周二（5月13日）亚市盘中，现货黄金跌势不止，目前交投报3224.94美元/盎司，跌幅0.32%。主要源于中美双方宣布的阶段性关税减免协议，引发市场避险 情绪迅速降温，资金涌向风险资产。 延续周评思路，金价自3439这波下行还在延续，如果是跌破前一个低点，也就是3200后，跌幅还将扩大，将会往我们前期分析的2909目标运行，这个大家可 做关注。黄金本周低开低走，接近上一个低点附近止跌反弹，现在四小时级别上，自3500到3440构筑一个下跌趋势通道，金价目前下方支撑处于3164附近， 这是能够跌破3200前低的条件下，才能继续下推。 今日分析大趋势就不在强调了，还是保持看C浪的延续度。美盘将会迎来CPI数据，所以白盘主要还是分析短线方面，昨日金价单边走跌快接近一百点，在 前期低点止跌反弹。从小时级盘面上来看，昨天的反弹力度不大，在跳空下行后理应有反弹修复的动作，但是反弹没有越过3252用震荡代替反弹也是一种修 复的过程，所以今日的思路还是执行空单为主。 消息面解读：近期受到鲍威尔不急于降息的讲话和政策声明比预期要鹰派，中美消减关税协议达成，俄乌，印巴等地缘局势缓解等，打压金价再度连续回落 走低，展望后市前景，关 ...

——美国 2025 年 4 月 CPI 数据点评 东方金诚宏观研究 关税战传导尚不充分，后期通胀仍将反弹 研究发展部高级副总监 白雪 事件： 5 月 13 日周二，美国劳工统计局公布 4 月 CPI 数据显示：CPI 同比增长 2.3%，预期值 2.4%，前值 2.4%；CPI 环比增长 0.2%，预期 0.3%，前值-0.4%；核心 CPI 同比增长 2.8%，为 自 2021 年春季通胀爆发以来的最低增速；预期值 2.8%，前值 2.8%；核心 CPI 环比上涨 0.2%，预期值 0.3%，前值 0.1%。从结构来看，商品价格刚刚回到通胀区域（同比+0.1%）， 而服务业通胀继续下滑。然而，核心服务业环比有所上升。 解读如下： 4 月 CPI 同比在基数效应以及低油价影响下继续降温，关税传导初步体现但尚不充分。 能源价格同比继续下降，为通胀维持低位提供支撑。4 月能源价格同比增速为-3.7%，较 上月下行 0.4 个百分点。其中，汽油价格同比跌幅扩大至 11.8%（季调后环比下降 0.1%）。4 月受 OPEC+增产影响，叠加关税战引发全球需求降温，国际油价大幅走弱，布伦特原油现货 均价降至 67.9 美 ...

Group 1 - The USD/CHF exchange rate is currently stabilizing around 0.8390 after a sharp decline in April, indicating attempts to form a bottom despite ongoing downside risks indicated by technical indicators [1][3] - The weakness in USD/CHF is primarily driven by two factors: lower-than-expected US inflation data and improving global trade relations, which have pressured the dollar [3] - The US Consumer Price Index (CPI) for April showed a year-on-year increase of 2.3%, down from 2.4% in March and below market expectations, reinforcing expectations for potential interest rate cuts by the Federal Reserve [3] Group 2 - The Swiss National Bank (SNB) has expressed readiness to intervene in the currency market and may consider further interest rate cuts or even negative interest rates if inflation remains below target levels, indicating concerns over the Swiss franc's strength [3] - The USD/CHF exchange rate is attempting to find a supportive base above the 0.8350 level, which represents a 38.2% Fibonacci retracement level of the last bearish wave [3] - The relative strength index (RSI) has entered an exaggerated oversold level, suggesting the formation of positive divergence, which may indicate a potential bullish correction trend [4]

展望后市，黄金面临三大关键变量：首先是中美贸易谈判的后续进展，虽然双方达成了90天的休战协 议，但全面关税政策依然存在；其次是美联储货币政策走向，通胀数据的温和表现可能为降息创造条 件；最后是全球地缘政治风险，特别是俄乌和谈与印巴冲突的演变。"降低关税的热度是件好事，与中 国的贸易重启可能意味着美联储可以一切照旧，在今年晚些时候逐步恢复降息。"本交易日经济数据相 对较少，美国国务卿卢比奥于5月14日至16日参加北约外长非正式会议，讨论北约的安全优先事项，包 括增加国防投资以及结束俄乌战争，此外，多位美联储官员将发表讲话，投资者需要予以关注。 美国4月消费者物价指数（CPI）数据发布，显示通胀压力有所缓和，为市场提供了一个复杂的信号。 整体CPI环比上涨0.2%，低于预期的0.3%，同比从2.4%回落至2.3%，同样不及2.4%的预期。美元指数周 二下跌0.8%，报100.98，与黄金的上涨形成鲜明对比。这种负相关关系再次验证了美元走势对金价的重 要影响。值得注意的是，尽管中美贸易紧张有所缓和，但美元仍比特朗普4月2日宣布加征关税时的水平 低近3%。主要券商如高盛、摩根大通等已调整了对美联储政策的预期，目前市场 ...

当前市场聚焦6月6日及7月24日召开的两次议息会议。尽管决策层内部对6月是否继续降息存在分歧：鸽派官员主张抓 住通胀持续下行窗口加速宽松，但谨慎派警告需防范地缘政治风险升温及薪资增速超预期可能引发的物价反复。值得 注意的是，维勒鲁瓦特别阐释贸易政策对欧元区的传导机制：特朗普任内若实施关税措施，虽可能通过贸易渠道对欧 洲经济产生外溢冲击，但直接输入型通胀传导路径受阻，这构成欧洲央行与美联储政策分化的核心逻辑——当前市场 普遍预期美联储将因国内通胀黏性维持限制性利率，而欧洲央行则具备更充裕的宽松操作空间。 欧洲央行管理委员会委员弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加洛周二接受采访时表示，若特朗普政府重启保护主义贸易政策，可 能引发美国物价水平反弹，但欧洲通胀压力受此影响有限。这一论断为其支持欧洲央行夏季启动降息的货币政策主张 提供关键论据。 维勒鲁瓦指出，欧美经济基本面的结构性差异将主导货币政策分化。他强调："特朗普政府若设置贸易壁垒，或通过 进口成本推升美国通胀，但欧元区通胀已实现实质性回落，这为进一步实施宽松货币政策创造政策空间。"该表态与 欧洲央行自2024年6月以来的政策路径高度契合——过去11个月内，欧洲央行已累计七 ...

昨日公布的美国 CPI 数据低于预期，但分项中体现的潜在通胀风险加大，且当前数据并未完全 体现出关税对于通胀的影响，数据发布后金银价格小幅上涨后回落，短期来看仍存在一定回调 空间。美国 4 月总体 CPI 同比值为 2.3%，低于预期和前值的 2.4%，环比值为 0.2%，低于预期 的 0.3%。美国 4 月核心 CPI 同比值为 2.8%，符合预期，环比值为 0.2%，低于预期的 0.3%。通 胀数据虽低于预期，但其更多受到原油价格回落以及美国"抢进口"所形成低价库存的影响， 特朗普政府在四月份后施行的关税政策并未完全体现在通胀数据中。美国针对关键汽车零部件 征收关税的措施令美国二手汽车价格上升，Manheim 二手车批发价格指数在 4 月份录得 4.9%， 大幅高于前值的-0.2%，四月份二手汽车分项通胀环比值仍处于回落区间，但在五月份后大概 率将出现环比增长，进而驱动核心商品通胀提升。 贵金属日报 2025-05-14 贵金属 钟俊轩 贵金属研究员 从业资格号：F03112694 交易咨询号：Z0022090 电话：0755-23375141 邮箱： zhongjunxuan@wkqh.cn 沪金涨 0 ...

每经编辑｜杜宇 当地时间5月13日，美股三大指数收盘涨跌不一。纳指上涨301.74点，涨幅1.61%；标普500指数涨0.72%；道指跌0.64%。其中，标普收复年内跌幅。 英伟达报129.93美元，涨幅5.63%，市值3.17万亿美元，其市值一夜增加1691亿美元（约合人民币12174亿元）。 | 特斯拉 | | | --- | --- | | TSLA US 空 | | | 337.589 昨收 318.380 量比 1.38 334 070 " | | | 316.800 市值1.08万亿 换 | 4.85% | | 15.690 4.93% # 320.000 市盈™ 168.89 额 444.94亿 | | | 相关ETF 2 标普消费ETF 10.04% 含特斯拉 13.0% > | | | -1.260 -0.38% ⊙ 17:14 美东时间 盘后 332.810 | | | 盘中 × 日K 周Ｋ 月Ｋ 五日 更多▼ | | | 时间04:00 均价:328.024 最新334.070 涨幅+4.928% | | | 337.589 | NA838 卖价 | | 买价 | | 特斯拉涨近5%，创 ...

北京时间5月13日晚，美股三大指数开盘涨跌不一，道指跌0.39%，纳指涨0.28%，标普500指数涨0.07%。 5月13日，腾讯音乐娱乐集团宣布其截至2025年3月31日止第一季度未经审计财务业绩。该季度总收入为73.6亿元，同比增长8.7%，调整后净利润为22.3亿 元，同比增长22.8%。 美国科技七巨头涨跌不一。英伟达涨2.52%；亚马逊、脸书分别上涨2.15%、1.55%；特斯拉、微软、苹果、谷歌分别下跌0.09%、0.3%、0.48%、0.8%。 | 福彩 成分 | 资讯 | 相关基金 | | --- | --- | --- | | 名称 | 现价 | 涨跌幅 ◆ | | 英伟达(NVIDIA) | 126.100 | 2.52% | | NVDA.O | | | | 亚马逊(AMAZON) | 213.120 | 2.15% | | AMZN.O | | | | 脸书(META PLATF | 649.345 | 1.55% | | META.O | | | | 特斯拉(TESLA) | 318.080 | -0.09% | | TSLA.O | | | | 微软(MICROSOFT | 447 ...

02 美股已经收复近一半失地 在中国和美国同意暂时降低彼此产品的关税后，全球风险资产明显上涨，同时黄金回落。 由于对特朗普引发的全球贸易战的担忧，标普500指数自2月份的峰值一度累计下跌了近19%。不 过，随着美国政府开始与其他国家进行贸易谈判，该指数目前已收复了约一半的失地。 不过，摩根士丹利策略师警告称，尽管投资者对美国股市的情绪正在改善，但现在就解除警报还为 时过早。 01 还有两大利好条件未实现 来源|财联社 5月13日，在中美发表日内瓦经贸会谈联合声明后，美股周一大幅飙升，标普500指数一夜大涨 3.26%。 大摩分析师迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）领导的研究团队在周一发布报告称，要想让美股取 得更为持久的涨势，需要同时达成四个条件，但眼下，对于美股前景来说，只有两个利好条件取得 了进展——"围绕与中国达成贸易协议的乐观情绪，以及业绩修正企稳。" 他们在报告中写道："我们清单上的另外两个条件—— 美联储更加鸽派，以及在美国没有经济衰退 数据的情况下，10年期国债收益率低于4% ——尚未成为现实。" 上周，美联储主席鲍威尔重申了美联储在放松货币政策方面的观望态度，而10年期美债收益率目 ...

据环球时报援引美国《国会山报》《华尔街日报》等媒体报道，美国副总统万斯当地时间5月在接受采访时称，美联储主席鲍威尔"这 个人不错"，但他同时表示鲍威尔"几乎在所有事情上都错了"。 "好吧，首先，我认为总统对杰罗姆·鲍威尔的看法是正确的。杰罗姆· 鲍威尔，他这个人不错，但他几乎在所有事情上都错了。"万斯在接受福克斯新闻网采访时表示。他随后称，鲍威尔在应对美国前总 统拜登造成的通胀问题时行动迟缓，现在协助特朗普政府反击贸易协议时也反应太迟。 鲍威尔（资料图） 图片上传处理中... 特朗普（资料图） 鲍威尔2017年被特朗普提名为美联储主席，经国会参议院表决批准后上任，经总统拜登2022年提名后获得连任，任期至2026年5月结 束。他去年11月表示，不会主动辞职。特朗普在第一个任期内就曾频繁批评鲍威尔，经常敦促美联储降息，也曾威胁要让鲍威尔走 人。特朗普再次当选总统后，他与鲍威尔的矛盾再次让外界关注。鲍威尔曾表示，依据美国法律，特朗普无权解职自己。 在美联储以及美联储主席鲍威尔在面临美国总统特朗普以及美国总统万斯的施压之下，美联储理事沃勒力挺美联储，沃勒捍卫美联储 独立性：制度经受了时间考验！5月，美联储理事沃勒在 ...