Multiple factors contribute to the rapid development of index-enhanced funds, including policy guidance, regulatory mechanisms, and a structural shift in investor demand towards transparent and excess return products [3]. - Index-enhanced funds are positioned between passive index funds and traditional active funds, with a focus on achieving stable excess returns [3]. Group 3: Market Composition and Trends - There are currently 366 index-enhanced funds in the market, with over 60% focusing on broad-based indices such as the CSI 500 and CSI A500 [3][4]. - The CSI A500 index has seen a significant increase in the number of index-enhanced funds, with 38 out of the 70 new funds established in 2023 being CSI A500 index-enhanced funds [3]. Group 4: Investment Strategies and Future Outlook - Fund managers are increasingly adopting quantitative strategies to achieve stable excess returns, which is seen as a key path for both large and small public fund institutions [5]. - The future of index-enhanced funds is expected to become a crucial business segment for public fund institutions, potentially becoming a decisive factor in their core competitiveness [5][6].
前5个月私募证券基金业绩整体稳健增长
Zheng Quan Ri Bao· 2025-06-15 16:14
Core Insights - The private equity securities fund industry has shown strong performance in the first five months of the year, with an average return of 4.34% across 12,843 funds, and 74.81% of these funds achieving positive returns [1] Group 1: Performance by Strategy - Equity strategies led the market with an average return of 4.81%, with 73.5% of the 8,487 equity funds reporting positive returns [1] - Multi-asset strategies followed with an average return of 4.14%, while futures and derivatives strategies and combination funds had returns of 3.19% and 3.09% respectively [1] - Bond strategies lagged with an average return of 2.42%, indicating a performance gradient among different strategies in the current market environment [1] Group 2: Quantitative Strategies - The strong performance of quantitative strategies is attributed to a favorable market environment characterized by a small-cap growth style [1] - Within equity strategies, quantitative long strategies performed exceptionally well, with an average return of 8.46% and 86.62% of the 1,480 funds achieving positive returns [1] - Market-neutral strategies also performed well, with an average return of 5.00% and a positive return rate of 91.18% [1] Group 3: Futures and Derivatives Strategies - In the futures and derivatives strategies, quantitative CTA strategies had an average return of 3.38%, slightly outperforming subjective CTA strategies at 3.37% [2] - The proportion of funds with positive returns for quantitative CTA strategies was 70.36%, compared to 65.19% for subjective CTA strategies [2] - Other derivatives strategies and options strategies had average returns of 2.45% and 2.41% respectively [2] Group 4: Market Outlook - Leading private equity institutions express optimism for the market, with indications that the A-share market has completed a "bottoming" phase [2] - A prominent private equity firm believes that the A-share market is entering a historic opportunity for asset value reassessment, anticipating significant upward movement [2] - Another firm notes that A-share valuations are currently low, with ample potential funding and a clear policy stance to stabilize the economy and stock market, leading to growing investor confidence [2]
成长稳健组合年内上涨20.50%
量化藏经阁· 2025-06-14 07:16
图1和图2分别展示了优秀基金业绩增强组合、超预期精选组合、券商金股业绩增强组合及成长稳健组合在本周及2024年的收益表现情况。 我们以偏股混合型基金指 数(885001.WI)为比较基准 ,以主动股基仓位中位数作为组合仓位计算组合净值。组合近期表现如下: 优秀基金业绩增强组合:本周超额收益-0.32%,本年超额收益-3.07%。 超预期精选组合:本周超额收益0.71%,本年超额收益10.32%。 券商金股业绩增强组合:本周超额收益-0.74%,本年超额收益2.11%。 成长稳健组合:本周超额收益0.72%,本年超额收益14.87%。 2 优秀基金业绩增强组合 | 报 告 摘 要 | | --- | | 一、国信金工主动量化策略表现跟踪 | | 本周, 优秀基金业绩增强组合 绝对收益-0.06%,相对偏股混合型基金指数超额收 | | 益-0.32%。本年,优秀基金业绩增强组合绝对收益2.56%,相对偏股混合型基金指 | | 数超额收益-3.07%。 今年以来,优秀基金业绩增强组合在主动股基中排名51.95% | | 分位点(1802/3469)。 | | 绝对收益0.96%,相对偏股混合型基金指数超额收益 本周 ...
前5个月私募证券平均收益逾4% 量化多头盈利逾8%
Sou Hu Cai Jing· 2025-06-13 11:47
深圳商报·读创客户端记者 陈燕青 反观主观多头策略产品,今年以来有业绩记录的6044只股票主观多头策略产品,今年以来平均收益为 3.98%,不及股票量化多头策略的一半,甚至还不及有加入对冲的股票市场中性策略产品。 股票策略今年以来表现领跑。私募排排网数据显示,有业绩记录的8487只股票策略私募产品,今年以来 平均收益为4.81%,其中6238只产品实现正收益,占比为73.50%,前5%分位数收益为23.40%。 股票市场中性策略和股票多空亦有不错表现。有业绩记录的726只市场中性策略产品,今年以来平均收 益为5.00%,高于主观多头的平均收益率水平。有业绩记录的237只股票多空策略产品,今年以来平均 收益为3.37%,仅略逊于主观多头策略产品。 多资产策略今年以来表现仅次于股票策略,估计是抓住了股票市场的投资机会。有业绩记录的1439只多 资产策略产品,今年以来平均收益为4.14%,略逊于股票策略,其中1075只产品实现正收益,占比为 74.70%,前5%分位数收益为20.70%。 债券策略今年以来表现垫底。数据还显示,有业绩记录的1105只债券策略产品,今年以来平均收益为 2.42%,其中959只产品实现正 ...